中证期货铜产业链介绍.ppt

铜产业链介绍 主要内容 什么是铜 铜的冶炼工艺 铜资源状况 铜的生产情况 铜的消费情况 全球铜贸易情况 铜价影响因素 2 一 什么是铜 3 铜的元素符号为Cu 属于重有色金属 也是一种无磁性的软金属 物理性质 富于延展性 易弯曲 在导电导热性方面仅次于银 电导率35 38m mm2 因此广泛应用于电力行业中 化学性质 液体铜能溶解某些气体 比如氢气 氧气等 纯铜在二氧化碳湿空气中 表面会产生绿色薄膜 避免铜再被腐蚀 因此铜可用于制造接触腐蚀性介质的容器 铜的特点及应用领域 4 导电导热性 电力行业 包括各种传输电缆 发电机 变压器等绕组 换热器 冷凝器的管 板片等 耐蚀性 各种输油 气 水等管道 容器 阀 易加工成形 螺栓 螺母 垫片 支架等各种结构件 色泽 建筑装饰板 灯具 雕刻 奖杯等 抑菌性 饮用水管道 餐具 饮具 生活器皿 海运船舶护板等 无磁性 屏蔽罩可镀性 黄铜 铜锌合金 青铜 铜锡合金 用于制造轴承 活塞 开关 油管 换热器等 铝青铜 铜铝合金 抗振能力强 铜镍合金抗蚀性强 多用于制造阀 泵等 二 铜的冶炼工艺 5 铜精矿 熔炼吹炼 粗铜 阳极铜 火法精炼 电解精炼 阴极铜 铜精矿 经过选矿之后含铜量一般在10 30 粗铜 经过造锍 锤炼后含铜量98 5 99 5 阳极铜 主要目的是除去粗铜中的杂质 含铜量可达到99 9 阴极铜 含铜量99 95 以上 成本分析 具有铜矿山企业成本较低 江西铜业矿产铜平均成本17000元 吨 我国铜精矿冶炼加工费用一般在2500元 吨左右 换算成美元大概在55美元 吨左右 其中熔炼1100 1870元 吨 电解470 630元 吨 制酸130 200元 吨 有关资料显示 国际上自产铜精矿火法炼铜平均成本每吨不会超过2240美元 副产品方面 主要有硫酸和贵金属 制酸成本一般在130 200元 吨 6 湿法冶炼工艺 7 三 铜资源状况 8 根据USGS2012年数据 全球铜矿储量6 9亿吨 其中智利储量最多 占比28 其次是秘鲁和澳大利亚 我国铜储量最大的省份是江西 占总量的24 34 其次是内蒙古和云南等地 智利铜矿分布 智利是南北延伸的狭长国家 铜矿主要分布在中部和北部 目前世界上最大的铜矿山埃斯康迪达也位于北部 铜产量超过100万吨 智利主要的港口圣安东尼奥 瓦尔帕莱索 阿里卡等也位于中北部 9 各地区铜矿产量变化趋势 10 前20名的铜矿产能情况 11 四 铜生产情况 12 我国精矿生产情况 13 全球精铜生产 14 全球精铜产量年增速为3 左右 目前产能大概在2500万吨 产能利用率80 中国是全球精铜产量最大的国家 占全球的23 79 各地区精铜产量趋势 15 相比于1990年 亚洲精铜产量增长了650万吨至900万吨的水平 我国精铜生产状况 16 我国精铜年产量已经突破500万吨 年均增速15 左右 主要产区是江西 山东和甘肃等地 我国主要冶炼企业 17 五 铜的消费情况 18 全球精铜消费接近2000万吨 年均增速3 左右 其中中国消费占比达到40 以上 美国铜消费比例有所下降 消费结构 19 我国近几年消费趋势 20 根据WBMS数据 我国精铜表观消费量去年达到791万吨 近两年增速为6 左右 虽然2008年金融危机导致之后两年消费量变化较小 但2011年再次迅速回升 电力行业增长贡献主要力量 21 六 全球铜贸易情况 22 全球铜精矿贸易 23 2011年 智利铜精矿出口达到594万吨 2010年为629万吨 秘鲁2011年出口331万吨 2010年为328万吨 全球精铜贸易 24 2011年 智利精铜出口299万吨 较2010年的317万吨有所回落 我国铜精矿进口 25 去年我国铜精矿进口量在639万吨 近几年进口增速平均在15 左右 主要国家来自于智利和秘鲁 我国铜及铜产品进出口状况 26 近一年内我国未锻造铜及铜材进口量月同比增速保持20 以上 5月份出口量创历史新高 主要是由于国内铜企为阻止国际大行操控而加大向LME仓库交割力度 我国精铜进口来源 27 七 铜价主要影响因素 28 经济形势 直接影响铜的需求 尤其是用铜行业发展供求关系 库存 铜