第四章-投资结构

第四章投资结构 主要内容 第一节投资结构概述第二节投资结构与经济结构第三节投资结构模型及其优化 重点问题 投资结构的含义 分类投资结构与经济结构的关系优化投资结构 4 第一节投资结构概述 一 投资结构的涵义和分类 一 投资结构的涵义所谓投资结构就是指一定时期的投资总量中所含各要素的构成及其数量的比例关系 经济结构是个经济系统 系统中各个要素之间互相关联 互相结合 有着数量对比关系 结合投资结构的含义 试阐述什么是经济结构 第一节投资结构概述 二 投资结构的分类1 投资的主体结构指不同投资主体的投资额在投资总量中所占的比重 例如 国有经济 民营经济 外商投资经济和其他所有制经济之间的投资比重 投资的主体结构受经济体制和社会发展阶段制约 市场经济条件下 投资的主体结构通常会决定投资的使用结构即所形成的产业结构 二 投资结构的分类 2 投资的资金来源结构指不同资金来源的投资在投资总量中所占的比例 从总量平衡关系看 总投资来源于总储蓄从构成看 1 按储蓄形成来划分投资资金来源于当年新创造的价值 V M 中未用于消费支出的部分和固定资产折旧基金 2 按供给主体来划分投资资金来源于政府 企业和个人 3 按来源渠道划分国家预算内投资 国内贷款 利用外资 自筹和其他资金 二 投资结构的分类 3 投资的使用结构指投资资源分配形成各种使用结构相互关系及其数量比例 1 投资的产业结构反映投资在各个产业部门之间的比例关系 2 地区结构反映投资在全国各地区之间的比例关系 固定资产和流动资产结构 3 投资项目规模结构等 第一节投资结构概述 二 投资结构的决定因素 一 自然条件气候 地势 地理位置等 二 经济发展阶段著名发展经济学家钱纳里对经济发展水平和产业结构的分析表明 当人均产值水平处于较低水平时 初级产业的比重就较高 当人均产值水平上升到800美元时 初级产业的比重就会下降 工业 服务业的比重就会上升 二 投资结构的决定因素 三 技术进步1 新兴投资部门的产生和发展是技术进步的直接结果 技术进步带来了新的产品 新的生产领域以及新的生产联系方式 吸引了大量的投资 形成一系列投资部门 2 技术进步使传统投资部门发生量的和质的深刻变化 促进产业的新陈代谢 四 人口素质与社会文化环境 五 经济发展战略与实施方式 二 投资结构的决定因素 六 全球化 国际贸易环境和对外开放20世纪较早的时候 曾经盛行联合企业 采掘原料 制造成品 包装容器的制作的纵向联合方式 当贸易发达时 人们发现原来由一个公司或来制造许多东西 不如专门制造一种东西而彼此交易有利 全球化有利于资源在全球范围进行配置 投资结构的需求和供给可以通过国际贸易和国际直接投资来实现 从而减少对自然条件和技术条件的依赖 第二节投资结构与经济结构 一 投资结构与投资分配 一 本期产出和消费最大化或将来产出消费最大化标准1 资本 周转率标准 本期产出最大化根据哈罗德 多马模型 G s K 本期产出增长速度的最大化取决于两个因素 一是储蓄与收入的比例s 二是资本产出比例K 经济增长率与s成正比 与K成反比 在储蓄率s一定的条件下 先将资本分配到资本产出比例低 资本周转率快的部门 就能在短期内收到较好的投资效果 从而促进本期的经济增长和消费的最大化 一 资源配置与投资结构 2 可供投资的剩余产品率最大化标准 将来产出和消费最大化强调在未来某个时期的实际产出和消费最大化目标 社会资源分配侧重于可能产生较高的再投资率的行业部门 这些行业的特点是资本有机构成高 C V 从而提高社会固定资产投资的比例 使产出和消费在将来的一个时期内最大化 一 资源配置与投资结构 二 投资的均衡分布和非均衡分布标准1 均衡的投资分布指投资结构与需求结构相适应的投资分配 其依据是产品的需求收入弹性系数 如果Ei1表示对该产品的需求快于收入的增长 应增加对其投资 1 均衡的投资分布 如果报告期出现许多短线产品 那么就要再引进产出收入弹性系数 并根据需求收入弹性系数和产出收入弹性系数的差额来进行投资分配 产出收入弹性系数为 产品的需求收入弹性系数与产出收入弹性系数之差为 Ci Ei Qi如果Ci 0 则表示该产品供不应求 应增加投资 Ci 0则表示该产品供过于求 应减少投资 一 资源配置与投资结构 2 非均衡投资分配指超越需求结构的变动来进行投资分配 如向主导产业 高科技产业 或生产率上升率高的产业倾斜 罗斯托 1960年 经济成长的阶段 一篇非共产党宣言 他认为 在任何时期 一个经济系统能够具有或保持 前进的冲击力 是由于若干个 主导部门 迅速扩张的结果 这些主导部门在自身扩张的同时 还对其他部门产生了影响 最终带动了整个经济的发展 16 2 非均衡投资分配 主导产业选择的理论依据 国际分工和比较生产费用理论 各国应根据自身条件 优先发展优势最大或劣势最小的产业 从国际交换中获得比较利益 发达国家 资本 技术密集产业作为主导产业 发展中国家 劳动密集型产业为重心 2 非均衡投资分配 根据市场需求选择主导产业恩格尔定律与产业结构 恩格尔定律在产业结构中的反映 就是与 食 相关产业的地位下降 而其他产业的比重上升 这种结构变化正是产业结构升级的典型表现 需求结构有三个区别较为明显的阶段 第一阶段 以理性需求为主的阶段 主要是解决温饱问题 第二阶段 追求便利阶段 消费重点转向非必需品 特别是耐用消费品 第三阶段 追求时尚与个性阶段 反映为农业 轻工业 基础工业 重加工工业 高附加值工业 服务业的轨迹 需求结构变化的规律 拉动了产业结构不断高度化的进程 2 非均衡投资分配 筱原基准法投资分配按生产率上升率高的基准来分配投资 50年代提出 生产率上升率计算公式为 R Pi P0 P0R表示某一部门的生产率上升率 P0和Pi分别表示该部门基期和报告期的生产率 R 0表明生产率上升 造成各个产业部门生产率差别的最根本的原因是技术进步的速度不同 生产率上升快即技术进步快的产业 优先向这些部门投资 可以推动资源从生产率低的部门向生产率高的部门转移 提高国民经济的资源使用效益 日本为代表的主动式选择经历了 纺织业 电力工业 石化 钢铁 造船 以汽车业为代表的机械 以家电为代表的电子工业 微电子 新材料 新能源 生物工程 宇航等高技术产业为带动国民经济的主导产业 2 非均衡投资分配 赫希曼基准根据各产业之间的关联效应来选择重点需要扶持的产业 所谓产业关联度是指产业之间相互联系和彼此依赖的程度 后向联系 需要从其他产业购买产品以作为自己的投入要素 对其他部门具有 带动 作用 前向联系 向其他产业销售产品以作为其他产业的中间投入要素 对其他部门具有 推动 作用 一 资源配置与投资结构 赫希曼向人们展示了产业关联差异的四种情况 第一种情况是前向联系和后向联系程度都很高的产业 第二种情况是前向关联度高 后向关联度低的产业 第三种情况是前向关联度低 后向关联度高的产业 第四种情况是前向和后向关联度都很低的产业 如钢铁 石油制品 化学品等 如能源 农业 石油和天然气等 如食品 服装以及日用品等 如运输 商业和服务业等 一 资源配置与投资结构 赫希曼基准的首要目标是选择一个 投资标准 就是选择一个具有主导地位的投资部门结构 针对发展中国家的情况 投资分配的先后次序应该是 1 前 后向关联度都比较高的产业 2 后向关联度高的产业 3 前向关联度高的产业 4 前 后向关联度都比较低的产业 带动 前推 一 资源配置与投资结构 三 政治 军事等非经济标准经济活动是实现政治 军事目的的重要手段 一个国家一定时期的政治和军事活动 对资源的配置具有不可忽视的影响 冷战时期苏联和美国都投入大量的资源搞军备竞赛 建立了庞大的军事工业 冷战结束后美国和俄罗斯等国资源配置都不同程度地向经济建设转化 使世界经济呈现较快增长态势 第二节投资结构与经济结构 二 投资结构与经济结构投资结构对经济结构的影响可以从两个方面来考察 投资存量是经济结构形成的决定因素 投资增量是经济结构演变的决定因素 一 投资结构与所有制结构 二 投资结构与地区经济结构 三 投资结构与产业结构 二 投资结构与经济结构 一 投资结构与所有制结构建立合理的所有制结构 不仅要从投资增量方面调整 还必须从投资存量方面调整 允许资源在不同所有制之间流动 通过市场供需状况来寻求最佳所有制结构 二 投资结构与地区经济结构地区经济结构的形成和改善 主要是由投资在各地区的分配比例关系所决定 二 投资结构与经济结构 三 投资结构与产业结构产业是社会分工现象 是随着社会生产力发展逐步充实而形成的 产业发展的三个阶段 以农业为主的低开发经济社会 劳动生产率低 人均收入低 随着经济发展 制造业比重迅速提高 进入以制造业为主的经济社会 劳动生产率提高 人均收入水平提高 随着经济的进一步发展 商业和服务业得到了迅速发展 经济增长加快 人均收入大大提高 这是投资与经济结构的最重要的关系 三 投资结构与产业结构 投资结构对产业结构的影响作用可以从需求和供给两个角度来考察 从投资需求看 某一投资品的需求增多 就会促使生产该投资品的产业的扩张 从投资供给角度看 投资供给将形成新的生产能力 从而影响产业结构 现存的产业结构是过去投资供给的结果 而现在的投资供给结构又决定着未来的产业结构 我国投资结构的选择的两难境地 既急需发展我国的现代产业 又必须同时发展农业等第一产业和基础产业 第二节投资结构与经济结构 三 我国投资结构的演变 一 改革开放前投资结构的演变1 非均衡型特征在建国初期经济初始条件很低的情况下 为了迅速摆脱落后的困境 尽快建立现代产业结构 我国将非常有限的财力集中在一些能够武装国民经济的现代工业部门上 力图以这些部门带动其他产业的发展 一 改革开放前投资结构的演变 2 重工业导向型特征在l978年以前的25年中 我国的固定资产投资的一半以上被投向工业部门 而工业中间重工业又占了绝大部分比重 据统计 在工业部门的基本建设投资中 冶金 机械 煤炭 电力等重工业部门占有50 以上的比重 达到57 7 而纺织 造纸 食品等轻工业部门的基本建设投资比重总和只占有7 7 一 改革开放前投资结构的演变 3 超前型特征固定资产投资部门结构演变过程的一般趋势是 先以农业和轻工业为依托 继而发展为农业和轻工业服务的重工业并同时发展交通运输业的渐进过程 然后 伴随着人均GDP水平的提高和科学技术的进步 建立并形成现代产业 重化工业和机械加工工业 一直到今天的电子 汽车家用电器以及高新技术产业等 我国1953年以来固定资产投资部门结构演变的过程显然具有超前特征 在国民收入水平很低的情况下 实现了工业的超前发展 使得工业产出在国民经济中的份额不仅远远超出了低收入国家的水平 也远远超出了中等收入水平的国家 超越了自身人均GDP水平的应有状态 第二节投资结构与经济结构 二 改革开放后投资结构的演变1 投资主体多元化 2 投资来源渠道多元化 3 投资部门结构变动由主要靠政府推动转向主要靠市场来推动 4 投资结构的重心沿着消费品产业 中间产品以及原材料工业 基础性产业和第三产业方向发展 第三节投资结构模型及其优化 一 投资结构决定模型的理论基础 单个部门需求与单个部门投资的对应关系图 I I O O S I D S D 供给结构与单个投资部门的对应关系图 投资结构 需求结构和供给结构的关系 E 45 45 O 吸引投资 需要投资 第三节投资结构模型及其优化 二 投资结构决定的模型 供给结构 需求结构 投资供给结构 投资需求结构 第三节投资结构模型及其优化 三 投资结构的优化所谓投资结构的优化 是指投资结构与社会经济发展的客观要求达到高度契合的动态过程 一 优化投资结构的意义优化投资结构 有利于充分发挥投资规模的作用 相反 投资结构不合理 就会影响投资规模的经济效益 给经济建设带来负面影响 三 投资结构的优化 二 投资结构优化的标志1 投资的部门结构是否符合结构演化的一般规律 2 投资的部门结构是否与需求结构相适应 3 投资的部门结构是否有效地利用了各种资源 在工业化初期前后 农业 采掘业 面对农业和消费市场的工业是投资的主导部门 在进入了初步工业化阶段 铁路交通 住宅建筑 重化工业成为投资的主导部门 在进入了工业化的高级阶段以后 高技术产业 汽车 耐用消费品等产业就成为投资的主导产业部门 在后工业化社会 第三产业 信息产业则成为投资的主导产业部门 这里包含三个层次的内容 投资结构与最终需求结构相适 投资结构与中间需求相适应 投资结构与需求结构是否处于一个动态促进状态 三 投资结构的优化 三 投资结构优化的条件1 投资结构的内在转换能力市场能够自行调节的范围内 有能力对投资结构的优化作出抉择 2 投资结构的外在转换能力 1 政府在制定投资结构调整政策上的能力 2 政府实现投资政策的能力 3 政府是否具有不断自我修正和自我适应的能力 市场失灵的情况下 三 投资结构的优化 四 优化投资结构的分配原则1 关键产业重点投资的原则 1 国民经济发展中的薄弱环节 2 新兴产业部门 2 基础部门超前发展原则基础部门 为一般产业部门提供发展条件的一些部门 1 农业 2 城市基础设施建设 3 教育和科技 四 优化投资结构的分配原则 3 推动技术进步的原则 1 应用新技术改造传统产业和传统技术 2 积极发展新兴产业 4 存量调整与增量调节配套