普通股融资ppt课件.ppt

,-普通股融资,11财务管理4班,一、股票的特征,无期限性：股票只能在资本市场上转让、买卖。股票投资者只能通过寻找新的投资者才能收回投资资金。风险性：1）股份公司经营状况的好坏具有不确定性；2）股票市场价格的波动性。可转让性：股票可以随时在股市上转让、买卖，也可以作为抵押品以筹措资金。权责性：见课文P140。,二、股票的分类,1.是否记名,记名股票无记名股票,2.是否标有金额,有面值股票无面值股票,3.投资主体不同,国家股法人股个人股外资股,二、股票的分类,4.上市地点和投资者不同,A股：是人民币普通股票。由我国境内的公司发行，供境内机构、组织和个人以人民币认购和交易的普通股股票。B股：人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖在境内证券交易所上市交易的股票。H股、N股和S股等：专攻外国和我国港、澳、台地区投资者买卖的，以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。H股在香港上市；N股在纽约上市；S股在新加坡上市。,三、普通股发行的条件,1、每股金额相等2、股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额3、股票应当载明公司名称、登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项4、向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票5、公司发行记名股票的，应当配备股东名册；发行无记名股票的，公司应记载其股票数量、编号及发行日期,四、普通股发行的程序,1、设立发行股票的基本程序a.发起人认足股份，交付出资b.提出募集股份申请c.公告招股说明书，制作认股书，并签订承销协议d.招认股份，缴纳股款e.召开创立大会，选举董事会、监事会f.办理公司设立登记，交割股票,四、普通股发行的程序,2、增资发行股票的基本程序a.股东大会做出发行新股的决议b.由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准c.公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同d.招认股份，缴纳股款e.召开股东大会改选董事、监事，办理变更登记并向社会公告,五、普通股发行方式、销售方式和发行价格1、发行方式,公开间接发行：指通过中介介机构，公开向社会公众发行股票。优点：a.发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本；b.流通性好；c.有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。不足：手续繁杂，发行成本高。,不公开直接发行：支不公开对外发行股票，指向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。优点：发行方式弹性大，发行成本低。不足：发行范围小，股票变现能力差。,2、销售方式,自销方式：指发行公司自己直接将股票发行给认购者。优点：可以节省发行费用。不足：往往筹资时间长，发行公司要承担全部发性风险。,承销方式：指发行公司将股票销售委托给证券经营机构代理。这种销售方式是普遍采用的。承销又分为包销和代销。包销可及时筹足资本，免于承担风险。但会损失部分溢价。代销是证券经营机构代替发行公司代售股票，并由此获取一定的佣金，但不承担股票未筹足的风险。,3、发行价格,五、股票上市（一）股票上市需考虑的因素,股票上市可为公司带来的益处1.有助于改善财务状况2.有助于收购其他公司3.有利于市场客观评价企业4.有利于激励职员5.有利于提高公司知名度，吸引更多顾客,股票上市可能带来的负面影响1.是公司信息公开2.是公司注重短期效益3.公开上市需要很高的费用,五、股票上市,（二）股票上市的条件（三）股票上市的暂停和终止（参考书P239，最好记得）,七、普通股融资的优缺点,优点1.资本的永久性2.融资风险小，没有固定的股利负担3.能有效的增强公司借款能力与贷款信用4.限制较少，发行股票不像发行优先股和债券有较多的限制条款，这保证了经营的灵活性,缺点1.资本成本较高2.分散了控制权3.增