农业上市公司多元化经营现状分析与对策研究.doc

农业上市公司多元化经营现状分析与对策研究 摘要：本文以在沪深上市的43家农业上市公司为研究对象，采用描述性统计方法对其实施多元化经营的现状进行了分析，结果表明：近70%的农业上市公司都进行了一定程度的多元化经营，10家公司采取跨三个以上行业非相关多元化经营，提出农业上市公司多元化经营的相关建议。 关键词：农业上市公司 经营多元化 多元化测度 一、引言 本文以A股农业上市公司为研究对象，剔除ST股和数据不全的公司，最终选取了43家上市公司（中小股和创业股）作为分析样本，并使用上市公司2012-2014年的行业经营数据，通过公司数据中主营业务收入按行业分类的数据采集方法，整理计算各行业收入占主营业收入的比例，数据分别来自Wind资讯、证券之星等网站。 二、农业上市公司多元化测度方法 采用衡量多元化程度的指标主要包括经营行业数（N）、赫芬达尔指数（HDI）和熵指数（EDI）。其中经营业务行业数量测度多元化程度的方法简单，只统计企业内部不同的行业的单元个数，不能反映各个行业的单独贡献，本文列示其描述性统计值，作为总体的多元化测度的需要；其次采用熵指数（EDI）和赫芬达尔指数（HDI）衡量多元化程度。这两种方法使用较广，即考虑经营行业的单元数，又考虑单个业务单元的贡献率，较好地反映企业多元化经营的程度。 在具体分析时，本文首先采用熵指数衡量企业的多元化水平，该数值越大，表示企业多元化水平越高。其次采用Herfindahl指数（H）对多元化程度进行了更为准确的衡量，该数值越小表示企业多元化成都越高。 三、农业上市公司多元化经营描述性统计分析 首先从行业数目角度对农业上市公司多元化情况进行总体考察，通过对数据的分析，2012-2014年农业上市公司平均跨3个大类行业进行多元化经营；最少的经营行业为1个，包括以下13家公司：开创国际海洋捕捞，武昌鱼业农产品加工，隆平高科农业，登海种业农业一种植业，华英农业畜牧业，圣农发展家禽饲养加工行业，福建金森林业，神农大丰农业，海南橡胶农业，武昌鱼农产品加工，大华农生物制药，朗源股份果蔬，星河生物农业；最多跨12个行业经营，如顺鑫农业，经营行业包括：白酒业、蔬菜种植业、种子行业、生猪屠宰业、种畜养殖业、市场管理行业、房地产业、建筑业、苗木行业、纸业、食品加工业、商业。通过主营业务分类中的按照行业收入分类方式，进一步分析多元化经营状况。其中，三年间的平均统计数据如下：在43家农业上市公司中，有30家公司采取多元化经营方式，占样本总数69.76%的比例；多元化经营公司中，跨2个行业经营的公司有5家，占11.62%比例，跨3个行业进行多元化经营的公司总数为10家，占比重为23.25%，跨4个行业的公司有9家，所占比重为20.93%，跨5个行业个以上（含5个）行业的公司6家，比例为13.95%。 下面采用熵指数分析农业上市公司的多元化测度情况，具体统计值见表1：表1显示的是熵指数（EDI），2012-2014年平均熵指数（EDI）的统计结果如下： 平均值为0.5369，中值为0.5121，最大值1.4628，表示多元化经营程度最大，最小值是0，表示专业化公司，从指标各年的标准差来看，农业上市公司多元化经营的差别较大，达到0.4337。 农业上市公司的多元化测度所采用的赫芬达尔指数（HDI）分析见表2： 表2 2012-2014年农业上市公司赫芬达尔指数（HDI）描述性统计分析表2 显示的是赫芬达尔指数的描述统计分析，赫芬达尔指数（HDI）计算的统计结果如下：赫芬达尔指数平均值为0.6803，中值平均值为0.7182，最大值为1，即完全的专业化经营，最小值平均值为0.585，表示多元化经营程度最大。 四、结论及对策建议 本文通过对农业上市公司多元化经营程度统计分析，结果表明：70%的农业上市公司都进行了一定程度的多元化经营，涉及的行业包括教育业、房地产、交通运输、餐饮等服务业，这些行业大多收益较好，可获取超额利润，但有近10家公司涉足三个以上行业的经营，这种过度的非相关多元化经营会使企业的偏离正常发展方向，导致经济风险加大，因此必须慎重选择多元化经营的行业，尤其是非相关行业，比如房地产业、运输业、教肓等行业；而对