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我的论文初稿范文 谈上市公司财务报表的分析以蒙牛乳业股份有限公司为例山东经济学院王兆伟摘要财务报表为信息使用者提供了财务状况、经营成果和现金流量等方面的资料，但不能提供准确的信息，只有通过财务报表分析，才能使信息使用者得到确切信息，进而指导决策。 本文主要探索如何进行财务报表分析，并以蒙牛乳业为例针对一些财务指标具体分析公司的财务和经营状况，最后对财务报表分析的局限性进行探讨，进而提高财务报表分析的有效性，使信息使用者能更好地了解企业的财务状况,并为投资者决策提供依据。 关键词财务报表；财务报表的指标分析；财务报表的局限性；提高财务报表的有效性 一、上市公司财务报表及分析概述（一）上市公司财务报表及分析的含义上市公司财务报表是上市公司必须向社会公开披露的上市报告书、年度报告和中期报告的最重要的组成部分，一般包括资产负债表、利润表、现金流量表等内容。 上市公司财务报表分析是指分析主体根据上市公司定期编制的会计报表等资料，应用专门的分析方法对公司的财务状况和经营成果进行剖析，其目的在于确定并提供会计报表数据中包含的各种趋势和关系，为各有关方面特别是投资者提供企业盈利能力、财务状况、偿债能力等财务信息，使报表使用者据以判断并做出相关决策，为财务决策、财务计划和财务控制提供依据。 它是运用会计报表数据对企业财务状况和经营成果及未来前景的一种评价。 （二）上市公司财务报表分析的方法1.比较分析法。 它是将两个或两个以上的具有相关关系的指标进行对比,从中进行分析、比较,找出产生差异的主要原因的一种分析方法。 (1)趋势分析。 即将企业不同时期的历史数据比较,通过分析企业过去几年或特定历史时期的财务数据,可以分析企业发展的正常轨迹和趋势。 (2)横向分析。 即叫类企业或行业平均数的比较。 这种分析比较主要是相同指标在企业间、企业和行业平均水平之间、企业和行业先进水平的分析比较。 (3)差异分析。 即企业预算与计划的比较。 通过比较可以看出计划的实际执行结果。 2.因素分析法。 它是在几个相互联系的因素中,以数值来测定各个因素的变动对总体影响程度的一种方法,是比较法的发展和深化。 因素分析法一般是将其中的一个因素定为可变量,而将其他因素定为不可变量进行替换,以测定每个因素对该项指标的影响程度,然后根据构成指标诸因素的依存关系,再逐一测定各因素影响的程度的方法。 3.财务比率分析法。 上市公司会计报表的财务比率分析是指运用公开披露的上市公司会计报表数据，并结合上市公司财务报告中的其他有关信息，对同一报表内部或不同报表间的相关项目，以比率的形式反映它们之间的相互关系，据以评价该公司财务状况和经营成果的分析方法。 财务比率分析法，主要包括偿债能力比率分析、盈利能力比率分析和营运能力比率分析等。 4.综合分析法。 利用财务比率进行会计报表分析,虽然可以了解企业各方面的财务状况,但不能反映企业各方面财务状况之间的关系。 而实际上,各种财务比率之间都存在一定的相互关系。 因此,在进行报表分析时,分析者必须对相关财务比率进行综合分析,只有这样,才能全面、及时地了解企业的财务状况。 常用的综合分析法有杜邦分析法和沃尔评分析法。 （三）上市公司财务报表分析的作用1.有助于投资人和债权人等了解企业的财务状况和经营成果，并进行合理决策。 投资人与债权人是资金投入的主力军，二者分别关注经营状况与偿债能力，对财务报表分析有助于其明确了解实际情况，并对其进行合理的资金注入，保护双方的合法权益。 2.有助于加强和改善内部经营管理。 各单位的内部控制系统的好坏直接影响本单位的实际经济效益，因此，要求对单位内部的经营管理进行有效的控制，定期的或者不定期的对财务报表进行抽查，可以起到有效的控制和预防作用，从而合理的改善内部经营管理。 3.有利于国家经济管理部门制定宏观产业政策，进行宏观调控。 国家作为统一领导部门，将各阶层的财务报表统一汇总，合理调度，并掌握各地区，各行业的乃至全国的经济活动情况，进行国民经济的宏观调控，促进资源的合理配置。 二、蒙牛公司财务报表分析（一）财务报表数据蒙牛乳业资产负债表项目xx年年报xx年年报xx年年报非流动资产6,213,7735,917,7034,821,514流动资产5,101,5023,763,5762,942,164净流动资产-664,604400,186-135,089流动负债5,766,1063,363,3903,077,253非流动负债811,198483,1851,053,745少数股东权益-借/贷273,355723,075633,816净资产/负债4,464,6165,111,6292,998,864股本(资本及储备)163,137151,277145,573储备(资本及储备)4,301,4794,960,3522,853,291股东权益/亏损(合计)4,464,6165,111,6292,998,864无形资产(非流动资产)231,810230,547128,753物业、厂房及设备(非流动资5,247,0725,042,6484,160,283附属公司权益(非流动资产)000联营公司权益(非流动资40,10757,57340,371其他投资(非流动资产)36,36238,45515,316应收账款(流动资产)285,823261,365186,976存货(流动资产)824,453877,4431,071,460现金及银行结存(流动资产)3,041,9652,210,8181,330,058应付帐款(流动负债)2,155,2651,315,3951,034,699银行贷款(流动负债)1,208,660183,156234,0221蒙牛乳业综合损益表项目xx年年报xx年年报xx年年报营业额23,864,97521,318,06216,246,370税项161,454-21,658-76,032除税前盈利-1,085,9181,130,310942,320除税后盈利-924,4641,108,652866,288少数股东权益-24,136-172,866-138,9361蒙牛乳业 （02319）财经频道腾讯网非流动银行贷款(非流动负520,00080,000641,136总资产11,315,2759,681,2797,763,678总负债6,850,6594,569,6504,764,814股份数目1,561,640,0001,426,120,0001,368,416,000单位千千千币种人民币人民币人民币股息0187,535149,718股东应占盈利/(亏损)-948,600935,786727,352除税及股息后盈利/(亏损)-948,600748,251577,634基本每股盈利(元)-646653摊薄每股盈利(元)06653每股股息(元)01311销售成本19,195,58016,514,56012,524,600折旧630,046522,706403,485销售及分销费用4,428,0273,302,0202,380,324一般及行政费用622,162461,902420,004利息费用/融资成本39,39450,06063,081毛利4,669,3994,803,5053,721,771经营盈利-1,134,1691,115,850981,190应占联营公司盈利/(亏损)29,44720,9548,384单位千千千币种人民币人民币人民币偿债能力分析项目xx-12xx-12xx-12流动比率88.47%111.90%95.61%根据国际上的经验，一般公认流动比率为2比较适宜，但蒙牛集团08，07，06年度都只在1附近上下浮动，使得企业短期偿债能力稍差。 关于速动比率，蒙牛在xx年底的速动比率却已经达到了3.1522（该比率正常值为1左右），而在进入07年以后企业的速动比率还在上升，07年和08年分别为3. 2952、3.6394，然而过高的速动比率虽然能表明企业有较强的短期负债偿还能力，但还会因为企业现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本。 而企业的现金比率远远超出了20%这个合理的界限，而这一比率过高表明企业的流动负债没有得到合理使用，同时也会导致机会成本的增加。 （一）营运能力分析关于应收账款周转率，应收账款反映了企业流动资产的周转快速动比率3.29523.63943.1522现金比率95.30%77.09%64.39%项目xx-12xx-12xx-12应收账款周转率484.5468394.9784305.8442存货周转率1.60941.03310.6828慢。 蒙牛集团的流动资产周转率07年，08年的应收账款周转率比06年分别提高了，企业应收账款周转率提高的如此之快，说明了蒙牛集团的存货变现能力逐渐加强，营运能力也逐渐变得更强。 存货周转率体现的使企业存货的变现速度，蒙牛06年的存货周转率为0.6828，然而07年和08年分别上升为1.0331和1.6094。 说明，蒙牛08年，07年存货的变现速度高于以前，证明企业的销售能力越来越强，营运资金占用的存货上的资金额减少，从而体现出蒙牛的营运能力在逐步增强。 （二）盈利能力分析项目xx-12xx-12xx-12净资产收益率12.24%11.93%9.52%每股收益0.41870.34130.2656净资产收益率可以判断企业获利能力在同行业中所处的地位与同行业的差异。 能反应投资者投入企业的自有资本获取净利润的情况，该指标越高，说明该企业自有资本获取利润的能力越强。 通过对蒙牛集团的分析，可以看出06年的净资产收益率为9.52%，而07年，08年上涨到11.93%和12.24%这两期较06年有较大幅度的提升，这说明蒙牛集团通过这一年的改变，在自有资金盈利方面已经得到了很大的提升。 每股收益反映的是每股发行在外的普通股所能分摊到得净收益额。 蒙牛06年的每股收益为0.2656，而07年的每股收益上升到了0.3413，08年该比率继续上升到0.4187，这说明蒙牛能够通过自己的经营获得更多的利润，反映了每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益在逐季增加，这也说明蒙牛的盈利能力变强了。 三、上市公司财务报表分析的局限性（一）财务报表自身的局限性财务报表分析是以财务报表为基础，财务报表自身有局限性，势必造成财务报表分析的局限性。 从信息看,财务报表信息是在当前会计准则或会计制度的规范下由会计核算系统生成的,并且受制于一系列会计原则的约束。 首先,现行财务报表的表现形式表明其只能反映能用货币计量的信息,而无法反映对企业产生重大影响的其他信息;其次,从信息发生的时间上来看,现行财务报表只能提供和反映已经发生的历史财务信息,而不能反映信息使用者进行未来决策所需要的预测信息。 即使通过其他方法对未来预测,预测的基础也都是财务报表提供的历史信息,是一种以历史为基础的假设;再次,现行会计准则规定同一经济业务可以根据企业需要选择不同的处理方法,并可以在一定的范围内进行会计估计,这就给企业人为操纵会计报表数据提供了可能,从而降低了财务信息的可信性。 （二）财务分析指标存在的局限性我国的财务指标缺乏统一的、一般性的标准,目前某些报刊提供的部分行业财务数据,往往存在行业划分较粗、抽样误差较大、缺乏一定的代表性等问题,使会计报表使用者无所适从。 另外,我国的财务分析指标忽视对资产负债比率和投资报酬的分析,也没有把变现指标和风险指标列为必备内容。 这样造成会计报表较难揭示详实的资料,因而使会计报表使用者较难取得诸如存货结构、资产结构、批量大小、季节性生产变化等信息。 财务报表的分析一般都是在财务报表编制后才进行的,在使用时往往已经过时。 同时,比率分析所使用的数据均属于历史性的,对预测、决策只能起参考作用。 信息的最大特点就在于时效性,及时有效的信息能为商家带来滚滚利润,而延迟滞后的信息则可能导致商家丧失商机。 （三）财务报表分析的主观局限性财务报表的主观局限性主要是由于不同财务分析人员个人主观因素差异性所带来的,分析人员的主观因素对财务报表分析结果有着直接的影响。 主要表现在几个方面:第一,财务分析人员所具备的知识背景不同。 财务分析是综合会计、金融、数学、统计等多种学科知识于一体的经济管理学科,所以由于财务分析者对学科理论知识掌握深度和广度不同,对理解、分析和计算财务指标和结果也不一样,得出的结论也就不相同。 第二,财务分析者从事财务分析工作的经验存在差异。 通常来说,具有丰富的财务分析工作经验的分析人员较缺乏该工作经验的分析人员更能够全面、细致的进行财务分析,得出的结论也较全面、准确。 但工作经验也会导致分析人员产生思维定势,产生思维惯性进行分析工作,使其失去客观、公正,容易造成分析时带来某种片面和偏见的分析结论。 四、提高财务报表分析的有效性为了提高财务报表分析的有效性,克服上述财务报表分析的局限性,全面评价企业的财务状况和经营成果,必须采用多种方法进行财务分析。 第一，需要定量分析与定性分析相结合。 财务报表所披露的信息都是定量的,然而现代企业都在面临国际化的竞争,面临风云突变的国际环境,这些外部环境对企业都产生了相当大的影响,这些外部环境很难定量,企业生产经营环境的复杂化,使定量标准经常不能全面反映企业的经营状况,而必须结合定性标准的应用。 因此,在对企业进行内部定量分析的同时,需要同时做出定性的判断,再进一步进行定量分析和判断。 充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用,使分析结论精确化。 将这两种标准结合起来运用以更好地反映企业的真实状况,获得决策有用的信息。 第二，动态分析和静态分析相结合。 企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程。 我们所看到的信息资料,特别是财务报表资料一般是静态的反映过去的情况。 因此要注意进行动态分析,在弄清过去情况的基础上,分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。 第三，个别分析与综合分析相结合。 财务指标数值具有相对性,同一指标在不同的情况下反映不同的问题,甚至会得出相反的结论。 在进行财务分析和评价时,单个指标不能说明问题,就要对多个相关联的指标进行综合