波浪理论之《判别走势》第七章.doc

第 5 页 共 5 页 cpsz第一篇（内部资料）第七章 波段的特征与个性第一波段和第二波段想要在线型图上辨认波浪的段落，处了前述不可违背的定律以及波浪的惯性之外，最好也能熟悉而且认清每一个波段的特征与个性，研究股价走势反映投资大众看多看空的心理。因此每个波段也应该有它的“心理”的一面投资人的心理由悲观到心动到乐观到危机感的周期是十分规则化的，所不同的是周期的长短而已，这种由悲观到乐观再回到悲观的过程也因而表现在股价的波段上。艾略特先生原著中提到波段个性与特征的地方不多，普拉克特先生曾把这一部分集中讨论过。熟悉波段的特征与个性不仅可以事先提示我们往后可能的发展，也可以帮助我们确定当前的趋势，在任何时机里，股价都可能有涨，跌或盘这三种可能的走势如多了解波段的个性，我们的预测将更加精确，更有把握。在股市中空方将股票以高价位卖出，而在低价位买回股票之后才算赚到了利润，而投资大众则刚好相反，股票在低价位买进而在较高的价位卖出才算赚到利润。空方回补原先在高价位卖出的股票一定要有诱因。由于空方回补，市场的供方不但停止供应，更转变成需方，股价自然回趋向稳定，甚至还会漫漫上涨，这种供需双方易位的时间多半就是一段多多推动波段的开始，也就是波浪理论里的第一波。由于空方回补多属低价的诱导，当然不会在股价上涨之际抢买盘，而是定量定价逐渐回收，万一股价在回收不足之际上涨，他们手中也有足够的筹码将股价再杀下来以利回补，因此，多头推动的第一波通常不十分明显，价位的波动也不大，对不名究理的投资人而言，在前一空头走势中才绝望的认赔杀出，这种缓慢的涨势多半又是深跌后的反弹，心态上仍然偏空，也正好给予空方多一些低价回补的机会。以炒作见长的市场主力此时尚不太愿意介入，因为此时筹码仍然凌乱，总希望能多消化一些浮动筹码。在形态上，第一波可以划分成五个次一级的波段，在第一波之前的第C波段也属五个波段的形态，两者刚好相反的走势，这种两个背向行进五波段的走势也是辨认第一波段的好方法之一。上涨趋势的第一波段有多长（价位上的幅度）是不一定的，要看当时的基本面以及回补的动作是否积极。而且当第一波来临之际市场仍然充满悲观的情绪，所有的消息都好象是利空消息，所以有时他来无踪去无影，十分不易掌握。不过当第一波段完成之后，却成为我们往后预测第三波段和第五波段幅度的重要依据。第一波段的完成可能有三种情况所造成，第一种情形是空方已大致回补完成，市场上顿时失去了固定的买盘，股价再次向下滑落，投资人还没有改变空头的看法趁势放空把股价压低，第二种情形则是有些空方尚未回补完成，却不愿意补到较高的价位，因而放出各种利空消息，甚至放出一些筹码故意把估价压低以期回补到较低的价位。另一种情形是敏感的市场主力已察觉空方回补的动作，知道筹码已经稳定很多，也欲介入炒作，只是此时已经上涨一段，于是故意压低股价引诱获利的短线客卖出手中的股票，或是压低大型股来压低指数以达到养空的目的以利往后的拉抬。这三种情形都可能造成第一波段的完成和第二波段的回档。第二波段不跌破第一波段的低点是理所当然的事，因为那本来就是空方与主力大户愿意买进的价位，否则也不会发生第一波。根据艾略特先生的说法，第二波通常会回档很深，主要的原因是投资人才经历过上一次修正下跌波段，对股价的信心不足，造成成交量大大萎缩的关系。如果是由于经济景气或事业好转而造成的第一波，大型绩优股是空方法人回补的大宗，所以绩优股止跌即代表下跌行情即将结束的说法的确有其根据。多头趋势的第二波回档不深，但在空头趋势里的第二波反弹通常会弹的很高，有时会超过起跌点的头部，盘势见回不回的情形多半发生在下跌波的第一和第二波上，这也是因为国内股市仍属单一方向市场所造成的特除现象，市场主力只有作多才能赚得到钱，作空是空方的专利。如图；1-7-1 中的第C波段，注意第1，2 小段。上涨波段第一和第二波的两个低点就是技术线型上常看到的W底，既然W底是第一波和第二波那么右脚需要比左脚高才象样。而下跌波段的第一波和第二波则是所谓的M头了。图 1-7-1 下跌C波段中：见回不回的第1波段和第2波段图 1-7-1a 下跌C波段中：见回不回的第1波