货币银行学教案

货币银行学,主讲教师：彭 旭 联系电话Mobile开封大学财政经济学院2008级金融保险专业,2018/1/13,2,本课程的基本框架结构,1.货币与货币制度 2.信用与信用工具3.利息与利息率4.金融市场5.金融机构体系 6.商业银行 7.中央银行,8.货币政策9.货币的供给与需求10.通货膨胀与通货紧缩11.国际金融12.金融创新13.金融发展14.金融风险与金融安全,2018/1/13,3,推荐教材和参考书目以及网站1. 黄达主编 货币银行学中国人民大学 2006年2. 成力为主编 货币银行学 科学出版社 2003年3. 郑道平 龙玮娟主编货币银行学原理中国金融 2002年4.秦艳梅主编 货币银行学经济科学出版社 2002年5.曹龙骐主编金融学高等教育出版社 2003年6.李健主编金融学（第2版）中央广播电视大学 2007年7. 金时网 8.金融时报中文版 ,2018/1/13,4,第一章 货币与货币制度教学目标与要求：具有理解货币流通及其管理知识，以及运用货币的相关职能对经济生活中的现象进行解释的能力。重点与难点：重点是货币的起源；货币的概念、本质及职能；价值形态的变化；难点是货币的本质及职能；货币制度的演化原因。学时分配数：4 教学方法：理论讲授与讨论相结合,2018/1/13,5,第一节 货币的本质与形式一、货币起源学说-萨缪尔森断言：“在一万个人中，只有一个人懂得货币问题”。1.马克思货币起源说-用劳动价值理论，科学地揭示了货币起源之谜。马克思主义认为货币起源于商品，商品交换的结晶，商品内在矛盾发展的必然产物，价值形式演变的结果。价值形式先后经历了简单的或偶然的价值形式，扩大的价值形式，一般的价值形式和货币形式的演变。,2018/1/13,6,2018/1/13,7,扩大的（或总和的）价值形式,2把斧子 80斤粮食 = 1只绵羊60尺布,2018/1/13,8,一般价值形式,= 1只绵羊,2018/1/13,9,货币价值形式：一般等价物固定在金或银金属上。,= 1克黄金,两把斧子 1只绵羊 80斤粮食 60尺布,2018/1/13,10,2.中国古代货币起源说“先王制币说”先贤为了解决民间交换的困难而创造出来的。司马迁的货币起源观点。认为货币是用来沟通产品交换的手段,即“维币之行,以通农商”。货币是为适应商品交换的需要而自然产生的,随着农、工、商三业的交换和流通渠道的畅通,货币和货币流通应运而生,随之兴盛。“农工商交易之路通，而龟贝金钱刀布之币兴焉”,2018/1/13,11,3.西方货币起源说“创造发明说”解决直接的物物交换困难由国家或者先哲创造出来的“保存财富说”为了保存、计量和交换财富而产生的“共同选择学”-解决直接的物物交换困难共同选择的结果4.现代经济学的观点-从交易成本、信息的不确定性入手对商品交换中为何需要货币进行了解释。其认为：可以降低交易成本充分交易信息提高交易效率的需要,2018/1/13,12,二、货币的本质1.货币本质的含义：货币是固定的充当一般等价物的特殊商品，体现一定的社会关系。货币是商品货币是特殊商品一般等价物是价值尺度和流通手段的统一，即是货币。2.货币的本质特征：货币是表现一切商品价值的材料，是价值的一般代表，直接体现社会劳动，能表现其他一切商品的价值，是商品世界里自发核算社会劳动的工具。货币是一般的交换媒介，具有和一切商品直接无条件相交换能力。,2018/1/13,13,三、货币形态的不同类型1.实物货币-世界上最早的货币。例如：贝壳、皮革、农具、牲畜（chu）。我国的有关汉字财、贫、货、贱、贵、赚、贿等。2.金属货币-其属性表现为：普遍接受性价值稳定比较高价值均质可分性易于保存轻便和易携带性,2018/1/13,14,3.代用货币-纸币。（铸造成本低，避免磨损和有意分割，运送成本低并且风险小，节约流通费用）4.信用货币-国家和银行提供信用保证的流通手段。通过银行信用渠道发行的“银行券”国家凭借权力发行的“现金”“现钞”本票、支票、汇票、商业汇票、存款货币电子货币,2018/1/13,15,第二节 货币的职能与作用一、马克思主义的货币职能理论1.价值尺度职能货币在衡量和表现其他一切商品或者劳务的价值时，执行价值尺度职能。可以是观念上货币，但必须具有十足价值价格是货币执行价值尺度职能的表现形式价格=商品价值/货币价值币值稳定是执行该职能的前提条件市场经济是良好的经济环境,2018/1/13,16,2.流通手段职能货币充当商品交换的媒介时执行流通手段职能。执行该职能要求实实在在的货币，不需要足值的货币本体，可以用货币符号来代替。货币执行流通手段职能的条件：必须具有普遍地接受性代表的币值具有稳定性供应量的弹性包含有危机的可能性,2018/1/13,17,3.贮藏手段职能货币退出流通领域被当作购买力或者社会财富的一般代表贮存起来，就执行贮藏手段的职能。要认识到贮藏货币实质是贮藏财富或者是贮藏价值。其主要形式表现为：窖藏存款不能是观念上的货币，也不能是不足值的货币或者一种货币符号，主要是贵金属。,2018/1/13,18,4.支付手段职能货币作为交换价值的独立形态进行单方面转移发挥支付手段职能。即经济行为的发生与货币支付在时间上存在差距，例如：清偿债务，支付税负，支付租金、工资等所执行的职能。货币执行支付手段职能的条件：货币购买力不降低买者应支付一定的利息确保债务如期偿还,2018/1/13,19,5.世界货币的职能货币越出一国流通领域而在世界市场上执行一般等价物的职能。作为国际支付手段，用以平衡国际收支的差额。作为国际购买手段，用来购买外国的商品和劳务。作为社会财富的代表，在国家与国家之间转移。,2018/1/13,20,二、西方的货币职能理论1.交易媒介职能。 2.价值贮藏手段。凯恩斯的观点：交易媒介和贮藏财富两大职能。哈耶克的观点：购买手段、用作储备、延期支付的标准、核算单位。美国经济学家汉森的观点：交易媒介、记账单位、延期支付的标准、价值贮藏。曼昆和米什金的观点：交易媒介、计价单位、价值贮藏。,2018/1/13,21,三、货币的作用即货币与经济的关系，是指货币执行各种职能时对社会经济生活产生的影响。经济发展决定着货币作用的发挥，但货币作为独立的价值形式，对经济的发展具有反作用。1.在生产中的作用：与生产要素结合，生产的推动力和持续推动力，衡量生产成果，作为计划和核算的手段。2.在分配中的作用：是实现国民收入分配和再分配的工具。3.在流通中的作用：充当交换媒介，实现社会经济的联系。4.在消费中的作用：实现消费的条件，组织实现消费。5.在国民经济管理中的作用：宏观经济调节手段，反映并监督国民经济，传递信息和资源配置的工具。,2018/1/13,22,假定一个经济社会中，有三个人生产了三种物品：物品 生产者苹果苹果园主香蕉香蕉园主巧克力巧克力生产者,如果苹果园主只喜欢香蕉，种香蕉者只喜欢巧克力，而巧克力生产者只偏爱苹果，在物物交换经济中，这三个人之间会发生贸易吗?如果将货币引入经济中，对这三人有何影响？,大家来讨论？,2018/1/13,23,第三节 货币本位制度货币制度又称币制,指一个国家或一个经济区域以法律的形式确定的该国（地区）货币流通的结构、体系与组织形式。目的在于解决铸币混乱，方便流通。 如：币材使用贱金属铸造铸币种类繁多铸币成色不稳定等,2018/1/13,24,一、货币制度及其构成要素1.规定本位货币材料与货币单位 货币金属是整个货币制度的基础，一个国家选择哪种金属作为货币材料，虽然是由国家规定的，但是要受到经济发展水平以及生产力的制约。2.本位币与辅币的铸造和偿付能力的规定本位货币-又称主币，足值的货币,贵金属铸造；能够自由铸造；具有无限法偿能力。辅币-用较贱金属铸造；不足值的铸币；可以与本位货币自由兑换；限制铸造；有限法偿能力。,2018/1/13,25,3.规定本位币与辅币的发行和流通程序4.货币发行准备制度即黄金准备，指一个国家所拥有的金块和金币的总额，也是该国的黄金储备，大都集中在一个国家的中央银行或者国库。其目的是稳定货币。5.规定货币的对外关系是否能够自由兑换采取什么样的汇率制度,2018/1/13,26,二、货币制度的基本类型16世纪至今，货币制度的演变经历了以金属货币制度到不兑现的信用货币制度的过程。,2018/1/13,27,（一）银本位制规定以白银为货币金属，享有无限法偿能力；规定白银铸币的重量、成色、形状及货币单位；银币可以自由铸造和熔化，自由的输入和输出，银行券可以自由兑换成银币，银本位制是最早的货币制度之一，盛行于16世纪。中国从宋代开始，铜银并行，直到1933年国民党时期才施行银本位制，但不久就废止了。,2018/1/13,28,（二）金银复本位制金铸币和银铸币同时作为本位币的货币制度，17世纪中期始于英国，随后流行于欧洲。根据金币和银币在流通中的作用，分为平行本位制、双本位制和跛行本位制。1.平行本位制：两种金属货币均按其所含金属的实际价值流通，其价值比例由市场决定，国家不予规定。缺点：市场商品表现为金币和银币双重价格,并随着金属的相对市场价格经常变动,造成流通的混乱。,2018/1/13,29,2.双本位制：由国家规定金币和银币两种金属货币的比率，按法定比率流通。两种货币都是无限法偿货币，可以自由铸造。缺点：劣币充斥市场，良币退出流通。-劣币驱逐良币规律或称格雷欣法则。3.跛行本位制：两种金属货币同为本位币，并由国家规定固定的比率，并规定只有金币可以自由铸造，银币演化为金币的代符号。事实上的金本位制。,2018/1/13,30,（三）金本位制-黄金作为本位币的货币制度1.金币本位制-金币本位制（19世纪中叶到一战前夕），最典型的金本位制。国家规定黄金为货币金属，金属铸币具有无限法偿能力。 主要特点：金币可以自由铸造和熔化，具有无限法偿能力；辅币和银行券可以自由兑换成金币；黄金可以自由输出入。2.金块本位制3.金汇兑本位制,2018/1/13,31,（四）不兑现的信用货币制度以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金。它突破了因币材不足造成的对生产力发展的限制，并节约了贵金属。1.现实经济中的货币都是信用货币，不与任何金属保持等价关系，不能兑换黄金，货币发行也不以金银做担保，因而发行数量不受金银储备数量限制，而受经济发展状况的制约，主要由现金和银行存款构成。2.现实中的货币主要是通过金融机构的业务投入到流通领域中去的。3.国家对信用货币的管理调控成为一国经济正常发展的必要条件。4.不兑换的信用货币一般是由国家授权中央银行垄断发行的、并由国家法律赋予无限法偿能力。5.这种货币制度是一种管理通货制度。,2018/1/13,32,第四节 我国的货币制度一、我国货币制度的内容1.人民币是我国的法定货币2.人民币是我国唯一合法的通货3.人民币的发行权集中于中央4.人民币的发行保证 5.人民币实行有管理的货币制度 6.人民币成为可兑换货币,2018/1/13,33,二、一国两制下的香港货币制度1.港元是香港的法定货币，港币的发行权属于香港特别行政区政府，中国银行，汇丰银行、渣打银行为港币的发行指定银行，实行百分之百的准备金。2.港元实行与美元的联系汇率制度，7.8港元等于1美元。不实行外汇管制，港币可以自由兑换，外汇、黄金、证券以及期货市场完全放开。请大家思考一下：如果市场的港币和美元的价格不是7.8港币等于1美元，例如出现了偏离：7.9港币等于1美元，或者7.7港币等于1美元，这时候将会出现什么样的状况？,2018/1/13,34,本章要求掌握的知识点1.马克思的货币起源学说2.能够结合实际分析货币的职能理论3.掌握货币制度的基本内容4.能够理解格雷欣法则并掌握之,2018/1/13,35,本章作业题马克思在论述金银作为货币时说过这样一句话“金银天然不是货币，但货币天然是金银”，请结合有关知识加以阐述。请同学们尽快完成作业，要依据完成情况记入平时成绩要求查找相关相关知识，并且独立完成作业,2018/1/13,36,作业点评基本要求：1.层次分明，让人一目了然 2.条理清晰，主题清晰严谨对于这个题目：1.自然属性方面考虑 2.社会属性方面考虑作业较好的同学如下，望大家课后学习 刘巧宁 韩 池 赵 静 景 花 闫缓缓 刘伟娜本次作业没有交的同学：张晓光 赵龙,第二章 信用与信用工具教学目标与要求：通过本章学习具有运用信用规律分析现代经济发展的能力，以及对各种信用形式和金融工具进行分析的基本能力。重点与难点：重点是信用的作用；现代信用的几种形式；信用工具的种类及其特征；难点是现代信用的几种形式。学时分配数：4 教学方法：理论讲授与讨论相结合,2018/1/13,38,第一节 信用的本质与职能一、信用的概念从一般意义说，信用包含信任、诚实守信、信守诺言等内容；辞海中对信用的解释有三种含义：信任使用。遵守诺言，实践成约，从而取得别人对他的信任。如古人云：言必行，行必果。以偿还为条件的价值运动的特殊形式，多产生与货币信贷和商品交易的赊销或预付中，其主要形式包括国家信用、银行信用、商业信用和消费信用。,2018/1/13,39,信用在经济学中的定义：体现一定社会生产关系的借贷行为，是以还本付息为条件的，价值运动的特殊形式。贷者之所以贷出，是因为可以取得利息借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。这种补偿由两部分组成： 1.对机会成本的补偿； 2.对风险的补偿。,2018/1/13,40,尽管信用形式不同，但都具有如下特征： 1.信用是价值运动的特殊形式，一种所有权与使用权相分离的资金运动形式。信用不改变价值所有权的性质，是价值单方面地让渡。 2.信用是以还本付息为条件的借贷行为。 3.信用关系体现的是债权债务关系或者所有权关系。 4.信用反映了不同的社会生产关系。,2018/1/13,41,信用的要素 1.信用主体（借贷行为双方当事人资金的盈余者和资金的赤字者） 2.信用客体（授信方的资产） 3.信用内容（债权债务关系） 4.信用工具（信用关系的载体） 5.时间间隔,2018/1/13,42,二、信用的产生与发展1.信用是与商品经济紧密相连的经济范畴。产生前提条件是私有制条件下社会分工和大量剩余产品。2.商品货币关系是信用存在的经济基础。3.伴随着商品经济关系的发展，信用依次经历了高利贷信用、资本主义信用、社会主义信用形式。,2018/1/13,43,（一）高利贷信用以获取高额利息为特征借贷活动。主要特点是利率高、剥削重、非生产性和保守性。1.西方历史上对高利贷的主流看法：道德上视之为罪恶；政策上的取缔。(莎士比亚的戏剧作品威尼斯商人）2.中国历史上对高利贷主流看法：谴责贷者；救助借者；但却没有从根本上反对借贷。如我国民间的俗话：“驴打滚” ,据说利率达到100%以上,2018/1/13,44,（二）资本主义信用是借贷资本的运动形式。借贷资本具有自身的特点：1借贷资本是一种商品资本2借贷资本是所有权资本3借贷资本具有独特的运动形式和规律。借贷资本运动形式是GG4.信贷资金运动存在着双重支出、双重归流的运动规律,2018/1/13,45,（三）社会主义信用。社会主义信用是社会主义商品经济中借贷资金的运动形式。社会主义条件下，信用存在是必然的，社会再生产离不开信用。 (四)现代信用活动中的主体包括：个人（主要是资金的供给方）企业（主要是资金的需求方）政府（资金的供给方和资金的需求方）金融机构（资金的供求双方的中介）,2018/1/13,46,三、信用的经济职能1.集中和积累社会资金2.分配和再分配社会资金3.将社会资金利润率平均化 4.调节宏观经济运行和微观经济运行5.提供和创造信用流通工具6.综合反映国民经济运行情况,2018/1/13,47,第二节 信用的主要形式一、直接信用与间接信用(依据是否存在中间媒介)1.直接信用是指没有中间人参与的、借贷双方直接进行借贷的一种行为。即资金的需求方和资金的供给方通过金融市场，不借助金融中介来融通资金的信用方式。其特点是直接性、流通性与长期性。属于直接信用的形式有：商业信用、国家信用和民间信用等。,2018/1/13,48,2.间接信用则是指借贷双方通过信用中介机构（如银行）而间接发生的借贷行为。其特点是间接性、非流通性和短期性。间接信用形式的典型是银行信用。,2018/1/13,49,以银行为核心的金融运行间接信用,2018/1/13,50,以证券公司为中心的金融运行直接信用,2018/1/13,51,二、现代信用形式(依据信用主体的不同)（一）商业信用企业间提供的、因商品交易而发生的信用。如赊销、赊购商品或预付货款,分期付款等。1.商业信用对经济发展有积极意义（1）商业信用是商品形态变化的媒介，促进了生产发展。（2）商业信用调剂了企业之间资金的余缺，使产业资本得到更充分利用。,2018/1/13,52,2.商业信用的特征（1）是企业与企业之间发生的信用关系。（2）与商品交易直接联系，买卖行为和借贷行为同时发生。（3）商业信用的载体商业票据作为一种支付手段来使用,可以节省货币流通费用。（4）商业信用的供求与经济景气状态一致。,2018/1/13,53,3.商业信用的局限性（1）商业信用能力有局限性,规模要受单个企业现有资本数量的限制。（2）商业信用在授信方向上受到局限。商业信用的范围局限于企业，与特定商品买卖相联系。（3）商业信用链条不稳定，受企业经营状况影响。（4）商业信用在管理和调节上有一定的局限性。（5）商业信用的期限一般都比较短，受企业资本周转时间限制。,2018/1/13,54,（二）银行信用银行及其他金融机构以货币形式向企业或个人提供的信用，包括了吸收存款和发放贷款,开出票据,发行货币等信用活动。1.与商业信用相比，银行信用具有如下特点（1）银行信用是以货币形式提供的，克服了商业信用的方向上局限性。（2）银行信用是一种中介信用。几乎没有规模限制，也不受期限长短的制约。（3）在产业周期的各个阶段上的需求是不同的。（4）银行信用的动态可能与产业资本的动态不相一致。（出于宏观调控方面的需要）,2018/1/13,55,2.银行信用与商业信用的关系（1）银行信用是在商业信用的基础上产生的。（2）从历史上看，商业信用先于银行信用。（3）银行信用很大部分通过票据贴现和票据抵押贷款来提供，由商业信用转化过来的。 3.银行信用又区别于商业信用：（1）银行信用是一种间接信用，商业信用是一种直接信用（2）银行信用的对象是闲置的货币资本，而不是商品资本（3）银行信用具有广泛可接受性。,2018/1/13,56,（三）国家信用国家及其附属机构以债权人或债务人的身份，依照信用原则借助于债券向公众和外国政府筹集资金的一种信用方式。国家从国内以借入方式筹款是内债；从国外以借入方式筹款是外债。按期限长短分为国库券、国债（年）和公债（年以上）三种。1.国家信用具有较高安全性和流动性,且收入稳定。2.其特殊作用：（1）调节财政收支的短期不平衡。 （2）筹集大量建设资金。 （3）宏观经济调控的重要手段。,2018/1/13,57,（四）消费信用又称“消费融资”，是指工商企业或银行等金融机构，对消费者提供直接用于生活消费的信用。包括赊销商品、分期付款和消费信贷（又分为买方信贷和卖方信贷）,信用卡等形式。可以通过规定商品种类、首付金额比例、贷款期限以及总额度等来控制。其作用有：1.提高消费水平，缓解消费者有限的购买力与不断提高的生活需求的矛盾。2.开拓销售市场，促进商品的生产和流通。3.调节市场供求关系,但同时也增加了经济生活中的不稳定因素。,2018/1/13,58,（五）民间信用-亦称“民间借贷”或“个人信用”，指不通过业已存在的金融机构而私下进行的货币或非货币的借贷活动，是一种比较原始的直接信用形式。民间信用特点：方便、自由、借贷风险大。(六)租赁信用-以出租大型设备和先进工具收取租金的信用形式。租赁方式可分为：金融租赁、经营租赁和杠杆租赁。(七)国际信用-指国际间的信用关系。是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构和国际经济组织相互提供的与国际贸易紧密相连的信用形式。包括国际商业信用、国际银行信贷、政府信用和国际金融机构信用等。,2018/1/13,59,第三节 信用工具(金融工具)一、金融工具的定义及特征1.以书面形式发行和流通，借以保证债权债务双方权力和义务，具有法律效力的凭证，是重要的金融资产，亦称信用工具。或者说是指资金短缺者向资金剩余者借入资金时出具的、具有法律效力的票据或证券，是一种能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。 金融工具体现着一种当事人之间的债权债务关系，当事人双方所承担的义务与享有的权利均有法律约束的意义。信用工具一般具有5大要素：面值；到期日；期限；利率；利息的支付方式,2018/1/13,60,2.金融工具一般有以下共同的特征:（1）偿还性，是指各种金融工具（除股票外）一般都载明到期偿还的义务和期限，到时收回债权金额。在实际的业务中，更关心的是其距离到期的剩余时间。当偿还期为无穷大时这种金融工具就是股票;当偿还期为零时这种金融工具就是现金。如：2005年7月你购买一张将于2009年7月到期的债券1万元 ，其发行年份为1999年7月，那么这张债券的偿还期就是4年。,2018/1/13,61,(2）流动性，指金融工具在市场上转让，买卖换取现金不至于亏损的能力，即变现能力。一般来说，偿还期与流动性成反比关系。（3）安全性，指投资于金融工具的本金安全收回的保障程度，或者说避免风险的程度亦称风险性，主要来自三个方面：信用风险、市场风险和购买力风险。一般来说，本金安全性与偿还期成反比，即偿还期越长，其风险越大，安全性越小。本金安全性与流动性成正比，与债务人的信誉也成正比。（4）收益性，指投资于金融工具能给投资者带来收益的能力。（注意出分：名义收益率，即期收益率和实际收益率）,2018/1/13,62,二、金融工具的分类1.按照发行者的性质划分，分为直接金融工具和间接金融工具。2.按照金融工具的偿还期划分，分为长期金融工具和短期金融工具。3.按照是否与实际信用活动直接相关，分为基础性信用工具（债券等）和衍生性信用工具（期权、期货等）。4. 按照信用的形式划分，分为商业信用工具，银行信用工具，国家信用工具和证券投资信用工具。,2018/1/13,63,三、货币市场的金融工具货币市场是经营一年以内货币资金融通的金融市场。在这个市场进行交易的工具期限短，有高度流动性、风险较小，随时可在市场转换成现金而近似于货币。（一）商业票据商业票据是商业信用工具，记载商业信用的债权债务凭证1.商业票据一般具有以下特征：（1）作为商业信用的产物，凭以到期收回赊销商品的价款,2018/1/13,64,（2）商业票据上要载明特定内容，包括名称、金额、付款人、支付日期和发票人签字；（3）不可争议性，即票据经确认不是伪造的，付款人不得以任何理由或借口拒绝支付；（4）票据具有流动性，票据经背书后可以转让、流通。背书：就是转让人在票据背面作转让签字表示负责的行为贴现：指持票人以未到期的票据向银行兑取现款，银行扣除自贴现日起至到期日止的利息后，以现金支付的行为。I=P*R*N 所得现款=P-I,2018/1/13,65,2.本票和汇票（1）本票是由债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定期限内支付一定款项给债权人。按签发人的不同。本票可分为银行本票和商业本票。我国只有银行本票。它是申请人将款项交存银行，由银行签发给申请人凭以办理转账结算或支取现金的票据。（2）汇票是由债权人向债务人发出的支付命令书，命令他在一定的期限内支付一定款项给第三人或持票人。汇票必须经过债务人“承兑”方才有效。,2018/1/13,66,出票人不同，汇票可分为银行汇票和商业汇票银行汇票是汇款人将款项交当地银行，由银行签发给汇款人，持往异地由指定银行办理转帐结算或向指定银行兑取款项的票据。商业汇票是收款人对付款人或者付款人本身签发的，要求付款人于一定时间无条件地支付一定金额给持票人的一种书面凭证。依据承兑人的不同可以分为商业承兑汇票和银行承兑汇票,2018/1/13,67,（二）支票支票是银行的活期存款人通知银行在其存款额度内或在约定的透支额度内，无条件支付一定金额给持票人或指定人的书面凭证。支票按支付方式不同可分为现金支票和转帐支票。现金支票可以用来支取现金，也可以办理转账结算。转账支票只能由于转账，不能提取现金。当存款人所签发的支票的票面金额超过其银行存款账户余额时，称之为空头支票，空头支票是不能够兑付的。,2018/1/13,68,（三）可转让大额定期存单1.可转让大额定期存单，简称“CD存单”，由银行发行的，记载一定金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。20世纪60年代始于花旗银行的金融创新。 2.CD与定期存款单的主要区别：不记名，可以自由流通转让。票面金额固定，且面额较大。存单期限通常不少于2周，大多为3-6个月，一般不超过1年。允许买卖、转让，使它集中了银行活期存款和定期存款的优点。,2018/1/13,69,（四）国库券 国库券是中央政府为调节国库收支而发行的一种短期政府债券。债务人是中央政府，偿还债务的资金来源于中央财政收入，风险很小。通常政府发行1年期以内债券主要目的是：弥补政府预算赤字；解决政府季节性现金需要；帮助中央银行调节银行流动资产。（五）回购协议回购协议是在货币市场上出售证券以取得资金的同时、出售证券的一方同意在约定的时间按原价或约定价格重新买回该笔证券。回购协议基本上是一种以证券为担保品的短期资金融通工具。,2018/1/13,70,四、资本市场的金融工具资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场，在这个市场上进行交易的工具期限较长，收益率较高，但流动性稍差，风险也较大。（一）债券-债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金债务凭证。 1政府债券:是由中央政府、地方政府或政府担保的公用事业部门发行的债券。 2.公司债券:股份公司发行并在约定期限内还本付息的债券 3.金融债券:是银行和其他金融机构为了筹集某种专门用途的资金而发行的债务凭证。,2018/1/13,71,（二）股票-股份公司签发证明股东按其所持股份享有权利和承担义务的所有权凭证。股票是一种所有权证券。持有者作为该公司的所有者，享有股东的权益和责任。股票是一种永久性证券，不能退股，但可以转让或抵押。1.普通股股东的权利与义务享有以下权利：盈利分享权；选举权；剩余财产分配权；优先认股权；股份转让权。承担以下义务：按期足额出资；当股份公司破产时，股东要对公司的债务负清偿责任。,2018/1/13,72,2.股票的种类（1）按股东享有权利和承担风险不同分为普通股和优先股（2）股票按照发行性质可以分为创业股票和增资股票（3）按是否载明票面金额分为面额股票和无面额股票（4）股票按记名与否分为记名股票和不记名股票（5）按投资主体不同可分为国家股、法人股和社会公众股（6）我国还有A股、B股、H股、N股之分,2018/1/13,73,3.有限责任股份公司是现代经济生活中大中型企业的主导组织形式，其特征：公司的资本通过发行股票方式筹集股票是公司的所有权证，持有人为股东，股东对公司只负“有限”责任股东不能退股，但可以出售、转让股东有投票权；但大量小股东，所以买股票，主要是选择一种保存自己财富的形式经营由专门的经理人员进行,2018/1/13,74,本章要求掌握的知识点1.信用以及信用工具的概念2.要求掌握信用工具的特征3.信用按照主体的不同进行分类，例如：商业信用、银行信用、国家信用和消费信用4.初步掌握货币市场金融工具和资本市场金融工具的有关知识,第三章 利息和利率教学目标与要求：理解利率杠杆作用原理，掌握计算利息（单利和复利）的基本方法。重点与难点：重点是利息的实质；利息的计算与分类；难点是利息的计算；影响利率的因素。学时分配数：4教学方法：理论讲授与讨论相结合,2018/1/13,76,第一节 利息的来源和本质一、利息的定义利息是与信用相伴随的一个经济范畴，是货币所有者因贷出货币而从借款人那里获得的报酬。（包含两部分：机会成本以及风险补偿）二、利息的来源和本质利息在不同的社会生产方式下，反映不同的经济关系。高利贷的利息显然来源于小生产者的劳动所创造的价值，或是奴隶或农奴剩余劳动价值，甚至包括一部分必要劳动价值。,2018/1/13,77,（一）马克思关于利息来源与本质的理论马克思从借贷资本的特殊运动形式中，提示了利息的来源，分析了利息的本质。G-G-p-G-G利息就其本质而言，是利润的一部分，是剩余价值的转化形式，体现了借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人的关系，也体现了借贷资本家和职能资本家之间瓜分剩余价值的关系。,2018/1/13,78,（二）西方经济学家关于利息来源与本质理论1.马西认为利息是与分配理论相联系的一个范畴，利息是社会总收入的一部分，是资本所有者的报酬。2.法国经济学家萨伊首先提出并由其门徒发展的“资本生产力说”认为，资本、劳动、土地是生产的三要素，在生产中它们各自提供了服务，因此，利息、工资和地租便是它们各自服务的报酬。3.英国经济学家西尼尔提出“节欲论”，认为资本来自储蓄，要进行储蓄就必须节制当前消费和享受，利息就来源于对未来享受的等待，是对为积累资本牺牲现在消费的一种报酬。,2018/1/13,79,4.奥地利经济学家庞巴维克的“时差利息论”则认为，现在物品要比同类等量的未来物品具有更大的价值，二者之间存在着价值时差，利息是对价值时差的一种补偿。5.英国现代经济学家凯恩斯在批判古典学派的利息理论的基础建立了“流动性偏好论”，认为利息是一种“纯货币的现象”，是人们放弃流动性偏好，即不持有货币进行储蓄的一种报酬。,2018/1/13,80,第二节 利率与利率体系一、利息率的定义利息率，简称利率，指一定时期内利息额同贷出资本额的比率。体现着借贷资本或者说生息资本增殖的程度，是计算利息额的依据，是调节经济发展的重要杠杆。二、利息的两种计算方法：单利法和复利法1.单利法是指在计算利息额时，只按本金计算利息，而不将利息额加入本金进行重复计算的方法。其中：I利息，P本金，R利率，S本息和，N期限。其计算公式为：I=Prn S=P（1+rn）,2018/1/13,81,例如：某债券面额100元，年利率10%，偿还期3年，则该债券的利息总额为：I=P*R*N=100*10%*3=30元2.复利法是单利法的对称，是指在一定时期（如年，季或月）按本金计算利息，随即将利息并入本金，作为下一期计算利息基础的方法，俗称“利滚利”。其计算公式为：I=P（1+r）-1 S=P（1+r）,n,n,2018/1/13,82,20000美元本金在各种不同真实利率水平下的增值,2018/1/13,83,3.单利计息与复利计息各有优缺点以单利计算利息，手续简单，计算方便，借入者的利息负担比较轻，但未能考虑货币的时间价值。以复利计息，考虑了货币的时间价值因素，有利于增强资金使用者时间观念，有利于发挥利息杠杆调节作用和提高社会资金使用效益。复利计息反映利息的本质特征，是更符合生活实际的计算利息的观念。单利计算适用于短期借贷，而长期借贷则采用复利计息。 请你结合实际生活状况举一些复利计算的例子,2018/1/13,84,4.现值与终值：由于利息的存在，货币便具有时间价值。现值是指未来一定金额的现在价值，把未来价值折算成现在价值的过程称作贴现。例如5年后一笔100000元的货币，利率为6%，现在的本金是多少？P=S/(1+r) =100000/(1+6%) =74725.82元。现值与终值在实践中有着极其广泛的应用，尤其是在投资中用途广泛。例如：有两个投资项目，假设的市场的平均利率为10%，试比较两个投资方案的优劣。请同学们来讨论一下,n,5,2018/1/13,85,2018/1/13,86,三、利率的种类（一）按计算利息的期限单位划分为：年利率、月利率与日利率年利率是以年为单位计算利息，通常用百分比表示；月利率是以月为单位计算利息，通常用千分比表示；日利率、习惯叫“拆息”，是以日为单位计算，通常用万分比表示。年利率=月利率12=日利率360例如：18%=15%0=5%00在实践中，我们应该注意严格加以区分，否则会产生很大的歧义。,2018/1/13,87,寓教于乐：这件事情实在是荒唐有银行储户发现这样一个事实：当他去银行存款时，一年是按照360天计算的，例如2007年12月30日存入一年期定期储蓄10000元，到2008年12月30日期满，银行按照利率付给利息。但当他去银行贷款时，天啦，发现银行是按照一年365天计算的，这样这位储户觉得他受到了银行极其不公正的待遇，他认为存款也应该按照一年365天计算，要求银行至少应该再另付给5天的活期存款利息，银行经理答复他，你这个要求实在是太荒唐了，于是这位储户要到法院去起诉，并主张自己的权利。作为一名社会生活中的一员，请问你怎么看待这件事情？,2018/1/13,88,（二）按照利率的决定方式可划分为：官定利率、公定利率与市场利率1.官定利率又称为“法定利率”，是由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，包括再贴现率、再贷款利率和存贷款利率。2.公定利率：由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率是行业公定利率，这种利率对其会员银行也有约束性。,2018/1/13,89,3.市场利率：指按市场规律而自由变动的利率，即由借贷资本的供求关系直接决定并且由借贷双方自由议定的利率。市场利率随借贷资本的供求状况而变化，能够灵敏的反映借贷资本的供求状况。当资金供给大于需求时，利率呈下降趋势。当资金供给小雨需求时，利率呈上升趋势。由于金融市场上资金供求关系的变化，市场利率经常波动。,2018/1/13,90,（三）按照借贷期限内利率是否调整可划分为固定利率与浮动利率1.固定利率是指在整个借贷期限内，利率不随市场上货币资金供求状况变化而调整。浮动利率是指借贷期限内，随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率，多用于较长期的借贷及国际金融市场。2.两者比较：浮动利率能够灵活反映市场上资金供求的状况，更好地发挥利率的调节作用；可以随时予以调整，有利于减少利率波动所造成的风险；但浮动利率变化不定，使借贷成本的计算和考核相对复杂，且可能加重借款人的负担。,2018/1/13,91,（四）按照利率的真实水平划分为：名义利率与实际利率1.名义利率是以名义货币表示的利率。实际利率=名义利率-通货膨胀率。当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率小于通货膨胀率时，实际利率为负利率。当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零。判断利率水平的高低不能只看名义利率，必须以实际利率为依据。假设名义利率为r,实际利率为i,通货膨胀为p 1 r+1 (1+i)(1+p),2018/1/13,92,2.负利率有许多弊端在生产领域，负利率扩大了资金供求缺口，加剧了总需求膨胀在流通领域，负利率助长了企业囤积居奇，人为地加剧了物资供给短缺负利率保护了落后的低效企业，抑制了高效企业的发展负利率使债权人得不到任何实际收益，却大大地减轻了债务人的负担，使债权债务关系更加扭曲,2018/1/13,93,（五）按照信用行为的期限长短可划分为：长期利率与短期利率一年期以下的信用行为，被称为短期信用，相应的利率即为短期利率；一年期以上的信用行为通常称之为长期信用，相应的利率则是长期利率。长期的利率一般高于较短期利率。（请同学们想一想为什么？）,2018/1/13,94,（六）存款利率与贷款利率存款利率是指客户在银行和其他金融机构存款所取得的利息与存款本金的比率。贷款利率是指银行和其他金融机构发放贷款所收取的利息与贷款本金的比率。贷款利率一般高于存款利率，二者的差距即为存贷利差。存贷利差是银行利润主要来源。,2018/1/13,95,（七）基准利率、普通利率与优惠利率基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。中央银行的再贴现利率优惠利率指国家对贷款支持的种类和借款对象实行优惠的低利率政策贷款。例如：贴息贷款，给予税收优惠或者财政补贴。 四、利率体系与利率市场化利率体系是指一个经济运行机体中存在的各种利率由各种内在因素联结成的有机体，主要包括利率结构和各种利率间的传导机制以及利率监管体系。,2018/1/13,96,利率体系由中央银行利率，商业银行利率和市场利率组成。1.中央银行利率主要有中央对商业银行和其他金融机构的再贴现率，再贷款利率，以及商业银行和其他金融机构在中央银行的存款利率。2.商业银行利率主要有商业银行各种存款利率、各种贷款利率、发行金融债券利率以及商业银行之间相互拆借资金的同业拆借利率。,2018/1/13,97,3.市场利率主要有民间借贷利率、政府和企业发行各种债券的利率等。4.中央银行利率对商业银行利率和市场利率具有调节作用，是基准利率。基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。基准利率在整个利率体系中起主导作用。,2018/1/13,98,5.利率市场化（1）所谓利率市场化是指国家除控制基准利率外，逐步取消对利率的管制，市场利率水平主要由资金供求关系决定，市场主体享有更多的利率决定自主权的运行机制。（2）利率市场化的原因：能够有效地配置资源，提高资金使用效率；建立市场体系的必不可少的环节，推动市场化金融体制的改革。（3）利率市场化的条件：A、经营单位（包括工商企业和金融机构）是独立的市场主体；B、完善的金融市场；C、中央银行具有较强的独立性，具有完善的宏观调控体系，金融监管充分有效。,2018/1/13,99,第三节 利率的决定及其影响因素一、马克思的利率决定论1.平均利润率的高低2.资金供求与竞争的变动3.期限与风险因素4.物价水平的变动5.国家宏观经济政策变动,2018/1/13,100,二、影响利率的主要因素1.平均利润率 2.企业的信用状况和银行开展信贷业务成本3.中央银行的货币政策 4.通货膨胀预期5.商业周期 6.借款期限和风险7.借贷资金供求状况 8.政府预算赤字9.国际利率水平 10.流动性大小,2018/1/13,101,第四节 利率的作用利率是一个经济杠杆，在发达市场经济中具有“牵一发而动全身”的效应，对经济发展有着重要调节作用。从宏观角度来说，利率对货币需求与供给，对市场总供给与总需求，对物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就业等，利率都是重要的经济杠杆。一、利率在宏观经济活动中的作用1利率的高低影响储蓄总量及结构,2018/1/13,102,2利率可以调节投资，促进社会经济结构更趋合理。一般理论认为，低利率对实质性投资有刺激作用。高利率则不利于投资规模的扩大，即利率的升降与社会投资规模大小成反向变化。利率变动不仅可以影响投资总量，还可以影响投资结构。一方面，利率作为资金的价格，会自发地引导资金流向利润率较高的部门，实现社会资源的优化配置。另一方面，国家还可以根据产业政策需要，自觉地运用差别利率和优惠利率，直接调整资金的流向。,2018/1/13,103,3利率可以稳定物价，抑制通货膨胀通过提高贷款利率，调节货币需求量。提高贷款利率，抑制信贷需求，从而收缩信贷规模，减少货币供应量，最终促使物价趋于稳定。通过提高存款利率，调节社会总供给和总需求。提高存款利率，将待实现的货币购买力以存款形式集中到银行，以减少社会总需求。并且银行聚集到更多资金可以用来支持适销对路的商品，增加有效供给，从而使社会总供给和总需求趋于平衡，平抑物价。,2018/1/13,104,二、利率在微观经济管理中的作用1促使企业加强经济核算，提高资金使用效益。利率提高或降低，利润会随之减少或增加，因此，企业为了自身利益，就必须加强经济核算。2利率能够诱发和引导人们的储蓄行为和金融资产选择。一是合理利率能够增强人们储蓄的愿望和热情，不合理的利率则削弱人们的储蓄愿望和行为。二是通过调整利率、可以引导人们选择不同金融资产。3利率的变动也能够调整产品结构，使之更符合人们的消费结构。,2018/1/13,105,三、利率作用发挥的环境与条件(一)运用利率杠杆的客观经济环境1.稳定的货币环境 2.银行的商业化经营 3.企业的市场化经营 4.企业资金使用与银行高度相关 5.合适的利率水平6.恰当的利率政策7.健全的资本市场8.市场调控为主的宏观经济体制,2018/1/13,106,(二)利率发挥作用的利率体系条件1市场化的利