本科中级第1讲-消费者行为ppt课件

.,1,中级微观经济学IntermediateMicroeconomics,.,2,第二讲消费者行为ConsumerBehavior,*一、预算约束*二、偏好*三、选择*四、效用五、需求*斯卢茨基方程*六、显示偏好七、消费者的福利变动八、购买和销售*九、不确定性,.,3,*一、预算约束（budgetconstraints）,预算线预算线的变动计价物应用：税收、补贴和配给,.,4,1、预算线,消费集（consumptionset）消费者面对的所有商品组合（X）消费束（consumptionbundle）消费者面对的某一个商品组合（x1,x2,)预算集（budgetset）在既定收入和价格下，消费者所能负担的消费束集合预算线（budgetline）在既定收入和价格下，消费者的所有收入能够购买的消费束集合,.,5,1、预算线,预算线收入100元，可口可乐2元1瓶，脉动5元1瓶,x2,x1,100=5x1+2x2,.,6,1、预算线,预算线的斜率预算线斜率的绝对值是两种商品的相对价格，表示在市场上用商品1替代商品2的比率，即任何消费者为了多消费1单位商品1所要放弃的商品2的数量两种商品已足够在实际分析中，可将除了我们所关注的商品之外的其他商品都视为商品2，或者简单地将购买其他商品的货币看作商品2,.,7,2、预算线的变动,价格和收入变化的影响：四种情况价格不变，收入变化收入不变，只有一种商品价格变化收入不变，两种商品价格都变化价格和收入都变化请回答上述四种情况对预算线的影响。,.,8,2、预算线的变动,价格和收入变化的影响：例题：假如商品1的价格上涨了1倍，商品2的价格上涨了2倍，预算线是变平了还是陡了？解：平坦了。斜率由原来的P1/P2变为2P1/3P2,斜率的绝对值变小了，更平坦。,.,9,3、计价物,设x1价格为1，其他价格都通过实际价格与x1的价格的比值来表示。,.,10,4、应用：税收或补贴,从量税：p=p1+t陡峭从价税:p=(1+t)p1补贴:p=p1-t平缓总额补贴向内移动配给预算集被砍掉一块例：1、混合应用配给和税收2、设P1x1P2x2m，如果政府征收u单位总额税，对商品1征收t单位从量税，对商品2从量补贴s，新的预算线是怎样的？解：（P1t）x1（P2-s）x2m-u,.,11,*二、偏好,偏好关于偏好的基本假定无差异曲线几种特殊商品的偏好及无差异曲线边际替代率,.,12,1、偏好,偏好（preference）消费者对不同消费束的排列弱偏好（weakpreference）对于两个消费束x1和x2，如果消费者认为x1至少和x2一样好，称x1弱偏好于x2，x1x2严格偏好（strictpreference）如果消费者认为x1比x2好，称x1严格偏好于x2，x1x2无差异（indifference）如果消费者认为x1与x2没区别，称x1与x2无差异，x1x2,.,13,2、关于偏好的假定,假定1：完备性（completeness）任何消费束都是可比较的假定2：传递性（transitivity）,.,14,2、关于偏好的假定,如果消费者偏好满足上述两个假设，称这种偏好是理性的（rational）对于理性偏好关系，以下两条成立：自反性/反身性：消费束X至少和它自己一样好严格偏好关系和无差异关系也是可传递的,.,15,2、关于偏好的假定,一般地，还假定偏好满足以下性质：假定3：单调性（monotonicity）：如果消费束x1中至少有一种商品的数量比x2多，那么消费者严格偏好于x1假定4：凸性（convexity）：平均消费束弱偏好于端点消费束严格凸性（strictconvexity）：平均消费束严格偏好于端点消费束,.,16,关于凸性凸性严格凸性,2、关于偏好的假定,.,17,2、关于偏好的假定,满足假定1-4的偏好称为良好性状偏好（well-behavedpreference）完备性传递性，反身性单调性凸性良好性状偏好是单调的（多多益善）和凸的。,.,18,3、无差异曲线,无差异曲线（indifferencecurve）与特定消费束无差异的消费束集合弱偏好集弱偏好于特定消费束的所有消费束至少与（x1,x2）一样好无差异曲线是弱偏好集的边界根据每一个消费束画出它的无差异曲线，得到无差异图（indifferencemap）。,.,19,3、无差异曲线,无差异曲线和无差异图,x2,x1,I1,I2,I3,.,20,3、无差异曲线,无差异曲线的特征根据偏好的完备性和传递性，表示不同偏好水平的无差异曲线不能相交根据偏好的单调性，无差异曲线斜率为负，且越往右上方的无差异曲线代表的偏好水平越高若偏好是凸的，则弱偏好集是凸集，即无差异曲线的斜率非递减；若偏好是严格凸的，则弱偏好集是严格凸集，无差异曲线斜率递增,x2,x1,I1,I2,I3,.,21,3、无差异曲线,特殊商品的偏好及其无差异曲线完全替代品（perfectsubstitutes）完全互补品（perfectcomplements）中性商品（naturalgoods）厌恶品（bads）餍足离散商品拟线性偏好（quasi-linearpreference）凹性偏好,.,22,4、特殊商品的偏好及其无差异曲线完全替代品:完全互补品:,.,23,一种商品是正常商品一种是厌恶品（不能写出效用函数），对消费者的偏好产生负的影响，消费越多，消费者的偏好程度越小。一种是正常商品一种中性商品，对消费者的偏好没有影响。消费者的偏好只取决于正常物品的消费数量。,4、特殊商品的偏好及其无差异曲线,.,24,5、边际替代率,无差异曲线的斜率衡量了消费者愿意用一种商品去替代另一种商品的比率，称为边际替代率（marginalratesofsubstitution,MRS）商品1对商品2的边际替代率：为了多得到1单位的商品1而愿意放弃的商品2的数量MRS12x2/x1边际替代率的性质根据偏好的单调性，边际替代率为负数，但是为了方便，我们常用其绝对值表示边际替代率根据偏好的凸性，边际替代率非递增；根据偏好的严格凸性，边际替代率递减衡量：交换或不交换的边际上，表示边际支付意愿面临价格相同时，每个人有相同的MRS，并以相似的方式来交换这两种商品。,.,25,*三、效用,偏好和效用效用函数边际效用边际效用与边际替代率,.,26,1、偏好和效用,消费者行为完全可以通过偏好理论加以阐释，但偏好理论难以数学化，所以引入效用（utility）的概念从基数效用到序数效用边沁（J.Bentham,1789）边际学派（1870s)帕累托（V.Pareto,1890s）,.,27,2、效用函数,效用函数（utilityfunction）一个效用函数的单调变换仍然是代表同样偏好关系的效用函数只有当偏好是理性的时，它才能用一个效用函数来表示（马斯-克莱尔等，1995）如果偏好满足完备性、传递性、连续性和强单调性，那么存在一个代表该偏好的连续效用函数（瓦里安，1992）,.,28,2、效用函数,效用函数（utilityfunction）一个效用函数的单调变换仍然是代表同样偏好关系的效用函数效用函数的单调变换（Monotonictransforms)：当u1u2，意味着f(u1)f(u2)时，称f(u)为原效用函数的单调变换。其最重要的含义是：对于某一种偏好关系来说，其函数表达形式不唯一。常见的单调变换例子对原效用函数乘上一个正数对原效用函数加上任意一个数对原效用函数取奇次幂对数函数与指数函数互为单调变换函数单调变换的判断,.,29,2、效用函数,关于偏好的假定假定5：连续性（continuity）：偏好不是跳跃的非连续的偏好：词典式偏好,.,30,2、效用函数,几种特殊的效用函数,.,31,3、边际效用,边际效用（marginalutility,MU）保持其他商品的消费量不变，消费者从某一商品的微小增量中获得的效用改变量边际效用的大小随着效用函数选择的不同而不同，但两种商品边际效用的比值却有其特殊含义,MU1U/x1,.,32,4、边际替代率,边际效用与边际替代率,MU1x1MU2x2U0MRS12x2/x1,.,33,*四、选择,选择最优消费束效用最大化的求解估计效用函数边际替代率条件的含义,.,34,1、选择,消费者选择问题无差异图描绘了消费者对于不同消费束的偏好，但是这些消费束不一定是消费者能够负担得起的预算集给出了消费者有能力购买的消费束，但是无法判定消费者会选择哪一个消费束因此，消费者选择问题是：在预算集中选择最偏好的消费束为讨论问题方便，我们首先考虑良好形状偏好,.,35,2、最优消费束,最优选择,x2,x1,x2*,x1*,E,消费者均衡必然发生在预算线与无差异曲线相切之处，即E点。此时，预算线斜率与无差异曲线斜率相等。,.,36,3、效用最大化,效用最大化的简便处理效用最大化问题的约束条件是预算约束，实际上是不等式约束。但如果偏好满足单调性，则消费者一定会用完所有的收入来实现最大效用，从而简化为等式约束（线性等式约束）问题,.,37,3、效用最大化,效用最大化,.,38,3、效用最大化,边际替代率条件,.,39,4、估计效用函数,一个例子观察：年份P1P2mx1x2.计算：支出份额S11/4S23/4应用柯布道格拉斯函数计算效用结论：消费者一直在是函数U(x1,x2)=x11/4x23/4实现最大化,.,40,最优选择,消费者的边际替代率与市场的交换比率边际替代率给出消费者对与两种商品的主观交换比率，它对于每个消费者都是不同的价格比给出市场上两种商品的客观交换比率，它对于每个消费者都是相同的在既定的预算约束下，消费者通过调整商品数量调整自己的边际替代率，直到主观的边际替代率等于客观的市场交换比率才能实现最优,.,41,5、边际替代率条件的含义,以价格比衡量边际替代率一种为消费束可能发生的变化进行估计的途径价格反映人们对边际物品的评价,.,42,边角解,边角解（cornersolutions）最优选择不满足无差异曲线与预算线相切的条件完全替代品完全互补品中性商品厌恶品凹性偏好非常昂贵的商品弯折的预算线,x2,x1,E,弯折的预算线：实物补贴,.,43,五、需求,需求函数收入变动的影响价格变动的影响替代效应和收入效应斯卢茨基方程市场需求反需求函数弹性,.,44,1、需求函数,最优消费束与价格和收入有关，如果偏好满足完备性、传递性、凸性和单调性，那么对于给定的价格和收入，一定存在最优消费束进一步，如果偏好满足严格凸性，那么对于给定的价格和收入，存在唯一一组最优消费束与之对应。因而可以建立以价格和收入为自变量的最优消费束函数，称为需求函数（或瓦尔拉斯需求函数、马歇尔需求函数），即：,.,45,2、收入变化的影响,收入扩展线（incomeexpansionpath）价格不变的情况下，收入变化引起的最优消费束移动的轨迹把每一收入水平下某种商品的最优消费量记录下来，即可得到该商品的恩格尔曲线（Engelcurve）。该曲线代表了消费者在每一收入水平下对该商品的需求量。,.,46,2、收入变化的影响,两种正常商品,x2,x1,m,x1,恩格尔曲线：不同收入水平上的x1的最优选择。向右上方倾斜,收入扩展线：不同收入水平上的需求束。,.,47,2、收入变化的影响,x1是低档物品,x2,x1,m,x1,恩格尔曲线向后弯曲,收入扩展线,.,48,3、价格变化的影响,价格扩展线（priceexpansionpath）收入和其他商品价格不变，一种商品价格变化引起的最优消费束移动的轨迹把每一价格水平下这种商品的最优消费量记录下来，即可得到该商品的需求曲线（demandcurve）。该曲线代表了在每一个价格水平下该商品的最优消费量,.,49,3、价格变化的影响,两种正常商品价格扩展线价格变化引起的最优消费束移动的轨迹,x2,x1,p1,x1,需求曲线每一个价格水平下该商品的最优消费量,.,50,3、价格变化的影响,零次齐次性（homogeneityofdegreezero）如果偏好满足完备性、传递性、凸性和单调性，那么当收入与价格发生同比例变化时，最优消费束不发生变化。需求函数的这种性质称为零次齐次性。即：,.,51,4、市场需求,市场需求（marketdemand）,.,52,5、反需求函数,反需求函数对于给定的收入水平，也可以探讨为了达到特定需求束所要求的价格，是为反需求函数,.,53,6、弹性,需求弹性（elasticityofdemand）,.,54,6、弹性,弹性与需求价格弹性与需求收入弹性与需求,.,55,6、弹性,需求弹性与生产者收益若|ep|1，则dR/dp0，收益与价格同方向变化,.,56,*五、显示偏好,显示偏好显示偏好公理显示偏好理论的应用：指数,.,57,1、显示偏好,以上分析遵循“偏好关系效用函数需求函数比较静态分析”的路径，即从对人性的假定出发推导其行为，理论前提是知道偏好关系。但在现实中，偏好无法直接观察到，我们往往是通过人的行为来推导其偏好的，也就是说，行为显示了偏好在根据行为判断偏好时，有几个基本假定：消费者选择最偏好的消费束消费者会花光所有的钱对于每一个预算约束，有且只有一个需求束(严格凸)偏好是稳定的,.,58,1、显示偏好,显示偏好原理,如果：p1x1+p2x2p1y1+p2y2那么：(x1,x2)(y1,y2)说“X被显示偏好于Y”，不如说“X比Y先被选择”。人们做出的选择一定比他们所能做出的选择更被偏好。,x2,x1,p1x1+p2x2=m,X(x1,x2),Y(y1,y2),.,59,1、显示偏好,直接显示偏好（directlyrevealedpreference）,.,60,1、显示偏好,间接显示偏好（indirectlyrevealedpreference）,.,61,1、显示偏好,显示偏好(revealedpreference)如果一个消费束被直接显示偏好于且被间接显示偏好于另一个消费束，称第一个消费束被显示偏好于第二个消费束,x2,x1,p1x1+p2x2=m,q1x1+q2x2=n,x0,x1,x2,.,62,1、显示偏好,显示偏好(revealedpreference)违反显示偏好弱公理的图示,x2,x1,X,.,63,1、显示偏好,显示偏好(revealedpreference)违反显示偏好弱公理的示例：教材102表：每个消费束按各组价格计算的费用消费束价格,消费者的实际选择,，都能支付时，选？矛盾？,.,64,2、显示偏好公理,显示偏好弱公理（weakaxiomofrevealedpreference）如果(x1,x2)被直接显示偏好于(y1,y2)，且(x1,x2)(y1,y2)，那么，(y1,y2)被不可能直接显示偏好于(x1,x2)即：如果在购买X时，有能力购买Y，那么，在购买Y时，X就是无能力购买的。有p1x1+p2x2p1y1+p2y2那么就不可能有q1y1+q2y2q1x1+q2x2,.,65,2、显示偏好公理,显示偏好强公理（strongaxiomofrevealedpreference）如果消费者追求最优，那么它的行为一定满足显示偏好强公理；反之，如果消费者的行为满足显示偏好强公理，那么一定可以找到反应这种行为的偏好显示偏好公理的验证（范里安）,.,66,3、从显示偏好到无差异曲线,如果消费者偏好是凸的和单调的，那么可以利用观察到的结果恢复无差异曲线,x2,x1,.,67,4、显示偏好理论的应用：指数,在对消费者不同时期的消费进行比较时涉及到指数问题拉氏指数和帕氏指数（Laspeyresp1,p2）期望效用函数(VNM函数)：指各种可能消费水平下消费者所获效用水平的加权平均值EU（x1,x2;p1,p2）=p1U(x1)+p2U(x2)期望值的效用：指各种可能消费水平期望值的效用U(EX)=U（p1x1+p2x2）正仿射变换：表示偏好相同的期望效用函数V(U)=aU+b,其中a0,.,107,3、风险偏好,EU（x1,x2;p1,p2）=p1U(x1)+p2U(x2)U(EX)=U（p1x1+p2x2）“风险规避”:U(EX)EU即:U（p1x1+p2x2）p1U(x1)+p2U(x2)财富期望值的效用大于财富的期望效用更偏好财富的期望值，而不是赌博本身。,1413,如图所示：“风险规避”或“厌恶风险”表示一个确定的收入1500元所带来的效用要比不确定的两种结果所带来的效用水平高。这说明，他是讨厌风险的，是会规避风险的。,凹的效用函数表示风险规避,EU,U(EX),.,108,人们对待风险的态度以及衡量,例：设有甲，乙两张彩券，其中奖奖金和概率如下：,.,109,如果某个消费者比较偏好乙彩券，我们就称此消费者是风险规避者。甲乙两彩券的货币期望值形同，但是甲彩券的离差却比乙的大。（441002050）,由此我们得出：此人对乙彩券偏好大（是因为乙彩券的效用期望值较大），因此该消费者是风险规避者。,.,110,3、风险偏好,效用函数期望效用偏好与期望值效用厌恶风险凹函数EUU(Ex)财富的随机分布（赌博）,.,111,3、风险偏好,根据效用函数凹凸性判断风险偏好若u(x)是凸函数，风险爱好risk-loving若u(x)是线性函数，风险中立risk-neutrality若u(x)是凹函数，风险规避risk-aversion,U,x,x1,E(x),U(Ex),U(x),x2,E(x),U(x),U(Ex),x1,x2,期望值的效用,期望效用,U,即期望财富带来的效用,即赌博的风险带来的效用,.,112,4、不确定性的降低,减少风险的方法资产多样化（diversification）原则：不同形式的资产之间不是完全相关股票市场（stockmarkets）共同基金（mutualfunds）保险（insurance）大数定理,.,113,4、不确定性的降低,风险分散某人初始财富35000美元，他有可能损失10000美元，损失发生的概率是0.01。假定现在有1000个这样的人，那么，平均而言每年会有10人发生损失，年损失总额10万美元。假定风险独立。每个人面临的预期损失是0.0110000=100美元这里每个人的预期财富是0.9935000+0.0125000=34900美元，但每个人都面临大量的风险：每个人都有1%的概率损失10000美元。风险分散的解决方案：通过将部分风险转嫁给其他人来分散风险，这些人可以互相提供保险，为受损失的每个人提供捐款10美元。当一年里有10户受损时，每户捐款为100美元，捐款总额为1000100100000美元保险公司,.,114,5、股票市场的风险配置,）资产组合即财富的分散投资，部分用于风险资产，（）投于无风险资产。）资产组合的期望报酬（）资产组合的期望报酬风险资产的期望报酬（）无风险资产的期望报酬资产组合的期望报酬等于这两种资产的期望报酬的加权平均值）资产组合的选择：“风险价格”衡量了在作出资产组合选择时，风险和报酬是如何相互替代的。,.,115,5、股票市场的风险配置,）资产组合的选择：“风险价格”衡量了在作出资产组合选择时，风险和报酬是如何相互替代的。m风险资产的期望报酬rm安全资产的无风险报酬rf风险价格市场风险（报酬的标准差）m均衡状态时，所有投资者的风险与报酬之间的边际替代率都相等，当投资者拥有充分的机会交易风险时，所有人的均衡风险价格都相等。在这方面，风险和其他商品都相同。,.,116,5、股票市场的风险配置,）风险的测度消费者的效用取决于全部财富的均值和方差，而不是他可能持有的任何单一资产的均值和方差。资产价值一般取决于它与其他资产的相互关系，以相对于整个股票市场的风险来测度一种资产的风险，是一种方便的方法。股票的值：用表示相对于整个股票市场风险的一种股票的风险资产的风险程度i=股票市场的风险程度一种股票的值可以由旨在确定一种变量的变动相当于一种变量变动的灵敏度的统计方法来估计，众多投资咨询机构都可以提供估测值。,1=11,.,117,5、股票市场的风险配置,5)风险价格和风险调整风险资产的期望报酬rm安全资产的无风险报酬rf风险价格市场风险（报酬的标准差）m风险调整：总风险值乘上风险价格风险调整股票值（风险资产的期望报酬rm无风险资产的期望报酬）,.,118,5、股票市场的风险配置,）资本资产定价模型(CapitalAssetPricingModel,CAPM)如果一种资产与另一种资产相比具有更高的经过风险调整的报酬率，那么人人都会要持有这种资产。购买的增加会导致价格上升。因此，在均衡时，经过风险调整的报酬率一定是相等的。即：资产的期望报酬资产的风险调整资产的期望报酬资产的风险调整因此，对任意资产，一定有：资产的期望报酬资产的风险调整无风险资产的期望报酬（）任何资产的期望报酬一定等于无风险报酬加上风险调整，也就是说，为承担该资产包含的风险，人们要求得到额外的报酬。,.,119,5、股票市场的风险配置,）报酬如何调整（）,任何资产的期望报酬一定等于无风险报酬加上风险调整，也就是说，为承担该资产包含的风险，人们要求得到额外的报酬。假设：人们对不同资产的风险值拥有一致的估计。,期望报酬,值,安全资产的无风险报酬,资产组合的期望报酬,股票的风险程度等于市场风险程度时,市场线,.,120,6、小结和习题,期望效用函数的曲率描述的是消费者对于风险的态度。凹的代表风险厌恶，凸的代表风险偏好。金融机构，如保险公司和股票市场，为消费者分散风险提供了途径。一种资产的风险值很大程度上取决于它与其他资产的相互关系，一种与其他资产变动风向相反的资产，有助于降低投资组合的整体风险。相对于整体市场风险的一种资产的风险值，称作这种资产的值。资产市场的基本均衡条件是经过风险调整的报酬一定相等。习题、,.,121,表1,.,122,表2,.,123,从表上可以回答本节开始提出的三个问题1.将储蓄进行投资的主要方式有哪些？银行存款、住房、股票、债券等2.每一种投资方式的重要特征是什么？表从预期收益、风险、税收优惠、流动性四个方面描述了投资方式的重要特征。3.明智的投资策略的基本要素是什么？考虑预期收益、风险、税收优惠、流动性四个方面，分散投资风险。绝大多数人是风险回避者，人们能从多样化投资中得到某些好处。,.,124,趣味阅读：华尔街危机殃及世界2009,夕阳西下，当雷曼兄弟的CEORichardS.Fuld站在华尔街上，遥望雷曼办公楼时，是何等的沉默，这位曾经叱咤华尔街的风云人物，如今却要等待别人对雷曼的选择和挑剔。9月15日，在雷曼申请破产保护的时候，整个华尔街从来都没有如此沉默过，一个经历过数次市场洗礼和危机的雷曼就这样倒下了。,.,125,英国巴克莱银行9月14日宣布，由于美国政府不愿提供财政支持，撤出对陷入困境的美国大型投行雷曼兄弟公司的竞购行动，雷曼兄弟公司拯救计划就此陷入困境。当地时间15日凌晨，雷曼兄弟公司向位于纽约南区的美国联邦破产法庭申请破产保护。以截