银行杠杆率 PPT课件

小组成员 赵灿 宋琪 叶亚敏 王威琰 商业银行去杠杆化对盈利性 流动性的影响研究 1 2 研究背景 近年来 我国经济增速放缓 宏观经济出现了产能过剩和结构性失衡等诸多问题 在这种背景下 去杠杆化受到了越来越多的关注 并且是十三五计划中推进供给侧结构性改革的五大重点任务之一 回顾08年金融危机前的几十年 杠杆化大大推动了全球经济和金融的发展 尽管其中蕴含的风险业内大都明了 危机的爆发使每一个经济主体如梦方醒 从个人到公司再到国家都开始了去杠杆化的进程 时至今日仍在继续 不同于欧美国家 中国在过去的几年逆向而动 采取了加杠杆操作 大大刺激了经济的发展 然而随着时间的推移 投资的边际收益正在迅速减弱 产能过剩向更广泛的领域蔓延 进出口引擎推动乏力 投资引擎的动能亦已显现出疲态 在消费引擎尚难完全接力之际 去杠杆化无疑成为解决动力转换的 加速器 3 结合我国实际 我国商业银行体系在中国的金融体系中占有主导地位 其经营状况 管理水平和竞争实力直接影响我国整个金融体系的安全与稳定 也代表和反映了我国整个金融体系的国际竞争实力 所以这里选取上市商业银行作为研究对象 通过研究去杠杆化对我国上市商业银行绩效的影响来给我国银行业的监管提出意见 本文正是在基于以上分析的经济大背景下 我们小组想对商业银行的杠杆率 流动性和盈利性的之间的关系进行实证分析 结合巴塞尔协议III的内容对我国商业银行的发展模式和经营管理提出政策性建议 新闻报道 研究动机 4 杠杆经济意义上的 杠杆 即通过借债 以较小规模的自有资金撬动大量资金 扩大经营规模 个人融资融券 企业向银行借贷 政府发行地方债等 都是加杠杆的行为 适度加杠杆当然有利于盈利 但如果杠杆率过高 债务增速过快 还债的压力就会反过来拖累发展 杠杆化还具有明显的顺周期特性 经济向好时能带来更多收益 经济向下时则蒙受更多损失 2008年国际金融危机的爆发 就是对发达国家过度杠杆化的当头棒喝 也使每一个经济体从多年依靠杠杆发展经济的陶醉中清醒过来 私人缩减消费信贷 政府削减公共开支 金融机构收敛衍生工具 开始了艰难的 去杠杆 进程 至今还没有结束 5 去杠杆化广义上 就是一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程 把原先通过各种方式 或工具 借 到的钱退还出去的潮流 本文所要论述的商业银行的 去杠杆化 主要包括两层含义 第一 根据 巴3 的新规定 以及 商业银行杠杆率监管指引 征求意见稿 中的有关规定 对商业银行杠杆率计算的重新界定 降低目前商业银行杠杆率的风险性 使之真实表现商业银行的风险情况 第二 各个商业银行通过合理手段 提高各自杠杆率水平 增强我国商业银行运营的安全性以及稳健性 合理估计风险与收益 调节自身资产负债情况 使之达到最优状态 6 杠杆率巴塞尔协议 的规定 杠杆率 核心资本 表内表外总资产风险暴露 我国银监会鉴定的杠杆率 一级资本 一级资本扣减项 调整后的表内外资产余额 商业银行杠杆率管理办法 修订 2015年第一号 银行杠杆率越高 则银行杠杆化程度越小 银行的资本质量越高 经营风险越小 反之 银行杠杆率越低 则银行杠杆化程度越高 7 商业银行流动性 盈利性衡量指标盈利性评价指标 盈利性评价指标的意义就在于 它能够测试银行经营成本与获利能力的高或低 并且能够从本质上反映商业银行的竞争实力 介绍资产收益率和股本收益率两项指标 这些指标值越高 则说明该银行盈利能力越强 资产收益率 ROA 净利润 总资产X100 净资产收益率 ROE 净利润 所有者权益x100 流动性评价指标重视银行流动性的意义就在与这样可以有效地控制商业银行的流动性风险 流动性的重要指标为 存贷款比率 其中 存贷款比率高 则说明银行的流动性越差 相对的 安全性也越差 存贷款比率 贷款总额 存款总额X100 8 相关研究报告和参考文献 研究报告 1 去杠杆的现状 应对 风险与投资机会 供给侧改革专题研究 任泽平 2016 02 21 2 社融规模扩张远超GDP加杠杆走向尽头 经济通 余谨 2016 04 13参考文献1 银行资本 风险承担与杠杆率约束 基于中国上市银行的实证研究 2003 2012年 袁鲲 饶素凡 国际金融研究 2014年08期 2 引入杠杆率限制能遏制商业银行监管资本套利吗 沈庆劼 经济评论 2013年04期 3 杠杆率顺周期性及其对银行资产负债表的影响 基于我国161家银行的实证分析 王飞 李雅楠 刘文栋 上海金融 2013年10 9 相关研究报告和参考文献 估算杠杆率的主要目的是评估风险 而通货和存款并不构成金融部门的主要风险或风险较小 因此 我们先剔除通货和存款 仅以金融部门发行的债券余额作为债务 那么通过万得债券市场统计 截止2015年末 金融机构债券余额14 2万亿元 占GDP比重21 0 如果使用麦肯锡的方法 根据央行发布的其他存款性公司资产负债表 加总其中 对其他存款性公司债权 和 对其他金融机构债权 两项 计算金融机构间的负债 得到截止2015年末 金融机构部门的债务规模为49 1万亿元 占GDP比重为72 6 从国际历史经验来看 政府去杠杆无非五种情况 债务减记 债务货币化 加税减支 宽货币减少利息支出和提高经济效益 图 金融企业部门杠杆率上升较快 研究报告 1 去杠杆的现状 应对 风险与投资机会 供给侧改革专题研究 任泽平 2016 02 21 10 相关研究报告和参考文献 新闻报道 2 社融规模扩张远超GDP加杠杆走向尽头 经济通 余谨 2016 04 13 内银不良率告别 1 时代 百亿级理财平台纷掀挤兑潮 债市违约蔓延至央企 2008年 4万亿 以来 依靠举国加杠杆维持的信用扩张似乎正走向尽头 市场盛传 监管层近期将以国务院特批的方式重启首批规模1万亿元 人民币 下同 的债转股 冀增加金融机构和企业逆周期调节手段 防止希腊式债务爆发 所谓债转股 DebttoEquitySwaps DES 是指将原来银行与企业间的债权关系 转变为银行与企业间的股权关系 1999年 2002年 中国曾实施债转股 并将其视为国企脱困的三大政策之一 人民银行发布的数据显示 截止2015年底 社会融资规模存量为138 1万亿 较2008年底的32 1万亿扩张106万亿 而同期GDP增长规模为35 99万亿 而占社会融资规模大部分的 无论是银行贷款 信托贷款和委托贷款 还是企业债券 小额借贷 产业基金 银行承兑汇票 实质上都是广义的 债 与债务飙升相伴相随的是天量的货币供应 同样来自人行的数据显示 截止2015年底 广义货币 M2 供应量为139 2万亿元 较2008年底扩张91 7万亿 是同期GDP增幅的2 5倍 增发货币 推升杠杆带来的债务扩张 后果除了央行扩表 人民币升值 基建狂热 最直观的后果就是产能过剩 11 相关研究报告和参考文献 新闻报道 2 社融规模扩张远超GDP加杠杆走向尽头 经济通 余谨 2016 04 13 煤铁水泥等四大行业贷款逾2 8万亿截至2016年2月 据中金估算 煤炭 钢铁 有色金属 水泥四大产能过剩行业的贷款总额料逾2 8万亿 若据安徽煤企淮北矿业董事长王明胜提交全国人大的提案 四大产能过剩行业的债务总额更达10 2万亿 债务如山 其中多少是银行坏帐 稍早媒体报道 内地银行业金融机构截至2月底的不良贷款余额逾2万亿元 不良率为2 08 不过 高盛就指 受企业盈利走弱的影响 中国工业企业整体潜在不良率约为9 稍早下调中国评级展望至负面的标普则指 预期2016年底 中国银行业不良率将达到3 1 高于2015年底的预期值2 2 和2014年的1 6 违约频发迭加内银业绩放缓债转股应运而生2016年开年以来 中国债市违约事件频发 继东北特钢成为地方国企公募债违约首例后 违约潮更蔓延至中煤华昱 中铁物资等中央企业 究其原因 除了经济疲弱 内需不振令企业经营压力不断加大 中央力推供给侧改革 化解过剩产能 更令企业过去借新偿旧模式难以为继 资金链最终断裂 过去 不良资产化解主要依靠银行自身消化 资产管理公司 AMC 商业化收购 政府介入等三种方式处理 就银行自身核销而言 前提是银行本身不良率较低且上行风险较小 但梳理内银过去表现不难发现 其不良率节节攀升的同时 盈利能力却节节败退 2015年 五大行整体业绩增幅仅勉强维持正增长 评级机构标普就预计 内银2016年利润增速和资产质量下降的情况可能更糟 在此情况下 根据报道中的 债转股 方案 预计在3年甚至更短时间内 化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产 对象为有潜在价值 出现暂时困难的企业 以国企为主 这类企业在银行账面上多反映为关注类贷款甚至正常类贷款 而非不良贷款 12 相关研究报告和参考文献 新闻报道 2 社融规模扩张远超GDP加杠杆走向尽头 经济通 余谨 2016 04 13 表列年初以来债市违约情况一览发债企业违约情况 云峰集团66亿元一年期定向债务融资工具逾期未付广西有色5亿元定向债务融资工具逾期未付山水水泥18亿元中期票据未能按期足额兑付本息亚邦集团2亿元短融不能按期足额偿付东北特钢4504万元中期票据利息不能按期足额偿付南京雨润5亿元短融实质违约山西华昱6 38亿元短融逾期未付中国铁路物资168亿元债务融资工具暂停交易 13 相关研究报告和参考文献 新闻报道 2 社融规模扩张远超GDP加杠杆走向尽头 经济通 余谨 2016 04 13 表列五大国有银行2015年底不良贷款余额五大国有银行2015年业绩显示 整体不良贷款总额为7454 68亿元 其中农行不良贷款率最高 为2 39 表列五大国有银行2015年底不良贷款余额 不良贷款余额 亿元 去年新增 亿元 不良贷款率 农行2128 67878 972 39 工行1795 18550 211 50 建行1659 80528 091 58 中行1308 97304 031 43 交行562 06131 891 51 14 相关研究报告和参考文献 1 银行资本 风险承担与杠杆率约束 基于中国上市银行的实证研究 2003 2012年 袁鲲 饶素凡 国际金融研究 2014年08期 基于中国上市商业银行2003 2012年的面板数据 对我国上市商业银行的资本水平变动与风险变动之间的动态关系进行了实证研究 结果发现 无论以资本充足率 还是以杠杆率作为资本水平的代理变量 样本期间中国商业银行在提高资本水平的同时降低了资产组合的风险 资本水平变动与风险变动之间存在显著的负相关关系 在资本监管标准动态提升的过程中 商业银行普遍面临提升资本水平的监管压力 资本水平较高的银行具有更强的资本补充能力 向目标资本水平调整的速度更快 以上结果表明 中国此前可信的资本充足性监管已包含了现行杠杆率监管的本质内容 商业银行风险监管的有效性由此得到了增强 15 相关研究报告和参考文献 2 引入杠杆率限制能遏制商业银行监管资本套利吗 沈庆劼 经济评论 2013年04期 本文赞同巴塞尔 与中国银监会引入杠杆率限制作为内评法补充的决定 研究表明 在监管部门与商业银行存在信息不对称时 引入杠杆率限制有助于遏制监管资本套利 其将通过两条路径发挥作用 第一 降低了商业银行有限责任制度所带来的卖权的价值 对于高风险的银行而言 被迫持有一定数量的最低资本 使其在危机发生以后 至少需要用这些资本去承担部分危机带来的社会损失 从而降低了监管资本套利的收益水平 第二 增加了商业银行因监管资本套利而被惩罚的威慑力 杠杆率所要求的最低资本数量 保证了其监管资本套利行为被甄别后可能被惩罚的程度 从而保证了惩罚制度的威慑力 引入杠杆率监管也是有成本的 表现为要求低风险银行持有比最优水平更多的资本 无论从商业银行个体角度还是社会整体角度考虑 这都是一种资本的浪费 所以实际操作中应权衡考虑遏制监管资本套利与节约资本成本两个方面 16 相关研究报告和参考文献 3 杠杆率顺周期性及其对银行资产负债表的影响 基于我国16家银行的实证分析 王飞 李雅楠 刘文栋 上海金融 2013年10月我国银行的杠杆率增长率与资产增长率呈显著负相关关系 即杠杆率具有顺周期性 且上市银行的顺周期性更加明显 杠杆率与银行的资