FT：中国信贷紧缩后续影响将长达数月.doc

新利18luck HOSNFT：中国信贷紧缩后续影响将长达数月金融时报周三文章指出，中国流动性最紧张局面似乎已经结束，但分析人士认为其后续影响可能长达数月，包括了更缓慢的经济增长，以及对从铜到原油在内多种大宗商品的偏好下降。北京时间6月27日凌晨消息，时报周三文章指出，中国流动性最紧张局面似乎已经结束，没有什么值得一提的重大损失。但是分析人士认为，这一轮紧缩的后续影响可能长达数月，包括更缓慢的经济增长，以及对从铜到原油在内多种的偏好下降。中国人民在周二明确表示不会允许银行破产，对现金紧张的多家金融机构提供了流动性支持。央行承诺提供逆止机制帮助中国乃至海外恢复了冷静，但是来自人民银行声明的另一个暗示是，对中国银行业的新规则已经在制定当中。声明中这样写道，“银行必须审慎控制由于过快地扩张信贷而形成的流动性风险。”此外，声明也强调，只会帮助那些符合政府“审慎要求”的银行。这一份声明实际上是要求各银行限制信贷增长，控制它们对包括把存款转移到资产负债表以外的影子银行工具中在内的，高风险业务行为倾向的命令。监管机构在之前也曾提出过类似警告，但是，直到两周之前还被视作是可靠的低成本批发融资来源的银行间市场忽然的利率飙升向这些银行展示了，政府这一次是非常严肃的，将会强迫它们承担任何贷款变为坏账时候，至少是一部分的后果。中国国际金融公司经济学家彭文生指出，“近期的事件可能会对金融机构的行为以及广泛信贷的增长速度有非常明显的影响，特别是，影子银行业应该是适度的。”在经历过去一周令人胃部痉挛的大跌走势和强烈波动之后，沪股在周三跌了0.41%。不过位于近期市场波动中心的货币市场还是相当紧张。短期流动性和银行间借款利率相比紧缩之前的水平还是相当于几乎两倍。金融杂志财新传媒之前的报道称，多家大型已经决定在本月剩余时间停止向企业和个人放贷，以确保它们可以低于监管机构确定的，到季度结束时贷款在存款中占比的75%峰值要求。苏格兰皇家银行经济学家高路易指出，“直到最近，一直都有一些传言说政府会因为低迷的经济数据而采取更为宽松的立场。现在看起来，政府是确定不会采取刺激政策，这对增长来说确实是产生了一些下行风险。”中国经济增长率在2013年第一季度放缓到了7.7%的按年扩张，低于2012年结束时候的7.9%。投资和工业产值在4月和5月连续降低，指向了一个更加弱势的第二季度表现。更紧缩的货币环境可能进一步压制信贷增长，分析师们纷纷对各自的2013年剩余时间乃至2014年的前景预测进行向下的调整。集团、巴克莱银行以及汇丰银行全面都将中国的增长预期降低到了7.4%，甚至低于中国政府提出的7.5%的目标。如果成真，将是中国在15年前的危机以来首次措施年化增长目标。对现金紧张局面的一个乐观解读是，这显示了中国新一届领导层对必要但也是痛苦的改革措施的渴望，希望改变中国的经济结构，走向更加可持续的增长道路 即使这种增长会比之前缓慢。高路易表示，“这种看法对过去十天发生的事情是过于深入的解读。我不太确定这是否为我们就政府改革方向形成更明确的看法提供了坚实的基础。“他强调，”对从财政政策到城镇化计划在内所有事情更明确的宣告将是必须的，才能得到对中国政府改革议程的一个真正衡量。“随着经济增长的放缓，中国极有可能会经历短期的阵痛，但是能否最终转化成为更加健全增长模式下的长期收益，目前还远不能确定。 繁体版導讀金融時報周三文章指出，中國流動性最緊張局面似乎已經結束，但分析人士認為其後續影響可能長達數月，包括瞭更緩慢的經濟增長，以及對從銅到原油在內多種大宗商品的偏好下降。北京時間6月27日凌晨消息，金融時報周三文章指出，中國流動性最緊張局面似乎已經結束，沒有什麼值得一提的重大損失。但是分析人士認為，這一輪緊縮的後續影響可能長達數月，包括更緩慢的經濟增長，以及對從銅到原油在內多種大宗商品的偏好下降。中國人民銀行在周二明確表示不會允許銀行破產，對現金緊張的多傢金融機構提供瞭流動性支持。央行承諾提供逆止機制幫助中國乃至海外金融市場恢復瞭冷靜，但是來自人民銀行聲明的另一個暗示是，對中國銀行業的新規則已經在制定當中。聲明中這樣寫道，“銀行必須審慎控制由於過快地擴張信貸而形成的流動性風險。”此外，聲明也強調，隻會幫助那些符合政府“宏觀審慎要求”的銀行。這一份聲明實際上是要求各銀行限制信貸增長，控制它們對包括把存款轉移到資產負債表以外的影子銀行工具中在內的，高風險業務行為傾向的命令。監管機構在之前也曾提出過類似警告，但是，直到兩周之前還被視作是可靠的低成本批發融資來源的銀行間市場忽然的利率飆升向這些銀行展示瞭，政府這一次是非常嚴肅的，將會強迫它們承擔任何貸款變為壞賬時候，至少是一部分的後果。中國國際金融公司經濟學傢彭文生指出，“近期的事件可能會對金融機構的行為以及廣泛信貸的增長速度有非常明顯的影響，特別是，影子銀行業應該是適度的。”在經歷過去一周令人胃部痙攣的大跌走勢和強烈波動之後，滬股在周三跌瞭0.41%。不過位於近期市場波動中心的貨幣市場還是相當緊張。短期流動性和銀行間借款利率相比緊縮之前的水平還是相當於幾乎兩倍。金融雜志財新傳媒(微博)之前的報道稱，多傢大型中國銀行已經決定在本月剩餘時間停止向企業和個人放貸，以確保它們可以低於監管機構確定的，到季度結束時貸款在存款中占比的75%峰值要求。蘇格蘭皇傢銀行經濟學傢高路易指出，“直到最近，一直都有一些傳言說政府會因為低迷的經濟數據而采取更為寬松的立場。現在看起來，政府是確定不會采取刺激政策，這對增長來說確實是產生瞭一些下行風險。”中國經濟增長率在2013年第一季度放緩到瞭7.7%的按年擴張，低於2012年結束時候的7.9%。投資和工業產值在4月和5月連續降低，指向瞭一個更加弱勢的第二季度表現。更緊縮的貨幣環境可能進一步壓制信貸增長，分析師們紛紛對各自的2013年剩餘時間乃至2014年的前景預測進行向下的調整。高盛集團、巴克萊銀行以及匯豐銀行全面都將中國的增長預期降低到瞭7.4%，甚至低於中國政府提出的7.5%的目標。如果成真，將是中國在15年前的亞洲金融危機以來首次措施年化增長目標。對現金緊張局面的一個樂觀解讀是，這顯示瞭中國新一屆領導層對必要但也是痛苦的改革措施的渴望，希望改變中國的經濟結構，走向更加可持續的增長道路 即使這種增長會比之前緩慢。高路易表示，“這種看法對過去十天發生的事情是過於深入的解讀。我不太確定這是否為我們就