银监会专业考试之金融学笔记.doc

.第一篇 货币银行篇 .4第一章 货币常识. 4第一节 货币形式和货币职能 .4第二节 货币层次划分 . 5第三节 货币制度 . 5第二章 金融市场. 8第一节 信用 . 8第二节 利率 . 8第三节 金融市场概述 . 11 第四节 货币市场 . 13第五节 资本市场 . 14第六节 金融衍生工具 . 16第三章 金融机构. 17 第四章 中央银行. 19 第一节 中央银行概述 . 19第二节 中央银行业务 . 21 第三节 货币需求理论 . 22 第四节 货币供给理论 . 23 第五节 货币供求及均衡 . 24 第六节 货币政策目标 . 24第七节 货币政策工具 . 25 第八节 货币政策的传导机制 . 27第二篇 商业银行业务与经篇 .28第一章 商业银行概述. 28第二章 商业银行负债业务. 28 第三章 商业银行资产业务. 30 第四章 商业银行中间业务和表外业务.31第五章 商业银行的经营管理. 33第六章 内部控制. 34第七章 合规管理. 34 第八章 金融创新. 35第三篇 金融监管篇 .36第一章 银行风险管理. 36第二章 金融风险监管. 38 第三章 银行资本管理. 42第四篇 国际金融篇 .45第一章 国际收支. 45第二章 外汇和汇率. 46 第三章 国际货币体系. 49 第四章 国际金融机构.50附录 .50中华人民共和国商业银行法. 50 中华人民共和国银行业监督管理法.51一、 货币银行（重要）（一） 货币常识1货币形式和货币职能1) 货币的本质是一般等价物2) 商品的属性：价值和使用价值 e.g.人民币没有价值但有使用价值3) 马克思货币定义指的是金属货币 e.g.任何商品都可以充当货币 错误4) 实物货币 金属货币 纸质货币（信用货币） 电子货币（第三代货币）e.g.网上银行，支付宝；现在我国就处于纸质货币向电子货币演变的过程中可兑现信用货币（可兑换黄金，黄金是货币），不可兑换信用货币（黄金只是商品）在现代经济当中，信用货币典型的存在形式：现金与存款5) 货币职能（金属货币）：价值尺度（观念中的货币）、流通手段最基本职能， 贮藏手段，支付手段，世界货币a. 价值尺度 价格，标签；货币之所以可以执行价值尺度职能的原因是货币是商品拥有价值 e.g. 货币作为衡量商品的尺度有时是不准确的 错误b. 流通手段 一手交钱一手交货；现实中的货币；瞬时完成 马克思货币必要量公式MV=PQ 体现了货币的流通职能 （剩余价值论 & 劳动价值论） 基于劳动价值论提出的 M：流通中所需的货币量 V: 货币流通速度 P: 待售商品的价格 Q：待售商品的数量 e.g.一个企业预计生产总额为2000万元，赊销400万元，V=4，M=？ 赊销相当于已经卖出，则（2000-400）/4=400c. 贮藏手段 蓄水池功能d. 支付手段 赊销赊购；顺势完成2；现实的货币；体现了信用活动 e.g.大宗交易，财政收支（税款缴纳），银行信贷（存款或者贷款），工资，佣金，房租，水电费，赔款支付e. 世界货币 全世界范围内流通；币值稳定；自由兑换；普遍接受2货币层次1) 划分依据：流动性（不管是西方国家还是中国，流行的还是不流行的，均都是流动性，只有流动性）变现能力2) 划分（我国的划分标准）：原始M0= 流通中现金M1= 流通中现金+ 活期存款M2= 流通中现金+ 活期存款+ 定期存款+ 储蓄存款+ 其他存款a. M0= 流通中现金（不包括银行库存现金）流动性最强，流通于银行体系之外的现金b. M1= M0+ 活期存款（狭义货币）活期存款是指企业的；代表现实购买力c. M2= M1+ 银行体系的储蓄存款和定期存款+ 其他存款（广义货币）定期存款是企业的，储蓄存款是居民的；代表的是现实购买力以及潜在购买力；现实中货币供应量指的是M2注：广义的储蓄按其主体不同，可分为政府储蓄、企业储蓄和个人（居民）储蓄三部分。而狭义储蓄是指居民个人在银行或其他金融机构的储蓄存款，货币层次中的储蓄存款属于狭义定义 e.g. 一人从银行取3000去买电脑，则M0增加3000，M1增加3000，M2不变 流通中现金增加3000，居民储蓄存款减少3000变式 M0=流通中的现金 M1=流通中的现金+企业活期存款 M2=流通中的现金+企业活期存款+企业定期存款+居民储蓄存款+其他存款3) 准货币=M2-M1=企业定期存款+居民储蓄存款+其他存款包含：a. 定期存款、储蓄存款b. 货币市场工具（期限小于一年）：银行同业拆解市场，国库券市场，回购协议市场，商业票据市场（本票、汇票、支票），大额可转让定期存单市场（CDs）3货币制度1) 内容：a. 规定货币材料（最基本，最主要）b. 规定货币单位（名称和每单位的值）c. 有限法偿和无限法偿无限法偿 收款人无论如何都无权拒绝接受有限法偿 收款人超过一定数额后可拒绝接受d. 规定本位币和辅币的铸造、发行和流通程序 本币 主币，法定货币；贵金属铸造，足值的货币；自由铸造国家和个人都可以铸造；无限法偿 辅币 找零钱；贱金属铸造，不足值货币；有限铸造国家铸造；有限法偿 e.g. 人民币：主币单位是元，辅币是角和分，都是无限法偿货币发行：集中发行中国；分散发行新加坡，中国香港（纸币汇丰银行，中国银行，渣打银行；硬币香港货币管理局）e. 建立准备制度金币制度下货币发行的准备是金准备，当代纸币货币制度下是外汇储备2) 货币制度的发展流程：银本位制 金银复本位制 金本位制 不兑现信用货币制度a. 金银复本位制：平行本位制 金币与银币之间价格由市场决定双本位制 国家（名义价）和市场（实际价）规定了两个价格 劣币驱逐良币“格雷欣法则”，两种货币当实际价与名义价不一致时，实际价名义价 良币被贮藏起来；实际价名义价，劣币充斥市场跛行本位制 金币自由铸造，银币有限铸造 e.g. 国家金：银= 1：10 ；市场 金：银= 1：12，则充斥市场的是（银币）。从金币角度思考，此时充斥市场的是劣币，此时金是良币b. 金本位制：金币本位制 是最稳定的货币制度 金块本位制 金币=数量=金块 金汇兑本位制 银行券=兑换=实行金币本位制的国家货币=兑换=黄金c. 不兑换信用货币制度纸币是本位货币，黄金只是商品；通过信用渠道发行没有法律强制流通；发行可以自由变动，不受一国所拥有的金属数量限制3) 人民币制度（一国多币制度）人币民对外汇率由国家外汇管理局统一制定，直接标价法发行保证是国家拥有的商品物资，黄金外汇储备主要是作为国际收支的准备金人民币国际化：计价货币，结算货币，储备货币；有一定流通度（二） 金融市场1. 信用1) 信用 还本付息的行为；历史上有：高利贷信用和借贷资本信用2) 基本特征：价值做单方面让渡 货币的支付手段；以还本付息为条件；反映债权债务关系3) 构成要素： a. 主体：债权人，债务人 b. 信用期限 c. 信用工具：在信用活动中产生的、具有一定格式，用于证明债权债务关系的书面凭证 金融工具商业信用工具（商业票据）；银行信用工具（银行券、银行票据）；国家信用工具（国库券）；证券投资信用工具（债券、股票）长期（债券、股票）；短期（国库券、商业票据 支票、本票、汇票）；不定期（银行券、民间借贷）4) 信用形式a. 商业信用 企业之间，以商品买卖为基础；直接信用；与产业资本变动一致；是商品买卖行为与货币借贷行为的统一 局限性：规模和期限；方向性（有买卖关系）；信用能力（企业资产有限）；债务链和债务危机 b. 银行信用 最主要的信用形式；银行为信用中介；间接信用；无对象局限；无规模局限；没有方向性局限性、信用能力局限性、期限局限性两者关系：商业信用是基础，银行信用是在商业信用基础上发展起来的；银行信用克服了商业信用的局限性；二者互为补充 c. 国家信用：国家作为债务人；国家公债、国库券、专项债券、银行透支或者借款（国库券0是常数，h是常数)货币供给 外生变量，是常数，不受利率影响d. 可贷资金利率决定理论利率是由投资、储蓄、货币供给、货币需求共同决定的5) 决定和影响理论变化的因素a. 平均利润率是决定利率的基本因素（马克思）b. 资金的供求状况对利率的影响资金供给资金需求=利率下降c. 社会再生产的状况社会处于衰退，r下降，投资I上升，收入y上升d. 物价因素物价P上升，货币需求Md上升，利率r上升e. 国家经济政策扩张货币政策，货币供给Ms上升，利率r下降扩张财政政策，P上升，r上升f. 国际利率国际利率高，资本外流，中国利率上升6) 利率的计算a. 单利：利息=本金*利率*期限，本利和=本金*（1+利率*期限）b. 复利：本利和=本金*（1+利率）n次方 （n就是期限）7) 利息的产生原因a. 延迟消费b. 预期的通胀c. 代替性投资d. 投资风险e. 流动性偏好8) 现值、终值现值 未来的资金现在的价值终值 现在的资金未来的价值单利现值 e.g.两年后从银行取走10万元，现在需要存进去多少钱（） 10万/ （1+10%*2）单利终值 单利本利和复利现值 e.g.两年后从银行取走10万元，现在需要存进去多少钱（） 10万/ （1+10%）平方复利终值 复利本利和9) 利率期限结构风险、流动性、税收均相同的情况下，国债的收益率与期限的关系收益率曲线（水平、向上倾斜、向下倾斜）与期限的关系可以用一条曲线表示10) 利率与金融资产的价格（有价证券股票、债券的价格）成反比股票与债券的价格=收益/利率e.g. 利率极低时，此时购买有价证券风险极大利率下降时，股票与债券的价格上升 注： 存款期限贷款期限，利率与收益成正比3.金融市场概述1) 金融 资金融通2) 金融的构成要素 a. 金融对象：货币资金 b. 金融方式：以借贷为主的信用方式（直接融资与间接融资） c. 金融机构：银行与非银行金融机构（保险公司、证券公司、期货公司、基金公司） d. 金融场所：资本市场、货币市场、外汇市场、保险市场、衍生性金融工具市场 e. 制度和调控机制：价格机制是最主要的3) 金融市场：资金融通的场所；涉及两个领域 货币&信用 构成要素：主体 家庭（最大的资金供给者）、企业（最大的资金需求者）、政府、金融机构、中央银行（既是交易者又是监管者） 客体 金融工具 中介 佣金；促进资金融通，降低交易成本 价格 价格机制（核心机制） 主体与客体是最基本的要素4) 金融市场的类别 a. 期限 货币市场（短期资金市场）银行同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、国库券市场、大额可转让定期存单市场（CDs）资本市场（长期资金市场）股票市场、中长期债券市场、证券投资基金市场 b. 金融中介直接金融市场（中介只充当信息中介、服务中介）直接融资工具：商业票据、股票、债券间接金融市场（资金中介、信用中介、直接参与交易）间接融资工具：银行的相关、保险单、信用 c交易程序发行市场（初级市场、一级市场）企业与投资者； IPO（首次公开发行）流通市场（次级市场、二级市场）投资者与其他投资者 d. 场所（区分看名字是否带交易所）有形市场（场内交易）上交所（1990），深交所（1991）；郑州、大连、上海商品期货，中国金融期货交易所无形市场（场外交易，OTC，纳斯达克市场）e. 原生从属关系传统金融市场金融衍生品市场 远期、期货、期权、互换 f 地域范围国内金融市场国际金融市场 在岸（传统）：交易主体（本国居民与非居民），货币（本国居民所在地货币），法律（本国居民所在地法律监管） 离岸（新型）：主体（本国非居民与非居民），货币（境外货币），法律（不受任何国家法律监管）e.g.避税港瑞士，我国在上海 g. 交割时间现货市场 3天期货市场 3天5) 功能a. 资金融通（最主要、最重要的功能）b. 资金积聚功能“蓄水池”c. 财富功能d. 风险分散功能e. 交易功能f. 资源配置功能g. 反映功能=“气象台”、“晴雨表”h. 宏观调控功能6) 金融工具的性质a. 期限性b. 流通性（变现能力）c. 收益性d. 风险性 关系：期限越长，变现能力会越差，则流动性越差，风险越大，收益越高4. 货币市场（短期资金市场，一年以内）1) 特点：期限短，流动性强，收益较低； 货币市场工具具有“准货币”市场2) 市场及工具 a. 国库券（内债）期限短，流动性强，风险小，利息免税；首要作用：弥补财政赤字；发行主体是财政部e.g. 我们国家第一大发债主体是财政部 b. 票据市场贴现 转贴现 再贴现融资性票据市场中央银行票据市场（调节市场货币供应量）票据（汇票、本票、支票）的五大行为：出票，承兑（只有汇票需要，分为银行承兑汇票与商业承兑汇票），背书（必须连续），贴现，保证（支票不要，人或物）c. 同业拆借市场短至一天，长至一年商业银行与其他金融机构不须担保，信用拆借作为我国的基准利率（核心利率），当利率上升时反映资金需求大于资金供给，预示市场流动性下降是市场利率，由整个货币市场上资金多寡决定的拆出资金的范围：留足央行准备金、留足5%的备付金、归还人民银行到期贷款 后的闲置资金就可以拆入资金的范围：只能用于临时性资金周转主要是在银行间同业拆借市场上完成的d. 回购协议市场（一般是中央银行实施）正回购 先卖后买 逆回购 先买后卖 初期往市场上投放货币，结束往市场上回收货币e. 大额可转让定期存单市场（CDs）花旗银行大额 面额大且固定可转让 流动性强，不记名定期 利率高，可是固定利率或者浮动利率，高于同期限的定期存款利率，不可提前支取5. 资本市场（长期市场，一年以上）1) 期限长，流动性差，风险大，收益高2) 股票市场 a. 股票代表的是所有权关系；股份有限公司可发行股票 b. 性质：有价证券、要式证券、证权证券、资本证券（实收资本）、综合权利证券（投票权、选举权、参与权） c. 特征：收益性 最基本特征（股息红利&资本利得）、风险性、流动性、永久性、参与性 d. 分类：股东权利 普通股（优先认股权保证普通股股东股权不被稀释）优先股（旱涝保收），没有参与权与选举权 发行方式和交易范围 A股（人民币普通股，以人民币标明面值，以人民币认购的中国大陆企业发行的股票）、B股（人民币特种股，以人民币标明面值，以外币认购供港澳台同胞和外国投资者购买）、H股（在中国境内注册，在香港上市的股票），N股（在中国境内注册，在纽约上市），S股（在中国境内注册，在新加坡上市） e. 红利支付率=每股红利/每股净收益 股息：税后利润按照股息率派发给股东的利益红利：高于股息的利润 二者合起来叫股利 f. 市盈率=每股股价/每股收益金融债券政府债券；收益大小反之 短期债券（1年、中期债券（1-5年）、长期债券（5年以上） 固定利率债券、浮动利率债券 利息支付方式 付息债券（支付一定利息）、贴现债券（一低于票面额的价格买入） 性质 信用债券、抵押债券、担保债券 d. 债券收益率名义收益率（票面收益率）=票面利息/面值*100%即期收益率（当期收益率）=票面利息/购买价格*100%持有期收益率=（买卖差价+利息）/（购买价格*持有年数 ）*100%到期收益率（现金流贴现模型） 票面额、票面利率、债券价格均影响到期收益率e.g. 票面额为1000元，利息为50年，期限3年，买入价1020，卖出价1200。 票面收益率=利息/面额=50/1000=5% 即期收益率=利息/购买价格=50/1020 持有期间收益率=（1200-1020+50*3）/（ 1020*3）e.g. 一张债券票面额为1000，票面利率为6%，到期收益率为8%，期限2年，每年年末付息一次，这张债券的价格应该是（） P债券=利息/（1+r） + （利息+本金） /（1+r）平方 =1000*6%/（1+8%） + （1000*6%+1000）/（1+8%）平方 最后一次还本付息，这时债券的价格（） P债券=（1000+1000*6%*2）/（1+8%）平方 e. 资本资产定价模型（CAPM模型）期望收益率 e.g. 投资于A股票，国债收益率是5%，市场组合预期收益率为10%，4) 我们国家的债券市场体系 银行间市场（占了95%） 交易所市场（零售市场） 商业银行柜台市场（占了3%） 5) 证券投资基金（公募or私募） a. 投资者 基金托管人（主要是商业银行） 基金管理人（基金公司） b. 种类：封闭式基金&开放式基金 封闭式基金 不可随时申购赎回；可以上市交易；价格由供求关系决定；可以用于长期投资 开放式基金 可随时申购赎回；不可以上市交易；价格由基金单位资产净值决定；不可以用于长期投资 组织形态不同 公司型投资基金&契约型投资基金（我国多） 投资对象 股票基金（60%以上）、债券基金（80%以上）、货币市场基金（余额宝）、期货基金 投资风险与收益 成长型投资基金（长远收益）、收入型基金（当前收益）、平衡性投资基金（长远与当前之间） c. 费用基金管理费一般是按照基金净资产值的一定比例，从基金资产中提取的6. 金融衍生工具（价值依赖于原生性金融工具）1) 特点：杠杆比例高；定价复杂；高风险性；全球化程度高2) 交易机制：场内交易（有形市场）&场外交易（OTC，无形市场）3) 主体：套期保值者（利用现货市场与期货市场对冲）、投机者（获取利润）、套利者（利用时间和地点）、经济人（交易中介，收取佣金）4) 远期：双方约定在未来某一时间按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约 多方：买入 空方：卖出 非标准化合约，灵活性比较大，场外交易，流动性较差，违约风险较高5) 期货：交易双方在固定场所以公开竞价的方式成交，约定在未来某一日期以确定的价格买卖标准数量的某种表弟资产的合约 商品期货合约、金融期货合约 标准化合约，场内交易，买卖双方必须开立保证金账户，远期与期货最主要的区别是是否标准化，但都是规避价格波动的风险a. 上海期货交易所SHFE 有色金属b. 大连商品交易所 大豆c. 郑州商品交易所 小麦d. 中国金融期货交易所（经国务院同意，中国证监会批准，有上、郑、大连以及上交所、深交所共同发起设立的，2006年在上海成立）沪深300指数交易规则：a. 保证金交易规则（买卖双方都需要）b. 当日无负债结算规则（每天计算账面价值）c. 强制平仓规则d. 逐日盯市规则e. 结算会员规则f. 风险控制规则6) 期权（买卖对象：权利 选择权） a. 看涨期权（买权） 看跌期权（卖权） b. 期权合约买卖双方权利义务严重不对等买方：有权利，无义务卖方：无权利，有义务 c. 买方：收益无限，损失有限（期权费）卖方：收益有限（期权费），损失无限 d. 欧式期权：只有在到期日当天可以交割美式期权：在到期日前任何一天都可以交割7) 互换（现金流） a. 分为货币互换、利率互换、交叉互换 b. 前提是李嘉图的比较优势理论（三） 金融机构1. 中国银行体系：中央银行、监管机构、自律组织、银行业金融机构2. 银监会监管的非银行金融机构：金融资产管理公司、信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司3. 银行业金融机构：商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行4. 监管机构（一行三会）1) 中国人民银行（1948）货币政策，宏观监管中国证券业监督管理委员会（1992）：证券公司、期货公司、基金公司2) 保监会（1998）：保险公司3) 银监会（2003.4）：银行类（五大行、股份制银行、城市商业银行、农村金融机构、政策性银行）、非银行类 e.g. （）成立标志着我国进入“分业经营，分业监管”。 银监会人民币制度的建立：1948年12月一行三会之间没有隶属关系，均直属于国务院的正部级单位5. 政策性银行（1994）国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行1) 国家开发银行 “两基一支”基础设施、基础产业、支柱产业2) 中国进出口银行 国际贸易3) 中国农业发展银行 特点 ：a. 资金来源 财政拨款，同业拆借、向央行举债、发行金融债券、吸收开户企业的存款b. 不以盈利为目的，考虑盈亏，力争保本微利c. 不与商业银行进行竞争 改革“一行一策”原则国家开发银行2008年转为商业银行挂牌上市中长期业务公开透明6. 大型商业银行7. 中小商业银行（股份制商业银行12家和城市商业银行）城市商业银行发展趋势：1) 引进战略投资者2) 跨区经营3) 联合重组8. 农村金融机构1) 传统：农信社（由中国人民银行设立的）、农村合作银行、农商行 新型：村镇银行、农村资金互助社、贷款公司2) 农信社改革试点江苏2000.7 农商行 张家港 2001 第一家 农合行 宁波 2003 第一家3) 新型农村金融机构的成立背景2006年银监会关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策，更好地支持社会主义新农村建设的意见4) 村镇商业银行经营范围与普通商业银行没有区别5) 贷款公司 向“三农”发放贷款，不吸收公众存款6) 农村资金互助社 不能向非社员吸收存款、发放贷款以及办理其他金融业务9. 中国邮政储蓄银行 1) 零售业务为主 2) 扎根农村 3) 依托网络优势10. 外资银行 1) 外商独资银行 2) 中外合资银行 3) 外国银行分行 4) 外国银行代表处前三项统称为外资银行营业性机构前两项享有“最惠国民待遇”11. 非银行金融机构 1) 金融资产管理公司 信达、长城、东方、华融 （为了剥离不良贷款，经营目标 最大限度保全资产，减少损失） 2) 信托公司（受人之托，代人理财） 中国国际信托投资公司 3) 财务公司是由企业集团内部集资组成（四） 中央银行1. 中央银行概述1) 中央银行产生的必要性a. 集中货币发行权b. 代理国库和为政府筹措资金c. 管理金融业d. 国家对社会经济发展实施干预2) 中央银行产生的途径a. 有商业银行转化为中央银行（英国 英格兰银行1694，近代中央银行的鼻祖）b. 专门设置的中央银行（美国）c. 由综合型银行改革为单一只能的中央银行（中国1948年成立，1984年真正成为我国中央银行）3) 资本构成a. 全部资本由国家所有（中国）b. 国家和民间资本混合（日本，国家）50%）c. 由非国家所有（美国）d. 无资本金（韩国）e. 资本为多国共有（欧盟）4) 性质与特征a. 一国金融体系的核心 中央银行； 一国金融体系的主体 商业银行b. 特征：不以营利为目的，不考虑盈亏，存在盈亏；不经营普通银行业务，对象是政府与金融机构；具有相对独立性，处于超然地位；主要利用经济手段进行金融调控注：宏观调控三大手段 经济手段、行政手段、法律手段5) 职能地位分类a. 发行的银行：垄断货币发行权b. 银行的银行：集中商业银行存款准备金；充当商业银行的“最后贷款人”（最能体现“银行的银行”）；组织全国的清算c. 政府的银行：代理国库；代理国债的发行（财政部发行国债，卖给央行，央行卖给商业银行，商业银行再卖给个人）；为政府提供信用；保管外汇黄金储备；制定和实施货币政策，制定并监督执行有感金融管理法规性质分类a. 调控职能b. 监管职能c. 服务职能6) 中国人民银行a. 1948年12月1号，标志着人民币制度的建立b. 19481984年1984年之后专门行使中央银行的职能c. 中国人民银行法 制定与执行货币政策，防范和化解金融风险，危害金融稳定，在金融监管方面拥有监督检查权d. 职责：管规章，管政策，管金钱，管市场，管外汇，管黄金，管储备，官国库，管清算（全国的清算主要的中间业务），管统计，管反洗钱，从事国际金融活动7) 中央银行组织结构a. 一元式中央银行制度（中国）下设若干个分支机构特点：权力集中统一；职能完善；分支机构；最完整和标准的形式e.g. 世界上最流行的央行组织结构：一元式 b. 二元式中央银行制度（美国）特点：中央央行是最高金融决策机构；地方央行接受中央央行的监督与指导；地方央行在其辖区内科制定法律法规；二者不是总分行关系 c. 准中央银行制度（新加坡，中国香港）货币分散发行 d. 跨国中央银行制度（欧盟 总部在德国）2. 中央银行业务1) 原则a. 不经营一般银行业务b. 不以营利为目的c. 不支付存款利息d. 资产具有较大的流动性 “最后贷款人”e. 业务活动公开化2) 负债业务（资金的来源 钱从哪里来）a. 货币发行业务（最主要的负债业务）发行基金是指待发行的货币b. 集中管理存款准备金业务（法定存款准备金和超额存款准备金）c. 代理国库和吸收财政性存款业务d. 其他负债和资本项目e. 发行中央银行债券（中央银行票据）e.g. 中央银行最主要的负债业务：货币发行业务 中央银行票据 发行是为了回笼货币；票据到期时投放货币3) 资产业务（资金的运用 钱花到哪里去了）a. 再贴现、再贷款业务b. 对政府贷款（我国除外）c. 证券买卖业务（为了调控货币供应量，调节经济）d. 黄金、外汇储备业务（最主要的资产业务）买是为了往市场上投放货币4) 央票 （短期性 最短三个月，最长三年）a. 特点：无风险、期限短、流动性高b. 作用：丰富公开市场业务操作工具，弥补公开市场操作的现券不足为市场提供基准利率推动货币市场的发展3. 货币需求理论1) 货币需求：社会各阶层愿以货币的形式持有财富的需要；分微观与宏观货币需求、名义与实际货币需求货币需求的特性：是有效需求，是客观需求，是派生需求，是有支付能力的行为2) 理论 a. 马克思货币需求理论（货币必要量公式 MV=PQ）体现了货币的流通手段基于劳动价值论提出的计算（货币第一章）P、Q、V共同决定Mb. 传统货币学派费雪方程式（费雪现金交易说）M=PT/V（与马克思没有本质区别） 强调的是货币的交易手段职能 T、V是相对稳定的，是常数，则M决定P剑桥方程式 M= kPY 强调的是货币需求量与收入之间的关系，货币资产的功能；重视人们持有货币的动机c. 凯恩斯货币理论（流动性偏好理论）公式：Md=L1(Y)+L2(i)货币需求量与三大动机决定 交易动机、预防动机（谨慎动机）与收入成正比；投机动机 与利率成反比流动性偏好陷阱：利率降到极低时，有价证券的价格会极高，人们会抛售有价证券，把货币持在手中。 d. 弗里德曼货币理论（货币学派代表人物）公式由很多因素影响但只关注货币需求量受持久性收入（恒久性收入）的影响收入高，货币需求量会高，收入稳定，则货币需求量也是稳定的货币需求函数具有相对稳定性4. 货币供给理论1) 货币供给的主体 中央银行（发行货币）、商业银行（创造货币）（最大的理论值）M=K*BM货币供应量，B基础货币，K货币乘数2) 中央银行体制下的货币创造过程a. 基础货币（高能货币或者强力货币，货币基础，货币基数）基础货币B=流通中的现金C+商业银行在央行的准备金R影响因素：再贴现，再贷款（增加，则B增加）公开市场业务（买入有价证券，则B增加）政府预算赤字（支出收入，则B增加）收购黄金、外汇储备（B增加） b货币乘数mm=货币供应量/基础货币=1+c / r + e + c + rt*t =1+现金漏损率 / 法存率+超存率+现金漏损率r活期存款的法存率 rt定期存款的法存率 二者统一称为法存率=法存金/存款总额 由中央银行决定e超额存款准备金率=超额金/存款总额 由商业银行决定c现金漏损率=现金漏损/存款总额 由社会公众决定t定期存款占活期存款的比例 由社会公众决定3) 原始存款：客户以现金形式存入银行，能增加银行的存款准备金派生存款：银行用转账形式派生出来的派生倍数= 1 / 法定存款准备金率（+超额存款准备金率+现金漏损率） 原始存款*派生倍数=存款货币扩张额5. 货币供求及均衡（不重要）1) Md=Ms2) 判断标准 物价&利率 MdMs r上升 利率机制是自发的，货币均衡最主要的实现机制 MdMd, P上涨，通货膨胀（主要）引起货币失衡的原因主要是货币供应量过多MsMd P下降，通货紧缩6) 实现机制a. 健全的利率机制b. 发达的金融市场c. 有效的中央银行调控机制7) 对货币失衡的调节a. 供给型调节b. 需求型调节c. 混合型调节8) 货币供求与社会总供求的关系财政政策与货币政策都是调节社会总需求6. 货币政策目标（很重要）1) 政策制定者：中央银行2) 调控对象：货币供应量和利率3) 目标体系：操作目标（短期目标）中介目标（长期目标）最终目标4) 最终目标（多选题） a. 一般目标：稳定物价、充分就业、促进经济增长、平衡国际收支物价稳定 通货膨胀率经济增长 GDP充分就业 失业率国际收支平衡 进出口/净出口 经济增长与充分就业一致，其他都是矛盾的 b. 我国的目标：保持币值稳定，并以此促进经济增长首要目标 币值稳定 （大多数国家都是）5) 操作目标a. 短期货币市场利率（银行间同业拆借利率）b. 银行准备金（法定和超额）c. 基础货币（流通中的现金+准备金之和）目标选择标准：可测性，可控性，相关性现阶段我国最常见的操作目标是基础货币6) 中介目标a. 长期利率b. 银行信贷规模c. 货币供应量目标选择标准：可测性，可控性，相关性，抗干扰性现阶段我国最常见的中介目标是货币供应量7. 货币政策工具(重要)1) 一般性货币政策工具 “三大法宝”a. 公开市场业务（央行在证券市场上买卖政府债券）优点：央行可以控制银行准备金在自己期望的规模内 央行利用该政策时处于主动调整 弹