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（0205）证券学复习思考题一、判断正误1。从经济学角度，投资的定义是：以取得收益为目的的现金流出。2。过分的证券投机行为应当受到法律制裁。3。间接投资产生在股份制出现以后。4。汇票属于有价证券中的资本证券。5。基金收益券属于有价证券中的资本证券。6。物权凭证属于有价证券中的资本证券。7。由于储蓄是记名的证券，所以储蓄的流通性最差。8。外汇市场属于证券市场。9。金融期货市场属于证券市场。10。当成份股成交量变化时，市场指数有必要进行修正。11。上证综合指数的计算公式中的同度量因素是成份股当前的成交量。12。世界上最权威的道琼斯工业平均指数是因为它的统计性质最好。13。债券是一种固定收益的有价证券。14。国库券、公债属于担保债券。15。债券的券面利率与银行利率成正比。16。债券的券面利率与债券的存续期长短成正比。17。债券的券面利率与债券的发行主体的信誉度成正比。18。股份公司破产时，必须偿还股东的本金。19。上市流通股票的市价涨跌直接影响到股份公司资本总额的增减。20。股票交易中买入委托必须是整份委托而卖出委托可以是零数委托。21。股数分割扩容，必须在当前总市值不变的前提下进行。22。股票交易的集合竞价中交易按时间优先原则成交。23。在满足一定条件下，封闭型基金可以转换成开放式基金。24。保险基金是证券投资基金。25。基金的资产净值计算公式为：资产净值 = 基金资产的市场价值 各种费用。26。充分大量的证券进行组合投资，可以减少系统风险。27。不同的投资者，承受风险能力越大，其无差异曲线斜率越小。28。对于理性投资者，在-r坐标系下各投资方案为点组成的有效集中，他应当选择靠右上角的点。29。无差异曲线是在（，r）坐标系下，反映投资者关于收益和风险共同效用的等值线。30。市场证券组合的贝塔系数大于1。二、填空题1。证券投资由影响本利回收不确定的两个因素：时间性差异和风险性所占比重不同，可派生出如下概念： ，投资，投机，和 。 2。 是一个很重要的经济指标，是证券投资定量分析的基本标准值，以它为标准来计算证券投资的各种基础数据。3。证券投资风险定义为： 。 4。流动性，是证券投资中 。 5。证券投资的运行过程涉及到筹资方， ， 和投资方四个方面。6。国家财政出现赤字时一般解决办法有三：1）增税；2）透支；3）举债。其中透支即 。 7。本课程讨论的证券是 。 8。投资是资本的 使用活动。 9。 、证券欺诈、 是证券的非法交易，必须用 手段进行打击，而过度投机只能用 手段进行约束。 10。投资银行有别于商业银行主要的区别是投资银行没有 业务。 11。证券交易与商品交易的主要区别之一是。证券交易是 ，而商品交易主要是空间套利。 12。证券投资的收益性与风险性成关系，与其流通性成关系，与其持有期长短成关系。 13。证券投机行为的实质是 。 14。市场指数的设计，要求其对市场行情的反映要能 ，全面，准确和。15。证券交易与商品交易的主要区别之一是证券交易必须经过第三者。他们被称为 。16。股票交易程序的五个环节是 ，成交 交割与过户。17。开放型的购入赎回是手续费比封闭型在市场买卖中的经纪人交易费 。18。 型基金的流通，只能在证券市场上交易完成，所以必须上市。19。对于开放型基金，中小投资者的基金购入卖出对象是 ， 20。开放式基金的存续期是 。 21。反映投资者投资效用的偏好函数在（，r）坐标系下的图形被称为 。22。若投资者在资本市场上按无风险利率能自由借贷资金，其证券投资组合的有效边界就是 。23。通常说的资本资产定价模型CAMP就是 。24。在证券组合理论中，在（，r）坐标系下，有效证券组合的可行域的左上边界被称为 。三、单项选择1。我们证券投资学研究的对象是（ ） A、资本证券 B、所有权证券 C、证据证券 D、货币证券2。以下属于有价证券中资本证券的是（ ） A、银行存折 B、基金收益券 C、信用卡 D、汇票3。对于投资者来说，他是( )风险 A、主动的承担 B、被动的承担 C、主动的制造 D、完全的拒绝4。以下不属于有价证券的是（ ） A、期货合同 B、基金收益券 C、银行存折 D、股票5。以下属于证券市场的是（ ） A、黄金市场 B、信贷市场 C、金融期货市场 D、外汇市场6。以下不属于证券市场的是（ ） A、债券市场 B、信贷市场 C、金融期货市场 D、股票发行市场7。若暂时的委托失衡引起价格波动，新的大量委托又蜂拥而至；能体现快速的价格发现的市场被称为是具有（ ）的。 、深度、广度 、弹性 、单薄8。从统计学原理的角度看，最具统计逻辑的指数是（ ） A、道琼斯工业平均指数B、英国金融时报30指数C、标准普尔500系数D、上海证券30指数9。股票投资的技术分析是基于（ ） A、稳固基础理论B、证券组合理论C、市场供需平衡理论D、期限结构理论10。上证综指的计算方法是（ ） A、算术平均除数修正法 B、拉斯贝尔综合指数法C、帕什综合指数法 D、几何加权指数法11。深证成指的计算方法是（ ） A、算术平均除数修正法 B、拉斯贝尔综合指数法C、帕什综合指数法 D、几何加权指数法12。若债券的发行价格就是其票面价格，则此债券是（ ） A、贴现债券 B、溢价发行 C、折价发行 D、平价发行 13。以下叙述不对的是（ ） A、贴现债券的贴现价格就是其发行价格。B、债券的名义收益率是券面金额和券面利息之比。C、债券的直接收益率是券面金额和券面利息之比。D、债券的实际收益率是购入金额和持有期全部收入之比。14。保守的基金投资者主要选择（ ）基金。 A、资产增值型 B、收入型 C、成长型 D、对冲型15。若股票价格分析中K线图是带有上影线的红实体，则称之为（ ） A、先跌后涨型 B、先涨后跌型C、上升抵抗型 D、下跌支撑型16。股票交易的清算是由决定。 A、买方 B、卖方C、股票发行公司 D、指定的专门机构17。在股票交易中，成交价格（ ） A、必须等于买入委托价B、可高于买入委托价C、可低于买入委托价 D、可低于卖出委托价18。对于理性投资者，在-r坐标系下各投资方案为点组成的有效集中，他应当选择（ ） A、靠右上角的点 B、靠右下角的点C、靠左下角的点D、靠左上角的点19。证券组合理论表明，充分大量的证券组合投资策略（ ）A、可以消除系统风险B、既可消除系统风险又可消除非系统风险C、可以消除非系统风险D、两种风险均不能被消除20。证券组合理论中的无差异曲线在（，r）坐标系下（ ）A、每个投资者只有一条B、是对投资者风险承受力的几何刻划C、每个投资者的无差异曲线有无穷多条且相互不相交D、不同的投资者，厌恶风险程度越大，其无差异曲线斜率越小四、多项选择题1、以下证券中属于我们讨论范畴的证券有。（ ）、期票 、国库券 、期货合同 、信用卡 、证券基金2、以下叙述不正确的是（ ）A、股票是一种公司资本资产的代表权证B、储蓄是流通性最差的证券 C、债券发行筹集资金列入债权债务 D、股票是有限期证券 E、政府和金融机构都可以发行股票3、以下叙述正确的是（ ）A、上市股票必须由股份有限公司发行B、活期储蓄是流通性最好的证券C、债券发行筹集资金列入公司资本资产 D、证券投资基金是衍生证券E、股票期货是由股份有限公司发行4、以下各对关系中呈正比关系的是（ ）、投资的收益和风险 、银行利率和股市的市盈率、证券的流动性与风险 、组合证券投资的风险与各证券间的相关系数、债券发行的面值与其发行的成本5、综合类证券公司可以从事( )业务 、证券承销 、自营 、证券交易服务 、证券经纪 、监督管理6、对于证券市场流动性的理论刻划体现在（ ）、有效性 、广度 、弹性、深度 E、计划性7、债券的券面收益率的大小与（ ） A、筹资方的信誉成反比 B、存续期长短成正比 C、当时的银行利率成正比 D、筹资方的信誉成正比 E、当时债券市场资金量大小成反比8、DJIA是世界上最权威的指数的原因是（ ） A、灵敏度高 B、统计性能好 C、样本的代表性强 D、权重取得好 E、与S&P500呈高度正相关9、证券投资基金的特点（ ） A、资金来源于社会游资 B、基金管理的所有权和经营权分离C、收益来源于证券投资 D、收益提留后按基金单位的多少进行分配E、都能上市流通10、股份有限公司具有以下哪些特征（ ）A、上市流通股票价格的涨跌直接影响公司的资本总额B、公司必须实行财务公开制度C、公司资本全部股份化由全体股东共同拥有D、股东不仅承担公司债务责任而且要承担公司法律责任E、股东享有公司决策投票权，但不享有公司生产经营权11、在证券二级市场上（ ）A、证券发行公司的资本因其证券市价的上涨而增值B、国家能从中抽税 C、证券公司可以从中获得广告效益D、可从中体现其价格发现 E、证券发行公司不能从中筹集资本。12、以下叙述正确的是（ ）A、若经济景气市场普遍市盈率低B、银行利率降低，市场普遍市盈率高C、股份公司的成长性好，则其市盈率高D、银行利率增高，市场市盈率增高E、经济状况不景气，市场市盈率高13、股票帐面价值即是 （ ）A、股票面值 B、每股净值 C、股东权益 D、股票市值 E、它是股份有限公司财务报表的计算结果。14、某周股市市场指数为阴线其K线图如左：则、周一开盘时为点，、周五收盘时为点，、本周最高点相对收盘点多点，、本周指数的振荡幅度为。、本周最低点相对开盘点少点15、无借贷情况下证券组合的有效边界在（，r）坐标系下是（ ） 、上凸曲线、下凹曲线、直线 、抛物线的一段、双曲线的一段五、简答题1。直接投资与间接投资的区别2。信贷市场和证券市场的区别3简述市场指数的意义和作用4。债券与股票的区别5。债券收益率的分类6对个体投资者证券投资基金的作用和特点。六、计算题1若对证劵A和证劵B做个体分析得数据资料如下：经济状况t乐观较好一般较差悲观概率分布p0.20.20.20.20.2A的收益率r%302010010B的收益率r%4515154575 要求：1）计算各自的期望收益率以及各自的风险 2）已知两者的协方差为若将两者作成一个证劵组合P，其分配份额为。求其组合的期望收益和风险。2某公司股票是常数增长型，其股利增长率为g = 4 %，刚支付了股利D0 = 1.52当前市价P = 12元/每股。某投资者对其期望收益率为r = 15 %，运用股利贴现模型DDMs 判断此时该买呢还是按兵不动？3。贴现债券的票面面值为100元,而票面年利率为9%，期限为3年，求其发行价格和投资收益率.4。某投资机构在风险市场投资组合为，以及资本市场上无风险利率5%的情况下，它的期望收益率为15%，问它的最优组合P必须承受多少风险？5。某股票分红方案是：每10股送6股配2股，配股价为12元，且派发红利每股0.25元。分红出权日是12月5日。在12月4日该股的收盘价为20元，而出权日当天收盘价为13元。问这两天该股的收益率是多少？出权后是贴权还是填权。（0205）证券学复习思考题答案一、判断正误 1。 2。 3。 4。 5。6。 7。 8。 9。 10。11。 12。 13。 14。 15。16。 17。 18。 19。 20。21。 22。 23。 24。 25。26。 27。 28。 29。 30。二、填空题1。 储蓄 赌博2。国家的货币利率3。 在偶然因素下投资者预期收益达不到的损失4。 证券的变现能力5。 发行方 管理方6。 通货膨胀7。 有价证券中的资本证券8。营利性9。 内幕交易 操纵市场 法律 经济10。信贷11。 时间套利12。正比 反比 正比13。时间套利行为14。快速 灵活 15。证券经纪人 16。委托 清算 17。低 18。封闭 19。 基金管理方20。 无限的 21。无差异曲线 22。资本市场线 23。证券市场线 24。有效前沿三、单项选择 B B A A C C B C C B C D C B B D C D C C四、多项选择 1。B C E 2。B D E 3。A B D 4。 A D 5。A B C D 6。B C D7。A B C E 8。A E 9。A B C D10。B C E 11。B C D 12。A B C13。B C E 14。B C D E 15。A E五、简答题1。答：1产生的环境；前者在有剩余产品时就产生了，而后者要在股份制出现以后。 2行为的性质；前者有消耗经济资源，后者运行资金仅在证券持有人之间转移。3行为的目的；前者将创造更多的物质基础而获取未来的消费，后者为获取证券的收益达到资金的保值和积累。 4行为的结果；前者投资将形成实物资产，后者仅得到有价证券（虚拟资产）。5行为的过程；前者要经过勘察，认证，设计，安装生产一系列活动，完成实物资产的购建。而后者仅是对有价证券进行投资分析和购置。2。答：1）资金交易性质不同：信贷市场上交易是借贷，证券市场上交易是买卖。2）资金供给和投资风险不同：信贷市场上投资者与筹资者之间是间接关系，资金是由银行融通的投资风险由银行承担，而证券市场上投资者买入证券直接向筹资方投资风险自负。3）投资收益来源不同。信贷市场上投资者收益来自利息，而证券市场上投资者收益可以是利息可以是红利可以是买卖的价差利得。4）资金供求双方关系确定性不同，信贷市场上的借贷合同一定债权债务人关系相对不变，而证券市场上由于证券的自由转让，资本所有者是可以随时更换的。相对来说信贷市场上风险较小，所以在投资组合理论中往往我们把信贷市场称为无风险投资资本市场而证券市场是风险投资的市场。3。答：从静止地看，它反映了某固定时间点市场股价关于基本期的相对水平。从动态角度看，反映一段时间中整个市场行情变化的趋势和波动幅度。市场指数的变化作为经济信息是国民经济发展的晴雨表，间接地体现国家，政治，经济等各方面的状况。对投资者进行证券投资提供了公开合法的参考数据，对投机者提供了对未来的预期和适时的选择参考。对投资者为回避风险而进行期权期货交易提供了工具。4。答：联系；它们都是有价证券，都是虚拟资本的代表权证，是筹资的手段和投资的有效工具。区别；1）在性质上；债券是债权债务凭证而资本资产凭证2）发行主体上；股票只能是股份制企业而债券可以是政府、金融系统和企业。3）持有期上；债券是有限持有期而股票是无限期4）所筹资金性质；债券是列入公司负债而股票的列入公司资本5）返利性质；债券的利息出自成本费用而股票的红利出自公司利润6）收益风险性；债券的利息相对固定，到期还本付息而股票的红利不定，无赎回权，只能市场交易7）责任权利；债券持有人不参与企业经营管理而股票持有人有权参与公司经营决策表决且共享监督权5。答：1）从发行和交易上分：发行市场的投资收益率和交易市场的投资收益率。2）按计息方式不同分：贴现，含息债券的投资收益率。3）按计算方法不同有：单利和复利收益率。4）按持有期中不同时间段分：即期，到期和远期收益率。5）是否含有投资其它因素分：实际收益率，面额收益率和投资预期收益率等。以上这些收益率在讨论时，时间上都是按