基金知识介绍 PPT课件

1 基金知识介绍 2 基金 Fund 从广义上说 基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金 例如 信托投资基金 单位信托基金 公积金 保险基金 退休基金 各种基金会的基金 从狭义上说 意指具有特定目的和用途的资金 因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回 但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上 而形成了基金 基金相关知识概述 3 小说明 假设您有一笔钱想投资债券 股票等这类证券进行增值 但自己又一无精力二无专业知识 而且您钱也不算多 想与其他10个人合伙出资 雇一个投资高手 操作大家合出的资产进行投资增值 但如果大家都与投资高手随时交涉也不行 于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事 定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他 由他代为付给高手劳务费报酬 当然 他自己牵头出力张罗大大小小的事 包括挨家跑腿 有关风险的事向高手随时提醒着点 定期向大伙公布投资盈亏情况等等 不可白忙 提成中的钱也有他的劳务费 这叫合伙投资 将这种合伙投资的模式放大100倍 1000倍 就是基金 一 基金的定义 4 一 基金的定义 基金是一种间接的证券投资方式 基金管理公司通过发行基金单位 集中投资者的资金 由基金托管人 即具有资格的银行 托管 由基金管理人管理和运用资金 从事股票 债券等金融工具投资 然后共担投资风险 分享收益 5 二 基金管理公司 一 基金管理公司是合伙投资的牵头操作人 它是公司法人 资格经中国证监会审核 二 基金公司与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一 三 由于基金管理公司牵头操作 要从大家合伙出的资产中按一定的比例每年提取劳务费 称基金管理费 替投资者代雇代管理负责操盘的投资高手 就是基金经理 还有帮高手收集信息搞研究打下手的人 定期公布基金的资产和收益情况 6 三 基金托管 一 中国证监会规定 基金的资产不能放在基金公司手里 基金公司和基金经理只管交易操作 不能碰钱 记账管钱的事一般由银行担当 因为银行擅长此事又信用高 二 基金资产建成一个专门帐户 由银行管帐记账 称为基金托管 银行获得劳务费 称基金托管费 按比例 按年支付 三 基金资产相对来说只有因那些高手操作不好而被亏损的风险 基本没有被偷挪走的风险 从法律角度说 即使基金管理公司倒闭甚至托管银行出事了 向它们追债的人都无权碰大家基金专户的资产 因此基金资产的安全是很有保障的 7 四 基金分类 一 开放式基金和封闭式基金 根据基金单位是否可增加或赎回划分 二 公司型基金和契约型基金 根据组织形态不同划分 三 成长型 收入型和平衡型基金 根据投资风险和收益不同划分 四 股票型基金 债券基金 货币市场基金 期货基金 根据投资对象不同划分 8 四 基金分类 一 开放式基金与封闭式基金1 其中开放式基金包括特殊的开放式基金和一般开放式基金 1 特殊开放式基金 LOF 英文全称是 ListedOpen EndedFund 或 Open EndFunds 汉语称为 上市型开放式基金 在国外又称共同基金 即上市型开放式基金发行结束后 投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额 也可以在交易所买卖该基金 不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额 想要上网抛出 须办理一定的转托管手续 同样 如果是在交易所网上买进的基金份额 想要在指定网点赎回 也要办理一定的转托管手续 9 四 基金分类 2 一般开放式基金 又叫普通开放式基金 一般来说开放式基金是不允许在证券市场交易的 但随着金融业本身和金融创新的发展 能在证券市场交易的基金已不限于封闭式基金 出现了一些开放式基金也可以在证券市场交易 这些可以交易的开放式基金就叫做特殊开放式基金 而一般传统的不可交易的开放式基金就冠之于一般开放式基金或普通开放式基金的称号 10 四 基金分类 2 封闭式基金属于信托基金 是指基金规模在发行前已确定 在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金 由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式 因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值 即相对其净资产值 封闭式基金的交易价格有溢价 折价现象 国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律 从我国封闭式基金的运行情况看 无论基本面状况如何变化 我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价 后折价的价格波动规律 11 四 基金分类 3 开放式基金和封闭式基金的关系 3金的关系 1 开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式 2 开放式基金的基金规模可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回 而封闭式基金的基金规模在发行前已确定 在发行完毕后和规定的期限内 基金规模固定不变 3 开放式基金不在交易所上市交易 一般通过银行等代销机构或直销中心申购和赎回 基金规模不固定 基金单位可随时向投资者出售 也可应投资者要求买回 没有存续期 理论上可以永远存在 价格由资产净值决定 而封闭式基金有固定的存续期 期间基金规模固定 一般在证券交易所上市交易 投资者通过二级市场买卖基金单位 在一段时间内不允许再接受新的入股及提出股份 直到新一轮的开放 开放的时候可以决定你提出多少或者再投入多少 新人也可以在这个时候入股 一般开放时间是1周而封闭时间是1年 价格由供求关系决定 基金净值会影响基金价格 但两者并不统一 通常封闭式基金以折价交易为多 12 四 基金分类 二 公司型基金和契约型基金1 公司型基金又称共同基金 指基金本身为一家股份有限公司 公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金 投资者购买了该家公司的股票 就成为该公司的股东 凭股票领取股息或红利 分享投资所获得的收益 其特点 特点 1 共同基金 形态为股份公司 但又不同于一般的股份公司 其业务集中于从事证券投资信托 2 共同基金的资金为公司法人的资本 即股份 3 共同基金的结构同一般的股份公司一样 设有董事会和股东大会 基金资产由公司拥有 投资者则是这家公司的股东 也是该公司资产的最终持有人 股东按其所拥有的股份大小在股东大会上行使权利 4 共同基金往往设定基金经理人和托管人 基金经理人负责基金资产的投资管理 托管人负责对基金经理人的投资活动进行监督 托管人可以 非必须 在银行开设户头 以自己的名义为基金资产注册 为明确双方的权利和义务 共同基金公司与托管人之间有契约关系 托管人的职责列明在他与共同基金公司签定的 托管人协议 上 如果共同基金出了问题 投资者有权直接向共同基金公司索取 13 四 基金分类 二 公司型基金和契约型基金2 契约型基金又称单位信托基金 指专门的投资机构 银行和企业 共同出资组建一家基金管理公司 基金管理公司作为委托人通过与受托人签定 信托契约 的形式发行受益凭证 基金单位持有证 来募集社会上的闲散资金 其特点 1 单位信托是一项名为信托契约的文件而组建的一家经理公司 在组织结构上 它不设董事会 基金经理公司自己作为委托公司设立基金 自行或再聘请经理人代为管理基金的经营和操作 并通常指定一家证券公司或承销公司代为办理受益凭证 基金单位持有证的发行 买卖 转让 交易 利润分配 收益及本益偿还支付 受托人接受基金经理公司的委托 并且以信托人或信托公司的基金名义为基金注册和开户 基金户头完全独立于基金保管公司的帐户 纵使基金保管公司因经营不善而倒闭 其债权方都不能动用基金的资产 其职责是负责管理 保管处置信托财产 监督基金经理人的投资工作 确保基金经理人遵守公开说明书所列明的投资规定 使他们采取的投资组合符合信托契约的要求 在单位信托基金出现问题时 信托人对投资者负责索偿责任 14 四 基金分类 三 平衡型基金以既要获得当期收入 又追求基金资产长期增值为投资目标 把资金分散投资于股票和债券 以保证资金的安全性和盈利性的基金 平衡型基金是既追求长期资本增值 又追求当期收入的基金 这类基金主要投资于债券 优先股和部分普通股 这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例 一般是把资产总额的25 50 用于优先股和债券 其余的用于普通股投资 其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之间 平衡型基金可以粗略分为两种 一种是股债平衡型基金 即基金经理会根据行情变化及时调整股债配置比例 当基金经理看好股市的时候 增加股票的仓位 而当其认为股票市场有可能出现调整时 会相应增加债券配置 15 四 基金分类 四 保险基金指为了补偿意外灾害事故造成的经济损失 或因人身伤亡 丧失工作能力等引起的经济需要而建立的专用基金 在现代社会里 保险基金一般有四种形式 1 集中的国家财政后备基金 如特大自然灾害的救济 外敌入侵 国民经济计划的失误等 2 专业保险组织的保险基金 即由保险公司和其他保险组织通过收取保险费的办法来筹集保险基金 用于补偿保险单位和个人遭受灾害事故的损失或到期给付保险金 3 社会保障基金 社会保障一般包括社会保险 社会福利和社会救济 4 自保基金 即由经济单位自己筹集保险基金 自行补偿灾害事故损失 国外有专业自保公司自行筹集资金 补偿母公司及其子公司的损失 我国有 安全生产保证基金 通过该基金的设置 实行行业自保 16 四 基金分类 五 信托基金信托基金也叫投资基金 是一种 利益共享 风险共担 的集合投资方式 指通过契约或公司的形式 借助发行基金券 如收益凭证 基金单位和基金股份等 的方式 将社会上不确定的多数投资者不等额的资金集中起来 形成一定规模的信托资产 交由专门的投资机构按资产组合原理进行分散投资 获得的收益由投资者按出资比例分享 并承担相应风险的一种集合投资信托制度 信托基金的特点 1 集合投资2 专家管理 专家操作3 组合投资 分散风险4 资产经营与资产保管相分离5 利益共享 风险共担6 以纯粹的投资为目的7 流动性强 17 四 基金分类 六 证券投资基金通过发售基金份额 将众多投资者的资金集中起来 形成独立资产 由基金托管人托管 基金管理人管理 以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享 风险共担的集合投资方式 证券投资基金在美国称为 共同基金 英国和我国香港特别行政区称为 单位信托基金 日本和我国台湾地区则称 证券投资信托基金 等 18 四 基金分类 七 股票基金以股票为投资对象的投资基金 是投资基金的主要种类 股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金 投资于不同的股票组合 是股票市场的主要机构投资者 1 按投资的对象可分为 优先股基金 可获取稳定收益 风险较小 收益分配主要是股利 普通股基金 以追求资本利得和长期资本增值为目的 风险较优先股基金大 2 按基金投资分散化程度 可分为 可将股票基金分为一般普通股基金 将基金资产分散投资于各类普通股票上 专门化基金 将基金资产投资于某些特殊行业股票上 风险较大 但可能具有较好的潜在收益 3 按基金投资的目的 可分为 资本增值型基金 追求资本快速增长 该类基金风险高 收益也高 成长型基金 投资于具有成长潜力并能带来收入的普通股票上 有一定风险 收入型基金 投资于具有稳定发展前景的公司所发行的股票 追求稳定的股利分配和资本利得 这类基金风险小 收入也不高 19 四 基金分类 八 债券基金以债券为主要投资标的的共同基金 除了债券之外 尚可投资于金融债券 债券附买回 定存 短期票券等 绝大多数以开放式基金型态发行 并采取不分配收益方式 合法节税 目前国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金 以获取稳定的利息为主 因此 收益普遍呈现稳定成长 其特点是 1 低风险 低收益 2 费用较低 3 收益稳定 4 注重当期收益 20 四 基金分类 八 货币市场基金投资于货币市场上短期有价证券的一种基金 该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券 商业票据 银行定期存单 政府短期债券 企业债券等短期有价证券 其特点是 1 基金单位的资产净值是固定不变的 通常是每个基金单位1元 投资该基金后 投资者可利用收益再投资 投资收益就不断累积 增加投资者所拥有的基金份额 2 衡量货币市场基金表现好坏的标准是收益率 这与其它基金以净资产价值增值获利不同 3 流动性好 资本安全性高 同时 投资者可以不受到期日限制 随时可根据需要转让基金单位 4 风险性低 货币市场工具的到期日通常很短 货币市场基金投资组合的平均期限一般为4 6个月 因此风险较低 其价格通常只受市场利率的影响 5 投资成本低 货币市场基金通常不收取赎回费用 并且其管理费用也较低 货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的0 25 1 6 货币市场基金均为开放式基金 适合资本短期投资生息以备不时之需 特别是在利率高 通货膨胀率高 证券流动性下降 可信度降低时 可使本金免遭损失 21 五 基金定投 定期定额投资基金是基金申购业务的一种方式 投资者可通过基金的销售机构提交申请 约定每期扣款时间 扣款金额及扣款方式 由销售机构于约定扣款日 在投资者指定资金账户内自动完成扣款及基金申购 1 平均成本 分散风险不论市场行情如何波动 每个月固定一天定额投资基金 由银行自动扣款 自动依基金净值计算可买到的基金份额数 这样投资者购买基金的资金是按期投入的 投资的成本也比较平均 2 适合长期投资由于定期定额是分批进场投资 当股市在盘整或是下跌的时候 由于定期定额是