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国有 商业银行 经营 绩效 分析 实证 研究

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国有商业银行的经营绩效分析及实证研究 作者姓名:屈彬 专业班级:2010080303 指导老师:辜秋琴 摘 要 商业银行历史久远，经营管理模式历经资产管理、负债管理再到现代的资产负债表外管理的变迁，其绩效评价方式也随之不断演变。本文通过使用五大国有商业银行2014年3月的财务报表数据作为分析的基础，选取总资产增长率、资本收益率、不良贷款率、资本充足率等11个财务指标。利用因子分析法构建可持续发展因子、资本营运能力因子和资本管理效率因子，通过各因子的解释能力,得到各银行的综合评分来评价国有银行的经营绩效，并进一步提出相关对策。 关键字：国有商业银行 经营绩效 财务指标 实证分析 State-owned commercial Banks operating performance analysis and empirical research Abstract: The history of commercial bank is very long, business management mode through asset management, liability management to modern management of off-balance sheet, the change of its performance evaluation also changing accordingly. In this paper, through the use of the five state-owned commercial Banks in March 2014, the financial statements of the data as the basis of analysis, selection of growth rate of total assets, return on capital, non-performing loan ratio, capital adequacy ratio, etc. 11 financial indicators. Using the factor analysis method to build sustainable development factor, capital operation ability factor and capital management efficiency factor, through the explanation of each factor`s ability, to get comprehensive score to assess the operating performance of state-owned Banks, and further puts forward relevant countermeasures. Key Words: State-owned Commercial Bank，Operating Performance，Financial Index，Empirical Analysis 目 录 第一章 前 言 1 1.1研究的背景及意义 1 1.2研究方法与思路 1 1.3本文研究的框架结构 2 第二章 商业银行绩效评价理论方法综述 3 2.1国外理论研究综述 3 2.2国内理论方法发展综述 4 第三章 国有商业银行绩效分析的实证研究 6 3.1基本概念和原理 6 3.2实证分析 7 3.2.1商业银行财务指标设计 7 3.2.2因子分析 8 1.样本各项指标基本分析 8 2.计算相关系数矩阵 9 3.计算共同度 10 4.计算方差贡献率，提取公因子 10 5.计算因子得分并排序 14 第四章 实证结论及相关对策建议 16 4.1实证分析结论 16 4.2提高国有商业银行经营效率的相关对策 16 致谢 18 参考文献 19 III 成都理工大学2014届学士学位论文（设计） 第一章 前 言 1.1研究的背景及意义 国有商业银行作为我国金融体系的主体，经营绩效的好坏深刻的反应了资本在经济运行中的效率。08年以来的后金融危机时代，经济增速放缓、政府加强了对经济的干预，受到2013年利率市场化改革、同行业的竞争加剧以及以余额宝为代表的互联网金融平台侵蚀等多种因素的影响， 整个2013,年我国银行业运行不景气。回顾2013年，我国商业银行流动性总体趋紧，六月份还出现了新中国成立以来第一次“钱荒”。6月7日中国银行间拆借利率隔夜回购触及近一年半来历史高位达到15%的水平，七天回购利率也一路攀升，最高升至12%，创出一年多来新高 中国银行业监督委员会：中国银行业运行报告（2013 年二季度）[EB/OL].(2014-02-28)/chinese/files/2013/4C3644BAA9AC4FC5B1F1A385B8E8DAE4.pdf 。“钱荒”的危机反映出我国商业银行在流动性管理上达不到市场要求的问题。当流动性紧张时过度依赖向央行借款填补缺口，而不思解决之道，这也给银行健康运行埋下风险。随着我国金融市场开放程度的加深，新巴塞尔协议对银行资本约束更加苛刻，次贷危机后政府对银行监管加强资，商业银行面临经营稳健性与效益性的双重压力，建立更具效率的银行体系，改善和提高我国国有银行的绩效水平已成为当前金融发展的关键问题之一。 本文根据国有商业银行经营现状，以现有财务指标进行新的归类为手段，使用因子分析法，总结出影响国有银行绩效的潜在本质因素，透过这些重要因素找出国有银行间经营绩效存在的差异。通过比较分析各家银行的强项与短处，为提高经营绩效，优化国有商业银行运行效率提出切实可行的建议。 1.2研究方法与思路 本文采用因子分析法，将国有银行众多财务指标归结为3个公因子，然后利用各银行在因子上的得分来评价其绩效。因子分析法利用降维思想，从具有复杂内部关系的原始变量矩阵出发，将众多杂乱变量凝练为少数几个变量（公因子），然后根据因子方差贡献率作为权数计算得分，并以此评价样本的方法。通过将交通银行、建设银行、工商银行、中国银行、农业银行2013年度年报财务数据作为研究的基础，选取资产收益率、资本充足率、不良贷款率、总资产增长率等指标，对国有商业银行进行因子分析，找出影响其绩效的重要因素，为管理者提出决策建议。 1.3本文研究的框架结构 本文分为四章,第一章为前言，综述研究背景与意义方法思路以及文章架构；第二章阐述相关文献，综述一些前人研究理论和成果，对本文的研究起到重要借鉴作用；第三章概括研究综合绩效分析的具体过程，采用因子分析法进行实证分析，目标是分析出我国国有商业银行绩效的具体状况；第四章阐述实证分析结论和给出相关建议。在客观事实的基础上，本文采用实证分析的方法，对国有商业银行经营绩效进行客观评价。 第二章 商业银行绩效评价理论方法综述 商业银行是社会经济发展到一定时期的产物，最早可追溯到12世纪的意大利，早期银行由于市场不发达，融资工具单一,其资金源于活期存款这一非常固定的方式。因为缺少资金来源的自主性，在这个期间经营绩效评价的着重点就是流动性。二战后西方国家经济迅速增长，金融市场迅速发展，各类金融机构在资金来源上展开激烈的争夺。同时为了应对金融管制，金融创新逐渐兴起，经过漫长探索，商业银行经营绩效的评价才在一般企业的基础上逐步完善。 2.1国外理论研究综述 商业银行的健康发展离不开科学有效的绩效评价体系，其绩效是指在市场机制条件下，坚持“安全性、盈利性”等经营原则，通过为市场提供金融产品和服务而获得的经营成果 李建军.国有商业银行绩效评价—理论、方法与实践[M].中国金融出版社，2004 。西方银行业起步较早，在经营实践上积累了丰富经验。鉴于银行破产对社会经济存在巨大风险，迫使经济学者重点关注银行的经营质量问题。早期主要运用新古典经济学对商业银行进行基础分析，到80年代才开始转向管理评价的研究。 关于银行绩效与规模关系的研究起步相对较早，Gilligan(1984)、Beston(1965)以及Berger (1987) 等采用柯布-道格拉斯生产函数来衡量商业银行的规模经济问题, 发现银行业规模经济效应显著。Lawrence and Shay(1986),和Hunter and Timine (1986),运用跨时期成本函数来研究银行规模效应。上述研究方法成后来成为研究银行业规模效应典范。比如： Rime和Stiroh (2003) 研究瑞士银行业后发现,中小银行比大银行的规模效益更明显，但是Dirk Drechsel (2007)分析瑞士银行业后也得出国有银行比城市商业银行更有效率的结论。 1972年,戴维科维尔首次在银行管理中引入杜邦财务体系，将银行的经营业绩用一系列财务指标来评价。鉴于传统财务绩效评价存在缺陷,美国的斯腾思斯图尔特公司1982年根据当时情况并结合已有理论，创立经济增加值（EVA）指标，并使用EVA体系对企业绩效进行评价。作为一种全面评价企业资本使用效率，并体现企业最终经营成果的考核工具，EVA已成为了众多企业经营绩效体系的基础 金鑫.基于EVA的企业财务评价体系研究[J].时代经贸，2012年35期 。Hoteling提出了主成分分析法，在于将极多个可以反映结论的变量转化为少量的本质变量，从而使问题的分析变得更加简单清晰；William Jackson曾使用因子分析法对美国1600多家商业银行进分析；标准普尔在商业银行运营风险和财务风险的基础上,提出了评价资产回报率等指标；美国银行业监管当局采用“骆驼评级体系”对银行绩效评分。 1998年Worthington通过SFA测算了澳大利亚金融机构资产质量、人力素质等因素对其效率的影响。Gale和AHen (2000)利用博弈模型分析银行业后发现竞争会降低银行利润而促使其采取冒险行为。但加入不完全信息和产品的多样性因素后,市场的集中会导致更有效率的结果。 2.2国内理论方法发展综述 我国成立后的相当长一段时间里模仿苏联政治经济体制，实行中央计划经济，中国人民银行几乎行使了本应由商业银行了全部职能。改革开放后，开始模仿西方市场经济，商品市场的融资需求快速增长，加入WTO后金融市场管制的相对放宽，我国的商业银行才逐渐发展起来，导致国内对商业银行绩效的研究落后于西方。90年代的研究大都使用单因素指标,如：资产利润率(ROA)、人均利润率等,对银行绩效研究比较狭窄和浅显。近年来，国内学者借鉴国外成熟的主成分分析法（PCA）、因子分析法、数据包络分析法(DEA)、随机前沿法(SFA)逐步展开了对提高商业银行效率路径的探索。 赵晓川（2007）分析了1996-2005年间四大国有银行绩效后认为是所有权代理关系不清导致其经营效率低下的根本原因，先天得到的巨大体量并没有带来规模经效应。同时90年代后期的“惜贷”导致存贷比低下，国有银行资源利用率极低。 黄勇(2007) 利用因子分析法，比较股份制银行和国有银行差异后得出：1、股改提高了国有银行经营绩效。2、国有商业银行属粗放型经营，规模不经济。3、国有银行巨大的不良贷款率严重影响经营效率。 马嬴（2012）基于财务指标体系对我国四大国有商业银行的绩效从经营效率、盈利能力、资产安全性、风险管理四个方面进行了比较分析。虽然四大银行在国际结算业务（中行）、县域金融市场（农行）、投资银行业务（建行）、成本控制（工行）形成各自的竞争优势，但是相对于西方银行来说没有受到市场化的充分洗礼，趋同性明显。 孟令余（2013）运用随机效应模型，用ROA作为衡量指标，以国内22家商业银行为研究对象，研究结果表明资本充足率与经营绩效存在正向关系而不良贷款率与其负相关，而引入股权结构以后发现国有控股商业银行的资产收益率明显高于股份制商业银行。顾玉芹(2013) 选取2012年我国20家商业银行作为样本，运用SPSS软件进行因子分析，发现城市商业银行、股份制商业银行、国有商业银行绩效水平一次递减。 目前在分析时使用较为普遍的方法有：随机数据包络分析法（DEA）、厚边界函数分析法（TFA）、自由分布分析法（DFA），以及前沿分析法（SFA）等。上述方法在具体使用时都还存在争议，迄今为止还没有一种被普遍接受。同时这些研究都偏重于盈利性,欠缺对风险的关注。采用因子分析法对商业银行的经营绩效分析时，可以避免了人为主观赋值来确定权重；同时，因子分析法原理简单易懂、可操作性强，分析过程都在计算机上运用软件进行，可以方便快捷地输出结果。所以，本文在总结前人经验的基础上，采用因子分析法，对我国国有商业银行经营绩效进行实证分析。 第三章 国有商业银行绩效分析的实证研究 3.1基本概念和原理 因子分析法 何晓群. 多元统计分析[M]. 中国人民大学出版社，2004，p167-194 就是在主成分分析的基础上利用降维思想，从具有复杂内部关系的原始变量矩阵出发，将众多相关变量归结为少数几个综合因子的多元统计分析方法。 在对某一个问题进行实证分析时，采集尽可能多变量的、大量的数据能为我们的研究分析提供更为丰富的信息和增加分析的精确度。然而，这种“多多益善”的方法不仅工作量巨大，并且可能会因为变量之间存在共线性而增加了我们研究的可靠性。这样我们就需要对原始的数据进行分类归并，将关系比较密切的变量放在一个集合里，每一个集合就是一个综合指标。这些集合与集合之间是相离的，所以它们所综合的信息互相不重叠，每一个综合指标就称为一个公因子。 公因子作为客观存在的、不可直接观测的影响因素，因子分析法的核心 朱爱娟. 对外开放对浙江经济增长影响的实证分析[D]. 浙江工商大学，2006 是通过研究众多变量的依存关系，得到观测数据的基本结构，并用几个抽象出来的“因子”来表示基本结构。该结构反映了原来众多变量的主要信息，从而达到浓缩数据，抓住问题本质的目的。每个变量表示成公因子的线性函数和特殊因子之和 冯建永. 基于R-因子方法的涤粘仿毛织物风格的数学建模[J]. 毛纺科技，2012,01:56-60. ，即： χ1=α11ƒ1+α12ƒ2+α13ƒ3++α1pƒk+ε1 χ2=α21ƒ1+α22ƒ2+α23ƒ3++α2pƒk+ε2 χ3=α31ƒ1+α32ƒ2+α33ƒ3++α3pƒk+ε3 （3-1） χp=αp1ƒ1+αp2ƒ2+αp3ƒ3++αpkƒk+εp 可以用下面的矩阵式来表示： X=AF+ε （3-2） 式(3-1)与(3-2)满足： (1) k≤ p; (2) CovF,ε=0，即公共因子与特殊因子是不相关的； (3) Dε=Dε=δ12⋯0⋮⋱⋮0⋯δp2，即各特殊因子不相关，方差不必须相等； (4)DF=DF=1⋯0⋮⋱⋮0⋯1=Ip，即各公因子不相关且方差为1。 模型中，向量X(χ1,χ2,χ3,,χp)是可观测向量，即原始观测变量。F(ƒ1,ƒ2,ƒ3,,ƒk) 是X(χ1,χ2,χ3,,χp)的公共因子，即各个原可变量的表达式中共同出现的变量，可以看作高维空间中相互垂直的k个坐标轴，变量相互独立不可直接观测。A(αij)是公共因子F(ƒ1,ƒ2,ƒ3,,ƒk)的系数， αij(i=1,2,….,p;j=1,2,….,k)为因子载荷，是第i个原始变量在第j个因子上的载荷，相当于第i个变量在第j个公共因子上的权重。αij还是χi与ƒj的协方差，也就是χi与ƒj的相关系数，代表了χi对ƒj的相关程度。αij的绝对值越大，表明公共因子ƒj对于χi的解释量越大.是X的特殊因子，表示了原有变量不能被因子变量所解释的部分,类似多元回归分析中的残差。 3.2实证分析 本文分析的数据取自于五大国有商业银行于2013年3月31日公布的年报数据，使其反映银行的真实经营状况。为全面的评价银行绩效，本文采用的数据为截面数据，且选取的数据类型较多，指标之间可替代性与相关性强，所以使用SPSS软件对样本数据进行因子分析。 3.2.1商业银行财务指标设计 商业银行本质上也是现代化的股份制公司，一般公司的财务指标也同样适用。但是银行作为经营特殊商品——货币的企业，衡量企业财务状况的指标又有其特殊性，比如资本充足率、存贷比、不良贷款率等特有的指标。国内外学者的大量研究和分析表明，在确定评价指标体系时应根据重要性原则和实际需要以8-15个为宜。本文选取：资产收益率 (x1)，产权比率(x5)，资本充足率(x3)，营业利润增长率(x11)，资产利用率（x2），流动性比率(x6) ，人均利润率(x7)，每股净资产值(x8)，不良贷款率(x9)，总资产增长率(x10)，净资产收益率(x4)共11项财务指标作为评价变量的集合。本文选择的11个指标涵盖了银行资产安全性、成长性、盈利性和流动性等，能比较全面的反映商业银行的运营状态，从而增加因子分析结果的可靠性。商业银行经营绩效评价指标如表3-1所示： 表3-1 商业银行经营绩效评价指标 总指标 一级指标 二级指标 商业银行绩效 安全性 资本充足率(x3) 不良贷款率(x9) 赢利性 资产收益率 (x1) 净资产收益率(x4) 人均利润率(x7) 流动性 流动性比率(x6) 资产利用率(x2) 成长性 产权比率(x5) 总资产增长率(x10) 每股净资产值(x8) 营业利润增长率(x11) 3.2.2因子分析 1.样本各项指标基本分析 将从各大商业银行的网站得到的2013年1月1日到2013年12月31日的数据整理可得5家国有商业银行的11项指标 数据来源： 根据 中国银行2013年报 [EB/OL].(2014-3-26)/finalpage/2014-03-27/63732016.PDF 农业银行2013年报 [EB/OL].(2014-3-26)/finalpage/2014-03-26/63726060.PDF 工商银行2013年报 [EB/OL].(2014-3-28)/finalpage/2014-03-28/63741524.PDF 建设银行2013年报 [EB/OL].(2014-3-31)/finalpage/2014-03-31/63759188.PDF 交通银行2013年报 [EB/OL].(2014-3-31)/finalpage/2014-03-31/63759349.PDF计算而得 ，如表3-2所示 表3-2 2013年五家国有商业银行11项财务指标 指 标 银 行 x1 x2 x3 x4 x5 x6 x7 x8 x9 x10 x11 中国银行 58.6 2.94 12.46 18.04 7.45 90.91 69.61 3.31 104.20 9.41 13.11 农业银行 51.17 3.19 11.86 15.49 6.17 85.26 44.71 2.60 81.97 9.95 13.93 工商银行 74.84 3.12 13.12 21.92 7.25 85.28 76.61 3.63 106.4 7.84 9.60 建设银行 86.04 3.31 13.34 21.23 7.52 87.12 75.95 4.26 101.00 9.95 11.06 交通银行 84.11 2.80 12.08 20.89 7.60 89.05 79.97 5.56 95.24 13.04 5.31 表3-2中所表示的绩效评价集合所包含的指标是从不同角度来展现了商业银行的经营状况。为保证数据方向的一致性，将不良贷款率(x9)以倒数进行表示。同时，为了除去不同指标间的量纲差异，本文采用标准法(Z-score)对正化后的指标进行无量纲化处理，处理后如表3-3所示。 表3-3 标准化后的2013年五家国有商业银行主要财务指标 Zx1 Zx2 Zx3 Zx4 Zx5 Zx6 Zx7 Zx8 Zx9 Zx10 Zx11 中国银行 -0.79699 -0.65135 -0.1743 -0.5475 0.42775 1.37894 0.0168 -0.50306 0.65854 -0.33269 0.73491 农业银行 -1.27735 0.58226 -1.10802 -1.49468 -1.74496 -0.92201 -1.72628 -1.13859 -1.61535 -0.04662 0.9752 工商银行 0.2509 0.23685 0.8528 0.89369 0.08827 -0.91386 0.50682 -0.21662 0.88358 -1.1644 -0.29361 建设银行 0.97403 1.1744 1.19517 0.63739 0.54657 -0.16453 0.46062 0.34731 0.33121 -0.04662 0.13421 交通银行 0.84942 -1.34217 -0.76565 0.5111 0.68237 0.62146 0.74204 1.51096 -0.25797 1.59033 -1.5507 标准化后各指标的基础描述统计指标如表3-4所示 表3-4 各指标描述性统计量 N 极小值 极大值 均值 标准差 x1 5 51.17 86.04 70.9540 15.48830 x2 5 2.80 3.31 3.0720 .20266 x3 5 11.86 13.34 12.5720 .64259 x4 5 15.49 21.92 19.5140 2.69222 x5 5 6.17 7.60 7.1980 .58913 x6 5 85.26 90.91 87.5240 2.45551 x7 5 44.71 79.97 69.3700 14.28502 x8 5 2.60 5.56 3.8720 1.11717 x9 5 81.97 106.40 97.7620 9.77619 x10 5 7.84 13.04 10.0380 1.88766 x11 5 5.31 13.93 10.6020 3.41265 有效的 N （列表状态） 5 2.计算相关系数矩阵 表3-5 相关系数矩阵 相关矩阵a x1 x2 x3 x4 x5 x6 x7 x8 x9 x10 x11 相关 x1 1.000 -.040 .570 .906 .756 .054 .849 .856 .466 .334 -.773 x2 -.040 1.000 .525 -.060 -.387 -.670 -.338 -.502 -.106 -.569 .565 x3 .570 .525 1.000 .721 .516 -.168 .581 .106 .755 -.539 -.028 x4 .906 -.060 .721 1.000 .787 .005 .924 .694 .731 -.001 -.707 x5 .756 -.387 .516 .787 1.000 .613 .956 .743 .796 .224 -.600 x6 .054 -.670 -.168 .005 .613 1.000 .384 .359 .344 .411 -.151 x7 .849 -.338 .581 .924 .956 .384 1.000 .782 .802 .161 -.727 x8 .856 -.502 .106 .694 .743 .359 .782 1.000 .260 .715 -.928 x9 .466 -.106 .755 .731 .796 .344 .802 .260 1.000 -.400 -.227 x10 .334 -.569 -.539 -.001 .224 .411 .161 .715 -.400 1.000 -.605 x11 -.773 .565 -.028 -.707 -.600 -.151 -.727 -.928 -.227 -.605 1.000 a. 此矩阵不是正定矩阵。 （注：本文以小数点开头的数值省略了其前面的零，例如：.570表示0.570，下文不再说明） 原始数据的相关性检验结果如表3-5所示，从相关系数矩阵可以看出，存在很多相关度很高的变量，表明数据中各个变量的相关性极强，适合使用因子分析法进行分析。 3.计算共同度 公因子方差表，即共同度表 朱建平，殷瑞飞.SPSS在统计分析中的应用[M].清华大学出版社，2007.01. ，显示了每个变量被主成分解释的方差多少，表3-6中包括初始共同度hi2和提取的共同度hi2，因为采用主成分法提取因子，所 表3-6使用主成分法得到的共同度表 公因子方差 初始 提取 x1 1.000 .971 x2 1.000 .860 x3 1.000 .975 x4 1.000 .980 x5 1.000 .979 x6 1.000 .915 x7 1.000 .997 x8 1.000 .992 x9 1.000 .979 x10 1.000 .919 x11 1.000 .926 提取方法：主成份分析。 以给定初始的共同度hi2都设定为1。提取的共同度hi2 越接近1，那么提取公因子对原始信息解释就越多； hi2越小，对原始变量的解释就越小。从表3-5中可以看出除了变量x2外，其他10个变量提取的共同度都在90%以上，证明公因子基本上能解释原始变量。 4.计算方差贡献率，提取公因子 主成分法在提取公因子时，选取标准为特征值λ≥1。由表3-6的结果可知有3个满足条件的特征值，选取其作为公因子，它们解释了总体方差95.405%的变动。使用方差最大化正交旋转因子载荷阵后，第一个公因子对总体方差的解释程度从原先的54.695%下降到37.181%，第二个公因子对总体方差的解释程度从原先的27.242%上升到36.231%，第三个公因子对总体方差的解释程度从原先的13.468%上升到21.993%，和没有进行方差正交最大化旋转相比，虽然这三个公因子对方差的共同解释度仍然是95.405%，但解释度变得相对平均，表明前三个因子就能代表所分析问题的实质。 表3-7 样本相关系数矩阵的方差贡献率、特征值 解释的总方差 成份 初始特征值 提取平方和载入 旋转平方和载入 合计 方差的 % 累积 % 合计 方差的 % 累积 % 合计 方差的 % 累积 % 1 6.016 54.695 54.695 6.016 54.695 54.695 4.090 37.181 37.181 2 2.997 27.242 81.937 2.997 27.242 81.937 3.985 36.231 73.412 3 1.481 13.468 95.405 1.481 13.468 95.405 2.419 21.993 95.405 4 .505 4.595 100.000 5 3.311E-16 3.010E-15 100.000 6 2.080E-16 1.891E-15 100.000 7 8.635E-17 7.850E-16 100.000 8 -1.731E-17 -1.574E-16 100.000 9 -4.856E-17 -4.415E-16 100.000 10 -2.379E-16 -2.163E-15 100.000 11 -3.807E-16 -3.461E-15 100.000 提取方法：主成份分析。 通过以主成分个数为横轴，特征值λ为纵轴的碎石图(Scree Plot)（见图3-1）可以更直观的看出因子个数。碎石图中解释几乎所有方差的因子集中在斜率最陡的地方，斜率平缓处的因子对方差几乎没有解释。在碎石图中，在第1到第3个主成分之间的下降幅度巨大，但第3个主成分之后的折线变得非常平缓，几乎是水平的，因此应提取前3个主成分作为公因子进行因子分析。 图3-1 碎石图 使用SPSS19.0统计软件，用方差极大旋转大法得到旋转前后的因子载荷矩阵（见表3-7）。 表3-8 旋转前后的因子载荷阵 成份矩阵a 旋转成份矩阵a 　 成份 　 成份 1 2 3 1 2 3 x7 0.984 0.138 0.098 x11 -0.935 -0.121 -0.194 x5 0.942 0.052 0.298 x8 0.934 0.189 0.29 x4 0.9 0.36 -0.198 x1 0.835 0.51 -0.121 x1 0.894 0.131 -0.394 x10 0.705 -0.49 0.428 x8 0.88 -0.384 -0.265 x9 0.03 0.965 0.217 x11 -0.812 0.371 0.36 x3 0.044 0.898 -0.409 x9 0.685 0.525 0.483 x7 0.611 0.746 0.26 x3 0.479 0.864 -0.007 x4 0.643 0.743 -0.119 x10 0.327 -0.86 -0.27 x5 0.495 0.73 0.448 x2 -0.391 0.754 -0.373 x6 0.027 0.188 0.937 x6 0.398 -0.462 0.737 x2 -0.338 0.148 -0.851 提取方法 :主成份。 提取方法 :主成份。 a. 已提取了 3 个成份。 旋转法 :具有 Kaiser 标准化的正交旋转法。 a. 旋转在 7 次迭代后收敛。 旋转前的因子载荷矩阵中每个因子在原始变量上的载荷不是非常大显,而从旋转后的因子载荷矩阵来看，载荷系数已经明显差别了，这时可以清晰的区分不同因子在原始变量上的载荷。 旋转成分矩阵（Rotated Component Matrix）显示：在第1个公因子（F1）上资产收益率 (x1)、每股净资产值(x8)、总资产增长率(x10)、营业利润增长率(x11)的系数（载荷）都比较大，说明这4个指标相关性强，可以并为一类，叫做可持续发展因子；第2个公因子（F2）上，资本充足率(x3)、净资产收益率(x4)、不良贷款率(x9)、人均利润率(x7)、产权比率(x5)有比较大的载荷，这和资产质量和资产管理有关，可称为资本管理效率因子；在第3个公因子（F3）上资产利用率(x2)和流动性比率(x6)系数较为显著，与资本流转有关，将其称作资本营运能力因子。 图3-2 因子载荷图 因子载荷图中，第一个平面聚集了资产收益率 (x1)、营业利润增长率(x11)、总资产增长率(x10)、每股净资产值(x8)这4个变量；第二个公因子平面上有资本充足率(x3)、人均利润率(x7)、净资产收益率(x4)、产权比率(x5)、不良贷款率(x9)这些变量，第三个公因子面只有流动性比率(x6)和资产利用率(x2)这两个变量。因子解释如表3-8所示 表3-9 公因子解释 因子 F1 F2 F3 被解释指标 x1、x8、x10、x11 x3、x4、x7、x9 x2、x6 因子名称 可持续发展因子 资本管理效率因子 资本营运能力因子 5.计算公因子得分并排序 运用回归法王伏虎.SPSS在社会经济分析中的应用[M].合肥:中国科技大学出版社，2009.08 得出的因子得分系数矩阵见表3-9 表3-9 因子得分矩阵 成份得分系数矩阵 成份 1 2 3 x1 .248 .029 -.181 x2 .009 .045 -.359 x3 -.043 .249 -.161 x4 .144 .130 -.131 x5 -.009 .181 .180 x6 -.186 .110 .478 x7 .064 .158 .065 x8 .257 -.061 -.010 x9 -.170 .309 .161 x10 .249 -.230 .060 x11 -.284 .088 .063 提取方法 :主成份。 旋转法 :具有 Kaiser 标准化的正交旋转法。 根据旋转后的因子得分矩阵（表3-9）得出综合因子模型为： F1=0.248X1+0.009X2-0.043X3+0.144X4-0.009X5-0.186X6+0.064X7+0.257X8-0.170X9+0.249X10-0.284X11 F2=0.029X1+0.045X2+0.249X3+0.130X4+0.181X5+0.110X6+0.158X7-0.061X8+0.309X9-0.230X10+0.088X11 F3=-0.181X1-0.359X2-0.161X3-0.131X4+0.180X5+0.478X6+0.065X7-0.010X8+0.161X9+0.060X10+0.063X11 其中x1、x2、x3、、、x11为原指标经Z-score标准法处理之后的标准化数据。 再以表3-6中各因子所对应的方差贡献率为权重进行加权求和，即可得到综合评价得分 F=λiλ1+λ2+λ3(i=1,2,3) (3-3) =0.371810.37181+0.362310.21993F1+0.362310.37181+0.362310.21993F2+0.219930.37181+0.362310.21993F3 计算出各国有商业银行经营绩效的综合得分和排名如下表 表3-10 因子得分及排序 银行 F1 RF1(F1排名) F2 RF2(F2排名) F3 RF3(F3排名) F（综合得分） RF(综合排名) 中国银行 -1.0667 5 0.4402 3 1.35282 1 0.06 4 农业银行 -0.7094 4 -1.50259 5 -0.66249 3 -0.95 5 工商银行 -0.0535 3 0.86948 1 -0.71621 4 0.14 3 建设银行 0.33099 2 0.71849 2 -0.76735 5 0.21 2 交通银行 1.49875 1 -0.52558 4 0.79322 2 0.54 1 （注：“在该表中，由于在分析过程中将数据标准化处理，有银行的得分为负数，但并不意味着银行的绩效为负，仅代表各家银行的相对水平） 从表3-10可以看出： 从可持续发展因子（F1）的排名来看，排在第一位的是交通银行，说明这家银行的发展前景最好，这可能和其自身的规模不大，初期发展潜力巨大有关。从资本管理效率因子（F2）的排名来看，工商银行的资本管理效率能力是最强大的，表明其资金周转迅速，其在F2因子的得分几乎是中国银行的2倍。从资本营运能力因子（F3）来看，排名最高的是中国银行说明家银行的流动性管理能力强。 第四章 实证结论及相关对策建议 4.1实证分析结论 根据我国产权制度，全体人民是国有商业银行的所有者，全体人民委托代表国家的政府来行使所有者权利，而在实际操作中国家又通过委托来代理者来行使所有者的权利，最后各银行的分支机构又在总行的授权下进行经营，从而形成：全体人民-政府-总行-分支机构的多重委托代理关系。实际管理者并不是银行真正的所有者，银行经营好坏与其个人利益并没有直接关系，导致管理者个人目标与银行目标错位。在一定程度上，由于多重代理关系的存在，代理者不一会以银行利益最大化作为其工作目标，导致激励机制的扭曲，从而造成国有银行效率低下。 国有银行虽处我国银行业第一梯队，但经营管理效率同比国外仍有差距。从因子得分方面来看，交通银行几年来发展势头比较突出，这家银行适宜作为投资目标，而农业银行的表现就很差强人意。 1.就2013年国有银行综合绩效评分来说，交通银行经营绩效平均分最高经营绩效最好，工商银行有着最好的资本管理效率。 2.国有商业银行的持续发展能力对于银行经营也是十分重要的，代表了在未来一段时期内的成长性。业务流程效率有待加强，金融创新不足。 3.国有商业银行的单位资本利润贡献率低，庞大而多级的垂直型分支结构造成了决策执行滞后。 4.2提高国有商业银行经营效率的相关对策 通过模型的解释程度来看，可持续发展因子和资本管理效率因子国有商业银行的经营起着至关重要的作用。基于实证研究的结果,对国有商业银行改革提出以下几点措施: 第一、西方先进国家的银行几乎是“金融百货公司”，国有银行应利用雄厚资金优势提高业务水平和金融创新能力，开发稳健而贡献高利润的金融产品。尤其在互联网金融方面利用传统资本优势，抢先开发互联网金融产品，促进银行综合竞争能力。 第二、在保证安全的前提下简化银行业务办理流程，降低管理成本，提升银行运营效率。精简国有商业银行的管理结构，网点进行重组，提高人均利润率,避免闲人占岗现象。 第三、要增强对银行高层管理人员的激励制度建设与监管建设，使高层管理人员的个人目标与银行的利益基本一致。建立切实有效的高管奖惩制度，避免高管为了追求一时利益，将银行的长远利益弃之不顾。 第四、提高业务自动化水平，利用自动存取款机、互联网金融平台减少客户到柜台办理业务频率，降低服务成本。同时大力拓展中间业务，拓宽利润来源。 最后，银行作为金融服务业中一员，应遵循“以市场为导向、以客户为中心”的经营原则，从客户的需求入手，了解其需求，加大相应产品开发投入，增强自己的品牌吸引力，提升产品、服务的销售和售后服务水平，获得客户忠诚度。 致谢 四年的大学生涯即将结束，在这四年的学习中，老师们悉心的授业让我收获了坚实的经济学基础知识，使我将所学知识与现实问题相联系，培养了我以经济学观念来看待我们这个世界的良好习惯。 本文得以完成，首先要感谢辜秋琴老师的指导，辜老师丰富的专业知识、对学术课题的深刻理解与不凡见地，以及豁达开朗的处世观念，都着实让我感悟到了治学、治人的感动，同时辜老师的诚恳与智慧不仅为我提供了学业上的指导，更给予我为人上的引导。其次，还要感谢商学院的各位老师对我的专业指导，尤其是经济系老师们的辛勤付出，使我学会从专业的角度思考问题，老师们独到的见解，深入浅出的教学方法使我更好的掌握了专业知识。 再次，还要感谢2010级经济系的所有同学，我们在一起学习、一起生活，感谢你们对我的支持与帮助，使我的大学生活丰富多彩；最后还要感谢我的父母，是他们给了我最无私的爱，我人生留下的每一步脚印都有来自于他们的无私奉献。 参考文献 [1] 王伏虎. 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