第1章财务管理概轮-孔德兰

第四章账户与复式记账 1 1财务管理的内容与特点1 2财务管理的目标 原则与组织1 3财务管理的环境 导入案例 P1 在绍兴市新建北路5号 有家 新天烘焙 蛋糕店 这家蛋糕店的主人 是位大学毕业自主创业的年轻人 2006年6月 陶立群从浙江大学城市学院工商管理专业毕业时 决定开个蛋糕店 他白天顶着烈日逛绍兴市区大大小小的蛋糕店 看门道 想问题 晚上则躲在房间里查资料 了解市场行情 2个多月后 陶立群的 新天烘焙蛋糕店可行性策划书 放在了父母面前 以下是蛋糕店创业计划书的部分内容 一 市场分析 略 二 设备投资 模拟方案以10平方米左右的小店为例 启动资产大约需9 5万元 房租5000元 门面装修约2000元 机器设备最大的投资 8万元 包括制作蛋糕的全套用具 三 首期进货款 面粉 奶油等原材料 约6000元 蛋糕的制作方法可购买光盘自学 一般17盘含70项目技术共200元 套 四 经济效益估算 月销售额 平均 21000元据有关内行人士评估 如此一家小型蛋糕店的经营在走上正轨以后 每月销售额可达21000元 每月支出 14033元房租 月利润 6967元左右按此估算 一年左右即可收回投资 陶立群的父母被感动了 他们拿出积蓄支持儿子创业 2006年年底 第一家 新天烘焙蛋糕店 在绍兴市新建北路5号正式开张 陶立群做起了小老板 2007年5月 10月 陶立群先后开出第二 第三家连锁店 现在只有20多岁的他 成为绍兴市里小有名气的创业青年 被评为绍兴市创业之星 分析讨论 案例中哪些地方运用了财务管理的知识 思考 财务管理究竟是做什么的 企业为什么需要进行财务管理 1 1财务管理的内容与特点 1 1 1财务管理的内容 财务管理是企业组织财务活动 处理财务关系的一项综合性的管理工作 财务管理的内容包括财务活动和财务关系两个方面 1 企业财务活动 企业财务活动是经营实体涉及资金的活动 包括投资 资金营运 筹资和利润分配等一系列行为 1 投资活动2 资金营运活动3 筹资活动4 利润分配活动 投资的分类 1 1 1投资 投资的定义 投资指企业为通过分配来增加财富 或为谋求其他利益 而将资产让渡给其他单位所获得另一项资产的活动 企业投资主要考虑的问题 1 预测企业发展所需的投资规模 2 研究企业的投资方式和投资结构 3 评价和确定企业的投资方案 企业投资的目的是把资金投放于一定的对象 有效地使用企业暂时闲置的资金 为企业带来更大的经济效益 也就是取得更多的投资收益 1 1 1投资 投资的目的 投资的重要性 1 改变企业的资产结构 2 产生不同的资产结构 进而影响到企业经营的风险和收益 3 决定项目运作后能够产生多少现金流量 进而决定企业的价值 1 1 1投资 筹资活动 1 1 2筹资 筹资的定义 筹资是通过各种融资渠道 运用不同方式 从企业外部有关单位 个人或从企业内部筹措企业经营活动所需要的资金的财务活动 是财务管理的首要环节 企业筹资主要考虑的问题 1 预测企业发展所需的资金量 2 研究企业的筹资方式和筹资渠道3 确定企业的资本成本 1 1 2筹资 筹资的分类 短期筹资和中长期筹资 按资金的使用期限 自有资金和借入资金 按照资金的来源 股权筹资和负债筹资 按照资金的权益特性 直接筹资和间接筹资 按是否借助金融媒介来获取资金 营运资金管理需要解决的两个问题 1 1 3日常现金流管理 日常现金流管理的定义 企业日常现金流管理主要是对企业流动资产及流动负债的管理 即对营运资金的管理 营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分 日常现金流管理的重要性 1 从财务角度看企业日常现金流应该是流动资产与流动负债关系的总和 2 日常现金流管理在企业销售及采购业务中处于重要地位 1 1 3日常现金流管理 1 1 4股利分配 股利分配是指对企业利润的管理 通常是指企业产生利润后 要考虑拿出多少向股东来分配 拿出多少用于留存收益 股利分配的定义 企业在进行股利分配时 既要考虑到股东对近期利益的要求 也要考虑到企业的长远发展 还要兼顾企业所有者 经营者和职工的利益 企业股利分配决策主要考虑的因素 1 股利分配与留存利润的关系 2 股利分配政策及其影响因素 3 股利分配的时间和方式 1 1 4股利分配 财务管理四项基本内容的关系 财务管理的四项基本内容 投资 筹资 日常现金流管理 股利分配 这四个方面 是相互联系 相互依存的 是有机地联系到一起的 1 资金的筹集是资金运动的起点和条件 2 资金的投放是资金筹集的目的和运用 3 资金的运营表明资金运用的日常控制 4 资金的分配则反映了企业资金运动的状况和其最终成果 财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系 企业 所有者 债权 债务人 内部单位及个人 税务行政部门 被投资单位 二 财务关系 1 1 2财务管理的特点 一项综合性管理工作与企业各方面具有广泛联系迅速反映企业生产经营状况 1 1 3财务管理的环节 规划和预测财务决策财务预算财务控制财务分析和业绩评价 1 规划和预测 财务规划和预测首先要以全局观念 根据企业整体战略目标和规划 结合对未来宏观 微观形式的预测 来建立企业财务的战略和规划 2 财务决策 财务决策是指财务人员按照财务目标的总体要求 利用专门方法对各种备选方案进行比较分析 并从中选出最佳方案的过程 3 财务预算 财务预算是指运用科学的技术手段和数量方法 对未来财务活动的内容及指标所进行的具体规划 4 财务控制 财务控制是在财务管理的过程中 利用有关信息和特定手段 对企业财务活动所施加的影响或进行的调节 5 财务分析和业绩评价 财务分析是根据核算资料 运用特定方法 对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作 在财务分析的基础上建立的经营业绩评价体系是企业建立奖励机制和发挥激励作用的依据和前提 练一练 判断题 1 企业与政府之间的财务关系体现为投资与受资的关系 2 财务管理是企业管理的重要组成部分 3 企业组织财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系成为财务关系 但不包括企业与职工之间的关系 4 财务管理的核心是财务控制 5 财务预算是财务预测和财务决策的具体化 是财务控制的依据 练一练 单选题 1 在资本市场上向投资者出售金融资产 从而取得资本的活动为 A筹资活动B投资活动C资金结算活动D收益分配活动 2 在资本市场上购买金融资产的活动 为 A筹资活动B投资活动C资金结算活动D收益分配活动 本节小结 训练1财务管理内容训练 实训项目 财务管理的内容练习 实训目标 掌握企业财务活动 财务关系和财务管理的环节与特点 实训任务 1 自由组合方式将班级学生分成若干小组 5 8人为一组 不同的小组分别扮演规划和预测 财务决策 财务预算 财务控制 财务分析和业绩评价等工作岗位角色 2 组织讨论 分析各自小组所面临的财务活动和财务关系 以及如何履行本工作岗位的职责 每位同学都要参与 3 每个小组推荐一位代表汇报本组讨论情况 并说明解决相关问题的思路和方法 班级全体同学对其汇报情况进行评分 4 每个小组将汇报情况形成文字资料 并上交老师评阅 思考 企业财务管理的目标是什么 1 2财务管理的目标 原则与组织 1 2 1财务管理的目标 财务管理目标是在特定的理财环境中 通过组织财务活动 处理财务关系所要达到的目的 财务管理目标是企业财务管理工作尤其是财务决策所依据的最高准则 是企业财务活动所要达到的最终目标 目前 人们对财务管理目标的认识尚未统一 主要有三种观点 股东财富最大化 企业价值最大化 利润最大化 一 企业财务管理的目标 1 利润最大化目标 优点 利润是企业新创造的财富 是企业继续生存与发展的必要条件 直观 易懂 容易为人们所接受的特点 缺点 1 利润最大化作为企业的目标往往致使企业在追求最大化利润的过程中忽视企业的社会责任与企业获利之间的关系 获利行为短期化 2 利润容易被操纵 3 利润最大化容易致使企业以总额形式作为企业的目标 忽视投入与产出关系 即忽视投入企业的资本与所获取的利润之间的关系 4 利润最大化容易致使企业为获取最大化利润而忽视为此所承担的风险 5 没有考虑到货币的时间价值 该观点认为企业财务管理的总体目标是股东财富最大化 该观点克服了 利润最大化 目标的不足之处 优点 考虑了货币时间价值和风险因素反映了企业所创造的利润与投入资本之间的关系有利于克服企业的短期行为反映了企业对资本保值增值的要求有利于社会资源的合理配置 2 股东财富最大化目标 股票价格最大化 缺点 股价的高低 只能来自资本市场 因此 该观点只适用于上市公司 而对非上市公司则很难适用 即使是上市公司 由于股价的变动不是公司业绩的唯一反映 而是多种因素综合作用的结果 因而股价的高低有时不能完全反映股东财富的多少 只强调股东的利益 易导致所有者与其他利益主体之间的矛盾和冲突 2 股东财富最大化目标 3 企业价值最大化目标 企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营 采用最优的财务政策 充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系 在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大 企业价值不是简单的等同于账面资产总价值 而是企业全部资产的市场价值 企业价值反映了企业潜在或预期获利能力 这种观点充分考虑了货币时间价值和风险因素 重视企业的未来而非当前的获利能力 从一定的意义上看 企业价值最大化 观点与 股东财富最大化 观点是相通的 与 股东财富最大化 目标相比 企业价值最大化 目标不仅具有上述 股东财富最大化 目标的优点 而且比 股东财富最大化 目标更为科学 不过该观点对于非上市公司存在一个难以计量的问题 2 利益冲突的协调 所有者与经营者的矛盾与协调所有者与债权人的矛盾与协调 公司代理关系模式 或有索取权 一 股东与经营者 2 二者目标函数不一致的具体表现 1 二者之间代理关系产生的首要原因 资本所有权与经营权的分离 3 解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法 4 解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法 举例 通过契约关系进行密切监督股东大会和董事会 行政监督内部审计部门 审计监督外部审计师 外部审计监督 基本方式 股票期权 年薪制 绩效股激励成本是股东财富的直接减项 只有当激励机制产生的收益高于激励成本时 这一机制才可能是有效的 二 股东与债权人的矛盾和协调 1 二者之间矛盾与冲突的根源 风险与收益的 不对等契约 2 二者目标函数不一致的具体表现 协调股东以及债权人之间的关系途径 第一 限制性借债 在借款合同中加入限制性条款 限制借款的用途 担保条款 信用条件第二 收回借款或停止借款 一旦发现公司有剥夺其财产意图时 就拒绝进一步合作 不再提供新的贷款或提前收回贷款 1 2 2财务管理的原则 财务管理原则也称理财原则 是指组织企业财务活动和协调处理财务关系的基本准则 是体现理财活动规律性的行为规范 是对财务管理的基本要求 1 2 2财务管理的原则 依法理财原则风险 收益平衡原则成本 效益原则变现能力与盈利能力平衡原则权责结构和利益关系协调原则