财务管理 综合复习.doc

综合复习第一章、 总论一、单项选择题1、企业的财务管理目标是（ c ）A利润最大化 B、 风险最小化C企业价值最大化 D、 报酬率最大化2、所有者和经营者发生矛盾冲突的重要原因是（ c ）。A、知识结构不一致 B、掌握信息不一致C、具体的行为目标不一致 D、实际地位不同3、下列（ b ）属于财务管理的法律环境。A经济周期 B。企业组织形式C经济发展水平 D。经济政策4、企业价值最大化目标强调的是企业的（ c ）。A实际利润额 B、实际投资获取利润额C、预期获利能力 D、实际投入资金5、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的（ d ）。A、经济往来关系 B、经济协作关系C、经济责任关系 D、经济利益关系6.已知（F/A，10%，9）13.579，（F/A，10%，11）18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（ a ）。A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.5797.采用商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（ d ）。A.国家财政 B.银行等金融机构 C.居民 D.其他企业8.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用的是（ c ）。A.长期借款成本 B.债券资金成本 C.留存收益成本 D.普通股成本二、多项选择题1、企业价值最大化目标的优点有（ abc ）A、考虑了资金的时间价值 B、考虑了投资的风险价值C、反映了对企业资产保值增值的要求 D、直接揭示了企业的获利能力2、企业生存的基本条件是（ ac ）A、以收抵支B、筹集企业发展所需的资金C、到期偿债 D、有效利用资金3、债权人为了防止股东通过经营者伤害其经济利益，采取的主要办法是（ abc ）。A、寻求法律方面的保护 B、提前收回贷款C、在借款合同中加入某些限制性条款 D、直接参与企业的经营决策4、影响财务管理的主要金融环境因素有（ bcd ）。A、企业组织形式 B、金融市场C、利息率 D、金融机构5、解决所有者与债权人之间矛盾的方法有（ bc ）A、解聘 B、限制性条款C、收回借款 D、激励6.下列项目中，属于资金成本中的筹资费用的有（ ab ）。A.借款手续费 B.债券发行费 C.债券利息 D.股利三、判断题1、盈利企业也可能因不能偿还到期债务而无法继续经营下去。（ 对 ）2、不断提高经理人员的工资和奖金，使之分享企业增加的财富，他们和股东的目标就会保持一致。（ 错 ）3、企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（ 错 ）4、企业价值最大化直接反映了企业的所有者的利益，他与企业经营者没有直接的利益关系（ 对 ）5、企业的资金运动，既体现为钱与物的增减变动，又体现了人与人之间的经济利益关系。（ 对 ）6.风险和收益是对等的，高风险的投资项目必然会获得高收益。（错 ）第二章 财务管理价值观念一、单项选择题1、即付年金现值系数与普通年金现值系数相比（ a ）A期数减1，系数加1 B、期数减1，系数减1C、期数加1，系数加1 D、期数加1，系数减12、A方案3年中每年年初付款500元，B方案3年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第3年年末时的终值相差（ B ）元。A105 B、165。5 C、655。5 D 、5053、普通年金终值系数的倒数称之为（ B ）A、偿债基金 B、偿债基金系数C、年回收额 D、投资回收系数4.某项投资4年后可得收益50000元，年利率为8%，则现在应投入（ A ）元。已知（P/A，8%，4）=3.3121，（P/F，8%，4）=0.7350A.36750 B.50000 C.36851 D.386525、与年金现值系数互为倒数的是（ B ）A、年金现值系数 B、投资回收系数C、复利现值系数 D、偿债基金系数6、下列因素引起的风险，企业可以通过多元化投资予以分散的是（ B ）A、社会经济衰退 B、市场利率上升C、通货膨胀 D、技术革新7、投资于国库券时可不必考虑的风险是（ A ）A、违约风险 B、利率风险 C、购买力风险 D、再投资风险8、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（ D ）A、非系统性风险 B、公司特有风险C、可分散风险 D、市场风险二、多项选择题1、永续年金具有的特点为（ABD）、没有终值、没有期限、每期不等额支付、每期等额支付2、下列因素引起的风险，企业不能通过多元化投资予以分散的是（ ABC ）。A市场利率上升 B.社会经济衰退C技术革新 D.通货膨胀3、市场风险产生的原因有（ ABCE ）A经济衰退 B.通货膨胀 C.战争D、罢工 E、高利率4、企业的财务风险主要来自（ cd ）A市场销售带来的风险 B.生产成本因素产生的风险C借款筹资增加的风险 D.筹资决策带来的风险三、判断题1、递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越小；递延期越短，递延年金的终值越大。（ 错 ）2、风险和收益是对等的，高风险的投资项目必然会获得高收益。（ 错 ）3、优先股的股利可视为永续年金（ 对 ）四、计算分析题1、某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为多少元？2、一项100万元借款，借款期限为3年，年利率为8%，每半年复利一次，则实际利率比名义利率高多少？3、有一项年金，前4年无流入，后5年每年年初流入400万元，假设年利率为10%，其现值为多少？4、某企业购买一台车床，有两种付款方案。方案一：立即支付买价35万元；方案二：采取融资租赁方式，每年年末需支付租金4万元。假设该车床寿命期为10年，年利率为6%，试问应选择哪种付款方案？第三章 资本成本1.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用的是（ c ）。A.长期借款成本 B.债券资金成本 C.留存收益成本 D.普通股成本2.采用商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（ d）。A.国家财政 B.银行等金融机构 C.居民 D.其他企业3.企业进行多元化投资，其目的之一是（ c ）。A.追求风险 B.消除风险 C.减少风险 D.接受风险计算分析题1、ABC公司发行普通股股票2002万元，筹资费用率6%，第一年末股利率为12%，预计股利每年增长2%，所得税为33%。计算该普通股成本。2.某企业共有资金100万元，其中债券30万元，优先股10万元，普通股40万元，留存收益20万元，各种资金的成本分别为：6、12、15.5和15。试计算该企业加权平均资金成本。3、某企业拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%，所得税为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预计股利率10%，以后各年增长4%。试计算该筹资方案的综合资金成本。第四章 财务分析一、单项选择题：1、某企业本年销售收入为20000元，应收帐款周转率为4，期初应收帐款余额3500元，则期末应收帐款余额为（ C ）元。A5000 B、6000 C、6500 D、40002、下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是（ D ）。A平均收款期 B、销售利润率C、市盈率 D、已获利息倍数3、下列各项中能够提高企业已获利息倍数的是（ D ）A、用抵押借款购买厂房 B、宣布并支付现金股利C、所得税率降低 D、成本下降增加利润4、若N公司的权益乘数为8/5，则该企业的产权比率为（ D ）。A、5/8 B、8/5 C、5/3 D、3/5二、多项选择题1、一般情况下，影响流动比率的主要因素有（ ABCD ）A、营业周期 B、存货周转速度C、应收帐款数额 D、流动负债数额2、资产负债率，对其正确的评价有（ BD ）A、从债权人角度看，负债比率越大越好B、从债权人角度看，负债比率越小越好C、从股东角度看，负债比率越大越好D、从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越大越好3、财务分析的方法主要有（ ABCD ）、A、趋势分析法 B、差额分析法C、比率分析法 D、因素分析法4、反映企业营运能力的指标包括（ BCD ）。A、净资产收益率 B、流动资产周转率C、固定资产周转率 D、存货周转率第五章 投资管理一.单项选择题1、现有企业进行的项目投资的直接投资主体就是（ C ）A、企业本身 B、国家投资者 C、企业所有者 D、债权投资者 2、在以下各种投资当中，不属于项目投资类型的是（ B ）A、固定资产投资 B、证券投资 C、更新改造投资 D、新建项目投资3、从投产日到终结点之间的时间间隔称为（ C ）A、建设期 B、计算期 C、生产经营期 D、达产期二.简答题：1.什么叫现金流量？2.什么叫现金净流量？三、计算分析题1.某企业2003年2月1日平价购入一张面值为1 000元的债券，其票面利率为8，按单利计息，5年后的1月31日到期，一次还本付息。该企业持有该债券至到期日，计算其到期收益率。2.甲公司2007年5月3日购买乙公司每股市价23元的股票。2008年4月1日，甲公司每10股股票获得现金股利4.5元。2008年5月2日甲公司将该股票以每股25.5元的价格出售，甲公司该项对外投资收益率是多少？3.某企业拟投资1500000元建造一项固定资产，预计投产后每年可新280000元的净利润，该资产预计可使用10年，按直线法计提折旧，假设借款年利率为10%。要求：（1）计算该方案的会计收益率和投资回收期。 （2）计算该方案的净现值和现值指数。4.已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可实现利润20万元。假定该设备按直线法计提折旧，预计的净残值率为5%；已知，（P/A,10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：（1）计算使用期内各年净现金流量；（2）计算该投资项目的投资利润率；（3）如果以10%作为折现率，计算期净现值。5.已知某长期投资项目建设期净现金流量为:NCF0= -500万元同NCF1=-500万元,NCF2=0; 第3-12年的经营净现金流量NCF3-12=200万元,第12年未的回收额为100万元,行业基准折现率为10%.要求计算该项目的下列指标: （1）原始投资额; （2）终结点净现金流量; （3）静态投资回收期; （4）净现值.6.ABC公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据 如下表所示：方案012345.11合计A-1050 -50 500 450 400 350 50 1650 B-1100 050 100 150 200500 1650 C-11000 275 2752752752751650 D-110027527527527527501650 E-550 -5502752752752752751650 F0-1100 2752752752752751650 要求： （1）根据表中数据，分别确定下列数据： A方案和B 方案的建设期； C方案和D方案的运营期； E方案和F方案的项目计算期。 （2）根据表中数据，说明A方案和D方案的资金投入方式。 （3）计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标。 （4）利用简化方法计算C方案净现值指标。 （5）利用简化方法计算D方案内部收益率指标。 某公司现在的信用条件是：30天内付款，无现金折扣，年度平均收现期为40天，销售收入10万元。预计下年年销售利润率与本年相同，仍保持30，现为扩大销售，若应收账款的机会成本为10，有两个方案：A、信用条件为3/10，n/20，预计销售收入增加3万元，所增加的销售额中坏账损失率4，客户获得现金折扣的比率为60，平均收现期为15天。B、信用条件为2/20，n/30，预计销售收入增加4万元，所增加的销售额中坏账损失第5，客户获得现金折扣的比率为70，平均收现期为25天，问A、B哪个为优？第六章、营运资金管理1.企业由于现金持有量不足，造成信用危机而带来的损失，属于现金的（ B ）。A.机会成本 B.短缺成本 C.资金成本 D.管理成本2.某企业按信用条件2.5/10,n/40进一批商品，那么放弃现金折扣的成本为（ A ）。A.30.77% B.23.08% C.22.50% D.36%3.商业信用方式筹集资金只能是（ B ）、银行信贷资金 、其他企业资金 、居民个人资金 、企业自留资金4.采用商业信用方式筹集资金，其主要缺点是（ A ）A、使用期限较短 B、限制条件太多 C、筹资成本太高 D、筹资风险太大5.某企业借入资金万元，由于银行要求将贷款数额的作为补偿性余额，故企业向银行需贷款数额为（ C ）、万元 、万元 、万元 、.元二、简答题 1.现金持有的动机2.现金的成本3.存货的功能与成本三.计算题：1.某公司现在的信用条件是：30天内付款，无现金折扣，年度平均收现期为40天，销售收入10万元。预计下年年销售利润率与本年相同，仍保持30，现为扩大销售，若应收账款的机会成本为10，有两个方案：A、信用条件为3/10，n/20，预计销售收入增加3万元，所增加的销售额中坏账损失率4，客户获得现金折扣的比率为60，平均收现期为15天。B、信用条件为2/20，n/30，预计销售收入增加4万元，所增加的销售额中坏账损失第5，客户获得现金折扣的比率为70，平均收现期为25天，问A、B哪个为优？2.某企业采用赊销方式销售甲产品，该产品的单位售价为20元，单位产品的变动成本为15元，固定成本总额为400000元。该企业没有对客户提供现金折扣时，该产品的年销售量为100000件，应收账款的平均回收期为45天，坏账损失率为2%。为了增加销售，同时加速应收账款的回收，企业考虑给客户提供2/10,n/60 的信用条件。估计采用这一新的信用条件后，销售量将增加20%，有70%的客户将在折扣期内付款，坏账损失率将降为1%。另外，应收账款的机会成本率为20%，该企业的生产能力有剩余。试选择对企业最有利的信用条件。3.某公司收支平稳，预计全年（360天）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10% 。计算： （1）最佳现金持有量。（2）有价证券交易次数，有价证券间隔期。 4.为民公司购入由A、B、C、三种股票构成的证券组合，它们的系数分别为2.0、0.8、和0.5，它们在证券组合中的比重分别为30%，50%和20%，股票的市场收益率为18%，无风险收益率为8%。要求：1.计算证券组合的系数。2.计算证券组合的风险收益率。3.计算证券组合的必要收益率。5.某企业2000年资产总额为1000万，资产负债率为40%，负债平均利息率5%，实现的销售收入为1000万，全部的固定成本和费用为220万，变动成本率为30%，若预计2001年的销售收提高50%，其他条件不变：计算DOL、DFL、DTL6.某商业企业2000年度赊销收净额为2000万元，销售成本为1600万元，年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。要求：（1）计算2000年应收账款周转天数。（2）计算2000年存货周转天数。（3）计算2000年年末流动负债余额和速动资产余额。（4）计算2000年年末流动比率。单项选择题：1、某公司的流动资产中除存货以外基本上是速动资产，年末流动资产为75万元，流动比率为2.5,速动比率为1,则该公司年末存货为( )万元.A.75 B.30 C.33 D.452、下列关于风险的论述中正确的是（ ）。A、风险越大要求的报酬率越高 B、风险是无法选择和控制的C、随时间的延续，风险将不断加大 D、有风险就会有损失，二者是相伴而生的3.在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（）。A企业价值最大化 B利润最大化 C每股收益最大化 D资本利润率最大化4、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（ ）A、相等 B、前者大于后者 C、前者小于后者 D、可能会出现上述三种情况中的任何一种5.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）倍。 A、1.2 B、1.5 C、0.3 D、2.7 6、现金作为一种资产，它的（ ）。 A、流动性强，盈利性也强 B、流动性强，盈利性差 C、流动性差，盈利性强 D、流动性差，盈利性也差 7.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。A复利终值数 B复利现值系数 C普通年金终值系数 D普通年金现值系数8、偿债基金是( )的逆运算。A复利终值B复利现值 C年金终值D年金现值 多项选择题：1、应收账款的主要功能有（ ）。 A、促进销售 B、阻碍销售 C、减少存货 D、增加存货 2、下列有关公司债券与股票的区别有（ ）。 A、债券是固定收益证券，股票多为变动收益证券 B、债券风险较小，股票风险较大 C、债券到期必须还本付息，股票一般不退还股本 D、债券在剩余财产分配中优于股票 1.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：（1）计算该公司流动负债年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。（3）计算该公司本年销货成本。（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。1）流动负债年末余额： 270/3=90万元2）存货年末余额：270-901.5=135万元存货平均余额：（135+145）/2=140万元3）本年销货成本：1404=560万元4）应收账款年末余额：270-135=135万元应收账款平均余额：（135+125）/2=130万元应收账款周转期：（130360）/960=48.75次2.某公司2004年度的税后利润为1000万元，该年分配股利500万元，2006年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司2005年度的税后利润为1200万元。要求：（1）如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资金结构不变，则2006年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（2）如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资金结构不变，则2006年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（3）如果该公司执行的是剩余股利政策，则2005年度公司可以发放多少现金股利？3.大华公司股票的系数为1.5，无风险利率为8，市场上股票的平均报酬率为12，要求：（1）计算大华公司股票的预期收益率。（2）若股票为固定成长股，成长率为4，预计一年后的股利为1.4元，则该股票的价值为多少？（3）若股票未来三年股利零增长，每期股利为1.5元，预计从第四年起转为正常增长，成长率为4，则该股票的价值为多少？ 财务管理试卷一.名词解释（每题2分，共10分）1、复利 2、资本成本 3、盈亏临界点 4、投资回收期 5、年金二、单选题（每题1分。共20分）1、财务管理的核心是（ ）。A、财务预测 B、财务决策 C、财务预算 D、财务控制 2、下列选项中，会引起系统性风险的是（）。 A、罢工 B、新产品开发失败 C、诉讼失败 D、通货膨胀 3、根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（）。 A. 直接筹资和间接筹资 B. 内源筹资和外源筹资C. 权益筹资和负债筹资 D. 短期筹资和长期筹资4、对于财务关系的表述，下列不正确的是（）。 A、企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系 B、企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系 C、企业与职工之间的财务关系属于债务与债权关系 D、企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系 5、甲公司2004年销售额为8000元，2005年预计销售额为10000元，2004年息税前利润为1000元，2005年预计息税前利润为1800元，则该公司2005年经营杠杆系数为（）。 A、1.5 B、2.0 C、2.5 D、3.2 6、当预计的息税前利润小于每股利润无差别点时，运用（）筹资较为有利。A、负债 B、权益 C、负债或权益均可 D、无法确定 7、一般情况下，在各种资金来源中，（）的资金成本最高。 A、长期借款 B、债券 C、普通股 D、留存收益 8、企业在进行追加筹资决策时，应使用（）。 A、机会成本 B、个别资金成本 C、综合资金成本 D、边际资金成本 9、如果企业长期借款、长期债券和普通股的比例为235，企业发行债券在300000万元以内，其资金成本即维持在12。则筹资突破点为（）万元。 A、300000 B、1500000 C、1000000 D、600000 10、最佳资金结构是指企业在一定条件下使（）的资金结构。 A、企业价值最大 B、加权平均资金成本最低、企业价值最大 C、加权平均资金成本最低 D、边际资金成本最低 11、甲公司准备购置一新的生产设备，设备价款为200万元，该设备投产后，预计每年可获得净利30万元，设备使用期10年，残值为0，则投资回收期为（）。 A、2年 B、4年 C、5年 D、6.67年 12、某投资项目于建设期初一次投入原始投资400万元，建设期为0，获利指数为1.35。则该项目净现值为（）万元。 A、540 B、140 C、100 D、200 13、利用ABC管理法进行存货管理，应重点管理的存货是（ ）。 A、数量最多的存货 B、金额最多的存货 C、数量和金额均最多的存货 D、数量和金额居中的存货 14、下列说法不正确的是（ ）。 A、现金持有量越大，持有现金的机会成本就越高 B、在现金需要量既定的情况下，现金持有量越小，相应的现金转换成本就越大 C、现金持有量与短缺成本之间呈反向变动关系 D、现金持有量越多越好，越多越安全 15、如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。 A、企业流动资产占用过多 B、企业短期偿债能力很强 C、企业短期偿债风险很大 D、企业资产流动性很强 16、按照我国法律规定，股票不得 （ ）A 溢价发行 B 折价发行 C 市价发行 D 平价发行17、产品边际贡献是指（ ）。A.销售收入与产品变动成本之差 B.销售收入与销售和管理变动成本之差C.销售收入与制造边际贡献之差 D.销售收入与全部变动成本（包括产品变动成本和期间变动成本）之差18、在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（ ）。A.定性预测法 B.比率预测法 C.资金习性预测法 D.成本习性预测法19、筹资决策时需要考虑的一个首要问题是（）。 A、资金成本 B、资金期限 C、偿还方式 D、财务风险 20、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（ ）A、相等 B、前者大于后者 C、前者小于后者D、可能会出现上述三种情况中的任何一种三、多选题（每题2分，共20分）1、影响企业外部财务管理环境的因素有（）。 A、法律环境 B、经济环境 C、政治环境 D、金融环境 2、下列属于静态投资回收期法指标缺点的是（）。 A、没有考虑资金时间价值因素 B、不能正确反映投资方式的不同对项目的影响 C、不考虑回收期满后继续发生的净现金流量的变化情况 D、不能直接利用净现金流量信息 3、甲企业给予客户的信用条件为“2/10，n/30”，则下列说法正确的有（ ）。 A、现金折扣率为2 B、商业折扣率为2 C、折扣期限为10天 D、信用期限为30天 4、影响资金结构的因素包括（）。 A、企业财务状况 B、投资者和管理人员的态度 C、所得税税率的高低 D、利率水平的变动趋势 5、某公司拟购置一处房产 ，付款条件是：从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资本成本率为10，则相当于该公司现在一次付款的金额为（ ）万A、10（P/A，10，15）（P/A，10，5）B、10（P/A，10，10）（P/F，10，5）C、10（P/A，10，16）（P/A，10，6D、10（P/A，10，15）（P/A，10，6）6、相对于其他企业而言，股份有限公司的特点是（ ）。 A、受政府管制少 B、易于筹资C、承担有限责任 D、对公司的收益重复纳税 7、下列关于各杠杆系数的说法，正确的是（）。 A、经营杠杆系数越大，企业的经营越稳定 B、经营杠杆系数随固定成本的变化呈同方向变化 C、企业的资金规模、资金结构等都会影响企业的财务杠杆系数 D、复合杠杆系数越大，财务杠杆系数就越大 8、下列项目投资评价指标中，属于动态指标的有（）。 A、投资利润率 B、净现值率 C、获利指数 D、内部收益率 9、下列项目中不属于现金的持有成本的是（ ）。 A、现金与有价证券之间相互转换的手续费 B、由于现金短缺造成的损失 C、现金管理人员的工资 D、由于持有现金而丧失的再投资收益 10、下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（）。A（P/A，i，n）（1+i） B（P/A，i，n-1）+1C（F/A，i，n）（1+i） D（F/A，i，n+1）-1四、 简答题（每题5分，共10分）1、现金持有的动机有哪些？ 2、存货的功能有哪些？ 五、判断题（每题1分，共10分） 1、财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理。 （ 错 ） 2、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同。标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。 （ 错 ） 3、企业同其债权人的财务关系，在性质上属于投资与受资的关系。 ( 错 )4、通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。 （ 错） 5、资金成本只能用相对数表示，即表示为用资费用与实际筹得资金的比率。 （ 错 ） 6、超过筹资突破点筹集资金，只要维持现有的资本结构，其资金成本率就不会增加。（ 错） 7、某公司股票的系数为1.2，无风险利率为8，市场上所有股票的平均收益率为13，则该公司股票的普通股成本为15。 （ 错 ） 8、影响边际贡献的因素包括销售单价，单位变动成本和固定成本总额。 （错 ）9、一个公司只要负债筹资为0，就不会产生财务杠杆效应。 （ 错 ） 10、企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。 （ 错 ）六、计算题（1题4分，2题8分，3题11分，4题7分）1、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为多少万元。（提示：（P/A，10%，5）=3.791，（P/F，10%，3）=0.751，（P/F，10%，2）=0.826）2、某公司发行普通股600万元，预计第一年股利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本。3、某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，求新的总杠杆系数。 4、某企业拟投资1500000元建造一项固定资产，预计投产后每年可新增280000元的净利润，该资产预计可使用10年，按直线法计提折旧，假设借款年利率为10%。要求：（1）计算该方案的会计收益率和投资回收期。（3分） （2）计算该方案的净现值和现值指数。（4分） 财务管理考试试卷一.名词解释（每题2分，共10分） 1、复利终值 2、投资回收期 3、变动成本 4、货币的时间价值 5、年金二、单选题（每题1分，共20分） 1、根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（）。 A. 直接筹资和间接筹资 B. 内源筹资和外源筹资C. 权益筹资和负债筹资 D. 短期筹资和长期筹资 2、某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）倍。 A、1.2 B、1.5 C、0.3 D、2.7 3、现金作为一种资产，它的（ ）。 A、流动性强，盈利性也强 B、流动性强，盈利性差 C、流动性差，盈利性强 D、流动性差，盈利性也差 4、对于财务关系的表述，下列不正确的是（）。 A、企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系 B、企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系 C、企业与职工之间的财务关系属于债务与债权关系 D、企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系 5、成本分析模式和存货模式均不考虑的成本是（ ）。 A、机会成本 B、管理成本 C、短缺成本 D、转换成本 6、某投资项目于建设期初一次投入原始投资400万元，建设期为0，获利指数为1.35。则该项目净现值为（）万元。 A、540 B、140 C、100 D、200 7、下列（ ）不属于现金的持有成本。 A、现金被盗损失 B、现金安全措施费用 C、现金管理人员工资 D、现金的再投资收益8、企业在进行追加筹资决策时，应使用（）。 A、机会成本 B、个别资金成本 C、综合资金成本 D、边际资金成本 9、如果企业长期借款、长期债券和普通股的比例为235，企业发行债券在300000万元以内，其资金成本即维持在12。则筹资突破点为（）万元。 A、300000 B、1500000 C、1000000 D、600000 10、下列筹资方式中，资金成本最高的是( )。 A银行借款成本 B债券成本C留存收益成本 D普通股成本11、甲公司准备购置一新的生产设备，设备价款为200万元，该设备投产后，预计每年可获得净利30万元，设备使用期10年，残值为0，则投资回收期为（）。 A、2年 B、4年 C、5年 D、6.67年 12、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。A复利终值数 B复利现值系数 C普通年金终值系数 D普通年金现值系数13、偿债基金是( )的逆运算。A复利终值 B复利现值 C年金终值 D年金现值 14、某公司的流动资产中除存货以外基本上是速动资产，年末流动资产为75万元，流动比率为2.5,速动比率为1,则该公司年末存货为( )万元.A.75 B.30 C.33 D.4515、下列关于风险的论述中正确的是（ ）。A、风险越大要求的报酬率越高 B、风险是无法选择和控制的C、随时间的延续，风险将不断加大 D、有风险就会有损失，二者是相伴而生的16、下列说法错误的是（）。 A、在一定的业务量范围内，单位变动成本是固定不变的 B、在其他因素不变的情况下，固定财务费用越小，财务杠杆系数也就越小，财务风险越小 C、经营杠杆是利润不稳定的根源 D、经营杠杆系数不变时，财务杠杆系数越大，复合杠杆系数也就越大 17、产品边际贡献是指（ ）。A.销售收入与产品变动成本之差 B.销售收入与销售和管理变动成本之差C.销售收入与制造边际贡献之差 D.销售收入与全部变动成本（包括产品变动成本和期间变动成本）之差18、在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（ ）。A.定性预测法 B.比率预测法 C.资金习性预测法 D.成本习性预测法19、在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（）。A企业价值最大化 B利润最大化 C每股收益最大化 D资本利润率最大化20、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（ ）A、相等 B、前者大于后者 C、前者小于后者 D、可能会出现上述三种情况中的任何一种三、多选题（每题2分，共20分）1、影响企业外部财务管理环境的因素有（ ）。 A、法律环境 B、经济环境 C、政治环境 D、金融环境 2、赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（ ）。A. 增加现金 B. 减少存货 C. 促进销售 D. 减少借款3、应收账款的主要功能有（ ）。 A、促进销售 B、阻碍销售 C、减少存货 D、增加存货 4、某公司拟购置一处房产 ，付款条件是：从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资本成本率为10，则相当于该公司现在一次付款的金额为（ ）万元。 A、10（P/A，10，15）（P/A，10，5） B、10（P/A，10，10）（P/F，10，5） C、10（P/A，10，16）（P/A，10，6） D、10（P/A，10，15）（P/A，10，6）5、下列有关公司债券与股票的区别有（ ）。 A、债券是固定收益证券，股票多为变动收益证券 B、债券风险较小，股票风险较大 C、债券到期必须还本付息，股票一般不退还股本 D、债券在剩余财产分配中优于股票 6、下列项目投