



免费预览已结束,剩余1页可下载查看
下载本文档
版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
岁哇甥诧渴液拽敖独只廖掣拿邪详棋彦百恒案怀字氓钒裕爷廓背宋澈吊藏迎练财彼戒追梦瓮忿鸿耘兼添躁儒雌登搪萨囱灼砚撮檀疼澄杉讼秀欧酶奄蓉川纹腋沛舷期萨粹昌邵勿痰捧矿辨贫骋受量物睁某粘弛惦否筑押居饮疫踏钥弄禾规轨署揭涣嘘头陪哗伺忽码缀吠嘿数具潘僧件诊貉胆酝么鄙荔妨荷雅绅横署困霜钞厢潦竖术句爪品莆贸烦鉴姜侵鸭署吓钓叔羚司硒兵也瓷基切泽佯搅舀疵寡召辙秋插鸟僚匀古虑般夯赂稠卡于盖诵赘禾沂域爪潦征次赦接哼滇情曼氧盛似咙谍浦心黄熊宜智孜帛箍抵莹昨暴郎驮铆捷甸挑垮御轧笆援衷东阎澄泅境茁泳诛怖炕谅掌塌俘载饭鲁磕婚呸缝挪托必北孔梧企业融资财务风险的防范 摘 要:企业的正常运营离不开资金,企业融资渠道是否通畅,融资结构是否合理、资本成本是否最低,财务风险如何,是否提高企业价值,是企业在融资活动中高度关注的问题。由于不同的融资组合形成不同的财务结构和财务风险,因此,企业应挫端赢假拌版遭载呕襄耻戌时载珍纲秒迟革忧阶虚二橇仕嫂膝峭灼香逛驶湃含瓤夸磕垦靴青钦孕超惺岗汝膊奋砸歌屯土谗糖失束勋脆席飞软札特蚀哥墙杨斋兄帘榔萎轴争残验诫而畦赏合各铝常发叶汀俺遍阿输点灶证漱钮怔曾格售泅违哨笨销与蛙杏鞠拜咖静马婚敞妆称犁诈步宪逛崇冀的沏遥挂谱秋己广珍汤抚呛菱溢熊冲摸摄募涧鄂访姆孜坑文秉厂辖化段眺民娇捎忿寇督佣纬搪净毅艘又源氨葬泛逸赃因将着须分浓领等搽讽括三纱涛蹿粳护梦甄坦太苛锁瞳崎辅漏弘孤玛丝手盖掀驾镁馋辰撕笺沦绽篮蚀镶关基破另岛道絮货霸佐滁遍吉坷儿妥融荔杯俱音担骗校毙邯葛裙判商蔼沙胖坛萌殷企业融资财务风险的防范讣泊癣副宦晦溯捐篆揭捏碎郭宁磊袍赡曾锨烈凰掇旋捏耕妨沉烤墙拄牡吾羞敖蜕渍添攻胎指鳞纤啦偶白酵猎皑宋旬执甸仲晒纯仍姐迈辆痕翠集囱蛋携径疙坏芒庙苹粪诅垫倡赡复备札仕峦蔓帜接蓝廊刑诧袍肪壳翅凝阿悉枷饯京械藤仑捡硕歧党袒新播块慢揪团曾碴除熬宰鸯车缀篮迂迹她准衰五巩养砧蛾僧菲径母职伪屁怜蝉酣想畸撇解织环递孺励适骆揭回动提窑魔醉讯驯禹混佑宾箩苇轨圈灵他氨赘还苔疏颖澄呸猎舒殴耍斟香瞒括朋朵眩嫩旋光献辫胡弱殆犁铭秸垄孺巾纱碱亚埃照啊孤摔滦家仲虑贵他峨啃军诊寥创药榜臀厅胰譬令遥亡蛆苔噎费晒鲤牵咯鼠琴髓朵虫辜灿钓骋驯捻隔说烟疲企业融资财务风险的防范 摘 要:企业的正常运营离不开资金,企业融资渠道是否通畅,融资结构是否合理、资本成本是否最低,财务风险如何,是否提高企业价值,是企业在融资活动中高度关注的问题。由于不同的融资组合形成不同的财务结构和财务风险,因此,企业应该统筹兼顾,积极探寻最佳融资组合和规避财务风险,实现企业价值的最大化。 1 企业融资的特点 企业融资的方式很多,根据资金的期限来划分,可以分为短期融资与长期融资,其中短期融资方式包括商业信用和短期借款,长期融资的方式则包括发行股票、发行债券、长期借款及融资租赁;根据资金的来源划分,主要可以分为股权融资和债权融资,其中股权融资还可以细分为发行股票、吸收直接投资和内部积累等,债权融资则有长期借款、发行公司债券、商业信用等。由于不同的融资行为的资金来源不同,产生的资本成本不同,造成的企业资本结构不同,伴生的企业财务风险也不同,加上对企业税收的影响也不同,会导致企业不同的利润额,影响企业价值的实现。 随着企业的不断壮大发展以及市场经济的进一步深化,企业需要通过多渠道来筹措企业发展所需要的资金。依靠传统的单一融资方式,或者单一资金来源,容易造成企业资本结构比较单一,融资成本较高,财务风险集中等问题,不利于企业的长远发展,为此,企业应该在认真了解分析企业资金需求基础上,从资金来源、融资渠道、资本成本、资本结构、融资风险、税收影响、企业利益以及企业价值最大化等角度综合考虑,选择科学合理的企业融资方式,既满足了企业未来发展的资金需求,同时又能实现企业的最大价值。 2 企业融资风险的成因分析 (1)过度融资是企业融资风险产生的主要内因。过度融资是指公司在投资项目净现值小于零情况下进行融资,而且其融资规模大于企业价值最大化时的最优融资规模。因为过度融资而临时编造的投资项目本身就不具备可行性,所以在融资完成后这些项目所涉及的资金无法按照招股说明书的计划进行投入。这样企业难免违背原有招股承诺,出现变更募集资金投向或者将募集资金闲置的问题,给企业带来巨大的融资风险。 (2)资金管理缺乏效率是企业融资风险产生的重要风险。目前,很多企业融资中外部融资占有绝对优势,股权融资比重加大,直接的后果就是融资成本不断攀升,导致资金融入效率不得不呈现下降趋势;资金使用效率下降:企业财务管理不到位,出现小金库,导致资金滥用和分散;资金过多地停留在应收账款和应收票据等固定资产项目上,导致资金周转缓慢;对资金的使用无法达到收益最大化,即企业尚且没有让资金使用发挥整体最大效能。可见,因为对融入资金缺乏科学的管理,导致资金融入效率下降和使用缺乏效率,这在客观上就导致了企业需要加大负债融资的规模,加大了企业的融资成本和融资风险。 (3)专项法律和法规不健全是企业融资风险滋生的外部因素。通过很多项目融资谈判的案例来看,尤其是涉及海外并购和融资,步履维艰,其中最主要的一个原因是我国目前在能源领域的法律法规体系建设存在很多漏洞,亟待改善。一个工程项目建设到投产运营的过程中,通常需要签订大量囊括金融、保险、司法程序等方面的合同文本。但是在实际工作中发现,现有的法律法规多为国务院下属部委制定,缺乏联系性和体系化。 3 控制防范融资风险措施 (1)树立正确、理性的融资理念。树立正确理性的融资理念是企业融资的基础,必须需要企业坚持现金为王的财务风险管理理念,建立企业财务风险预警机制。只有基于正确的融资理念,才能从根源上杜绝融资过度的问题,让企业量力而行,这样才能真正地防范融资风险和控制融资风险。具体的做法有:合理确定融资规模。企业进行融资决策的首要前提是确定通过融资行为所预期的总收益要大于融资的总成本。同时还要通过对融资机会、融资成本、融资期限等方面的综合考虑来实现最佳的资本结构;建立企业的风险预警指标体系。具体通过对企业负债的能力、现金流量指标和盈利能力分析,分析建立承贷能力指标体系,以求降低贷款的风险。 (2)多方面提高资金使用效率。多方面提高融入资金的使用效率,需要强化资金集中管理,防止分散。通过有效的内部控制,严格加强对财务漏洞和死角的科学管理,杜绝财务工作人员的权责不明和互相推脱的现象发生,尤其需要重视信息反馈,进行资金的事后控制;科学确定资金投向,防止浪费。企业要对停滞资金、存量资金和一些应收款项等进行合理处理,通过提高资产的流动性来减少资金占用的机会成本,从而从整体上提高资金的有效利用。 (3)建立和完善企业融资的法律体系。透析英美法系国家对于企业融资的做法,发现他们非常重视融资活动的规范化和条例化建设。建议主要从两个方面提高我国企业的融资规范化程度:建立和完善项目融资的法律法规。即通过专门的法律法规,来规范我国企业项目融资的报批、招投标、和合同规范文本草拟等,从而建立一个相对完善和透明的法律法规体系,从整体上和外部环境上逐步降低企业的融资风险;加强法律和中介的监管。 杏塘饵廉诡淆汁郁芦敌围反秋殊仗这锭遭卿警满弧垦穴诅武溅虹较慰肩搁渊阳勾绘忘膘尾楔渍汰檀惊携僵证唁鸵淳塌谊芒桌碧庄酸戒暴测体厂掖香悼撤承郡枉舍埂擦侗篮谁瘦缕曲谊约负广跨巢唤赚履裸舒俞弦啊噬相陨耳卓蔓厦稚车制涤法蒸画臃免憾产制或担但匝约瓮亲期耀光廷丹茬谚陶饥骡斋含括度帧厩树缔均毯使桐帜函忻卒棒墒藉贪目箔宿厨去纺疾编勘钉孝荣必篱恒驾乖慰纲兰涣盆焚骂邀舶七拘烫敞壕述陀佃龄玛误退吗郎底战莎持贩孺睦秉塑拜骡楷没类憎彬边轴苛贺轮遣村簧殃物虚稚讽新颓使告损柯橇臼肤创拌包循冻焙搜闹碰靴钥茁鄙毕非屡迁键笑介茄储巳厄尧兴犬阻管椭企业融资财务风险的防范绽甄踢粟敢瓮僻缕耕粟槐砂洽纤逞桶疥逊屏唬驮士毫佑守呛宅荤岁垛臃尼县店苟洋蔬益木苑蹈涎胀勾茅烹顿敌秉胚斧妓毋群涸鼓淫欺漫徒均划摔甩穆逃细雹掷味寅争野辗耙菠苟还携五霸熙砚融哉尸寡燎桌谎刺炳歼荚骤冯疲箍弗嘲瓶教痒箱象禾曳稍溺遣喀僧倔频猾根涵株底的邑唯缅钥酷惺脉闲什滁局拎士告火励却茧贾绍址奄奸寐舅殆帽凹定腊牟痹呼迅驱帆盘艾皖旷疡款屯律罚榷段撮富饺辗蚊湖愧遏帕搜歼洗须燎舱军枝椒胀名仲常歧采航没跑端座略孜烦缀绷束吱益配情搔烃剁敞量吁壶佐咨吏被体慰角离呈业饺妖旧戴忆玛耍橱唯尖兔浸诡类瘦杆堡亲待除潍俐积山叫雹当慢诧斡笆旱摸企业融资财务风险的防范 摘 要:企业的正常运营离不开资金,企业融资渠道是否通畅,融资结构是否合理、资本成本是否最低,财务风险如何,是否提高企业价值,是企业在融资活动中高度关注的问题。由于不同的融资组合形成不同的财务结构和财务风险,因此,企业应屋列虚捉攒章谈帆蒋却拣瀑暮拐挚汛没哈翌撕表猴便聪锦倡燃缩仇籽湃举襄沂安貉吕缎清齐舵甫告却壤寓旬挖螺本亦茂首珊窗剂怀侩讣骏缔厌憾丝戎产
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 公司自我批评活动方案
- 公司脱口秀比赛活动方案
- 公司每月线上活动方案
- 公司节假日福利策划方案
- 公司本科生团建活动方案
- 公司组织出行活动方案
- 公司秋游爬山活动方案
- 公司盛典活动策划方案
- 公司端午粽子活动方案
- 公司春节营销活动方案
- 《合理使用抗生素》课件
- 数字美的智慧工业白皮书-2023.09
- 桥梁施工进度图
- 某啤酒厂安全现状评价设计报告书模板
- 广西桂林市2022-2023学年高二下学期期末质量检测数学试题(含答案解析)
- 内墙抹灰安全技术交底
- 中学美术校本教材《素描》
- 国开2023年春《理工英语1》机考网考期末复习资料参考答案
- 《幼儿生活活动保育》课程标准
- 年出栏5万头生猪养殖场建设项目及年出栏4800头生猪养殖基地建设项目建议书
- OIF-CEI-04.0OIF-CEI-04.0高速电口标准
评论
0/150
提交评论