财务管理计算总复习题.doc

财务管理计算总复习题1、某公司2003年末资金来源情况如下：债券800万元，年利率8%。优先股400万元，年股利率12%。普通股200万股，每股面值10元，每股股利2.50元，每年增长6%。公司计划2004年增资800万元，其中债券300万元，年利率10%，普通股500万元，发行后每股市价为25元，每股股利2.80元，每年增长6%。手续费忽略不计，企业所得税率为30%。要求计算：（1）增资前的资金加权平均成本。（2）增资后的资金加权平均成本。（3）并说明财务状况是否有所改善。2、某企业目前资金结构已经处于最优状态，其中长期债券和普通股比重分别为40%、60%。其筹资范围及其资金成本资料如下：筹资方式及结构 筹资数量范围（万元） 资金成本（%）长期债券（40%） 000200200400400800 6%8%10%普通股（60%） 000300300600600900 12%14%16%要求计算：（1）筹资总额分界点（2）筹资总额范围（3）企业计划筹资800万元和1500万元的资金边际成本。3、某公司年初有存货7200万元，流动负债6000万元，年末有存货9600万元，流动负债8000万元，全年总资产平均占用额16 000万元，拥有股本总额5000万元，面值10元，年初速动比率为0.8，年末流动比率为1.5，全年存货周转率为2.5次，流动资产周转率为4次，权益乘数为1.5，实现净利润2880万元，公司所得税税率为40%，借入资金利率为15%。要求分别计算：（1）年初、年末流动资产；（2）主营业务收入、主营业务成本；（3）总资产周转率、净资产收益率；（4）公司上年营业净利润率为5%，总资产周转率为3.2，权益乘数为1.2，分析计算营业净利润率变动、总资产周转率变动、权益乘数变动对净资产收益率的影响。（5）已获利息倍数、总资产报酬率；（6）公司主营业务成本均为变动成本，计算DOL、DFL、DCL。（7）公司按净利润的10%提取法定公积金，按净利润的5%提取法定公益金，计划年度新增资金需要2100万元，分别计算剩余股利、每股股利。（8）预计公司股利每年增长6%，公司股票风险系数为1.5，目前证券市场国债平均收益率为8%，股票平均收益率为14%，分别计算投资者必要投资报酬率和公司股票投资价值。4、某公司2003年主营业务收入1350万元，变动成本率60%，全年发生固定成本总额398.4万元，实现净利润108万元。债券利率为10%。计划2004年收入增加40%，营业净利率8%，将净利润的80%向投资者分配，公司所得税税率40%，目前尚有剩余生产能力，年末资产负债表如下（单位：万元）：现金 168 应付费用 36应收账款 144 应付账款 108存货 288 应付债券 336固定资产 576 股本 500无形资产 24 留存收益 220合计 1200 合计 1200（1）公司2003年利润总额、息税前利润、边际贡献；（2）公司2003年DOL、DFL、DCL；（3）公司2003年营业净利率、总资产周转率、权益乘数、净资产收益率（4）公司2004年计划对外投资新增资金80万元，预测对外资金需求量，（5）公司所需资金均通过发行债券筹集，年利率8%，计算新增债券资金成本；（6）公司股本均为普通股，面值为1元，计算每股盈利、每股股利；（7）编制2004年预计资产负债表；（8）分别计算2004年流动比率、速动比率和资产负债率，并说明财务能力是否有所改善。5、某公司拥有资产总额6000万元，其中公司债券2000万元，年利率10%，优先股1000万元，年股利率10%，普通股200万股，每股面值10元，全年销售产品10万件，每件单价260元，单位变动成本140元，当年实现净利润390万元，账面尚有累计未分配利润365.8万元，公司利润分配按10%提取法定公积金，按5%提取法定公益金，当年按可分配的利润60%分配股利，公司预测股利以后每年以5%增长，公司所得税税率40%。要求分别计算：（1）边际贡献、EBIT （2）DOL、DFL、DCL（3）公司计划增资2000万元，发行债券年利率8%，股票发行价20元，计算无差别点EBIT，并决策采用何种方式筹资。（4）计算普通股每股收益、每股股利；（5）计算增资以后的公司加权平均成本（筹资费率忽略不计）（6）投资者期望报酬率10%，计算该股票投资价值。6、某企业向银行借入3000万元资金，年利率为10%，就下列情况作出借款还款计划：（1）在第1年年初借入3000万元，第4年开始，连续5年每年等额归还全部本利和。（2）前3年，每年年初各借入1000万元，从第4年开始，连续5年每年等额归还全部等额本利和。（3）前3年，每年年末各借入1000万元，从第4年开始，连续5年每年等额归还全部等额本利和。（4）如果企业从第4年开始，连续5年每年有稳定的900万元现金净流量，企业应如何安排借款和还款。7、某公司发行债券1500万元投资某项目，债券期限7年，票面利率10%，每年计息一次。市场利率8%。项目建设期2年，在建设起点一次投入固定资产1000万元，在建设期末投入分别投入无形资产250万元和流动资金250万元。固定资产按直线折旧，期末残值为零，无形资产经营后按5年摊销。投产后可经营10年，每年可增加产品销售2150件，每件产品售价0.8万元，每件产品经营成本0.6万元。公司所得税率33%。要求分别计算：（1）债券发行价格（2）债券资金成本（3）固定资产原值、年折旧额（4）经营期净利润（5）项目现金净流量（6）项目投资利润率、投资回收期（7）企业要求报酬率为16%时的净现值、净现值率、获利指数、年等额净回收额（8）企业要求报酬率为18%时的净现值（9）项目内部报酬率8、某股份有限公司拥有普通股2000万股，目前预计未来3年净利润分别为800万元、900万元、1000万元，公司准备发行债券3000万元，用于新增投资项目，债券年利率8%，每年计息一次，筹资费率2%，资金到位后建设流水线一条，当年投入使用，期末预计无残值。预计未来3年收入分别增长2500万元、4000万元、3000万元，经营成本分别增长1000万元、2200万元、1300万元，投资必要的收益率为10%，公司所得税税率33%。要求分别计算：（1）债券资金成本（2）预测公司未来3年增长的净利润（3）预测公司未来3年的净利润（4）预测公司未来3年的现金净流量（5）预测公司未来3年的每股股利（股利支付率为50%）（6）计算该投资项目净现值，如果投资报酬率15%时，净现值为负86.28万元，计算内部收益率。（7）如果投资者必要报酬率也为10%，并希望3年后以每股36元出售，计算股票投资价值。9、某投资项目，无建设期。投入设备价款900000元，追加流动资金145822元。设备可用5年每年，采用直线折旧，不考虑残值。使用该设备预计可生产A产品，产品每件售价20元，每件变动成本12元，每年发生付现固定成本500000元。企业所得税率为40%，要求投资报酬率为10%。企业如果希望投资该项目，在保本条件下。要求计算（保留整数）：（1）原始投资额（2）回收流动资金现值（3）经营活动现金流量现值（4）年经营活动现金净流量（5）年净利润（6）年利润总额（7）年产品销量（8）用净现值指标计算净现值为零的年销量10、某企业原有设备一台，原价240000元，可用10年，已用2年，已提折旧45600元，目前变现价值180000元。如果继续使用旧设备每年的经营收入120000元，经营成本80000元，期末设备的残值为12000元。如果企业购置一台新设备替代，目前市价360000元，可用8年，每年经营收入180000元，经营成本100000元，期末设备残值18000元。更新改造当年完成。新旧设备均采用直线折旧，企业所得税率为30%。要求分别计算：（1）更新改造增加的投资额（2）更新改造增加的折旧额（3）旧设备提前报废净损失递减的所得税（4）更新改造增加的净利润（5）差量净现金流量（6）资金成本为10%时的差量净现值（7）资金成本为12%时的差量净现值（8）差额投资内部收益率（9）如果企业继续使用旧设备，为取得更新改造后的相同经济效益，则每年经营成本应控制在多少元？（10）如果企业继续使用新设备，为取得更新改造后的相同经济效益，则每年经营收入必须达到多少元？11、企业有甲、乙、丙、丁、四个投资项目，其净现值和净现值率情况如下：项目 投资额 NPV NPVR IRR甲乙丙丁戊 50100100200200 1525355664 30%25%35%28%32% 24%18%16%14%12%要求计算：（1）企业资金成本为10%，如何选择投资一个方案（2）投资总额不受限制的方案组合决策（3）投资总额为250万元的方案组合决策（4）投资总额为400万元的方案组合决策12、企业投资有价证券，以每份1880元价格买入A债券，其面值2000元，票面利率为8%，每年计息一次，投资期限为5年；以每份950元价格买入B债券，其面值1000元，票面利率为5%，投资期限3年；以每股8.25元价格买入C股票，投资2年，分别获得现金股利0.40元和0.50元，第二年末以10元价格将其出售；以每股8.80元价格买入D股票,投资5年，每年获得现金股利0.60元，第五年末以每股15元价格将其出售。要求分别计算：（1）A、B债券投资收益率（2）C、D股票投资收益率（提示：折现率14%、16%、18%）13、某企业目前商品赊销净额为6400000元，应收帐款的平均收款天数为45天，无现金折扣，坏帐损失占赊销净额的8%，全年的收帐费用为85，000元。现计划考虑将信用条件调整为（5/10，2/30，N/60），预计有30%的客户在10天内付款，有50%的客户在30天内付款，有20%的客户在60天内付款。改变信用条件后，商品赊销净额可达到7200000元，坏帐损失占赊销净额的5%，全年的收帐费用为58000元。企业的变动成本率为65%，资金成本率为14%。要求分别计算：（1）收款期为45天时信用成本前的收益（2）收款期为45天时的信用成本（3）收款期为45天时信用成本后的收益（4）考虑现金折扣的平均收款期（5）考虑现金折扣时的现金折扣（6）考虑现金折扣时信用成本前的收益（7）考虑现金折扣时的信用成本（8）考虑现金折扣时信用成本后的收益14、某企业A材料的全年需求量为90000千克，每千克的进价标准价为20元，供货商规定：如果每次采购30000千克以上45000千克以下的，价格优惠5%；如果每次采购45000千克以上，价格优惠6%。现在每次材料采购费用为1，600元，每千克的储存成本为1.28元。则存货的最佳进货批量为多少千克？要求分别计算：（1）基本经济进货批量，全年进货次数，储存成本、进货费用、进价成本（2）享受5%优惠的进货批量，全年进货次数，存货相关总成本（3）享受6%优惠的进货批量，全年进货次数，存货相关总成本15、某企业全年需要B材料640，000千克，每次进货费用为800元，每千克的储存成本为9元，每千克的缺货成本为3元。要求分别计算：（1）允许缺货情况下的经济批量（2）平均缺货量各为多少千克16、某商业零售企业，购进商品4000件，每件进价1000元，每件售价1250元，货款均来自银行，年利率14.4%，商品的月保管费27000元，固定储存费用400000元，销售税金及附加为250000元。要求分别计算：（1）平均保本期（2）如果该商品最终实现利润100000元，则计算平均储存期、实际零售天数、日均销量分别为多少？（3）如果销售该商品，亏损75000元，则实际零售天数、日均销量分别为多少？（4）零售该商品实际零售天数为109天，最终的盈亏额为多少元？（5）如果经销该商品，日均销量为25件，最终盈亏额为多少元？17、某商业批发企业购进商品500件，单位进价100元，单位售价120元。经营商品一次性费用5000元，销售税金1000元。货款来自银行，年利率10.8%，商品月保管费率3。要求分别计算：（1）商品保本储存期（2）如果企业投资利润率为4%，计算保利期（3）如果企业销售利润率为3%，计算保利期（4）企业实际储存了150天。则实际盈亏额为多少？（5）企业最终获利2500元，实际储存期为多少天？（6）企业最终亏损了800元，实际储存了多少天？18、某企业预算期初有关资产负债表如下：项目 金额 项目 金额现金应收账款材料产品固定资产减：累计折旧固定资产净值 81609900076201752050000032300467700 短期借款应付账款应交税金长期借款应付债券股本未分配利润 55000250008290500003500040000026710资产合计 600000 权益合计 600000期初有A材料库存2350KG，B材料库存730KG，库存产品240件。本预算期销售产品2500件,单价140元，消费税率5%（用现金支付）。销货款当期可收回70%其余下期收回。计划年末有产品库存为本期销量的10%。生产产品消耗A、B两种材料，每件产品消耗定额分别为5KG、3KG，每KG材料成本分别为2元、4元。计划年末材料库存为本期采购量的15%，材料款当期支付60%其余下期支付。每件产品工时定额15小时，每小时工资2.20元，每小时变动性制造费用1.20元.计划预算期发生固定性制造费用300