中小企业如何吸引股权投资.ppt

二零零八年三月十九日 中小企业如何吸引股权投资 上海盛万投资有限公司2008年3月1 日厦门 3 认识投资人 战略投资者 以产业投资为目的长期投资者 产业整合 加强竞争地位进入新市场新产业追求协同效应 目的 行为 追求控制力或较大的影响力 谋求较大比例的股权 谋求董事会席位 派出高管人员 对企业经营施加重要影响 如战略 财务 日常管理等 长期持股 中短期内不会寻求变现退出 利 获得管理 技术 市场和资金支持 有利企业价值提升 可能受制于人 企业发展受到干扰 向竞争对手转卖股权 非竞争的限制 弊 4 认识投资人 财务投资者 获取股权投资增值收益 投资的目的就是为了将来退出 以增值并变现为投资目的 目的 行为 不会长期持股一般不参与管理出于对投资期内预期投资回报率的要求 对投资成本十分敏感对股权比例的要求较低 退出渠道 通过企业上市退出或向战略投资者转让退出 利 获得资金支持保持管理和经营自主权 除资金以外投资人带来的附加价值较战略投资者小上市解禁期满后的减持对股价稳定不利 弊 5 财务投资人的分类 资本来源 海外资本 国内资本 投资银行投资基金内地企业的海外机构 国有资本企业资本民间资本券商资本 应根据企业的实际情况 发展战略和能力约束种类 选择投资人 6 财务投资人的分类 投资阶段 风险投资 VC 股权投资基金 PE 投资创业初期的公司或成长的早期阶段 投资于企业的快速成长阶段 创业期 缓慢成长 快速成长 成熟期 T 时间 企业规模 销售和利润快速增长 择机上市 企业能力存量不足 尚未经过市场检验 夭折的风险很大 企业成长的阶段 7 财务投资人的分类 投资条件 风险投资 VC 股权投资基金 PE 要求低价要求较高的股权比例 以增加影响力要求对经营和管理的适当参与 看护者 接受较高的价格接受较低的股权比例要求上市承诺 希望三年左右可以上市要求业绩承诺要求回购保障 8 风险投资基金 VENTURECAPITAL 看什么 好故事 好团队或好的领导者 有前景的市场 独特的企业能力 有远见 有能力 执行力 激情 吸引人的商业模式 9 股权投资基金 PRIVATEEQUITY 看什么 行业前景 行业中的地位 盈利能力 有前景的市场市场容量大 具有大的成长空间 比较清晰的战略 明显的竞争优势 良好的管理 快速增长的可能 成功的商业 盈利模式 团队 有远见 有能力 执行力 激情 10 企业吸引外来投资者的其它因素 开放的心态 规范的治理 共赢的意识善于倾听开诚布公 股权清晰治理结构完善健全职业经理人团队 11 企业如何成功吸引外部投资人 准备好的商业计划书或私募说明书 目标市场及前景 市场竞争状况和企业的优势 战略规划及具体措施 经营预测和交易结构 提供经审计的财务报表 透明的信息 得力的财务顾问 专业的代言人 充分的沟通和现场调研 感性认识 共赢的意识 以短期利益置换长期利益 以股权稀释换取促进企业快速成长的相关资源 12 上海盛万投资有限公司 以下简称 盛万 源于券商研究机构 主要成员来自投资银行领域 证券研究领域 投资及投资管理领域 盛万投资以投资管理和财务顾问为主要业务 旗下拥有私募股权投资基金 金信证券研究所 在江浙沪地区具有广泛的投资者网络以及券商等中介合作伙伴网络 盛万投资简介 我们是谁 13 盛万投资简介 我们能做什么 上海盛万投资有限公司能够提供直接投资及财务顾问服务 我们的财务顾问将为我们的直接投资项目提供增值服务 包括资本运作规划 业务重组和公司重组 协助公司进行外部社会资本整合 从而使被投资企业加快发展速度 高质量地满足监管要求并及时把握市场机会加快上市进程 实现股东价值的最大化 14 盛万投资简介 我们做过什么 上海盛万投资有限公司 上海盛万投资顾问有限公司 自2002年起从事财务顾问 收购兼并 国企改制 企业重组 企业私募融资和私募股权投资业务 主要收购兼并案例精功集团收购轻纺城 2002 精功集团收购长江股份 2003 会稽山绍兴酒收购嘉善黄酒 2005 西子集团收购百大集团 2006 第一上海收购惠天热电 2008 近期私募融资案例长江精工定向增发高鸿股份定向增发旭辉集团私募融资江苏亿通私募融资 近期股权投资案例会稽山绍兴酒唐人神集团江苏亿通科技国内领先的某民营机床企业 15 联系方式 地址 上海