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高级会计师考试考点融资规划与企业增长管理试题 融资规划与企业增长管理这一考点会怎么考呢？下面是为大家收集的关于高级会计师考试考点融资规划与企业增长管理试题，欢迎大家阅读参考！ 甲公司是一家大型汽车生产商。甲公司xx年销售收入总额为60亿元。公司营销等相关部门通过市场预测后认为，xx年度因受各项利好政策影响，汽车产品市场将有较大增长，且销售收入增长率有望达到20%，根据历史数据及基本经验，公司财务经理认为，收入增长将要求公司追加新的资本投入，并经综合测算后认定，公司所有资产、负债项目增长将与销售收入直接相关：其中资产项目占销售收入的百分比为56%,负债项目占销售收入的百分比为30%，同时，财务经理认为在保持现有盈利模式、资产周转水平等状态下，公司的预期销售净利润率(税后净利/销售收入)为10%，且董事会设定的公司xx年的现金股利支付率将维持xx年60%的支付水平。如果企业需要的资金通过以下两种方式筹集： A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为5元。 B方案为：按面值发行票面年利率为8%的公司债券(每年年末付息)。 假定该建设项目投产后，xx年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为25%。 其中，公司目前发行在外的普通股8000万股(每股面值1元)，公司债券2000万元(按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期)，资本公积4000万元，其余均为留存收益。 要求： 1.根据公式法计算甲公司xx年所需追加外部融资额。 2.计算A方案的下列指标： 增发普通股的股份数; xx年公司的全年债券利息。 3.计算B方案的下列指标： xx年公司的全年债券利息。 计算A、B两方案的每股收益无差别点; 为该公司做出筹资决策。 【正确答案】 1.公式法： xx年度的销售增长额=6020%=12(亿元) 外部融资需要量=(56%12)-(30%12)-60(1+20%)10%(1-60%)=0.24(亿元)=2400(万元) 2.A方案： xx年增发普通股股份数=2400/5=480(万股) xx年全年债券利息=20008%=160(万元) 3.B方案： xx年全年债券利息=(2000+2400)8%=352(万元) 计算每股收益无差别点： 依题意，列出以下方程式(EBIT-160)(1-25%)/(8000+480)=(EBIT-352)(1-25%)/8000 解之得：每股收益无差别点=3552(万元) 筹资决策： 预计的息税前利润4000万元每股收益无差别点3
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