财务管理期中考试答案ppt课件

1 B公司2010年末流动资产1200万元 长期资产1800万元 应付账款300万元 应付票据60万元 其他负债640万元 股东权益2000万元 其中 敏感项目是流动资产 应付账款和应付票据 该公司2010年主营业务收入为6000万元 净利润为300万元 2011年预计销售收入将增长30 销售净利率保持不变 公司的股利支付率为60 要求 试用销售收入百分比法确定公司2011年的外部融资需求 2 C公司某项目投资期为两年 每年投资200万元 第三年开始投产 投产开始时垫支流动资金50万元 项目结束时收回 项目有效期6年 净残值40万元 按直线法折旧 每年营业收入400万元 付现成本280万元 公司所得税税率30 资金成本10 1 计算项目的营业现金流量 2 列出项目的现金流量计算表 3 计算项目的内部报酬率 并判断项目是否可行 3 F公司有一旧设备 原值9万元 当初预计使用年限10年 预计使用期满后无残值 旧设备每年可带来营业收入8万元 每年耗费付现成本5 5万元 旧设备已使用4年 如果现在将其出售可得价款3万元 目前市场上有一种效率更高的新设备 价格为10万元 预计可使用6年 预计净残值1万元 新设备每年也可带来营业收入8万元 每年耗费付现成本4万元 F公司所得税率为40 资金成本为10 对固定资产采用直线法折旧 做出是否更新设备的决策 4 D公司2004年销售额为1500万元 息税前利润为450万元 利息费用为200万元 2005年销售额为1800万元 变动营业成本占销售额的50 固定营业成本300万元 利息费用为200万元 预计2006年净利润将增长24 息税前利润将增长15 公司所得税率为40 分别计算B公司2005年和2006年的DOL DFL DTL 5 某公司目前有200万元债券 利率12 流通在外 另有70万股普通股股票流通 公司适用所得税40 现希望投资一个400万元的项目 有两种融资方案 方案A 按14 的利率增发债券筹资 B 按每股10元发行普通股筹资 问 1 如果公司息前税前收益目前为160万 两种方案实施后 公司每股收益是多少 2 计算两种方案下的财务杠杆系数 3 假如公司预计息前税前收益近期会达到250万元 你选择那个方案 说明理由 6 E公司2004年12月31日部分财务状况数据为 流动资产2000万元 其中存货800万元 长期资产3000万元 流动负债1000万元 长期负债1200万元 2005年12月31日部分财务状况数据为 流动资产2500万元 其中存货为1000万元 长期资产3500万元 流动负债1200万元 长期负债1600万元 流通在外普通股2000万股 无优先股 2005年度部分经营成果数据为 主营业务收入13000万元 主营业务成本8000万元 净利润1500万元 要求 计算该公司2005年的下列财务比率 速动比率 权益乘数 存货周转率 总资产周转率 资产报酬率 股东权益报酬率 主营业务净利率 每股利润 1 解 1 确定敏感项目的销售百分比流动资产 销售收入 1200 6000 20 应付账款 销售额 300 6000 5 应付票据 销售额 60 6000 1 2 计算2001年留存收益6000 1 30 1 60 1563 计算外部融资需求外部融资需求 6000 30 20 6 156 96 万元 管理会计P119 120 2 3 4 每股收益 息税前利润 债券利息 1 所得税率 发行在外股数MM理论 1 A方案每股收益 160 200 12 400 14 1 40 70 0 686元 股B方案每股收益 160 200 12 1 40 70 400 10 0 742元 股 2 A方案财务杠杆系数 160 160 200 12 400 14 2B方案财务杠杆系数 160 160 200 12 1 18 3 预计息税前利润250万元A方案每股收益 250 200 12 400 14 1 40 70 1 457元 股B方案每股收益 250