国际租赁 PPT课件

1 第七章国际租赁 第一节现代租赁的概念 租赁指出租人再不转让所有权的条件下 把设备 物资 商品 财产等出租给承租人在一定的期限内使用 承租人支付一定租金的一种融资与融物相结合的经济活动 国际租赁 又称为跨国租赁 是指分别处于不同国家或不同法律体制下的出租人和承租人之间的租赁安排 与传统租赁不同 现代国际租赁业务以金额巨大的机器设备 飞机 船舶等为租赁对象 以融资为目的 现代国际租赁实质上是企业长期资本融资的手段之一 3 租赁的国际业务 出租人 承租人同在一个国家 供货人在另一个国家 租赁双方签订国内租赁合同 出租人与制造厂商签订国际贸易合同 这种做法称为租赁的国际业务 以区别供货人与租赁双方同在一个国家 租赁设备为本国制造的纯国内租赁业务 4 第二节国际租赁方式 一 融资性租赁1 概念和作用融资性租赁 指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可 将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有 使用 向承租人收取租金的交易活动 当企业需要筹措设备时 采用较长期租赁机械设备的融物方式来代替融资购买设备 从而达到融通资金改善财务状况的目的 是一种采用融物形式的不可撤销的 完全付清的中长期融资方式 具有浓厚的金融业务色彩 因此 往往被看作一项与设备有关的贷款业务 按揭 是典型的设备租赁所采用的基本形式 2 融资租赁交易程序图 3 融资性租赁业务的主要特点 7 1 设备由承租人选定 维修保养也由承租人负责 2 至少涉及三方当事人 出租人 承租人和供货商 和两个以上合同 买卖合同和租赁合同 3 租期较长 租期一般达到租赁资产使用年限的75 以上 一般为3 10年 实际上租期基本等于设备的使用寿命 4 全额清偿 即出租人在基本租期内只能租给一个特定的用户 并可在一次租赁期内收回全部投资和相应的利润 5 租期一般不可撤销 6 设备所有权与使用权分离 法律上的设备所有权属于出租人 但经济上的使用权属于承租人 7 基本租期结束时 承租人对设备一般有留购 续租和退租三种选择权 9 中国的飞机租赁市场 截止2000年底 在中国国内拥有的503架70座以上的干线飞机中 近90 是租赁而来的 涉及的租赁金额大约300多亿美元 每年支付的租金达30亿美元左右 未来20年中国的飞机租赁市场也将达到600亿美元 合5000亿人民币 飞机租赁公司的经营模式大都是向飞机制造商购买新客机 租给航空公司7到10年 然后将旧飞机卖出去 这是典型的融资租赁的做法 案例分析 某医院通过一家国际租赁公司 以融资租赁的方式引进一台国外生产的核磁共震设备 在合同执行期内 该院设备管理人员进行了更换 新的设备管理者两次向租赁公司提出更换一台新设备的要求 其理由是原设备的性能落后 不能满足需要 租赁公司未同意这一要求 为此该医院设备管理人员很不满意 并未按时交纳租金 医院和租赁公司发生争议 请你分析此案中哪方的做法不妥 为什么 11 融资性租赁 买方信贷 二 经营性租赁 1 概念经营性租赁 指出租人根据租赁市场的需求购置设备 以短期融资的方式提供给承租人使用 这类租赁的主要目的在于对设备的使用 因此 当企业需要较短期使用设备时 可采用经营性租赁形式 以便按自己的要求使用这些设备 经营性租赁与融资性租赁不同 是一种由出租人提供维修管理等售后服务的 可撤销 不完全支付的短期融资行为 2 经营性租赁的主要特点 1 合同可中途撤销 2 租期较短 一般3年以下 远远短于设备有效寿命 承租人在一次承租期间所支付的租金不足以补偿设备价款和相应利润 属于不完全支付 因而 所有权一般最后也不转移给承租人 3 租赁物件通常由出租人批量采购 其通用性强并有较好二手货市场 4 出租人负责提供租赁设备的维修与保养等服务 5 租金较高 3 经营租赁交易程序图 三 杠杆租赁 1 杠杆租赁 在英美法系的国家又叫横平租赁 设备购置成本的小部分由出租人投资承担 大部分由银行等 金融机构投资人 提供贷款补足的租赁称为杠杆租赁 见例子 杠杆租赁主要适用于价值高 时间长的租赁 北京地铁 北京地铁方面 承租人 准备购买德国某厂商 供货人 4亿元盾构机设备 设备出租人是河北金融租赁公司 出租人出资1亿元 其余3亿元则通过民生银行某支行融资 该项目先后被否定了6次 最后通过承租人把开证 结算等账户都转移到该支行 出租人大股东承担担保责任等一系列安排才敲定这笔交易 在这个项目中 民生银行获得了近3000万元收益 其中 购置设备成本中的借款3亿元称为杠杆 即财务杠杆 2 杠杆租赁的主要优点 1 资金门槛低 出租人一般只需投资购置设备所需款项的20 40 即可在经济上 也仅仅在经济上 拥有设备所有权 享受百分之百拥有设备所有权的同等的税收待遇 18 2 杠杆租赁的主要优点 2 财务杠杆大 设备购置成本的大部分由银行 保险公司和证券公司等金融机构的贷款提供 银行金融机构提供贷款时 需要出租人以设备第一抵押权 租赁合同和收取租金的受让权作为对该项借款的担保 购置成本的借贷部分称杠杆 通过这一财务杠杆作用 充分利用政府提供的税收好处 使交易各方 特别是出租方 承租方和贷款方获得一般租赁所不能获得的更多的经济利益 所以也是融资性节税租赁 19 美国等国家的政府规定 出租人所购用于租赁的资产 无论是靠自由资金购入的还是靠借入资金购入的 均可按资产的全部价值享受各种减税 免税待遇 因此 杠杆租赁中出租人仅出一小部分租金却能按租赁资产价值的l00 享受折旧及其他减税免税待遇 这大大减少了出租人的租赁成本 在正常条件下 杠杆租赁的出租人一般愿意将上述利益以低租金的方式转让给承租人一部分 从而使杠杆租赁的租金低于一般融资租赁的租金 3 杠杆租赁的特点 1 贷款人对出租人无追索权 即在承租人无力偿付或拒付租金时 贷款人只能终止租赁 而无权向出租人追索 2 出租人在购置租赁设备时必须自己支付20 的价款 作为其最低风险投资额 3 租期结束时 租赁资产的残值必须相当于原设备有效寿命的20 或至少尚能使用1年 21 3 杠杆租赁的特点 4 租期结束后 承租人行使合同规定的购买选择权时 价格不得低于这些资产当时的市场公平价格 5 杠杆租赁法律关系的主体为四方当事人 即出租人 承租人 贷款人和供货人 并目在相关协议中往往确定相互之间的制约关系和义务关系 这就需要取得相关国家法律的确认 杠杆租赁交易程序图 四 售后回租 售后回租简称回租 指设备物主将自己拥有的部分资产卖给租赁公司 然后再从该租赁公司租回使用的做法 回租是企业缺乏现金时 为改善其财务状况而采用的一种对企业非常有利的做法 25 五 综合租赁 是一种租赁与贸易相结合的租赁 1 与补偿贸易相结合2 与加工装配相结合3 与包销相结合4 与出口信贷相结合 第三节国际租赁合同 一 国际租赁业务中的进出口购销合同1 概念租赁业务项下的进出口销售合同 是由出租人作为买方 按照承租人与供货商磋商达成的条件 就买卖某项设备各方应享有的权利和应承担的义务 代承租人与供货商签订的 并由承租人连署签字确认同意的书面协议 2 租赁业务项下的进出口销售合同的特殊性二 国际租赁合同三 贷款合同四 我国的金融租赁公司 2 租赁业务项下的进出口销售合同的特殊性 除了一般进出口合同的基本条款 还需要增加一些与租赁业务有关的条款 1 卖方 供货人 要在进出口销售合同中确认合同货物是作为买方 出租人 和用户 承租人 之间签订的租赁合同中的标的物 由买方向承租人出租 2 卖方要对买方和承租人保证合同规定货物的规格 式样 质量 性能及其它全部条件均符合承租人的使用目的 28 3 明确合同期内有关合同规定的质量保证 卖方提供的服务和应承担的义务 均由卖方直接对承租人负责 4 与租赁有关的特别条款 合同中其它任何条款如与特别条款有抵触时 以特别条款为准 5 合同由买卖双方签字 但须征得承租人同意并确认合同条款 一般要求承租人在合同中附签 二 国际租赁合同 租赁合同 是出租人和承租人为租赁一定资产而明确相互权利与义务的协议 租赁业务的法律依据主要表现在租赁合同上 租赁合同是租赁业务众多合同的主要部分 租赁合同的内容往往根据不同的租赁方式而有所差异 租赁合同包括一般性条款和专业性特殊条款两类法律条款 一 租赁合同的一般性条款 二 融资租赁合同的特殊条款 一 租赁合同的一般性条款 1 合同说明条款 说明出租人应承租人的要求购进经承租人选定的设备 按照双方共同商定的条款租赁给承租人使用 2 合同实施的前提条件条款 项目批准件 进口许可证和偿还租金保证函等 3 租赁设备条款4 租赁设备的交货和验收条款 明确承租人是设备技术指标和交付时间的真正确定者 并提供相应证明文件 明确供货商和承租人交货的具体安排和责任 5 税款费用条款6 租期和起租日期条款7 租金支付条款 二 融资租赁合同的特殊条款 1 购货合同与租赁合同的关系条款2 租赁设备的所有权和使用权保障条款3 承租人不得中途解约条款4 对出租人负责和对承租人保障的条款5 对承租人违约和对出租人补救的条款6 租赁设备的使用 保管 维修和保养条款7 保险条款 32 二 融资租赁合同的特殊条款 8 租赁保证金和担保条款9 租赁设备租赁期满的处理条款10 对第三方的责任条款11 转租赁条款12 租赁债权的转让和抵押条款13 预提所得税条款14 争议解决条款 四 我国的金融租赁公司 1 我国企业经营租赁业务的基本条件 1 从事经营租赁业务的基本条件 凡是生产厂商 只要到工商行政管理局登记时在经营范围中写明租赁事项即可 2 从事融资租赁业务的基本条件 首先需经中国人民银行批准 注册资本金必须达到5亿人民币以上 经营外汇业务还要增加5千万美元 其经营业务含盖所有的租赁形式 还有部分金融业务需要得到人行的经营许可 另一种办法就是通过对外贸易经济合作部批准成立中外合资租赁公司 注册资本只需要2千万美元 除了可以开展融资租赁业务外 没有金融经营权 2 我国开展融资租赁业务的企业类型 2 我国开展融资租赁业务的企业类型 1 专业金融租赁公司 有金融业务经营权 可以全面提供包括金融服务的融资租赁业务和经营性租赁业务 2 中外合资租赁公司 没有金融业务经营权 但可以提供融资租赁服务 3 厂商租赁公司 暂时没得到行业部门认可 但已用变通的方式开展融资租赁业务 4 信托投资公司所属营业部 可以附带开展融资租赁业务 5 财务公司所属营业部 可以附带开展融资租赁业务 6 资产管理公司 可以附带开展融资租赁业务 第四节租金计算 一 租金的构成要素 一 购买租赁资产的货款发票价 运输费 途中保险费 进口时就是CIF价 二 预计的名义货价 残值 也称设备残值 是指租赁物件在租赁期满后预计的市场价值 不确定性大 与折旧政策有关 三 利息 二 租金的计算方法 一 附加率法 二 等额 年金法 三 递减式计算方法 四 本息法 五 租赁率法 37 附加率法 附加率法指在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金的方法 特定比率由营业费用和预期利润来确定 一 附加率法 式中 R 每期租金 PV 租赁资产的货价或概算成本n 还款次数 i 与还款次数相应的折现率 r 附加率 R PV 1 ni n PV r 例 某企业从某租赁公司租赁一套设备 设备概算成本为8万元 期限为8年 每年还一次 折现率6 附加率4 则每期租金为 R 8万 1 8 6 8 8万 4 18万元 二 等额 年金法 1 后付公式 所谓后付 即在每期期末支付租金 在此即指每期期末支付等额租金 式中 PV 租赁资产概算成本 R 年金或每期租金i 折现率 n 租赁期数 例 假设包括运保费在内的租赁设备的货价4万元 设备租赁期10年 贴现利率10 则 R 4万 10 1 10 10 1 10 10 1 4万 0 1627 6508元 2 先付公式 所谓先付 即在每期期初支付租金 在此即指每期期初支付等额租金 例 某租赁的租期6年 每年初付租金 若包括运保费在内的租赁设备的货价4万元 市场贴现率10 则每年的租金为多少 R 4万 10 1 10 6 1 1 10 6 1 4万 0 2087 8349元 三 递减式计算方法 R 各期占款本金数 年利率 占款年数 各期应还本金数 例 假设一笔融资租赁业务 租赁资产的概算成本为150万元 每年还本50万 租赁期为3年 每年年末支付租金 利息和手续费合年利率7 试用递减式计算法计算各年租金 四 本息法 本息法 利用本息数来计算租金 本息数是指租赁期内承租人应支付租金总额与租赁资产概算成本的比率 其实就是不算利息的计租办法 其中 PV 租赁资产概算成本 C 本息数 n 租期 R 每期租金 例 企业预租赁设备的概算成本为300万元 租期8年 每年末支付租金 本息数为1 4 则R 300万 1 4 8 52 5万元 五 租赁率法 其中 PV 租赁资产概算成本 租赁率 n 租期R 每期租金 例 企业预租赁设备的概算成本为300万元 租期8年 每年末支付租金 若租赁率20 则按租赁率法计算的每期租金应为 R 300万 1 20 8 45万元 第五节国际租赁业务程序 一 自营进口租赁二 进口转租赁三 回租后的进口转租赁四 介绍租赁五 出口租赁 一 自营进口租赁 一 前期预备阶段 初步意向 可行性研究 引进国外设备的决策 二 委托租赁阶段向租赁公司提出申请 租赁委托书 或 租赁申请书 项目评估 可行性研究报告 甚至要求对方提供担保 经租租赁公司项目立项审察后 签约并公证 三 对外谈判阶段选择租赁设备的供货人 承租人选定并由租赁人审察 邀请国外客户来访或组织出国考察 组织技术谈判和商务谈判 46 自营进口租赁 四 签订合同阶段租赁公司与外商签订购货合同 需经承租方确认 甚至在购货合同中连署签字 租赁公司向金融 保险机构签订融资合同 贷款合同 租赁公司与承租企业正式签订租赁合同 五 执行合同阶段 执行购货合同阶段 执行租赁合同阶段 六 办理合同结束手续租赁期满后 承租人根据实际情况作出退租 续租或者留购的选择 自营进口租赁程序图 48 二 进口转租赁 1 进口转租赁 是指国内租赁机构根据国内企业委托 按照国内企业提交的设备订单 先以承租人的身份从国外租赁公司租赁设备 再以出租人的身份将租赁设备转给国内企业的业务 二 进口转租赁 2 特点 进口转租赁实际上是一个项目两笔租赁国内租赁机构对国内承租人的租赁期限 可以等于国内租赁机构作为承租人的租赁期限 此时国内租赁机构除按规定向国内承租人收取进口手续费外 一般只能赚取少量的利差 国内租赁机构对国内承租人的租赁期限也可以长于国内租赁机构作为承租人向国外租赁机构承租的租赁期限 此时国内租赁机构主要赚取的是两个合同的租赁期限差的租金 国内租赁机构作为出租人的租赁期限 一般不短于其作为承租人的租赁期限 进口转租赁程序图 三 回租后的进口转租赁 回租后的进口转租赁 是指国内租赁机构用现汇将设备从国外供货人手中购入 再将设备的所有权出售给国外租赁公司 从国外租赁公司手中收取同等金额的设备价款 然后 再与国外公司签订租赁合同 租回设备使用权 与此同时 国内租赁机构将租回的设备 按照与国内承租人所签订的转租合同转租给国内承租人使用 回租后的进口转租赁程序图 四