《资产负债表分析》PPT课件

资产负债表分析 3 4 主要内容 第一节资产负债表概述 资产负债表 BalanceSheet 反映某一特定日期财务状况的会计报表 属于静态报表 两种列报格式报告式 上下结构 按照资产 负债 所有者权益的顺序子上往下排列 账户式 左边列资产 右边列负债和所有者权益 左右平衡 第二节资产分析 资产项目分析 1 货币资金质量分析使用和管理是否符合规定内部控制是否规范日常货币资金的规模是否恰当2 交易性金融资产质量分析风险收益性 资产项目分析 3 应收票据项目分析种类和风险 商业承兑汇票和银行承兑汇票 后者相对来说信用程度高 风险小可回收性和坏账准备的计提4 应收账款分析应收账款的规模 考虑行业特征和企业的信用政策发生坏账的可能性 计提坏账准备的方法 资产项目分析 5 预付账款注意金额是否畸高查看预付账款的去向6 其他应收款构成项目是否合理注意长期项目和大额项目金额是够小于应收账款 资产项目分析 7 存货分析存活是否能带来收益存货的规模 经济订货批量8 投资性房地产项目分析大额项目计量方法 资产项目分析 9 固定资产分析经济用途 生产用和非生产用使用效率 未使用和不许使用的固定资产的结构折旧政策10 无形资产项目分析价值确认质量是否下降 资产项目分析 11 长期待摊费用分析金额和占总资产的比重是否畸高金额为零的情况开办费不能计入本项目是否能为以后期间带来收益 资产结构分析 资产结构是指组成资产的各个类别在资产中所占的比重 通过资产结构可以分析资产的分布与组成是否合理 资产结构通常用构成比率来表示 资产结构分析结合变动趋势分析 既可以了解资产的变动情况及变动原因 又可以了解变动的合理性 资产结构分析 在进行资产结构分析时 应注意 流动资产比例高时 有可能是存货和应收账款数额大 注意分析其质量和变现能力固定资产的比重是否合理 变现差 经营风险是否具有充裕的现金 现金为王 第三节负债分析 负债项目分析 1 短期借款项目分析 是否与流动资产的规模相适应 是否具有短期偿还能力2 应付账款项目分析 是否超过信用期 信用形象 营运资金压力 负债项目分析 3 预收账款项目分析金额较大时 产品是否比较紧俏列为长期负债的项目4 应付职工薪酬项目分析施工薪酬的拖欠情况和财务状况 负债项目分析 5 应交税费项目分析印花税 耕地占用税等不通过应交税费核算6 一年内到期的非流动负债项目分析转入的项目是否正确评价企业的短期偿债能力 负债项目分析 7 长期借款项目分析本项目反映的是企业尚未归还的长期借款本金和利息 只有当利润也同步增长时 长期借款才能充分发挥杠杆作用8 长期应付款项目分析重点关注融资租赁的风险性和稳定性 负债结构分析 负债结构是指各负债项目占全部负债的比重 关注负债结构对企业而言是至关重要的 负债结构影响财务风险 主要体现在短期借款的风险较大负债结构影响资金成本 长期借款的资金成本高于短期借款 第四节所有者权益分析 所有者权益项目分析 1 实收资本除非增减资 一般不会发生变动 2 资本公积包括资本溢价 或股本溢价 和直接计入所有者权益的利得和损失等 所有者权益项目分析 3 盈余公积盈余公积越多 企业资本积累能力 弥补亏损能力和应对风险的能力越强 4 未分配利润此项目可以增强企业以后年度应对风险的能力 企业可持续增长分析 影响企业价值增长的因素销售收入资产规模净资产规模资产使用效率净收益股利分配 企业可持续增长分析 可持续增长率的假设条件 1 公司目前的资本结构是一个目标结构 并且打算继续维持下去 2 公司目前的股利支付率是一个目标支付率 并且打算继续维持下去 3 不愿意或者不打算发售新股 增加债务是其惟一的外部筹资来源 4 公司的销售净利率将维持当前水平 并且可以涵盖负债的利息 5 公司的资产周转率将维持当前的水平 企业可持续增长分析 上述假设条件成立时 销售的实际增长率与可持续增长率相等 即为 g 可持续增长率ROE 净资产收益率 期初权益 D 每年的普通股股利和优先股股利E 本期净利润D E 股利支付率 1 D E 留存比率OE 期初股东权益 RE 当年留存收益变化 第五节企业偿债能力分析 短期偿债能力分析 影响企业短期偿债能力的因素资产的流动性企业的经营收益水平流动负债的结构 短期偿债能力指标计算与分析 1 流动比率该指标越高 短期偿债能力越强 流动比率不是越高越好 要考虑现金和现金等价物的机会成本 考虑债权人和业主及管理层的判断考虑存货和应收账款的变现能力结合行业特点进行分析 短期偿债能力指标计算与分析 2 速动比率速动资产 流动资产 存货 该比率剔除了变现差的存货的影响 弥补了流动比率的缺陷结合行业特点进行分析 短期偿债能力指标计算与分析 3 现金流量比率该指标更直接地反映了现金偿还债务的能力 比流动比率 速动比率更真实 更准确地反映了企业短期偿债能力 指标越大 越能保障债务的偿还 但也不是越大越好 要考虑其收益性 影响企业短期偿债能力的特别项目 1 影响企业短期偿债能力的特别项目可动用的银行贷款指标即将变现的长期资产企业偿债的声誉2 减弱企业短期偿债能力的特别项目未作记录的或有负债担保责任引起的负债 长期偿债能力分析 影响企业长期偿债能力的因素企业的盈利能力盈利能力是保证长期偿债能力最基本和最重要的因素所有者资本的积累程度资本越积累 企业越有雄厚的实力来偿还债务 长期偿债能力指标计算与分析 1 资产负债率2 利息保障倍数3 长期资产适合率4 其他长期偿债能力指标 资产负债率 资产负债率评价企业负债水平的综合指标该指标是衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准 不同行业的指标值不同 比较保守的经验判断一般为不高于50 国际上一般公认60 比较好 财务风险和财务杠杆利益的权衡 利息保障倍数 息税前利润 利润总额 实际利息支出指标越高 债务的偿还越有保证利息保障倍数因行业而异 国际上公认的利息保障倍数为3比较合适 四川长虹的利息保障倍数低于行业平均水平 并且不稳定 长期资产适合率 长期资产适合率是长期资本与长期资产的比值 企业财务结构的稳定程度和财务风险的大小反映偿债能力和资金使用的合理性指标值过高会导致融资成本增加长虹的该指标高于行业平均值 并且远高于100 结构比较稳定 风险小 其他长期偿债能力指标 产权比率产权比率 负债总额 所有者权益总额该指标小时财务结构比较保守有形净值债务率有形净值债务率 负债总额 扣除无形资产净值后的所有者权益将变现能力不确定的无形资产剔除 影响企业长期偿债能力的特别项目 1 长期租赁长期性的经营租赁是虽然不包括在长期负债中 但到期时必须支付租金 会对企业的偿债能力产生影响 2 合资经营可能会存在潜在负债3 担保责任潜在负债4 或有项目不确定性性事件如果发生便会对企业的财务状况发生很大影响 第六节资产使用效率分析 资产使用效率分析 1 短期资产运营能力分析应收账款营运能力分析存货营运能力分析流动资产周转周转速度分析2 长期资产营运能力分析固定资产营运能力分析无形资产营运能力分析总资产营运能力分析 应收账款营运能力分析 应收账款的质量分析账龄分析 时间越长 发生坏账的可能性越大债务人的偿债信誉分析坏账准备计提是否充分 应收账款营运能力分析 应收账款周转速度分析 存货营运能力分析 存货增减变动分析材料存货变动原因分析期初结存量 本期购入量 本期耗用量 材料单价在产品存货变动原因分析生产周期变动 产品产量变动 单位成本变动产成品存货变动原因分析 存货营运能力分析 存货周转速度分析存货周转速度越快 平均占用水平越低 导致流动性强和仓储成本较低 但是要注意存活水平太低而导致的缺货成本和采购成本上升 流动资产周转周转速度分析 长期资产营运能力分析 固定资产构成分析生产经营用与非生产经营用固定资产之间的比例变化情况未使用 不需用固定资产比重的变化情况生产经营用固定资产内部结构是否合理 固定资产更新率指标 固定资产利用效率分析 通常固定资产周转率越高 周转天数越少 代表越高的固定资产利用效率和管理水平 长虹的固定资产周转速度低于行业平均水平 但是一直在增长 无形资产营运能力分析 无形