陆家嘴信托-盐城市城市资产经营有限公司应收账款收益权

陆家嘴信托盐城市城市资产经营有限公司应收账款收益权投资集合资金信托计划一、 项目基本概要：信托规模：B类信托规模=8亿元人民币- A类信托规模信托期限： B类信托单位期限25个月客户预期收益：100-300万9%300-1000万9.5%1000万以上10%收益分配：每年分配受托人：陆家嘴国际信托有限公司。信托资金用途： 串场河（解放路-新洋港）水环境治理工程的建设。应收账款收益权转让及回购主体：盐城市城市资产经营有限公司。应收账款付款方：盐城市人民政府。回购资金安排方：盐城市财政局。担保方：盐城市城市建设投资集团有限公司。资金监管方：陆家嘴国际信托有限公司及监管银行。信托还款来源：第一还款来源：盐城市政府偿还应收账款的资金，资金由盐城市财政局划拨支付。在应收账款确权函中确定了应收账款的支付时间和金额。第二还款来源：盐城市城市资产经营有限公司的正常经营收入。信托还款安排：盐城市城市资产经营有限公司在受托人认可的商业银行设立应收账款还款专户，并通过专户归集财政还款资金。标的应收账款：根据委托代建协议和应收账款确权函，盐城资产经营公司因受盐城市人民政府委托代建标的项目（即盐城市城市路网建设项目、盐城市串场河整治工程项目、盐城市串场河整治二期工程项目以及盐城市串场河整治三期工程项目）而合法拥有的对盐城市政府的15亿元应收账款，即标的应收账款。二、 交易结构三、 项目具体情况情况概述串场河位于里下河低平原与东部滨海平原之间，贯穿整个盐城市区，是城市的景观河，也是盐城人口最密集集中的地段。根据盐城发改委批复（盐发改审【2012】17号），本项目为解放路至新洋港河段水环境整治。工程主要内容包括：河道整治工程、滨河环境整治工程、沿河道路桥梁建设工程、截污工程和征地拆迁工程。项目概况以下项目由盐城市政府委托盐城资产经营公司所代建，为本信托计划所述的标的项目。项目名称总投资（单位：万元）项目资本金（单位：万元）代建资金（产生应收账款的部分）单位：万元盐城市城市路网建设项目661003410032000盐城市串场河整治工程项目454002740018000盐城市串场河整治二期工程项目.856485.850000盐城市串场河整治三期工程项目846113461150000合计.8.8项目进度“盐城市串场河整治工程”于2010年9月开工，截止2012年5月工程已基本竣工，进入验收期。“盐城市串场河整治二期工程”于2010年9月开工，建设期2年，计划于2012年底完工。截止2012年5月已完成整个工程进度的75%。“盐城市串场河整治三期工程”于2011年3月开工建设，建设期2年，预计2013年3月完工。截止2012年5月已完成整个工程进度的60%。“盐城市城市路网建设项目工程”已于2012年5月正式开工，预计建设期为1年半，2013年底前完工。以上标的项目的建设均已开工，项目资本金已基本到位。根据委托代建协议及应收账款确权函（包括支付通知书和回执），已可以确认盐城资产经营公司对盐城市政府合法拥有15亿元应收账款。四、 融资方介绍盐城市城市资产经营有限公司基本工商信息公司名称盐城市城市资产经营有限公司住 所盐城市解放南路168号注册资本万元法人代表吴翠娥公司类型有限公司（国有独资）经营范围一般经营项目：从事城市建设及相关项目的投资经营（国家有专项规定的项目除外）。许可经营项目：无成立日期2003年4月10日营业期限2003年4月10日 至 *盐城资产经营公司是经盐城市人民政府批准设立，由盐城市国资委授权的国有独资企业。公司主要从事盐城市基础设施建设运营和国有资产管理，是盐城市重要的城市基础设施投资建设和运营主体，在盐城城市建设以及经济社会发展中具有重要地位，得到了地方政府在土地划拨、项目回购等方面的支持。公司的经营范围包括承担城市基础设施及其他项目的投资、建设和运营任务；国有土地的合作开发；从事授权范围内的国有资产经营管理和资本运作等。公司作为盐城市城市建设资本运作平台和建设开发经营实体，为盐城市政建设筹集了大量建设资金，组织实施了串场河拆迁整治工程、市政道路建设、新城花园经济适用房、鹤翔公园、串场河水城、河滨风貌区水街、高教公寓等大型建设项目，是盐城市政工程建设的中坚力量。五、 还款来源分析第一还款来源： 盐城市经济及财政情况盐城市基本情况盐城市位于江苏省苏北平原中部，东临黄海，南与南通市接壤，西、西南与扬州市、泰州市为邻，北与连云港市相连。盐城市资源较为丰富。沿海滩涂总面积4,550 平方公里（含辐射沙洲），占全省的67%，近期可供开发利用沿海滩涂面积就达1,300 平方公里；海岸线总长582公里，占江苏省的56%；已探明石油天然气蕴藏量达800亿立方米，预计总储量达2,000亿立方米，为中国东部沿海地区陆上最大的油气田，沿海和近海有约10万平方公里的黄海储油沉积盆地，居全国海洋油气沉积盆地第2位，有着广阔的勘探开发前景。盐城市交通较为便利，已经形成了由铁路、公路、水路、航空四种运输方式构成的交通运输网络。盐城市丰富的资源和便利的交通，有利于盐城市经济保持较为快速的增长。盐城市的总体经济分析盐城市2002年以来经济发展情况概述2011年全市完成地区生产总值2760亿元，同比增长13%；财政总收入706亿元，增长42.8%；地方一般预算收入269亿元，增长40.6%，主要经济指标增幅位居全省前列；组织实施八大类重点工程、工业“三百”工程和城建、交通、社会事业等重点项目，完成固定资产投资1630亿元，增长26%，其中规模以上工业投资增长24.1%，服务业投资增长29%，有效投资继续增长；全市新增贷款251亿元，深化服务企业、服务项目、服务基层工作，保障企业正常生产，完成规模以上工业增加值110亿元，增长16%，确保了企业平稳运行；社会消费品零售总额900亿元，增长18.5%，消费规模不断扩大，增幅全省第一；注册外资实际到账16.3亿美元，增长25%；出口总额29亿美元，增长25%。2011盐城市的地方一般预算收入、固定资产投资、社会消费品零售总额、服务业增加值等指标增幅均达到全省第三。盐城市近期财政收入及支出分析盐城市2012年全市财政收入预测项目金额（亿元）较上年增幅一般预算收入322.920%上划中央收入17522%基金预算收入349.519%财政总收入847.420%盐城市在江苏省13个地级市2011年财政收入排名中处于第7位，具体情况如下表：江苏省各地级市2011年财政一般预算收入排名（单位：亿元）排名地级市一般预算收入1苏州市11002南京市6353无锡市6154南通市3745常州市3516徐州市3187盐城市2698扬州市2189泰州市21811淮安市205第二还款来源： 盐城资产经营公司主营业务分析主营业务盐城资产经营公司是盐城市政府主要的基础设施建设主体，在项目投资、融资和债务偿还等方面能够得到盐城市政府的大力支持。公司的主营业务包括房屋销售业务、房屋租赁业务和土地合作开发业务。公司房屋销售业务收入目前主要是公司新城花园营业用房销售和新城花园西园销售获得的收入。公司房屋租赁收入为新城花园商业用房出租获得收入。预计未来两年，随着公司所建房屋项目的陆续销售和经营性房产逐步出租，房屋销售收入和房屋租赁收入将保持增长。公司的土地开发业务收入是公司子公司盐城城投与盐城市土地储备交易中心按土地整理项目合作开发合同约定，由盐城市土地储备交易中心按公司投入成本和不低于18%的年投资回报率确认合作投资收益而获得的收入。公司主要负责盐城市内道路、桥梁、棚户区改造等城市基础设施项目的投资建设和运营，以及弱电管网的集成建设、经营、维护和管理。公司承担的基础设施建设项目均由公司及其下属子公司盐城城投承担。公司承担的主要项目包括鹤翔公园和地下人防（商城）工程，串场河二桥拆迁、安置房建设、高教公寓、串场河综合整治、水城、水街、盐渎公园、海盐博物馆、规划展览馆、国宾馆、天然气高压储气管网建设等，公司在盐城城市建设以及社会经济发展过程具有重要地位，预计未来两年，盐城市政府对盐城资产经营公司的支持力度将会持续加强。公司作为盐城市重要的基础设施投资建设和运营主体，近年来得到了盐城市政府在土地划拨、项目回购等方面的支持，预计未来两年内，随着盐城市基础设施建设和重点项目规模的不断扩大，公司将继续承担大量的基础设施投资建设，盐城市政府对公司的支持力度将会进一步加强。根据对盐城资产经营公司主营业务的分析，该公司业务种类呈现多样化特点，抗风险能力较强、波动小。可见本信托计划的第二还款来源（盐城资产经营公司经营收入）比较充足可靠，加强了信托计划到期时盐城资产经营公司的履约能力。信托期间现金流量预测单位：万元项目2012E2013E2014E经营活动现金流量净额-215302955043179投资活动现金流量净额11532445-1300筹资活动现金流量净额585783412541404本期现金净流量3820166120