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文档简介

货币分析法与汇率超调 应用经济学 货币分析法构成 弹性价格货币模型 Flexible PriceMonetaryModel 粘性价格货币模型 Sticky PriceMonetaryModel 一 弹性价格 现代汇率理论中最早建立 最基础的汇率决定模型 基本思想 汇率是两国货币的相对价格 而不是两国商品的相对价格 因此汇率水平应主要由货币市场的供求状况决定 两个重要假设 1 稳定的货币需求方程 即货币需求同某些经济变量存在着稳定的关系 2 购买力平价持续有效 理论模型 M kpy Mf kf pf yf r p pfK表示以货币形态持有的备用购买力占社会总收入的比例 p价格水平 y总产出 间接标价法引入实际货币需求L是Y和i的函数 结论与缺陷 给定其他条件不变 本国货币存量导致r增加 汇率贬值国民收入增加 汇率升值本国利率上升 汇率贬值缺陷 1 购买力平价 购买力平价在20世纪70年代西方实行浮动汇率制以来一般是失效的 使得弹性价格货币模型建立在非常脆弱的基础之上 2 货币需求函数 研究显示 主要西方国家的货币需求极不稳定 以收入和利率为基础的需求函数不能全面反映实际的货币需求变化 二 粘性价格 基本思想 汇率是一个跳跃变量 而商品价格是事先确定 其向均值的调整是缓慢的经济体假设 一个汇率浮动 资本自由流动 价格弹性 充分就业的开放经济小国 理论模型 感谢亲观看此幻灯片
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