第十一章-债务重组PPT课件

1 第十一章债务重组 2 面对发生财务困难的企业 债权人应该怎么办 1 向法院申请债务人破产清算 按照债权比例确保自己的部分权益 2 与债务人进行债务重组 通过债务减免 债转股 修改债务条件等方式加速账款的回收 3 2007年1月25日 河北宝硕股份有限公司 ST宝硕 以下简称 宝硕 因不能清偿到期债务 被债权人申请破产 保定市中级人民法院受理了此案 公司进入破产程序 2007年12月28日 公司向法院申请破产重组 2008年2月5日 法院批准了公司的 重整计划草案 同时终止了公司的破产重组程序 根据 重整计划草案 公司承诺按以下方案履行偿债义务 对于优先债权14576 27万元 在三年内分六期清偿完毕 对于职工债权4564 09万元 在六个月内清偿完毕 对于税款债权3362 12万元按国家有关规定清偿 对于普通债权 10万元以下部分在六个月内一次性清偿 超过10万元以上部分共计478250 92万元 以现金清偿13 该部分债权在债权人受让流通股股东让渡的股票后 未获清偿部分予以免除 上述债权均从重组批准日即2008年2月5日开始清偿 4 一 债务重组的含义及特征 含义 债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下 债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项 发生财务困难 做出让步 债权人 债务人 5 正常的债务重组作为企业一种重大的财务行为 可以帮助其降低资产负债率 改善财务状况 甚至摆脱财务困境 因此 企业进行债务重组后 投资者都会对企业的未来发展抱有良好的预期 股价也会随之上涨 但如果债务重组只是账面上的数字游戏 重组后企业的财务和经营状况并未实现实质性好转 草鸡 并未演变为 凤凰 投资者无疑会承担很大的投资风险 6 债务重组怎样才能成功 1 财务结构的调整 通过财务结构的调整 使非运营资产的损失得到分担 消化和吸收 使企业的长短期收支结构得到变化 以减少目前的支出压力和风险 使企业能够赢得时间 缓解短期负担 来做非运营资产的处置和改良工作 2 经营结构的调整 也称业务结构的调整或业务重组 这是债务重组方案中十分重要的一环 7 债务重组怎样才能成功 3 治理结构的调整 企业出现债务危机 一般同原来的经营者或主要股权人都有一定关系 所以债权人往往将治理结构的调整作为债务重组的一个先决条件之一 通常是原经营管理人员的去职及重要债权人对企业的直接监控甚至接管 待财务结构 经营结构及必要的产权结构调整完成之后形成新的治理结构 8 4 产权结构的调整 业务重组涉及到关闭 分离 出售及合作中的股份转让 这将直接导致产权结构的变化 而且没有产权结构的变化 治理结构的变化就不会彻底 所以债权人可能乐意看到新股东的出现 为债权人接受的重组方案往往有产权结构的变化 债权人甚至可能逼迫原主要股东释出股份 9 二 债务重组的方式 1 以资产清偿债务 2 将债务转为资本 3 修改其他债务条件 4 以上三种方式的组合 10 知识扩展 资产重组 国外企业重组 Restructuring 资产重组可以分为企业资产的重新整合以及企业层面上的股权的调整有两个层面的含义 一个是企业层面的 资产 重组 另一个是股东层面的 产权 重组 1 收购兼并 2 股权转让 包括非流通股的划拨 有偿转让和拍卖等 以及流通股的二级市场购并 以公告举牌为准 3 资产剥离或所拥有股权出售 是指上市公司将企业资产或所拥有股权从企业中分离 出售的行为 4 资产置换 包括上市公司资产 含股权 债权等 与公司外部资产或股权互换的活动 5 其他类 11 借壳上市 反收购 是指一间私人公司 Privatecompany 透过把资产注入一间市值较低的已上市公司 壳 Shell 得到该公司一定程度的控股权 利用其上市公司地位 使母公司的资产得以上市 通常该壳公司会被改名 12 借壳上市的原因 以美国纳斯达克为例 13 通常是比较差的企上市公司 连续几年亏损 快要终止上市 这时候正好有一个行业龙头要上市 苦于要排队等待上市 于是寻找一个壳资源 这就是资产重组的原因 也就是利好的一种表现 是可遇不可求的 由于 限报家数 的额度管制政策 上市申请受到诸多非市场化因素制约 使得上市公司成为稀缺资源 买壳上市即成为实力雄厚的大型公司或集团公司 具有潜力和高成长性的新兴产业中的新兴公司打开资本市场通道的必然选择 民营企业借助买壳上市实现曲线融资则是这该行为的又一推动力 从长远分析 买壳上市在资本市场尚未发育成熟的环境下 还将成为风险资本的重要撤出机制 我国企业借壳上市的原因 14 三 债务重组的会计核算 一 以资产清偿债务以资产清偿债务 可以划分为以现金清偿债务和以非现金清偿债务两种方式 15 1 债务人的会计核算在债务重组协议下 债务人清偿的现金应低于重组债务的账面价值 按账面价值 按实际支付的金额 按二者的差额 P252 例11 7 16 2 债权人的会计核算 按实际收到的现金 按债务的账面余额 将二者的差额先冲减减值准备 如果还有余额 P249 例11 1 17 例题 甲公司应收乙公司货款800万元 由于乙公司财务困难 双方同意按600万元结清该笔货款 甲公司已经为该笔应收账款计提了300万元坏账准备 以下甲公司和乙公司的会计处理正确的是 A 甲公司应收账款与实际收款之差200万元计入营业外支B 甲公司应收账款与实际收款之差200万元冲减减值准备后 将剩余100万元减值准备转回并调整资产减值损失C 甲公司在重组当期没有债务重组损失D 乙公司重组债务账面价值与实际付现之差200万元计入营业外收入E 乙公司重组债务账面价值与实际付现之差200万元计入资本公积 BCD 18 2 以非现金资产清偿债务以非现金资产清偿债务时 应当按照该资产的公允价值作为清偿价值 以此来确认重组损益 1 债务人的会计核算 债务的账面价值 用以抵债的非现金资产的账面价值 已计提的减值准备 19 A 如果所抵资产是存货 债务人视同销售 a 借 应付账款 账面余额 银行存款 收到的补价 贷 主营业务收入 商品的公允价值 应交税费 应交增值税 销项税额 商品的计税价值 17 银行存款 支付的补价 营业外收入 债务重组收益 债务额 存货的公允价值 收到的补价 或 支付的补价 增值税 b 借 主营业务成本存货跌价准备贷 库存商品c 借 营业税金及附加贷 应交税费 应交消费税 P253 例11 8 20 A 如果所抵资产是存货 债权人 借 库存商品应交税金 应交增值税 进项税额 坏账准备营业外支出 债务重组损失贷 应收账款 甲企业银行存款 P249 例11 2 21 例 甲 乙企业为一般纳税企业 增值税率为17 消费税率为10 2004年3月6日 甲企业因购买商品而欠乙企业购货款及税款合计234万元 由于甲企业财务发生困难 不能按照合同规定支付货款 于2005年3月5日 双方经协商 甲企业以其生产的产品偿还债务 该产品的销售价格220万元 实际成本196 60万元 已计提存货跌价准备1万元 甲公司收到补价33 40万元 乙企业接受甲企业以产品偿还债务时 将该产品作为库存商品入库 乙企业对该项应收账款计提了4万元的坏账准备 22 1 甲企业的账务处理 借 应付账款234银行存款33 4贷 主营业务收入220应交税费 应交增值税 销项税额 37 4营业外收入 债务重组收益10 234 33 4 220 37 4 借 主营业务成本196 6贷 库存商品196 6 借 营业税金及附加22贷 应交税费 应交消费税22 借 存货跌价准备1贷 资产减值损失1 23 2 乙企业的账务处理借 库存商品220应交税金 应交增值税 进项税额 37 40坏账准备4营业外支出 债务重组损失6贷 应收账款 甲企业234银行存款33 40 24 B 如果所抵资产是固定资产 债务人 a 借 固定资产资产清理累计折旧贷 固定资产b 借 固定资产减值准备贷 固定资产清理c 借 固定资产清理贷 应交税费 应交营业税d 借 应付账款 债务额 银行存款 收到的补价 贷 固定资产清理 固定资产的公允价值 银行存款 支付的补价 营业外收入 债务重组收益 债务额 收到的补价 或 支付的补价 固定资产的公允价值 P253 例11 9 25 B 如果所抵资产是固定资产 债务人 e 认定固定资产的清理损益当固定资产清理产生盈余时 借 固定资产清理贷 营业外收入当固定资产清理产生亏损时 借 营业外支出 债务重组损失贷 固定资产清理 26 例 甲公司从乙公司购入原材料50万元 含税 由于财务困难无法归还 2007年10月1日进行债务重组 甲公司以一台设备抵偿债务 该设备账面原值为70万元 已提折旧30万元 未计提减值准备 净额40 债务重组日该设备的公允价值为35万元 假设不考虑相关税费 乙公司对应收账款已计提坏账准备4万元 27 甲公司 债务人 的会计处理借 固定资产清理40累计折旧30贷 固定资产70借 应付账款50营业外支出 资产转让损失 35 40 5贷 固定资产清理40营业外收入 债务重组利得 50 35 15 注 资产转让损失 资产公允价值35 资产账面价值40 70 30 5万元 债务重组收益 重组债务账面价值50 资产公允价值35 15万元 28 乙公司 债权人 的会计处理借 固定资产35 公允价值 坏账准备4营业外支出 债务重组损失11贷 应收账款50 29 C 如果所抵资产是长期股权投资 借 应付账款 债务额 银行存款 收到的补价 长期股权投资减值准备投资损益 长期股权投资的公允价值 长期股权投资的账面价值 相关税费 贷 长期股权投资投资损益 长期股权投资的公允价值 长期股权投资的账面价值 相关税费 银行存款 支付的补价 营业外收入 债务重组收益 债务额 收到的补价 或 支付的补价 长期股权投资的公允价值 30 例 甲公司从乙公司购入原材料50万元 含税 由于财务困难无法归还 2007年10月1日进行债务重组 甲公司以长期股权投资抵偿债务 该长期股权投资账面余额为40万元 确定的长期股权投资的公允价值为45万元 未计提减值准备 假设不考虑相关税费 乙公司对应收账款已计提坏账准备4万元 31 甲公司 债务人 的会计处理 借 应付账款50贷 长期股权投资40投资收益 45 40 5营业外收入 债务重组利得 50 45 5 注 资产转让收益 资产公允价值45 资产账面价值40 5 债务重组收益 重组债务账面价值50 资产公允价值45 5 乙公司 债权人 的会计处理 借 长期股权投资45坏账准备4营业外支出 债务重组损失1贷 应收账款50 32 例题 甲 乙企业均为增值税一般纳税人 增值税税率为17 甲企业欠乙企业购货款200万元 由于甲企业财务发生困难 短期内不能支付货款 经协商 甲企业以其持有的作为交易性金融资产的B公司股票抵偿债务 该股票取得时成本160万元 上期已经确认公允价值变动损益20万元 收益 中止确认该项金融负债当日公允价值186万元 乙企业对该项应收账款计提坏账准备20万元 要求 1 计算甲公司债务重组收益 转让资产损益 2 作出甲 乙公司会计处理 33 1 甲公司债务重组收益 200 186 14万元转让股票损益 186 180 6万元 收益 2 甲企业会计处理借 应付账款200贷 交易性金融资产 成本160 公允价值变动损益20投资收益6营业外收入 债务重组利得14借 公允价值变动损益20贷 投资收益20乙企业会计处理借 交易性金融资产186坏账准备20贷 应收账款200资产减值损失6 34 2 债权人的会计核算 按取得非现金资产的公允价值 按债务的账面余额 将二者的差额先冲减减值准备 如果还有余额 35 借 换入的非货币资产 按其公允价值入账 应交税费 应交增值税 进项税额 银行存款 收到的补价 坏账准备营业外支出 债务重组损失 当重组损失额大于已提减值准备时 贷 应收账款 账面余额 银行存款 支付的补价 资产减值损失 当重组损失额小于已提减值准备时 36 二 将债务转为资本 1 债务人的会计核算 按重组债务的账面价值 债权人放弃债权而享有股份的面值总额或者股权份额 股份的公允价值总额与股本 或实收资本 之间的差额 重组债务账面价值超过股份或股权公允价值的部分 债务人是上市公司 则以市价作为债权人取得股份的公允价值 债务人是其他企业 则采用恰当的估值技术确定其公允价值 37 2 债权人的会计核算 因放弃债权而享有的股份或股权的公允价值 按债务的账面余额 将二者的差额先冲减减值准备 如果还有余额 38 债务人的会计处理借 应付账款贷 股本资本公积 股本溢价 按股票公允价减去股本额 营业外收入 债务重组收益 按抵债额减去股票公允价值 债权人的会计处理借 长期股权投资或交易性金融资产 按其公允价值入账 坏账准备营业外支出 债务重组损失 当重组损失额大于已提减值准备时 贷 应收账款 账面余额 资产减值损失 当重组损失额小于已提减值准备时 P254 例11 11 P251 例11 5 39 例 2005年4月3日 甲股份有限公司因购买材料而欠乙企业购货款及税款合计为500万元 由于甲公司无法偿付应付账款 2005年7月2日经双方协商同意 甲公司以普通股偿还债务 假设普通股每股面值为1元 股票市价为每股2 5元 甲公司以120万股偿该项债务 假定无相关税费 2005年12月31日办理完毕增资手续 乙企业对应收账款提取坏账准备10万元 假定乙企业将债权转为股权后 长期股权投资按照成本法核算 40 1 甲公司2005年12月31日账务处理借 应付账款 乙企业500贷 股本120资本公积 股本溢价180 120 2 5 120 营业外收入 债务重组收益200 2 乙企业的账务处理借 长期股权投资380坏账准备10营业外支出 债务重组损失110贷 应收账款 甲公司500 41 练习 甲企业应收乙企业账款的账面余额为260元 由于乙企业无法偿付应付账款 经双方协商同意 乙企业以其普通股偿还债务 假设普通股每股面值为1元 市价3元 乙企业以80万股抵偿该项债务 不考虑相关税费 甲企业已经对该应收账款提取坏账准备10万元 假设甲企业将债权转为股权后将其作为可供出售金融资产核算 根据上述资料 要求计算以下内容 乙公司债务重组收益和甲公司债务重组损失 计算乙公司计入资本公积的金额和甲公司的初始投资成本 作出会计处理 42 乙公司重组收益 260 3 80 20万元甲公司债务重组损失 260 10 3 80 10万元乙公司计入资本公积的金额 3 1 80 160万元甲公司的初始投资成本 3 80 240万元 3 会计处理乙公司 借 应付账款260贷 股本80资本公积160营业外收入 债务重组利得20甲公司借 可供出售金融资产240坏账准备10营业外支出 债务重组损失10贷 应收账款260 43 三 修改其他债务条件在修改其他债务条件进行债务重组时 需要考虑重组协议是否涉及或有金额 或有金额 是指需要根据未来某种事项的出现而发生的应付 或应收 金额 而且该未来事项的出现具有不确定性 44 债务人的会计处理 如果不存在或有条件A 重组当时 借 应付账款 旧的 贷 应付账款 新的 将来要偿还的本金 营业外收入 债务重组收益B 以后按正常的抵债处理即可 a 每期支付利息时 借 财务费用贷 银行存款b 偿还本金时 借 应付账款贷 银行存款 如果存在或有条件a 重组当时 借 应付账款 旧的 贷 应付账款 新的本金 预计负债 或有支出 营业外收入 债务重组收益b 当预计负债实现时 借 预计负债贷 应付账款借 应付账款贷 银行存款c 当预计负债未实现时 借 预计负债贷 营业外收入 P255 例11 12 45 债权人的会计处理 如果不存在或有条件A 重组当时 借 应收账款新的 将来要收回的本金 营业外支出 债务重组损失 当重组损失额大于已提减值准备时 坏账准备贷 应收账款 旧的 资产减值损失 当重组损失额小于已提减值准备时 B 将来按正常债权的收回处理即可 a 每期收到利息时 借 银行存款贷 财务费用b 收回本金时 借 银行存款贷 应收账款 如果存在或有条件a 重组当时 借 应收账款 新的本金 营业外支出 债务重组损失 当重组损失额大于已提减值准备时 坏账准备贷 应收账款 旧的 资产减值损失 当重组损失额小于已提减值准备时 b 当或有收入实现时 借 应收账款贷 营业外支出 债务重组损失借 银行存款贷 应收账款c 当或有收入未实现时 无相关账务处理 P251 例11 6 46 例题 2007年6月30日 甲企业从某银行取得年利率10 三年期的贷款1000000元 延期付款期间继续计息并支付罚息2 因甲企业财务困难 于2010年12月31日进行债务重组 银行同意延长到期日至2013年12月31日 年利率降至7 免除积欠利息360000元 本金减至800000元 利息按年支付 但附有一条件 债务重组后 如甲企业2011年扭亏 自2012年起利率回复至10 若无盈利 仍维持7 的利率 甲企业认为重组后很有可能实现盈利 要求 计算甲企业债务重组收益 写出会计处理 计算银行债务重组损失 写出会计处理 47 甲公司债务重组收益 重组债务的账面价值 重组后债务的入账价值 预计负债 100 1 10 3 12 0 5 80 80 10 7 2 136 80 4 8 51 2万元借 长期借款136贷 长期借款 债务重组80预计负债4 8营业外收入 债务重组利得51 2假设2011年有盈利2013年归还贷款时会计处理 借 长期借款 债务重组80财务费用5 6预计负债2 4贷 银行存款88假设2011年亏损2013年归还贷款时会计处理 借 长期借款 债务重组80财务费用5 6预计负债2 4贷 银行存款85 6营业外收入2 4 48 借 长期借款800000营业外支出 债务重组损失560000贷 长期借款1360000b 当或有收入实现时 借 长期借款24000贷 营业外支出 债务重组损失24000借 银行存款880000贷 长期借款880000c 当或有收入未实现时 借 银行存款856000贷 长期借款856000 49 四 混合重组方式 1 债务人的会计核算债务重组以混合重组方式进行时 债务人应当依次以1 支付的现金 2 转让的非现金资产的公允价值 3 债权人享有股份的公允价值冲减重组债务的账面价值 4 修改其他债务条件的 应当将修改其他债务条件后的债务的公允价值作为重组后债务的入账价值 然后 将重组债务的账面价值与重组后债务的入账价值之间的差额 确认为债务重组利得 计入营业外收入 同时确认债务重组过程中发生的资产处置损益 50 2 债权人的会计核算债务重组以混合重组方式进行时 债权人应依次以收到的现金 受让非现金资产的公允价值 因放弃债权而享有的股权的公允价值冲减重组债权的账面余额 将其差额先冲减已计提的减值准备 超出部分确认为债务重组损失 计入营业外支出 51 1 东大公司为上市公司 于20 6年1月31日销售一批商品给正保股份有限公司 以下简称正保公司 销售价款7000万元 增值税税率为17 同时收到正保公司签发并承兑的一张期限为6个月 票面年利率为4 到期还本付息的商业承兑汇票 票据到期 正保公司因资金周转发生困难无法按期兑付该票据本息 20 6年12月正保公司与东大公司进行债务重组 其相关资料如下 1 免除积欠利息 2 正保公司以一台设备按照公允价值抵偿部分债务 该设备的账面原价为420万元 累计折旧为70万元 计提的减值准备28万元 公允价值为322万元 以银行存款支付清理费用14万元 该设备于20 6年12月31日运抵东大公司 52 3 将上述债务中的5600万元转为正保公司的5600万股普通股 每股面值和市价均为1元 正保公司于20 6年12月31日办理了有关增资批准手续 并向东大公司出具了出资证明 4 将剩余债务的偿还期限延长至20 8年12月31日 并从2007年1月1日起按3 的年利率收取利息 并且 如果正保公司从20 7年起 年实现利润总额超过1400万元 则年利率上升至4 如全年利润总额低于1400万元 则仍维持3 的年利率 正保公司20 7年实现利润总额1540万元 20 8年实现利润总额840万元 5 债务重组协议规定 正保公司于每年年末支付利息 不考虑其他相关税费 要求 分别编制东大公司和正保公司与债务重组有关的会计分录 53 正保公司 借 应付票据 东大公司8353 8贷 固定资产清理322应付账款 债务重组2268 8190 322 5600 预计负债45 36 2268 4 3 2 股本5600营业外收入 债务重组利得118 44借 固定资产清理336累计折旧70固定资产减值准备28贷 固定资产420银行存款14借 营业外支出14贷 固定资产清理1420 7年应按4 的年利率支付利息 借 财务费用68 04预计负债22 68贷 银行存款90 7220 8年偿还债务时 借 应付账款 债务重组2268财务费用68 04贷 银行存款2336 04借 预计负债22 68贷 营业外收入22 68 54 东大公司 借 长期股权投资 正保公司5600固定资产322应收账款 债务重组2268 8190 322 5600 营业外支出 债务重组损失163 8贷 应收票据 正保公司8353 820 7年正保公司利润总额1540万元 东大公司应按4 的年利率收取利息 借 银行存款90 72贷 财务费用68 04营业外支出22 6820 8年正保公司实现利润840万元 未能实现1400万元 东大公司按3 的年利率收取利息及本金 借 银行存款2336 04贷 应收账款 债务重组2268财务费用68 04 55 债务重组 盈余管理 2007年年报中 即有115家上市公司取得了债务重组收益 平均增加当期利润135万元人民币 实际上这些上市公司平均有23 9 的当期税前利润来自债务重组收益 而ST公司 无疑是最大的受益者 据统计获得债务重组收益的115家上市公司中 ST公司有43家 有66家上市公司的债务重组收益在50万元人民币以上 其中ST公司有33家 债务重组收益前二十大公司中ST公司有14家 债务重组收益过亿的三家公司均是ST公司 这表明ST公司普遍采用