保险知识《寿险公司资产管理》重点复习题.pdf

1 A8寿险公司资产管理 重点复习题 第一章第一章 1.1. 根据金融资产流动性的大小进行分类时，金融市场可分为资本市场和（根据金融资产流动性的大小进行分类时，金融市场可分为资本市场和（） 。 A股票市场B货币市场C商品市场D不动产市场 知识点：本题考查考生对寿险公司资金运用动因中资本市场概念的了解情况 答案：B货币市场；P11 2.2. 推动保险资金运用发展的内在动因包括（推动保险资金运用发展的内在动因包括（） 。 保险公司盈利需要保险公司盈利需要保证偿付能力的要求保证偿付能力的要求 保险市场竞争需要保险市场竞争需要对保险投资管制的放松对保险投资管制的放松 保险产品结构创新需要保险产品结构创新需要 ABCD 知识点：本题考查考生对推动保险资金运用发展的内在动因和外在动因的了解情况 答案：C；P7 3.3. 寿险资金最主要的来源一般是（寿险资金最主要的来源一般是（） 。 A权益资金B各项寿险准备金C发行次级债D银行贷款 知识点：本题考查考生对寿险资金内涵中寿险资金来源的了解情况 答案：B各项寿险准备金；P3 4 4. . 在寿险公司内部设立投资管理机构进行资金运用管理这一模式的优点是（在寿险公司内部设立投资管理机构进行资金运用管理这一模式的优点是（） 。 易于监控易于监控较好执行投资策略较好执行投资策略提高投资效率提高投资效率有利于控制成本有利于控制成本保证投资安全性保证投资安全性 ABCD 知识点：本题考查考生对寿险公司资金运用的管理模式的了解情况 答案：B；P12 5.5. 目前全球大型寿险公司资金运用时普通采用的管理模式是（目前全球大型寿险公司资金运用时普通采用的管理模式是（） 。 A在公司内部设立投资管理部运作的模式B委托第三方资产管理公司的运作模式 C通过全资或控股子公司进行运作的模式D财务部直接行使资金运用功能的模式 知识点：本题考查考生对寿险资金运用模式的熟悉情况 答案：C通过全资或控股子公司进行运作的模式；P12 6 6. . 以下关于保险资金运用概念和作用的描述中，正确的是（以下关于保险资金运用概念和作用的描述中，正确的是（） 。 保险资金运用的含义与保险投资较为接近保险资金运用的含义与保险投资较为接近 保险公司资金运用有助于提高其核心竞争力保险公司资金运用有助于提高其核心竞争力 因资金运用不当而破产的保险公司数量占比较高因资金运用不当而破产的保险公司数量占比较高 保险资金运用可以有效防范费差损和利差损保险资金运用可以有效防范费差损和利差损 ABCD 知识点：本题考查考生对保险资金运用内涵、作用、与保险投资关系等内容的综合了解情况 答案：C；P4 7 7. . 寿险公司进行资金运用可以防范（寿险公司进行资金运用可以防范（） 。 A. 费差损B. 死差损C. 利差损D. 费差益 知识点：1.1.1 寿险资金运用的作用P4 答案: C. 利差损 8 8. . 以下关于保险公司资金运用动因的陈述中，正确的是（以下关于保险公司资金运用动因的陈述中，正确的是（） 。 保险公司盈利和偿付能力要求是推动保险资金运用发展的内在动因保险公司盈利和偿付能力要求是推动保险资金运用发展的内在动因 2 保险产品结构的创新发展和服务功能扩展对保险资金运用提出更高要求保险产品结构的创新发展和服务功能扩展对保险资金运用提出更高要求 保险市场的竞争越激烈，保险公司对资金运用的依赖程度就越低保险市场的竞争越激烈，保险公司对资金运用的依赖程度就越低 资本市场发展和政府管制放松是推动保险投资发展的外在动因资本市场发展和政府管制放松是推动保险投资发展的外在动因 A. B. C. D. 知识点：1.2 寿险公司资金运用的动因P7 答案: B. 9 9. . 早期我国保险公司资金运用的主要模式是（早期我国保险公司资金运用的主要模式是（） 。 A. 内设投资管理部运作模式B. 通过全资或控股子公司运作模式 C. 委托商业银行运作模式D. 第三方资产管理公司运作模式 知识点：1.3.1 寿险资金运用的管理模式P12 答案: A. 内设投资管理部运作模式 1010. . 以下关于寿险公司资产管理流程的陈述中，正确的是（以下关于寿险公司资产管理流程的陈述中，正确的是（） 。 资产配置决策是资产管理的主要步骤，这个过程包括战略资产配置和战术资产配置资产配置决策是资产管理的主要步骤，这个过程包括战略资产配置和战术资产配置 内部控制制度和监督约束机制是寿险公司指导和规范资产管理活动的纲领与原则内部控制制度和监督约束机制是寿险公司指导和规范资产管理活动的纲领与原则 资产组合管理主要包括确定资产的类别和确定各类别资产的投资比例这两方面内容资产组合管理主要包括确定资产的类别和确定各类别资产的投资比例这两方面内容 在衡量和评估资产管理效果的基础上，寿险公司可以不断改进和优化资产管理流程在衡量和评估资产管理效果的基础上，寿险公司可以不断改进和优化资产管理流程 A. B. C. D. 知识点：1.3.2 寿险资产管理流程的七个基本步骤P15 答案: B. 1111. . 目前国外一些中小寿险公司倾向于委托第三方资产管理机构进行保险资金的投资运作目前国外一些中小寿险公司倾向于委托第三方资产管理机构进行保险资金的投资运作， 选择该模式的原因是选择该模式的原因是 因为这种模式能够（因为这种模式能够（） 。 A. 易于公司进行监控B. 保障资金运用安全 C. 提高投资收益率D. 较好贯彻投资策略 知识点：1.3.1 寿险公司资金运用的运作模式P12 答案: C. 提高投资收益率 1212. . 寿险资金的运用具有多方面作用，寿险资金的运用具有多方面作用，从寿险资金运用的定义来看，资金运用的直接目的是从寿险资金运用的定义来看，资金运用的直接目的是（） 。 A维护偿付能力B降低保险费率C使资金保值增值D为经济建设提供资金 知识点：1.1.1.1 寿险资金运用的内涵P2 答案: C使资金保值增值 解析：寿险资金运用是指寿险企业在组织经济给付过程中，将积聚的保险基金的暂时闲置部分，用于融资 或投资，使资金增值的活动。它为经济建设直接提供资金，同时增强保险企业经营的活力，扩大保险承保和偿付 能力，降低保险费率，以更好地服务于被保险人。可见寿险资金运用的直接目的为资金增值。故 C 为正确答案。 1 13 3险种的风险承担情况是保险资金运用要考虑的重要因素险种的风险承担情况是保险资金运用要考虑的重要因素，以下以下险种中险种中，投资风险仅由投资风险仅由投保人投保人独立承担独立承担，而而保保 险公司险公司无需承担无需承担的险种是的险种是（） 。 定期寿险定期寿险分红保险分红保险投资连结保险投资连结保险万能寿险万能寿险 A. B. C. D. 知识点：1.2.1.4 保险产品结构创新的需要P9 答案: A. 解析：投资连结保险业务中，保障账户与投资账户分离，保险公司只承担保险保障风险和费用风险，不承担 投资风险；定期寿险业务中，投资风险完全由保险公司承担；分红保险与万能保险业务中，保险公司承诺最低的 投资收益，故投资风险由保险公司和投保人共同承担。 1414. . 下列关于保险公司资金运用动因的说法中，错误的是（下列关于保险公司资金运用动因的说法中，错误的是（） 。 A. 保险公司盈利和偿付能力要求是推动保险资金运用发展的内在动因 B. 资本市场发展和政府管制放松是推动保险投资发展的外在动因 C. 保险市场的竞争越激烈，保险公司对资金运用的依赖程度就越低 3 D. 保险产品结构的创新发展和服务功能扩展对保险资金运用提出更高要求 知识点：1.2 寿险公司资金运用的动因P11 答案: C. 保险市场的竞争越激烈，保险公司对资金运用的依赖程度就越低 解析：推动保险资金运用发展的内在动因包括：保险公司盈利和偿付能力要求、保险市场竞争和保险产 品结构创新的要求，保险市场竞争的日益加剧导致保险公司主营业务利润下降，从而提升了保险公司对 资金运用结果的依赖程度；推动保险资金运用发展的内在动因包括：资本市场的发展、政府放松对资本 市场和保险投资的管制。因此，答案 C 正确。 1515. . 在寿险公司内部设立投资管理机构进行资金运用管理这一模式的优点不包括（在寿险公司内部设立投资管理机构进行资金运用管理这一模式的优点不包括（） 。 A易于监控B较好执行投资策略C提高投资效率D保证投资安全性 知识点：1.3.1 寿险公司资金运用的管理模式P12 答案：C提高投资效率 解析：在保险公司内设投资管理部门的最大优点是易于监控，能够较好地执行公司投资战略与策略，有利于 成本控制，保证投资的安全性，但公司内设投资部门进行资金运用往往效率偏低。故 C 为正确选项。 1616. . 目前国外一些中小寿险公司倾向于委托第三方资产管理机构进行保险资金的投资运作目前国外一些中小寿险公司倾向于委托第三方资产管理机构进行保险资金的投资运作。 这种模式的优点包括这种模式的优点包括 （） 。 易于公司进行监控易于公司进行监控提高投资收益率提高投资收益率拓展投资领域拓展投资领域节约成本费用节约成本费用 保障资金运用安全保障资金运用安全 ABCD 知识点：1.3.1 寿险公司资金运用的运作模式P13 答案: B 解析：第三方资产管理机构提供的专业投资服务可以帮助保险公司拓展投资领域、提升投资效率、节约成本 费用，从而获取更高的的投资收益率；但这种模式缺乏透明度，寿险公司无法很好的监控其投资经营活动， 从而保证资金运用的安全性和投资策略的贯彻执行。因此，为正确选项，答案 B 正确。 1717. . 下列关于寿险公司资产管理流程的说法中，正确的是（下列关于寿险公司资产管理流程的说法中，正确的是（） 。 资产配置决策是资产管理的主要步骤，这个过程包括战术资产配置和个券选择资产配置决策是资产管理的主要步骤，这个过程包括战术资产配置和个券选择 内部控制制度和监督约束机制是寿险公司指导和规范资产管理活动的纲领与原则内部控制制度和监督约束机制是寿险公司指导和规范资产管理活动的纲领与原则 资产组合管理主要包括确定资产类别和确定各类别资产的投资比例这两方面内容资产组合管理主要包括确定资产类别和确定各类别资产的投资比例这两方面内容 在衡量和评估资产管理效果的基础上，寿险公司可以不断改进和优化资产管理流程在衡量和评估资产管理效果的基础上，寿险公司可以不断改进和优化资产管理流程 A. B. C. D. 知识点：1.3.2 寿险资产管理流程的七个基本步骤P15 答案: B. 解析：资产配置决策过程包括战略资产配置和战术资产配置；寿险公司指导和规范资产管理活动的纲领与原 则是总体资产管理战略；其它两个描述是正确的。因此，为正确选项，答案 B 正确。 1818. . 下列关于保险公司资本金的说法中，正确的是（下列关于保险公司资本金的说法中，正确的是（） 。 资本金是保险公司投资资金的组成部分之一资本金是保险公司投资资金的组成部分之一 资本金是保险公司开业初期赔付保险金的资金来源资本金是保险公司开业初期赔付保险金的资金来源 为保证保险公司经营稳定，许多国家保险法对资本金进行了规定为保证保险公司经营稳定，许多国家保险法对资本金进行了规定 保险公司资本金一般进行长期投资，以提高资金的使用效率保险公司资本金一般进行长期投资，以提高资金的使用效率 ABCD 知识点：1.1 寿险资金性质与来源P3 答案：D 解析：这四项关于资本金的描述均为正确的；因此，为正确选项，答案 D 正确。 4 第二章第二章 1 1. . 以下关于保险资金资本金的描述中，正确的是（以下关于保险资金资本金的描述中，正确的是（） 。 资本金是保险公司投资资金的组成部分之一资本金是保险公司投资资金的组成部分之一 资本金是保险公司开业初期赔付保险金的资金来源资本金是保险公司开业初期赔付保险金的资金来源 为保证保险公司经营稳定，许多国家保险法对资本金进行了规定为保证保险公司经营稳定，许多国家保险法对资本金进行了规定 保险公司资本金一般进行短期投资，用于满足流动性要求保险公司资本金一般进行短期投资，用于满足流动性要求 ABCD 知识点：本题考查考生对保险资金来源和资本金特点的了解情况 答案：B；P24 2 2. . 以下几种新型保险产品中，没有最低保证承诺，因而可以承担较高投资风险的是（以下几种新型保险产品中，没有最低保证承诺，因而可以承担较高投资风险的是（） 。 A分红保险B万能保险C投资连结保险D变额年金保险 知识点：本题考查考生对四种新型保险产品特征和风险承担能力的了解和灵活运用能力 答案：C投资连结保险；P35 3 3. . 某寿险公司资产负债表上的总资产为某寿险公司资产负债表上的总资产为 200200 亿元，所有者权益为亿元，所有者权益为 2020 亿元，则该公司的负债为（亿元，则该公司的负债为（） 。 A180 亿元B200 亿元C220 亿元D240 亿元 知识点：本题考查考生对寿险公司资产负债表的了解和运用情况 答案：A180 亿元；P24 4 4. . 按照资产负债匹配管理的要求，寿险公司的投资资金中，可以用于长期投资的包括（按照资产负债匹配管理的要求，寿险公司的投资资金中，可以用于长期投资的包括（） 。 赔款准备金赔款准备金寿险责任准备金寿险责任准备金总准备金总准备金资本金资本金承保盈余承保盈余 A. B. C. D. 知识点：2.1.2 保险资金的来源和性质P26-P28 答案: C. 5 5. . 以下保险产品中，投资属性与保本基金最为类似的是（以下保险产品中，投资属性与保本基金最为类似的是（） 。 A. 分红保险B. 万能保险C. 投资连结保险D. 变额年金保险 知识点：2.3.2 新型寿险产品的风险承担情况P38 答案: D. 变额年金保险 6 6. . 保险公司资产负债表的基本结构是保险公司资产负债表的基本结构是“资产、负债和所有者权益资产、负债和所有者权益”这三者的会计平衡公式。该公式的正确表示这三者的会计平衡公式。该公式的正确表示 是（是（） 。 A. 资产+负债=所有者权益B. 资产+所有者权益=负债 C. 负债+所有者权益=资产D. 资产负债=所有者权益 知识点：2.1.1 寿险公司的资产负债表P24 答案: C. 负债+所有者权益=资产 7 7. . 以下投资品种中，流动性相对最差的是（以下投资品种中，流动性相对最差的是（） 。 A. 债券B. 股票C. 私募股权D. 商业票据 知识点：8.4.1.2 私募股权投资特点P197 答案: C. 私募股权 解析：股票、债券均具有流动性特点，投资人可以按需要和市场实际情况灵活的进行转让，商业票据属于货 币市场工具，具有很好的流动性，只有私募股权没有现成市场进行交易，属于流动性较差的长期投资。故 C 为正 确选项。 8 8. . 保险责任准备金是指保险公司为了承担未到期责任和处理未决赔偿而从保险费收入中提存的一种资金准备。保险责任准备金是指保险公司为了承担未到期责任和处理未决赔偿而从保险费收入中提存的一种资金准备。 它不是保险公司的营业收入它不是保险公司的营业收入， 而是保险公司的负债而是保险公司的负债。 根据期限匹配原则根据期限匹配原则， 以下准备金中不能用作长期投资的是以下准备金中不能用作长期投资的是 （） 。 寿险责任准备金寿险责任准备金赔款准备金赔款准备金未到期责任准备金未到期责任准备金长期健康责任准备金长期健康责任准备金 A. B. C. D. 知识点：2.1.2.2 保险责任准备金P26 5 答案: B. 解析：赔款准备金是用于赔付所有已发生但尚未赔付损失的金额，故期限较短；未到期责任准备金按日、月 或年提存，用作未来履行赔偿或给付责任的资金准备，期限较短，一般不超过一年，故只能做一些短期投资。故 B 为正确选项。 9 9. . 2020 世纪世纪 9090 年代后，由于风险对冲技术的发展，变额年金迅速增长。变额年金保险是指保单利益与连结的投年代后，由于风险对冲技术的发展，变额年金迅速增长。变额年金保险是指保单利益与连结的投 资账户投资单位价格相关联资账户投资单位价格相关联， 同时按照合同约定具有最低保单利益保证的人身保险同时按照合同约定具有最低保单利益保证的人身保险。 以下关于变额年金保险的说以下关于变额年金保险的说 法中，错误的是法中，错误的是（） 。 与传统定额年金保险相比，变额年金保险在缴费方式上更加灵活，且收益率不再固定与传统定额年金保险相比，变额年金保险在缴费方式上更加灵活，且收益率不再固定 变额年金保险的投资收益全部归投保人所有变额年金保险的投资收益全部归投保人所有 变额年金保险拥有最低保证，而投资连结保险没有变额年金保险拥有最低保证，而投资连结保险没有 变额年金保险针对险种统一设立一个投资账户，万能险则每份保单单独设立投资账户变额年金保险针对险种统一设立一个投资账户，万能险则每份保单单独设立投资账户 A. B. C. D. 知识点：2.2.2 投资型寿险产品的现金流模式P32 答案: A. 解析：变额年金保险每份保单单独设立投资账户，万能险针对险种统一设立一个投资账户 1010. . 以下投资品种中，适合寿险公司通用账户以较高比例进行配置的是（以下投资品种中，适合寿险公司通用账户以较高比例进行配置的是（） 。 A. 货币市场工具B. 股票C. 中长期高资质债券D. 不动产直接投资 知识点：2.4.2 寿险产品账户性质与资金运用要求P45 答案: C. 中长期高资质债券 解析：在通用账户中进行投资运作的主要是寿险公司的保障型产品，如终身寿险和固定利率年金，承担了固 定的契约义务，其账户投资风险由寿险公司承担；因此，这类账户需要配置能够匹配负债需求、提供长期稳定回 报的资产。货币市场工具期限短，投资收益低；股票和不动产直接投资价格波动性大，风险高，三者在通用账户 投资组合中的占比均不高。故 C 为正确选项。 1111. . 保险公司资产负债表的右边是负债和所有者权益项目保险公司资产负债表的右边是负债和所有者权益项目， 左边是资产项目左边是资产项目。 从资金流向来看从资金流向来看， 右边右边反映的是反映的是 （） ， 左边左边反映的是（反映的是（） 。 A. 资金的运用；资金的来源B. 资金的来源；资金的运用 C. 资金的来源；资金的分布D. 资金的收入；资金的支出 知识点：2.1.2 寿险公司的资产负债表P24 答案: B. 资金的来源；资金的运用 解析：保险公司是负债经营的企业，其负债反映资金的来源。而资产反映资金的运用，反映保险公司资产配 置分布情况。 1212. . 保险公司的资金流动以收取保费为起点，给付为终点，先有现金流入，后有现金流出（保险公司的资金流动以收取保费为起点，给付为终点，先有现金流入，后有现金流出（） A正确B错误 知识点：2.2 寿险产品的现金流模式P29 答案: A正确 解析：保险公司的资金流动以收取保费为起点，给付为终点，先有现金流入，后有现金流出 1313. . 开发资产负债管理方法的初始目的是帮助保险公司（开发资产负债管理方法的初始目的是帮助保险公司（） 。 A. 满足监管B. 管理风险C. 增加盈利D.产品创新 知识点：4.2.3 保险资产负债管理的发展趋势P84 答案: B. 管理风险 解析：开发资产负债管理方法的初始目的是帮助保险公司管理风险，如控制利率风险等，久期匹配等方法对 管理利率风险非常有用。与此同时，资产负债管理也可以帮助保险公司管理其他风险，如定价风险、财务风险等。 故 B 为正确选项。 1414. . 以下关于保险公司对于资产负债管理理论应用的说法中，正确的是（以下关于保险公司对于资产负债管理理论应用的说法中，正确的是（） 。 A. 偿付能力管理目标是保险资金进行资产负债管理的主要目标之一 6 B. 由于存在资产负债管理要求，保险公司属于绝对风险厌恶的投资者 C. 为了达到资产负债管理目标，保险公司不必满足监管机构的所有要求 D. 资产负债管理能够让保险公司规避所有投资风险，提升资金盈利性 知识点：4.2.2 资产负债管理理论在保险的应用P80 答案：A.偿付能力管理目标是保险公司进行资产负债管理的主要目标之一 解析：保险资金资产负债管理的主要目标有：偿付能力目标、投资利率波动和市场波动的风险管理目标以及 满足监管机构要求的其他目标；保险公司属于相对稳健的一类投资者，但为了提高资金配置效率和收益水平，并 不是绝对的风险厌恶者；资产负债管理可以帮助保险公司更稳健的经营，避开有一些重大风险，但不能规避所有 投资风险。故 A 为正确选项。 1515. . 保险公司将其资产和负债的利率敏感程度相匹配保险公司将其资产和负债的利率敏感程度相匹配， 使得利率变化对负债和资产的影响相互抵消使得利率变化对负债和资产的影响相互抵消， 从而防止或从而防止或 降低利率变化带来的损失的资产负债管理方法被称为（降低利率变化带来的损失的资产负债管理方法被称为（） 。 A. 缺口管理法B. 动态财务分析C. 免疫法D. 风险矩阵法 知识点：4.2.1 资产负债管理方法P73 答案: C. 免疫法 解析：免疫法是一种比现金流量匹配更有弹性的资产负债管理方法，它通过将资产和负债的利率敏感程度， 即久期进行匹配以免疫利率变化风险。故 C 为正确选项。 1616. . 现金流绝对匹配策略是将保险产品的收入投资于某项资产现金流绝对匹配策略是将保险产品的收入投资于某项资产， 使得该资产的现金流正好与产品的保险支出在大使得该资产的现金流正好与产品的保险支出在大 小和时间上相匹配，但在实际操作中该方法较难实现小和时间上相匹配，但在实际操作中该方法较难实现。 （） A. 正确B. 错误 知识点：2.4.1 现金流匹配管理的三种策略P43 答案: A.正确 解析：现金流绝对匹配策略的思想是通过维持负债的现金流量与资产的现金流量相同以规避利率风险，但是 由于保险产品中存在各项选择权等因素，负债现金流量具有不可预测性，因此在实际操作中该方法较难实现。所 以该题干正确。 1717. . 早期我国保险公司资金运用的主要模式是（早期我国保险公司资金运用的主要模式是（） 。 A. 内设投资管理部运作模式B. 通过全资或控股子公司运作模式 C. 委托商业银行运作模式D. 第三方资产管理公司运作模式 知识点：1.3.1 寿险资金运用的管理模式P12 答案: A. 内设投资管理部运作模式 解析：在保险业经营历史较短、资产规模较小、投资渠道有限的背景下，我国寿险公司早期做法是在内部设 立投资管理部门，对保险资金进行投资管理。故 A 为正确选项 1818. . 按照资产负债匹配管理的要求，寿险公司的投资资金中，不能用于长期投资的是（按照资产负债匹配管理的要求，寿险公司的投资资金中，不能用于长期投资的是（） 。 A. 赔款准备金B. 寿险责任准备金C. 承保盈余D. 总准备金 知识点：2.1.2 保险资金的来源和性质P26 答案: A. 赔款准备金 解析：寿险责任准备金是为履行未来给付责任而提存的准备金，保险期限较长，可以用作长期投资；承保盈 余和总准备金属于寿险公司所有者权益，一般情况下不存在偿付责任，可以用作长期投资；赔款准备金是用 于赔付已经发生但尚未赔付损失的金额，需随时准备对外赔付，可使用时间较短，不适宜用作长期投资。故 A 为正确选项。 1919. . 寿险资金运用时首先应当关注其资金性质，寿险资金的首要特征是（寿险资金运用时首先应当关注其资金性质，寿险资金的首要特征是（） 。 A. 短期性B. 负债性C. 波动性D. 增值性 知识点：2.1.3 寿险资金的性质P28 答案: B. 负债性 解析：和多数行业先投入成本生产出产品，然后再获得销售收入不同，保险行业是先获得保费收入，然后再 支出赔付成本，保费收入中的纯保费部分均为负债，以各种准备金的形式提存。因此，寿险资金运用时首先要高 7 度关注其负债性的特点；除此之外，寿险资金还具有长期性、稳定性、增值性和社会性的性质。故 B 为正确选项。 2020. . 寿险公司现金流入包括（寿险公司现金流入包括（） 。 资本注入资本注入保费收入保费收入投资收益投资收益经营费用开支经营费用开支 A. B. C. D. 知识点：2.2 寿险公司的现金流模式P32 答案: B. 解析：寿险公司现金流入包括资本注入、保费收入、投资收益和其它现金流入；现金流出包括保险给付、再 保险业务的相关现金流出、保单嵌入选择权引起的现金流出和一般经营成本费用性支出等。因此，为正确 选项，答案 B 正确。 2121投资型寿险产品与传统寿险产品有很大区别，下列关于投资型寿险产品的说法中，正确的是（投资型寿险产品与传统寿险产品有很大区别，下列关于投资型寿险产品的说法中，正确的是（） 。 分红寿险有保证的最低给付金额，但红利金额和领取方式均不确定分红寿险有保证的最低给付金额，但红利金额和领取方式均不确定 万能保险保额自主、账户透明、提取自由，但投资不保底万能保险保额自主、账户透明、提取自由，但投资不保底 投资连结保险中投资账户面临投资决策风险由投保人和保险人共同承担投资连结保险中投资账户面临投资决策风险由投保人和保险人共同承担 变额年金保险中的投资收益实际上完全归投保人所有变额年金保险中的投资收益实际上完全归投保人所有 A. B. C. D. 知识点：2.3.2 新型寿险产品的风险承担P39 答案：B. 解析：万能保险保额自主，账户透明、提取自由，且投资保底；投资连结保险中投资账户面临的风险中，市 场风险、技术风险等客观风险由投保人和保险人共同承担，投资决策风险、账户风险等主观风险由投保人承 担；其它两项的叙述是正确的。因此，为正确选项，答案 B 正确。 2222. . 根据保险资产负债管理理论，保险资金的运用应与资金的来源匹配，包括在（根据保险资产负债管理理论，保险资金的运用应与资金的来源匹配，包括在（）方面相匹配。）方面相匹配。 期限期限数量数量收益收益币种币种偿付能力偿付能力 A. B. C. D. 知识点：2.4.1 保险资金现金流模式与资金运用要求P43 答案: B. 解析：根据保险资产负债管理理论，保险资金的运用应与保险资金来源匹配，即从期限、数量、收益和币种 等方面相匹配，偿付能力是指保险公司偿还债务的能力，是对资产负债状况综合评估的结果。因此， 为正确选项，答案 B 正确。 2323寿险公司的投资账户可以分为两类寿险公司的投资账户可以分为两类：通用账户和单独账户通用账户和单独账户，前者用于记录和核算支持一个寿险公司对保障型前者用于记录和核算支持一个寿险公司对保障型 产品投保人的负债的所有资产构成的组合产品投保人的负债的所有资产构成的组合， 后者则是针对由客户承担投资风险的寿险公司产品所形成的资产组合。后者则是针对由客户承担投资风险的寿险公司产品所形成的资产组合。 下列关于通用账户和单独账户的说法中，正确的是（下列关于通用账户和单独账户的说法中，正确的是（） 。 A通用账户与单独账户的资产结构差异性不大 B通用账户投资风险由投保人承担，单独账户投资风险由保险人承担 C通用账户的资产集中度要比单独账户高 D对单独账户的管理与其他基金组合的管理没有太大区别 知识点：2.4.2 寿险产品账户性质与资金运用要求P43 答案: D对单独账户的管理与其他基金组合的管理没有太大区别 解析：通用账户与单独账户的资产结构差异非常明显，通用账户的投资风险由保险人承担，单独账户投资风 险由投保人承担；单独账户比通用账户的资产集中度高。故 D 为正确选项。 第三章第三章 1 1. . 按照美联储对金融机构的分类，下列金融机构中，与寿险公司属于同一类的是（按照美联储对金融机构的分类，下列金融机构中，与寿险公司属于同一类的是（） 。 A储蓄机构B公共部门养老金C开放式基金D对冲基金 知识点：本题考查考生对金融机构分类的了解情况 8 答案：B公共部门养老金；P52 2 2. . 以下关于机构投资者特点的描述中，正确的是（以下关于机构投资者特点的描述中，正确的是（） 。 机构投资者更注重获取高收益，因此不太注意资产流动性机构投资者更注重获取高收益，因此不太注意资产流动性 机构投资者十分注重实现风险与收益的更好平衡机构投资者十分注重实现风险与收益的更好平衡 机构投资者具有专业、及时的公开信息收集与处理能力机构投资者具有专业、及时的公开信息收集与处理能力 机构投资者庞大的资产规模会提高其交易佣金等交易成本机构投资者庞大的资产规模会提高其交易佣金等交易成本 ABCD 知识点：本题考查考生对机构投资者特点的了解情况 答案：B；P51 3 3. . 寿险公司通用账户中最主要的投资资产是（寿险公司通用账户中最主要的投资资产是（） 。 A债券B股票C保单贷款D不动产 知识点：本题考查考生对寿险产品账户性质与资金运用要求的熟悉情况 答案：A债券；P62 4 4. . 在以下四类机构投资者中在以下四类机构投资者中，监管和信息披露要求较低监管和信息披露要求较低，投资风格非常激进投资风格非常激进，可以使用高杠杆可以使用高杠杆/ /借债比率进行投借债比率进行投 资的是（资的是（） 。 A银行B赠予基金C对冲基金D财险公司 知识点：本题考查考生对不同类型机构投资者特点的熟悉情况 答案：C对冲基金；P52 5 5. . 以下关于积极投资策略和消极投资策略的描述中，正确的是（以下关于积极投资策略和消极投资策略的描述中，正确的是（） 。 使用积极投资策略的投资者认为目标市场不是有效的市场使用积极投资策略的投资者认为目标市场不是有效的市场 使用消极投资策略的投资者认为股票价格基本上反映了影响价格的信息使用消极投资策略的投资者认为股票价格基本上反映了影响价格的信息 相比消极投资策略而言，使用积极投资策略可以节约投资成本相比消极投资策略而言，使用积极投资策略可以节约投资成本 使用消极投资策略的交易频率要低于积极投资策略使用消极投资策略的交易频率要低于积极投资策略 ABCD 知识点：本题考查考生对消极投资策略和积极投资策略的特征和区别的熟悉程度 答案：C；P60 6 6. . 为了降低投资风险，机构投资者在投资过程中会建立合理的投资组合，个人投资者受到自身条件限制，一般为了降低投资风险，机构投资者在投资过程中会建立合理的投资组合，个人投资者受到自身条件限制，一般 难以进行组合投资难以进行组合投资。 （） A. 正确B. 错误 知识点：3.1.2 机构投资者与个人投资者的比较区比P50 答案: A. 正确 7 7. . 对市场效率的分析和判断会直接影响投资者的投资行为。若投资者认为市场是有效的，那么就存在大量价值对市场效率的分析和判断会直接影响投资者的投资行为。若投资者认为市场是有效的，那么就存在大量价值 被高估或低估的资产，投资者可以通过专业的分析研究，买卖这些资产获得盈利被高估或低估的资产，投资者可以通过专业的分析研究，买卖这些资产获得盈利。 （） A. 正确B. 错误 知识点：3.3.2 机构投资组合管理P58 答案: B. 错误 8 8. . 财产险公司的特征是保险产品承保期限短，现金流具有高度不确定性，但对资金安全性的要求相对低一些。财产险公司的特征是保险产品承保期限短，现金流具有高度不确定性，但对资金安全性的要求相对低一些。 由此可以推断出，在财产险公司的资产配置组合中，投资比例一般会高于寿险公司的投资品种包括（由此可以推断出，在财产险公司的资产配置组合中，投资比例一般会高于寿险公司的投资品种包括（） 。 货币市场基金货币市场基金短期债券短期债券股票股票基础设施债权计划基础设施债权计划协议存款协议存款 A. B. C. D. 知识点：3.1.2 机构投资者的主要类型P52 答案: A. 9 9. . 制定投资政策是机构投资者组合管理的主要内容之一。投资政策说明书中通常包括的内容有（制定投资政策是机构投资者组合管理的主要内容之一。投资政策说明书中通常包括的内容有（） 。 投资目标投资目标禁止交易行为禁止交易行为允许参与的资产类型允许参与的资产类型 投资分散性要求投资分散性要求投资业绩测量和评估制度投资业绩测量和评估制度 9 A. B. C. D. 知识点：3.3.2 机构投资组合管理的主要内容-制定公司的投资政策P59 答案: D. 1010. . 以下关于保险机构投资者的相关陈述中，正确的是（以下关于保险机构投资者的相关陈述中，正确的是（） 。 保险资金是证券市场的重要资金来源，也是促进市场稳定发展的重要力量保险资金是证券市场的重要资金来源，也是促进市场稳定发展的重要力量 国际经验显示，保险机构属于谨慎型投资者，投资时重视企业的规模和成长性国际经验显示，保险机构属于谨慎型投资者，投资时重视企业的规模和成长性 我国保险机构投资者呈现出证券投资比例上升、投资规模逐年扩大等特点我国保险机构投资者呈现出证券投资比例上升、投资规模逐年扩大等特点 在成熟资本市场中，个人投资者占主导地位，保险机构投资者比重趋于下降在成熟资本市场中，个人投资者占主导地位，保险机构投资者比重趋于下降 A. B. C. D. 知识点：3.4 保险机构投资者的资金运用P62 答案: B. 1 11 1. . 政府对不同投资者投资行为的监管严格程度反映出其受托人义务政府对不同投资者投资行为的监管严格程度反映出其受托人义务、 契约义务和风险承受主体的差异契约义务和风险承受主体的差异。 在以下在以下 机构投资者中，监管相对最宽松的是（机构投资者中，监管相对最宽松的是（） 。 A. 共同基金B. 保险公司C. 确定缴费养老金D. 确定给付养老金 知识点：3.1.2 机构投资者的监管差异P49 答案: A. 共同基金 解析：共同基金投资者的投资风险和投资收益完全由投资者承担，对其的监管侧重于对持有人的信息披露和 保护，是最为宽松的，寿险公司和确定给付养老金具有负债性，有偿付能力或最低缴费的要求，甚至对资产配置 进行直接限制，是最为严格的，确定缴费养老金介于二者之间。故 A 为正确选项。 1212. . 如果投资者认为市场有效如果投资者认为市场有效，那么市场上就不存在被错误估值的资产那么市场上就不存在被错误估值的资产，投资者只需要执行消极的投资策略投资者只需要执行消极的投资策略，跟跟 随市场买卖即可随市场买卖即可；若投资者认为市场是无效的若投资者认为市场是无效的，那么就可能存在大量价值被高估或低估的资产那么就可能存在大量价值被高估或低估的资产，投资者可以执行投资者可以执行 积极的投资策略，通过找到这些资产进行投资来盈利积极的投资策略，通过找到这些资产进行投资来盈利。 （） A. 正确B. 错误 知识点：3.3.2 机构投资组合管理P59 答案: A.正确 解析：如果投资者认为市场有效，那么市场上就不存在被错误估值的资产，投资者只需要执行消极的投资策 略，跟随市场买卖即可；若投资者认为市场是无效的，那么就可能存在大量价值被高估或低估的资产，投资者可 以执行积极的投资策略，通过找到这些资产进行投资来盈利。所以该题干正确。 1313. . 保险机构进行投资时所遵循的首要原则是（保险机构进行投资时所遵循的首要原则是（） 。 A. 安全性原则B. 收益性原则C. 流动性原则D. 稳健性原则 知识点：3.4.3 保险机构投资者P63 答案: A. 安全性原则 解析： 保险机构用于投资的资金大部分属于保险公司负债， 带有对投保人或被保险人未来的偿付责任， 因此， 保险公司在投资时，首先需要保证资金的绝对安全。故 A 为正确选项。 1414. . 以下关于保险机构投资者的相关说法中，错误的是（以下关于保险机构投资者的相关说法中，错误的是（） 。 保险资金是证券市场的重要资金来源，也是促进市场稳定发展的重要力量保险资金是证券市场的重要资金来源，也是促进市场稳定发展的重要力量 国际经验显示，保险机构属于谨慎型投资者，投资时重视企业的规模和成长性国际经验显示，保险机构属于谨慎型投资者，投资时重视企业的规模和成长性 我国保险机构投资者呈现出证券投资比例下降、投资规模逐年扩大等特点我国保险机构投资者呈现出证券投资比例下降、投资规模逐年扩大等特点 在成熟资本市场中，个人投资者占主导地位，保险机构投资者比重趋于下降在成熟资本市场中，个人投资者占主导地位，保险机构投资者比重趋于下降 A. B. C. D. 知识点：3.4 保险机构投资者的资金运用P62 答案: B. 解析：首先，在成熟的资本市场中，机构投资者占据主导地位，个人投资者比重趋于下降；其次，从国际发 展趋势看，保险资金运用的资产证券化程度不断加强，保险资金已成为证券市场的重要机构投资者和资金来源； 再次，保险资金源于长期负债，资金安全性是投资中所要遵循的首要原则，因此保险机构属于谨慎型投资者，投 10 资风格稳健，投资时青睐于规模较大的成长性企业，保险公司等机构投资者的发展有利于引导资本市场进行价值 投资和长期投资，促进市场的稳定发展；最后，从 2004 年起，我国保险机构大力拓展证券市场投资渠道，呈现 出证券投资比例上升、投资规模逐年扩大等特点，主体作用开始慢慢显现。因此，正确，错误，答案选 B。 1 15 5. . 下列关于机构投资者特点的说法中，正确的是（下列关于机构投资者特点的说法中，正确的是（） 。 A. 机构投资者更注重获取高收益，因此不太注意资产流动性 B. 机构投资者更关注投资风险管理，可以牺牲部分投资收益 C. 机构投资者具有专业、及时的公开信息收集与处理能力 D. 机构投资者庞大的资产规模会提高其交易佣金等交易成本 知识点：3.1 机构投资者特点P51 答案：C. 机构投资者具有专业、及时的公开信息收集与处理能力 解析：机构投资者一般都注意保持资产的适当流动性；关注于实现风险与收益的平衡，在给定风险水平下提 高投资收益率或在同样收益率水平下降低风险；此外，机构投资者庞大的资产规模会带来一些优势，例如大 宗交易可以降低交易佣金等交易成本。故 C 为正确选项。 难度：3 1616. . 投资委员会是机构投资者董事会下的常设委员会，其职责主要包括（投资委员会是机构投资者董事会下的常设委员会，其职责主要包括（） 。 制定投资政策制定投资政策确定投资目标确定投资目标监督投资运作监督投资运作 批准投资部门作出的投资建议批准投资部门作出的投资建议制定具体的选券策略制定具体的选券策略 A. B. C. D. 知识点：3.1.2 机构投资者的监管差异P50 答案: B. 解析：投资委员会主要负责制定公司总体投资政策和目标、监督投资运作情况，并对投资部门的投资建议进 行审批，券种选择这类具体的投资操作由投资部门负责。因此，为正确选项，答案 B 正确。 1717. . 按照发行主体的不同，债券可以分为（按照发行主体的不同，债券可以分为（） 。 政府债券政府债券凭证式债券凭证式债券金融债券金融债券公司债券公司债券 A. B. C. D. 知识点：7.1.1 债券的分类P137 答案: D. 解析：按照发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券；按照债券券面形态的不同，债 券可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券；按照担保性质不同，债券可以分为有担保债券和无担保债券。 因此，为正确选项，答案 D 正确。 1818. . 使用积极投资策略的投资者认为目标市场是（使用积极投资策略的投资者认为目标市场是（） ，其交易频率要（，其交易频率要（）使用消极投资策略的投资者。）使用消极投资策略的投资者。 A有效市场，高于B有效市场，低于C无效市场，高于D无效市场，低于 知识点：3.3.4 组合投资策略P59 答案：C无效市场，高于 解析：积极投资是指认为目标市场不是有效的市场，股票的价格不能完全反映影响价格的信息，市场中 存在错误定价的股票，基金管理人可以通过买入价值低估的股票、卖出价值高估的股票，获取超出市场 平均水平的收益率，因此其交易频率和交易成本均较高。故 C 为正确选项。 第四章第四章 1.1. 在保险投资组合管理的过程中，为了控制投资组合的整体风险、实现投资组合的预定目标，投资者最重要的在保险投资组合管理的过程中，为了控制投资组合的整体风险、实现投资组合的预定目标，投资者最重要的 是确定（是确定（） 。 A战略资产配置策略B战术资产配置策略 C各投资工具的预期收益和风险D个券选择策略 11 知识点：本题考查考生对保险资金投资组合管理策略的了解情况 答案：A战略资产配置策略；P90 2 2. . 保险公司的各种资金管理决策对保险公司财务成果有着不同的影响，可以用于检查这些决策的综合效果的方保险公司的各种资金管理决策对保险公司财务成果有着不同的影响，可以用于检查这些决策的综合效果的方 法是（法是（） 。 A资产负债管理B投资组合管理C投资绩效评价机制D有效前沿理论 知识点：本题考查考生对资产负债管理应用作用的了解 答案：A资产负债管理；P73 3 3. . 保险公司应当关注含期权保险在资产负债管理时的特殊性，包括提前赎回选择权和保障年金期权。对保险公保险公司应当关注含期权保险在资产负债管理时的特殊性，包括提前赎回选择权和保障年金期权。对保险公 司而言司而言，出售带有提前赎回选择权的保险产品意味着当出售带有提前赎回选择权的保险产品意味着当（）时时，投保人可能选择提前退保投保人可能选择提前退保，这时保