项目一财务分析基础知识 PPT课件

1 财务分析 2 纪律要求 NoBreakfastduringclassNoChatDuringLectures ButDiscussionRelatedtotheSubjectWarmlyWelcome NoMobileCall NoShortMessage 3 课程导入案例短命企业 荷兰学者研究 日本和欧洲12 5年 美国62 的公司不到5年 超过20年的只占10 只有2 能存活50年 壳牌石油公司调查 500强的平均寿命40 50年 中国大公司平均寿命7 8年 中小企业3 4年 国外家族企业一般为23年左右 能延续到第二代的为39 第三代的为15 合资企业失败率也较高 相关的研究都证实在30 50 4 世界高寿命公司概览 5 两大设计 一 课程整体设计二 课程单元设计 财务分析概述 6 课程整体设计 7 二 课程目标设计 知识教学目标掌握财务报告的概念及其组成了解财务报告提供的信息 使用者及其作用掌握财务报告的类型及适用范围学会分析 运用财务报告的数据信息能力培养目标能独立分析 评价 运用财务报告的数据资料 能够利用财务报告提供的信息对企业的发展前景从财务的角度给予分析 评价 能够运用财务报告信息有效运用于企业的管理 对企业作出恰当的评价 为企业的发展提出合理的管理建议 8 一 资产负债表分析二 利润表分析三 现金流量表分析四 财务指标分析五 综合财务分析和财务分析报告 三 课程内容设计 9 20 个人平时考核 实训考核 30 期末考核 50 总评成绩 100分 235 结构的课程成绩考核办法 1 将工学结合的教学方式与能力目标考核相结合 以能力考核为主 2 将过程考核与结果考核相结合 以过程考核为主 3 将基础知识考核与实训操作考核相结合 以实训操作考核为主 四 考核方式设计 10 实训考核1 平时小组实训考核选定一家上市公司 收集信息 分组讨论 提交实训报告 2 期末财务分析报告根据平时的分析 撰写一份该公司详细的财务分析报告 四 考核方式设计 11 一 网络资源1 网络资源 教学平台2 国泰安数据库3 主要网站1 五 教学参考资料 12 五 教学参考资料 一 参考书籍1 上市公司虚假会计报表识别技术 经济科学出版社刘姝威2 如何读懂财务报告 广东省出版集团广东经济出版社刘永中金才兵主编3 财务报表案例分析 首都经济贸易大学出版社张新民著4 高科技股投资价值分析 海天出版社杨瑞龙主编5 财务分析 东北财经大学出版社张先治主编6 轻松把握中小企业财务数据 中国水利水电出版社安吉 莫尔7 财务分析禁忌70例 电子工业出版社李志远8 财务分析 机械工业出版社鲁爱民 五 教学参考资料 13 项目1财务分析的理论基础 14 知识目标 了解财务分析的主体及具体分析目标了解财务分析的内涵 作用了解财务分析的信息种类及特点了解财务分析的局限性 学习目标 15 能力目标 理解财务分析所应具备的基本价值观念掌握财务分析信息的取得渠道与方法能够灵活运用各种财务分析信息 学习目标 16 项目1财务分析的理论基础 导入案例1 一家经济发展公司在向银行的首次贷款申请中 提出了一次性贷款4200万元人民币的请求 银行信贷人员在对该公司进行信贷调查分析时发现 公司当年上半年财务会计报表显示 公司注册资金4950万元 总资产5 13亿元 其中对外债权投资总额近2 5亿元 占总资产约48 73 应收及预付款项近2亿元 占总资产约38 99 其余为固定资产和存货 约占总资产约12 28 而其目前负债总额中 长期与短期借款总额约2 45亿元 与公司同期的对外债权投资总额相差无几 17 案例导入 由此银行信贷人员初步产生了一种猜测 怀疑该公司几乎没有自己的主要经营项目 而存在着通过挪用银行贷款 以更高利率水平向其他企业转贷以获取利差收益的可能 基于报表分析上的这一猜测 信贷人员开始有针对性地对该企业的资金往来及其主要业务活动进行深入细致的调查 并最终证实了自己的猜测 于是 在向银行负责人员如实汇报了分析与调研结果之后 银行基于信贷风险和资金安全的考虑 果断地拒绝了该公司的贷款要求 一年多之后 该公司由于受其债务链上某些企业经营不善的影响 导致资金链中断 资金无法如期收回 步入了清算的边缘 而这家银行由于分析得当 避免了一笔不良贷款的产生 18 导入案例 问题 1 是否可以提供贷款 2 如何发现报表中的异常现象 3 如何对待报表中的异常现象 4 什么是财务分析 19 任务一财务分析概述 20 一 财务报表分析的起源 财务报表分析的起源开始于19世纪末至20世纪初期 当时的财务报表仅指资产负债表 为了防止竞争对手获得资讯 公司一般不公布利润表 随着经济的快速发展和大规模生产的出现 公司的融资需求大幅上升 在这种情况下 银行的地位和作用逐渐增强 金融机构为了了解借款公司的财务结构和经营业绩 要求公司提交财务报表作为贷款的依据 财务分析开始于银行家财务分析发展到投资领域现代财务分析领域的扩展 资本市场 企业重组 绩效评价 企业评估等 21 二 理解财务分析内涵 1 财务分析是一门综合性 边缘性学科2 财务分析有完整的理论体系3 财务分析有健全的方法论体系4 财务分析有系统 客观的资料依据5 财务分析有明确的目的和作用 22 三 财务报表分析的意义和作用 财务报表分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据 对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析 反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势 从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息 23 财务报表分析的意义 资产负债表分析的意义在于帮助报表使用者了解资产的分布是否得当 资产 负债和所有者权益之间的结构是否合理 公司的财务实力是否雄厚 偿债能力的强弱 所有者持有权益的多少 公司财务状况的发展趋势等 从而为报表使用者进行预测和决策提供重要的财务信息 利润表分析的意义在于通过利润表可以从总体上了解公司收入 成本和费用 净利润 或亏损 的实现及构成情况 同时 通过利润表提供的不同时期的比较数字 本月数 本年累计数 上年数 可以分析公司的获利能力及利润的未来发展趋势 了解投资者投入资本的保值增值情况 24 现金流量表分析的意义在于帮助报表使用者了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力 并据以预测公司未来现金流量 据此分析公司偿债能力及支付股利的能力等 如在分析公司的短期偿债能力时 虽然可以通过计算流动比率进行一般分析 但是资产并不能全部转换成现金去用于偿债 比如应收账款在公司的流动资产中占有相当的比例 其部分属于呆账 不可能用于偿债 再如存货 其中的原材料要经过生产过程 销售过程 不可能用于即期偿债 25 任务二财务分析的主体与目标 26 一 财务报表分析的主体 财务报表分析的主体是财务报表的使用者 财务报表的使用者主要包括 管理人员 投资人 债权人 注册会计师和审计人员政府机构 其他与公司有利益关系的人士 他们出于不同目的使用财务报表 需要不同的信息 采用不同的分析程序和方法来取得各自需要的分析结果 见书P4 27 二 财务报表分析的目标 财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息 帮助报表使用人改善决策 财务报表分析的目的 即在于揭示发生问题所在 并进一步追查其原因 因此 财务报表分析的本身 并非解决问题的答案 只是发现问题的一种过程而已 就公司外部的观点来说 财务报表分析在于经由信息分析的过程中 分析其相互间的关系 以寻求具有意义的相关性 就此观点而言 财务报表分析的最后目的 即在于提供公司外部信息使用者获取决策信息的途径 28 财务分析的总体目标 1 财务分析可正确评价企业过去 2 财务分析可全面反映企业现状 3 财务分析可用于估价企业未来 29 财务分析的具体目标 1 从企业投资者角度来看盈利能力 偿债能力 营运能力2 从企业债权者角度来看偿债能力 盈利能力3 从企业经营者角度来看盈利能力 营运能力 偿债能力4 从其他财务分析主体角度来看企业的信用状况 对国家各项政策的执行情况 30 任务三财务分析的内容 基础与基本价值观念 31 一 财务分析的内容 财务状况分析获利能力分析偿债能力分析现金流量分析投资报酬分析增长能力分析 32 二财务分析的基础 财务信息财务报告政策与市场信息 33 财务信息 内部信息 外部信息定期信息 不定期信息实际信息 标准信息 34 财务报告信息 一 审计报告 二 会计报表 三 会计报表附注 四 财务报告的法规环境 35 一 审计报告 审计报告是注册会计师根据独立审计准则的要求 在实施了必要的审计程序后出具的 用于对被审计单位年度会计报表发表审计意见的书面文件 四种基本类型审计意见的审计报告 1 无保留意见的审计报告 2 保留意见的审计报告 3 否定意见的审计报告 4 无法表示意见的审计报告 36 1 无保留意见审计报告审计报告德师报 审 字 08 第P0235号深圳能源集团股份有限公司全体股东 我们审计了后附的深圳能源集团股份有限公司 以下简称 深圳能源 的财务报表 包括2007年12月31日的公司及合并资产负债表 2007年度的公司及合并利润表 公司及合并股东权益变动表和公司及合并现金流量表以及财务报表附注 一 管理层对财务报表的责任按照企业会计准则的规定编制财务报表是深圳能源管理层的责任 这种责任包括 1 设计 实施和维护与财务报表编制相关的内部控制 以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报 2 选择和运用恰当的会计政策 3 作出合理的会计估计 37 二 注册会计师的责任我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作 中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范 计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证 审计工作涉及实施审计程序 以获取有关财务报表金额和披露的审计证据 选择的审计程序取决于注册会计师的判断 包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估 在进行风险评估时 我们考虑与财务报表编制相关的内部控制 以设计恰当的审计程序 但目的并非对内部控制的有效性发表意见 审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性 以及评价财务报表的总体列报 我们相信 我们获取的审计证据是充分 适当的 为发表审计意见提供了基础 三 审计意见我们认为 深圳能源的财务报表已经按照企业会计准则的规定编制 在所有重大方面公允反映了深圳能源2007年12月31日的公司及合并财务状况以及2007年度的公司及合并经营成果和现金流量 德勤华永会计师事务所有限公司中国注册会计师中国上海刘云中国注册会计师刘湘艳 38 二 企业财务报告体系 三张主表会计报表附注财务情况说明书六张附表 39 六张附表 1 资产减值准备明细表2 股东权益增减变动表3 应交增值税明细表4 利润分配表5 业务分部报表6 地区分部报表 40 政策与市场信息 一 宏观经济政策宏观经济政策主要指财政政策 金融政策 货币政策等 了解这些宏观经济政策对企业的影响 一方面 可以从宏观经济政策的调整预见到企业的未来 另一方面 可以更深入理解企业在相应宏观经济政策下的财务表现 41 二 产业政策与技术政策产业政策是政府为资源优化配置 实现经济发展目标 以产业和企业为对象实施的以产业结构转换和生产集中为核心内容的一系列政策的总和 它规定了哪些产业是基础产业 哪些产业是支柱产业 并相应的对产业组织 产业技术和产业布局做出规划 技术政策是政府利用经济 法律和行政干预等手段 根据国民经济增长和技术进步要求 对原有的产业技术及技术体系进行改革创新 或对未来产业及其新技术 新体系进行规划而采取的一系列政策措施 以引导和促进技术进步与经济 社会 生态的协调发展 42 三 微观经济环境1 市场环境市场环境是指企业所处市场的竞争程度 它决定企业产品的市场占有率和销售价格 按照竞争程度不同可以把市场划分为 完全垄断市场 又称独占市场 完全竞争市场 寡头垄断市场和不完全竞争市场四种 43 44 2 采购环境采购环境是指企业在市场上采购物资时涉及的采购数量 采购价格等相关条件 3 生产环境生产环境是指由人力资源 物质资源 技术资源等构成的生产条件和企业产品的寿命周期 4 人员环境人员环境是指与企业有经济关系的各利益集团对企业产生影响所形成的条件 45 财务分析的基本价值观念 风险 收益平衡观念资金时间价值观念现金为王观念成本效益观念普遍联系观念 46 财务报表信息的局限性 1 财务报表所披露的信息只是单个企业的信息2 财务报表所披露的信息只是财务性的信息3 财务报表所披露的信息主要是历史性的信息4 财务报表提供的信息是按实际成本计量的信息5 财务报表提供的信息是近似计算的信息6 财务报表提供的信息是混淆的信息7 财务报表提供的信息都是暂时性的信息8 财务报表提供的信息是能够被人为操纵的信息 47 答案 根据不同行业 不同性质 不同规模的企业 可采取不同的方法 发现报表中的异常现象 一是信息分析法 在查阅财务报表之前 对企业的经营情况 财务状况及其他情况进行查阅 利用手中现有数据 进行综合分析 通过一系列的分析对比 对企业经营情况作出基本判断 提出初步的疑点 并确定初步的检查方案 为实地检查做好准备工作 二是交谈询问法 在分析报表时 如果条件许可 可以有准备 有重点 有目的地与报表单位有关人员进行交流 了解报表企业的生产经营情况 从交谈中反映的信息确定重点审阅的突破口 三是财务指标分析法 通过对会计报表和其他有关会计资料细致的审阅和分析 根据企业财务报表资料中存在的异常现象 如投入与产出不配比 成本利润率异常 某些往来长期挂账 包装物领用数量与产品销售数量关系不对应等 分析企业经营中存在的疑点 四是实物盘点法 条件允许的情况下 可有针对性地进行实物盘点 通过对货币 有价证券 物资和其他实物资产进行实地盘点 验证其会计记录的真实性与准确性 查明是否存在短缺 损毁及账实不符情况 五是外围调查法 根据企业自身的产品特点 对企业的原材料 主要配件 包装物的供货渠道 产品的主要销售渠道进行外部调查 到供货单位或购货单位进行实地调查或函调取证 通过调查可确定企业是否有隐匿收入 账外经营等违法行为 六审计意见分析法 我国用于公布目的的财务报表一般都需要经过注册会计师的审计 如果审计报告表示有保留意见 否定意见或根本无法表示意见 那么企业的财务报表可信度就大为降低 大大影响财务分析结果的准确性 虽然审计报告不能发现报表中可能存在的全部错误和舞弊 但是能够为报表的真实性和可靠性提供合理的保证 七税项分析法 若一家企业的应交税金数额特别大 则欠税很可能是虚构的 其往往就是虚开发票 反之 若实际税负非常低 与主营业务收入难以配比 则其收入和利润都可能是虚构的 总之 要发现报表中存在的异常现象 要对报表企业本身及所在行业有较深入的认识 掌握其经营特点和财务数据的一般值 同时 要了解企业经营管理者的诚信 企业的发展历史和企业文化等内部软环境的情况 考察企业是否存在信息披露的主观障碍 还要结合所处行业发展的宏观背景情况 一般来说 任何一家企业必然会受到这个行业整体景气程度和国家宏观经济政策的影响 2 发现了报表中存在的异常现象 不要轻易的下结论 要通过实地调查或询问法 验证自己的疑点是否真的存在 48 财务报表的种类 财务报表分类分类的依据会计报表的种类按照财务报表反映财务状况类报表 如资产负债表 现金流量表等经营成果类报表如利润表成本费用类报表按照财务报表反映内容的主次关系分类主表 附表按照服务的对象分类内部报表 外部报表按照编制主体分类单位报表 合并报表按照编报时间分类中期报表 包括月报 季报和半年报 年度报表按照计量用的货币分类记账本位币报表 外币报表 49 财务报表的作用 财务报表的作用首先在于提供决策有用的会计信息 为公司现在和潜在的投资者 债权人以及其他财务报告的使用者提供决策有用的财务信息 有用的财务信息建立在真实可靠的基础之上 与公司的财务状况 经营成果和现金流量相吻合 与公认会计原则相符合 通过财务报告提供的有用的财务信息以及其他相关信息 为财务报告使用者提供公司决策和经济决策所需的信息 50 一 资产负债表的作用资产负债表向人们揭示了公司拥有或控制的能用货币表现的经济资源 即资产的总规模及具体的分布形态 由于不同形态的资产对公司的经营活动有不同的影响 因而对公司资产结构的分析可以对公司的资产质量作出一定的判断 51 二 利润表的作用利润表又称损益表 它是反映公司在一定会计期间经营成果的会计报表 利润表主要为报表使用者提供公司盈利能力方面的信息 通过利润表提供的信息 有助于报表使用者了解和评价公司的经济效益 获利能力和偿债能力 并对未来作出预测 有助于公司管理人员发现各方面工作中存在的问题 找出原因 改善经营管理以及作出合理的经营决策 52 三 现金流量表的作用现金流量表是以现金为基础编制的反映公司财务状况变动的报表 它反映出公司一定会计期间内有关现金和现金等价物的流出和流入的信息 在公司对外提供的三张财务报表中 现金流量表反映公司一定期间内现金的流入和流出 表明公司获得现金和现金等价物的能力 53 第二节财务报表结构和主要内容 一 资产负债表结构和主要内容资产负债表是反映公司某一特定日期 月末 年末 全部资产 负债和所有者权益情况的会计报表 它的基本结构是 资产 负债 所有者权益 不论公司处于怎样的状态这个会计平衡式永远是恒等的 左边反映的是公司所拥有的资源 右边反映的是公司的不同权利人对这些资源的要求 债权人可以对公司的全部资源有要求权 公司以全部资产对不同债权人承担偿付责任 偿付完全部的负债之后 余下的才是所有者权益 即公司的资产净额 资产负债表格式见表1 2所示 54 第二节财务报表结构和主要内容 二 利润表的基本结构和主要内容利润表的格式一般有两种 单步式利润表和多步式利润表 我国实施的会计准则要求公司采用多步式编制利润表 即要求通过对当期的收入 费用 支出项目按性质加以归类 按利润形成的主要环节列示一些中间性利润指标 分步计算当期净利润 利润表的格式见表1 3所示 55 第二节财务报表结构和主要内容 三 现金流量表结构和内容现金流量表正表采用报告式的结构 分类反映经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量 最后汇总反映公司现金及现金等价物净增加额 在有外币现金流量及境外子公司的现金流量折算为人民币的公司 正表中还应单设 汇率变动对现金的影响 项目 分析现金流量及其结构 可以了解公司现金的来龙去脉和现金收支构成 评价公司经营状况 创现能力 筹资能力和资金实力 现金流量表格式见表1 4和表1 5所示 56 四 所有者权益变动表内容 所有者权益是指企业所有者对企业净资产的要求权 所谓净资产 在数量上等于企业全部资产减去全部负债后的余额 这可以通过对会计恒等式的变形来表示 即 资产 负债 所有者权益 所有者权益变动表 又称股东权益变动表 是指反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的报表 所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况 所有者权益变动表解释在某一特定时间内 股东权益如何因企业经营的盈亏及现金股利的发放而发生的变化 他是说明管理阶层是否公平对待股东的最重要的信息 57 五 财务报表附注的结构和内容 财务报表附注是为了便于财务报表使用者理解财务报表的内容而对财务报表的编制基础 编制依据 编制原则和方法及主要项目等所作的解释 它是对财务报表的补充说明 是财务会计报告体系的重要组成部分 财务报表附注大致由三部分组成 它们是 1 公司基本情况的披露 2 主要财务报表项目注释 3 包括关联方关系及其交易 资产负债表日后事项 或有事项 承诺事项等其他重要事项的披露 58 六 财务报表与财务报告的区别 财务报告包括财务报表 财务报表附注和财务情况说明书 财务报表与财务报告是有区别的 美国财务会计准则委员会在 公司财务报表的确定与计量 中认为 财务报表包括公司对外公布的主要报表 资产负债表 利润表 现金流量表及股东权益表 以及报表附注 英国审计准则委员会1995年11月关于财务报告的原则公告 征求意见稿 中提出的财务报表包括 利润表 全部已确认利得与损失表 资产负债表 现金流量表以及报表的附注 我国将财务报表的范围限定为 公司对外公布的基本报表 资产负债表 利润表 现金流量表和所有者权益 或股东权益 变动表 和报表附注 财务报告比财务报表所提供信息的范围要广泛得多 除财务报表外 财务报告还提供许多信息使用者需要的非报表中的信息 59 讨论3 请思考 1 企业的基本财务报表包括哪几张报表 2 仔细体会四张报表之间的相互关系 60 项目二财务分析的基本程序 一 财务分析信息收集整理二 战略分析与会计分析三 财务分析实施阶段四 财务分析综合评价与报告 61 62 任务2财务分析方法 一 比较分析法二 趋势分析法三 结构分析法四 比率分析五 因素分析法六 本量利分析法 63 一 比较分析法 含义 是将实际数据与性质相同的各种标准进行对比 从数量上确定其差异 并进行差异分析的一种分析方法 财务分析中经常使用的比较标准有以下几种 1 公认标准2 行业标准3 目标标准 64 含义 指用若干个连续期间的财务数据进行比较分析 以说明企业经营活动和财务状况的变化过程及发展趋向的分析方法 形式 文字表述 图解 表格 比较性财务报表 二 趋势分析法 65 含义 结构分析法是将财务报表中的某一关键项目的数字作为基数 100 计算该项目各组成部分占总体的比例 通过分析可以揭示各项目的相对重要性和总体结构关系 便于提供揭示问题的途径 形式 编制共同比财务报表 三 结构分析法 66 含义 比率分析法是在同一张财务报表的不同项目或不同类别之间 或在不同财务报表的有关项目之间 用两项相关数值的比率反映他们之间相互关系 揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法 四 比率分析法 67 标准财务比率的含义 标准财务比率 是指特定国家 特定时期 特定行业的平均财务比率 如标