外贸信托及境内家族信托业务介绍

外贸信托境内家族信托业务介绍,中国对外经济贸易信托有限公司,目录,一、解读海外信托二、境内家族信托实践三、案例讲解四、Q&A,一、解读海外信托二、境内家族信托实践三、案例讲解四、Q&A,一、解读海外信托,1、信托起源与发展2、海外信托运行规则3、海外信托构架功能,1、信托起源与发展,一、解读海外信托,古埃及,用遗嘱的方式把自己的财产信托出去，转让给子女亲属。,古罗马,信托遗赠已成为古罗马法律遗赠制度中的一种间接遗赠方式。（罗马法）,现代信托制度,13世纪初,产生在英国。人们通过尤斯制(Uses)在遗嘱中先把土地赠给第三者，第三者接受土地的目的则是为教会管理土地，土地收益由教会享受。尤斯制的产生和推广，是基于土地转让人和接受人之间的相互信任，产生现代信托制。,古代信托制度,18世纪末至19世纪初,美国从英国引进民事信托，并且一开始就把信托作为一种营业信托经营，用公司组织的形式大范围开展。,目前,19世纪至21世纪,欧洲和其他地区除发展商业信托外，继续发展民事个人信托。,民事信托,商事信托,个人民事信托与商事营业信托共同发展,起源,发展,一、解读海外信托,1、信托起源与发展,信托关系：与公司不一样，信托不是法人实体，是一种关系。财产转移：财产从一个人（财产授予人Settlor或委托人trustor）转移给另外一个人（受托人Trustee），受托人为了特定的人或目标（受益人Beneficiaries）而持有该财产。信托产生：信托可以由遗嘱产生，但若信托财产在财产委托人在世时“转移”给受托人，委托人离世时信托不受影响。“转移”的同义词为“授予”。财产权利：受托人须根据委托书中制定的条款和条件持有并管理信托资产。信托合同规定了受益人的权益。不熟悉信托的人可能会担心将他们的财产所有权转移给受托人是否可靠。受托人的责任透过英国衡平法和普通法并经过几个世纪的发展，已通过成文法对法定所有权（受托人名下的信托财产）及受益所有权（只有受益人可以从财产中受益）加以区分。专业受托人被赋予更多的责任，在声名卓越、监管严格的管辖区（如列支敦士登、新加坡、库克群岛、直布罗陀等地），要求专业受托人必须有许可证。,什么是信托,资料来源：http:/www.cil-,一、解读海外信托,1、信托起源与发展,什么是信托,信托财产隔离的功效,委托人转让放弃该财产的所有权,受托人拥有信托财产所有权,受益人享有信托利益的请求权，在信托存续期间，根据信托合同分期或一次性行使对信托财产的所有权。,信托一经有效，信托财产即从委托人、受托人和受益人的自有财产中分离出来，成为一独立运作财产。,2、海外信托运行规则,一、解读海外信托,什么是海外信托,海外信托：亦称离岸信托或称为外国信托，是受外国法律监管的信托。信托法案表述：“该信托，在各方面都应该受到*群岛法律的监管。*群岛法庭对执行、解释和强制该信托的约定或信托约定以及*群岛相关法律规定影响范围内的任何事务拥有独立的管辖权。”监管范围：一个*群岛的信托对于一个其他国家的客户来说就是一个海外信托，和客户设立的信托相关的一切事务都必须由海外的法院和法律所监管。信托成立：当信托签署后，信托协议需要在信托注册处或其他任何主管部门进行登记。这是海外信托所需要全部手续。海外信托并不一定要用当地语言来书写，也不一定要在当地来签署。信托所拥有的财产不一定位于信托司法辖区所在国。连受托人也不需要是监管信托的那个司法辖区的人。信托参与者:信托关系人包括委托人，就是信托的创建者；受托人，法律上信托财产的持有人，以及一个或多个受益人。,资料来源：http:/www.cil-,2、海外信托运行规则,一、解读海外信托,海外信托设立的风险规避,资料来源：http:/www.cil-,国家法律风险,企业经营风险,国家政策风险,国家经济风险,家庭成员风险,个人债务/健康风险,环境,企业/个人,2、海外信托运行规则,一、解读海外信托,信托期限,资料来源：外贸信托风险法规部FOTIC法律通讯2014年4月刊-海外信托规则,英美法系有“禁止永久权”的规则，即不允许信托永久存续，以平衡个人利益与社会公共利益，促进社会财富的流转。,仍保留“禁止永久权”的规则，但不是所有英美法系国家、地区均遵守“禁止永久权”规则。美国50个州的规定不尽相同，不少州已允许设立永续信托，比如特拉华州对于信托期限无年限限制。,2013年修订信托法律，以加强信托服务业的竞争力，吸引财产授予人（即委托人）在香港设立信托，进而提升国际资产管理中心的地位。修订后，信托期限由最长80年改为允许设立永续信托，废弃了80年的固定财产恒继期规则，意在使香港相比其他主要普通法司法管辖区更具竞争优势。,香港,美国及新加坡,于2006年对施行84年之久的信托法进行了重大修改。为不影响社会财产的流转、经济资源的有效利用，其中一项修订即为信托期限的调整。受益人连续的信托，其最长期限为自信托设立之日起30年；受益人不连续的信托，至继受取得受益权的受益人死亡或该受益权消灭为止；受益人不特定的信托，其存续期间不得超过20年。,日本,2、海外信托运行规则,一、解读海外信托,强制继承权规则,强制继承权的基本含义：被继承人的遗产必须有一部分根据法律规定保留给特定的人，无论其生前遗嘱作何表示。,美国,在美国设立生前信托，如果委托人完全赠与（即转移）财产至受托人（没有保留任何税法不允许的对该财产的权利），那么信托财产不会被包括在委托人的遗产内，进而排斥强制继承权；反之，信托财产仍然属于其遗产，不能对抗强制继承权。因此，完善准确的生前信托规划能够排斥任何法定继承人的继承权。,香港于2013年修订信托法律后，将认可强制继承权改为反强制继承权。财产授予人（即委托人）在香港成立信托，如其所属司法管辖区认可强制继承权规则，香港并不会认可该强制继承权规定，不会改变信托文件约定的信托财产分配方式。,香港,资料来源：外贸信托风险法规部FOTIC法律通讯2014年4月刊-海外信托规则,2、海外信托运行规则,一、解读海外信托,委托人委托第三人代为处理信托事务,基本法理,原理：英美法系传统上限制使用代理人，仅允许受托人向他人转让“事务性义务”。随着时代的发展及信托事务的复杂，授权代理已经不可能限于事务性义务的履行。一方面，委托人和受托人之间是一种信义关系，受托人不应该将其管理权限全部转让；另一方面，受托人亲自履行信托管理的每一个细节，工作负担非常沉重，且受托人已经不可能精通于每个专业领域，因此，受托人必须适度委托第三人直接或间接处理信托事务，比如秘书或保管等工作可以转让给第三人，就重大的信托投资事务咨询相关专家等。判断受托人是否适度委托的标准即是通常的商业标准，通常谨慎的商人管理其个人财产时的标准。规定：美国的谨慎投资人标准体现在统一信托法、统一谨慎投资人法、统一遗产继承法以及信托法第三次重述：谨慎投资人规则等，并经历了一系列司法案例的检验，其内涵、外延处于不断演化的过程中。,资料来源：外贸信托风险法规部FOTIC法律通讯2014年4月刊-海外信托规则,2、海外信托运行规则,一、解读海外信托,委托人委托第三人代为处理信托事务,实际法律规定,新加坡、中国香港、日本、中国台湾均以成文法形式规定受托人可以委托第三人处理信托事务，受托人不对第三人的处理行为承担责任，而仅就其对第三人的选任和监督承担法律责任。但前述四个国家、地区对受托人委托第三人处理信托事务的自由度要求有较大差异。,资料来源：外贸信托风险法规部FOTIC法律通讯2014年4月刊-海外信托规则,2、海外信托运行规则,一、解读海外信托,信托登记,基本法理,传统上英美法系不要求当事人就信托进行专门的信托登记，信托公示通过将信托财产的所有权从委托人名下转移至受托人名下来实现，也更好地保护了委托人的隐私权。但有些英美法系国家存在信托登记制度，以防受托人将信托财产转让给善意买受人或者抵押信托利益，进而伤害受益人应享有的信托利益。,资料来源：外贸信托风险法规部FOTIC法律通讯2014年4月刊-海外信托规则,2、海外信托运行规则,一、解读海外信托,信托登记,实际法律规定,美国,日本,中国台湾,以日本为代表的部分大陆法系国家、地区要求信托登记。日本1922年颁布信托法（2006年修订）、信托业法（2004年修订），是最早引进信托制度的大陆法系国家之一。日本信托财产公示法规比较健全，不同信托财产的公示方法及操作细则明晰。,台湾于1996年、2000年分别制定信托法、信托业法（2004年修订）之后，2001年9月配套增修信托登记相关规定。同为大陆法系的台湾，其信托公示方法、登记及注册效力类似日本。如台湾信托法第四条规定“以应登记或注册之财产权为信托者，非经信托登记，不得对抗第三人”。,美国在联邦法层面上对信托登记没有强制性要求，每个州对信托管理有不同要求，部分州要求登记有关不动产、股票的信托（股权信托无需登记），负责登记的部门多半是当地法院，登记内容包括信托的名称和信托的存在等，明确以受托人身份持有信托财产。,资料来源：外贸信托风险法规部FOTIC法律通讯2014年4月刊-海外信托规则,3、海外信托构架功能,一、解读海外信托,家族信托,保护财产：企业风险，离婚，继承人。税务筹划：移民，遗产验证程序。传承计划：多代继承，顽劣后代，强迫继承法律，无法找合适继承人。,维护后代：残障小孩，未婚子女，离婚，教育。保存财富：投资增值，家族办公室。慈善捐献：造福人群，保留有价文物。,构架,功能,资料来源：http:/www.cil-,一、解读海外信托,3、海外信托构架功能,家族办公室,构架,有系统组织家族办公室管理家族内的几代成员如何适当地进入家族企业，和谐共处，携手发挥家族理念文化，或造福人群。第一代：兄弟姐妹。第二代：表兄弟姐妹。家族财富的设计，回报与风险规划，维护管理。家族企业集团的领导，扩大维护，吸引人才。,功能,资料来源：http:/www.cil-,一、解读海外信托,3、海外信托构架功能,慈善信托基金,构架,委託受托人成立慈善基金捐给慈善团体。捐献可按慈善家预立的条件和时限而付。可由受托人及家族继承人成立委员会选择受益团体。可把基金本金或投资利润分给受益慈善团体。慈善基金可永久存在。,功能,资料来源：http:/www.cil-,目录,一、解读海外信托二、境内家族信托实践三、案例讲解四、Q&A,二、境内家族信托实践,1、信托行业与外贸信托2、信托功能3、信托构架4、信托要素5、信托方案6、其他财产类型构架,二、境内家族信托实践,1、信托行业与外贸信托,行业属性非银行金融机构。管理运用领域涉及实体经济、货币、资本市场三大市场。资产管理方式运用方式涉及债权、股权、受益权、证券化等形式。经营宗旨实现财产受益权转移和功能变更。行业发展2006年至2012年，几乎是国际金融危机爆发的同一时期，中国信托业实现高达13倍的增长。过去10年，信托业管理的资产规模年均增加80%左右，到2014年3月底已近人民币11.7万亿元。,2012年全国资管市场结构（万亿元）,2012年全国信托规模结构（万亿元）,全国信托规模增长情况（万亿元）,1994.12.31,2002.9,并入中化集团,重新登记,中国对外经济贸易信托有限公司简称“外贸信托”，1987年9月30日在北京成立。外贸信托为中国中化集团公司旗下从事信托业务的公司。,少数几家受中国银行业监督管理委员会直接监管的中央级信托公司之一。20多年来，公司已经发展成为具有良好品牌知名度、综合实力位居行业前列的信托公司。,公司品牌,注册资本：22亿元，自营资产：55.31亿元，营业收入：20.31亿元，净利润：12.94亿元。,2013.12.31,1987.9.30,成立,二、境内家族信托实践,1、信托行业与外贸信托,二、境内家族信托实践,资产管理能力,受托管理信托资产规模稳定增长自主管理集合信托规模能力持续提升,股东回报,连续为股东创造投资收益,公司盈利水平,公司盈利屡创新高2013年利润总额16.94亿元,财务指标（亿元）,净资产收益率,1、信托行业与外贸信托,23,中国四大国家石油公司之一中国最大的化肥、种子产供销一体化企业中国领先的化工产品综合服务商中国最早进入财富全球500强企业之一，2013年位列107位远东租赁、方兴地产等金融、房地产板块,成立于2008年6月中国中化集团公司投资设立的非银行金融机构注册资本金30亿元人民币,中化集团财务有限公司,股权结构,二、境内家族信托实践,1、信托行业与外贸信托,二、境内家族信托实践,境内首单私人银行家族信托产品的合作信托公司。银监会第一家备案的开展家族信托业务的信托公司。外贸信托家族信托产品在2013年证券时报“第七届中国优秀信托公司评选活动”中荣获“年度最具创新信托计划”奖。,1、信托行业与外贸信托,外贸信托家族信托业务,二、境内家族信托实践,除提供资金类家族信托产品服务外，我们还可以提供慈善信托、人寿保险金信托，研究家族企业管理办公室等服务。,通过委托人投保，委托信托公司进行保险金计划管理，防止挥霍和不当利益人侵占。,通过慈善信托设立，满足委托人社会公益捐赠安排。,通过信托安排实现风险隔离，通过组建专业化团队进行企业经营管理，保证企业基业长期永存。解决二代不愿或不能接班问题。,增值服务,1、信托行业与外贸信托,财富保值增值,风险隔离,财产管理,财产保密与控制,通过信托财产投资管理，由信托公司、银行进行资产保值管理。,客户将财产通过信托方式从自己的财产中独立出来，实现隔离效应。,信托资产在其存续期内，受托机构根据委托人的意愿进行信托利益支付分配。,为保证风险隔离，信托财产采取私密性管理方式，以防止不当利益人侵占。,财富传承,通过财富传承信托设立，将财富交给指定的受益人。,根本目标,二、境内家族信托实践,2、信托功能,家族信托：亦称个人信托，与投资理财信托不同，主要是依据信托法律赋予的财产独立和风险隔离功效，由委托人设立信托将财产进行隔离设置，达到相应的目的。家族信托设立的目的：达到破产隔离，免于司法查封，债务追索，财产所有权隐秘安排，节制受益人挥霍，防止不当利益人侵占，财产有效传承于指定的受益人等目的。家族信托如何设立：委托人（客户）根据信托法律，基于对受托人（信托公司）的信任，将财产设立为信托，交给受托人，由受托人以自己的名义对信托财产进行管理、处分，信托公司按照合同事前的约定将信托财产交付给受益人。,二、境内家族信托实践,3、信托构架,（1）基本含义,信托法第十二条：委托人设立信托损害其债权人利益的，债权人有权申请人民法院撤销信托，但人民法院撤销信托后，不影响善意受益人已经取得的信托利益；自债权人知道或者应当知道撤销原因之日起一年内不行使的，撤销申请权归于消灭，债权人不得再向信托财产主张行使债权。信托法第十五条：信托财产与委托人未设立信托的其他财产相区别。设立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，委托人是唯一受益人的，信托终止，信托财产作为其遗产或者清算财产；委托人不是唯一受益人的，信托存续，信托财产不作为其遗产或者清算财产；但作为共同受益人的委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，其信托受益权作为其遗产或者清算财产。,二、境内家族信托实践,3、信托构架,（2）法律基础,信托法第十七条：除因下列情形之一外，对信托财产不得强制执行：（一）设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿的权利，并依法行使该权利的；（二）受托人处理信托事务所产生债务，债权人要求清偿该债务的；（三）信托财产本身应担负的税款；（四）法律规定的其他情形。对于违反前款规定而强制执行信托财产，委托人、受托人或者受益人有权向人民法院提出异议信托法第五十二条：信托不因委托人或者受托人的死亡、丧失民事行为能力、依法解散、被依法撤销或者被宣告破产而终止，也不因受托人的辞任而终止。但本法或者信托文件另有规定的除外。,二、境内家族信托实践,3、信托构架,（2）法律基础,信托关系作为家族信托主要法律关系，统领全部财富传承和投资管理活动，其目的是按照委托人意愿，完成财富传承和存续期的信托财产保值管理。受托人在委托人在世和不在世期间，替委托人保护受益人利益和信托财产。监察人接受委托人的委托，在信托关系下监督受托人。投资管理机构、资金保管机构等中介机构接受受托人的委托，对期间的具体信托财产管理和经营活动提供分工服务。,委托人,受益人,交付、转移信托财产,受托人,管理、支付信托财产,监察人,委托监督,监督,信托关系,财务顾问,投资管理机构,律师事务所,会计事务所,其他专业机构,委托,委托代理法律关系,二、境内家族信托实践,3、信托构架,（3）法律结构,二、境内家族信托实践,监督,客户维护,3、信托构架,（4）交易结构,由受托人根据合同约定向受益人支付信托利益。由受托人、财务顾问根据合同约定进行投资管理。,二、境内家族信托实践,3、信托构架,（5）产品结构,（6）与海外信托的比较优势,海外信托：主要是设计信托构架前期工作，具体实施要由客户自己完成，同时不提供资产保值增值管理功能境内家族信托：除完成信托方案前期设计外，将负责信托存续期内的全程管理，同时通过资产管理功能为信托财产提供支付保障管理服务。,海外信托,境内信托,信托公司,客户,家族财产,第三方资产管理机构,信托公司,家族信托设计方案,家族信托方案实施,全程很支付保障管理实施,财产投资管理,二、境内家族信托实践,3、信托构架,（6）与海外信托的比较优势,我司在本项目实施前，与香港汇丰、渣打、巴克莱、瑞银、瑞信银行信托部门、香港保得利信誉通（PortcullisTrustNetGroup）、香港达盟（TMF）、英国RichmondFiduciaryGroup、新西兰GR+A等机构进行了实际接触和探讨，并较为深入的研究了台湾遗嘱信托政策，以及内地客户在香港海外信托的几个案例。我们的方案设计与海外信托区别如下：境内家族信托是包括日常信托利益支付在内的一站全程式责任服务，以财富传承和财产保值为主；海外家族信托是分段外包式服务，财产投资以外包为主。,境内家族信托,境外家族信托,信托公司,信托管理职能,投资管理职能,客户管理职能,财务顾问,信托公司,信托公司,第三方投资机构,客户,信托公司,投资机构,客户,生前,身后,信托方案设计,投资管理,生前,身后,二、境内家族信托实践,3、信托构架,二、境内家族信托实践,（1）目标客户群体,客户多为企业所有者和经营者。年龄涵盖各阶段。现金资产和金融产品投资较多，希望将经营投资于财富传承资产分开。包括子女在内的受益人年幼，或不具备自主财富管理能力。包括子女在内的受益人有挥霍经历或倾向。客户对包括子女在内的受益人未来财富传承后的合理运用、计划支配。存在客户不希望的非利益人对财富侵占可能。客户婚姻经历涉及面较广，通过遗产分配存在纠纷可能性较大。客户希望自己经营企业或投资与财富传承分开，实现风险隔离。包括债务追索、遗产、破产清算、司法强制执行等风险。女性客户的需求要高于男性客户。,4、信托要素,（2）信托当事人,委托人,是否中国籍？信托法对委托人是否中国籍没有限制，即外国人也可以以在中国境内的资产设立信托。但是，委托人国籍关系到信托财产的过户方式和不同国家的税收政策。是否有移民计划？例如美国和加拿大都是对其居民的全球收入征税的国家。需要客人在移民前做好相关的规划，以防止其全球的收入需要按照当地的税收标准纳税。若为美国国籍或即将移民美国，建议不做境内家族信托。,婚姻状况？如果信托财产是夫妻共同财产，对于财产的处分权应当得到全体共有人的同意，否则处分行为将归于无效。职业及所处行业的特点？信托财产应是委托人合法拥有的财产。委托人的职业可能影响到信托财产的合法性（是否负债？是否违法所得？）。委托人的年纪和健康状况？家族信托存续十几年、几十年，可能跨越委托人生前、生后，委托人的精神健康状况关系到信托交易结构中相关各方的权利义务安排。,二、境内家族信托实践,4、信托要素,“人”：自然人，通常为子女、亲属，或指定的人。“非人”：法人或其他组织，例如公益信托。不特定的人：公益信托，以符合一定条件为基础，但在信托设立时并未指定。特定的人：委托人指定的一个或若干个自然人。特定成年人。特定未成年人：未成年受益人不具备完全民事行为能力，需要监护人代为行使相关权利。“代代传”：委托人指定的受益人为自己的子女，委托人即为法定监护人。“隔代传”：受益人为委托人孙子女或非直系亲属，委托人本身不是法定监护人。,受益人,受托人,外贸信托：信托财产管理、信托财产投资、聘请相关机构。,二、境内家族信托实践,（2）信托当事人,4、信托要素,（3）非信托当事人,监察人,监察人的角色：信托法第六十四条规定：“公益信托应当设置信托监察人。信托监察人由信托文件规定。”监察人不是信托当事人，也不是非公益信托的必要要件。特定情况下，如委托人身故而受益人未成年，则由委托人指定其个人具有信任关系的人担任监察人，并在受益人成年以前代为行使信托受益人的重大决策表决权，不违背法律法规的规定，有利于保护受益人利益。同时作为委托人身故后信托的“督察人”，有利于受托人进行决策、维持公平公正。与监察人相关的风险存在监察人不守诚信义务，损害受益人利益的风险。,监护人,监护人：民法通则规定了无民事行为能力人或者限制民事行为能力人的监护人。与监察人的区别：监察人纯属委托人指定，在合同中约定，与受益人未必有亲属关系；多数情况下，监护人为法定，不能由信托合同变更，一般为未成年受益人的父母。与监护人相关的风险如委托人为自己子女设立信托，委托人本身即为监护人，不会发生争议。如委托人为孙子女设立信托，其监护人（受益人的父母）是委托人的第一顺位财产继承人，监护身份和继承人身份可能发生利益冲突，继承人可能申请撤销信托或信托无效。,二、境内家族信托实践,4、信托要素,财务顾问机构,信托财产投资推介、决策。委托人、受益人客户维护管理。由银行承担（根据银行的具体角色实际情况确定，或通过总体合作协议确定）。,投资管理机构,信托财产投资政策、范围、资产配置制定和投资实施。聘请财务顾问。由外贸信托承担。,资金保管机构,信托资金保管。由银行承担。,二、境内家族信托实践,（3）非信托当事人,4、信托要素,（4）信托财产来源合法声明,根据物权法的相关规定，动产物权的设立和转让以交付为生效要件。在委托人声明并保证对拟设立信托的资金拥有合法所有权的前提下，委托人将现金交付受托人设立信托的行为一般来说可以推定有效。,委托人在签署本合同时具有完全民事行为能力，本合同内容系委托人的真实意思表示，且内容不违反法律规定，签署程序合法；委托人声明并承诺信托财产系本人合法个人拥有，无与他人共有；委托人声明并承诺信托财产真实、准确，并且信托财产未附加任何对其他第三人的未偿债务，也未设立各种形式的质押和保证；委托人声明并承诺信托财产不包括在委托人已设立遗嘱（如有）的遗产中，不与委托人设立遗嘱（如有）分割的其他财产相冲突。委托人声明其财产第一顺位继承人无权依据继承权对信托存续期间的全部信托财产提出权利主张，无提出信托无效或撤销信托的权利。,委托人声明（样本）,二、境内家族信托实践,4、信托要素,（5）信托事务管理要素,二、境内家族信托实践,4、信托要素,（6）投资管理要素,二、境内家族信托实践,4、信托要素,（1）客户标准,客户在银行金融资产5,000万元人民币以上，信托财产设立在3,000万元以上。,（2）服务内容,信托财产设立、交付和成立客户与信托公司签署信托合同，向信托公司交付信托财产，明确受益人、信托财产管理方式和投资方式。信托财产支付管理根据客户在信托合同中的约定方式，由信托公司向受益人支付信托利益，包括生活费、医疗费、教育费、养老费、创业投资基金等。信托财产投资管理根据客户与信托公司签署的投资管理合同，确定闲置期间的投资产品范围、投资政策、业绩考核等。信托管理信息披露和过程监督信托公司按季度向客户和受益人提供管理报告；设立监察人（如有）对信托公司监督；由会计师每年度对信托产品管理进行审计监督。信托清算终止根据信托合同约定，完成信托终止清算，剩余信托利益一次性支付于受益人。,二、境内家族信托实践,5、信托方案,（3）现金类资产管理方案,委托人,受益人,交付、转移信托财产,受托人,管理、支付信托财产,监察人,委托监督,监督,信托关系,根据家族信托法律关系，受托人除履行信托财产利益支付的信托事务职责外，还履行闲置现金类信托财产投资管理资产配置、分析、决策和投资实施职责。对于受托机构专业之外的投资管理，通过聘用原委托人进行咨询或管理。,资产配置、投资决策,投资管理机构,财务顾问机构,现金类投资固定收益投资有价证券投资房地产投资私募股权（PE）投资期货产品投资信息披露,产品投资选择建议产品投资实施建议信息披露,现金类财产,权益类投资将设相应比例,二、境内家族信托实践,5、信托方案,需关注的重要问题,A、认真、如实的填写客户信息和需求表客户提供委托人、受益人、监察人（如有）的详细资料非常重要，对于产品个性化设计有直接的帮助。包括但不限于财产界定、方案设计、传承计划安排，投资要求等。B、详细确定信托利益支付计划客户在合同中明确财产传承给受益人的支付计划，支付时点，支付频率，支付金额，支付限制等。C、依据合同自动驾驶原则由于信托存续将达几十年，可能跨委托人生前生后两个阶段，故我们的产品原则是信托合同制定尽量详细，作为后续执行的法定依据，重大条款不能变化，以保证委托人如果不在世后，产品运行按照信托合同自动驾驶，从而实现委托人期初设立信托的意愿，保障受益人的利益，防止不当利益人侵占。,二、境内家族信托实践,5、信托方案,D、受益人变更假设由于我们的服务是自动驾驶方式，故在合同中会假设，如果受益人发生变故，委托人设定的信托财产传承应该做好预先的顺序安排。以免期初设想不周，届时会引起不必要的纠纷。该条款的目的是根据合同指定，最终会将信托财产传承分配完毕。E、信托财产投资由于家族信托的根本目的是财产财富，与投资获利的理财产品不同，故希望委托人对家族信托的投资管理业绩需求不要有太高的预期，投资政策应该以保守风格为主，投资范围以现金类和固定收益类投资为主。如果需要安排一定的高风险投资，需要有投资比例限制，如我们一般限定在20%以内，最多不高于40%（极个别客户需求）。,二、境内家族信托实践,需关注的重要问题,5、信托方案,可撤销信托与不可撤销信托比较,可撤销信托,优势委托人、受益人执行灵活。劣势受益人对信托财产享有权不稳定，且容易形成挥霍。容易受到其他人士对信托财产的权利主张。,不可撤销信托,优势能够稳固执行委托人的信托意愿，防止受益人挥霍信托财产。确保信托财产不受到非受益人的侵占。避免未来遗产税故意避税。劣势信托一旦设立，合同主要条款不能更改。,根据委托人的意愿实际情况，我们建议采取不可撤销信托方式。,5、信托方案,二、境内家族信托实践,（1）背景,6、其他财产类型构架,二、境内家族信托实践,根据客观情况，客户将上市公司股权、非上市公司股权、房产通过信托设立，传承给指定的受益人，应该以非交易性方式，过户至信托名下，由信托公司代为信托股权履行管理职责，再依据信托合同约定，以非交易性过户登记方式，将股权、房产转移过户至信托受益人。由于目前境内信托财产尚无信托财产登记制度，故客户将上述各类型财产设立家族信托，无法完成非交易性过户登记。为此，建议拟采取上市公司大宗交易方式，通过交易性过户完成上市公司股权转移至信托名下，期间由信托公司代为持有、管理和处分，再通过大宗交易方式完成向受益人的股权转移。非上市公司股权，在地方税务和工商局，通过非交易性过户登记方式完成信托财产股权交付、持有和分配。房产在地方税务和房产局，通过非交易性过户登记方式完成信托财产股权交付、持有和分配。,（2）上市公司股权,6、其他财产类型构架,二、境内家族信托实践,（3）非上市公司股权,6、其他财产类型构架,二、境内家族信托实践,（4）房产,6、其他财产类型构架,二、境内家族信托实践,（5）人寿保险金,6、其他财产类型构架,二、境内家族信托实践,委托人,受托人,监察人,学生受益人,*市第一高级中学,1、设立信托，交付资金,托管行,4.1、按信托合同和合作协议约定支付,4、提供受益人名单,过程监督,会计师,审计,银行,3、投资管理,2、开户交付信托资金,信托资金划付至受托人项下的信托专户。信托财产投资由受托人委托投资管理机构进行，支付投资业绩报酬提成。根据信托合同支付信托利益、信托管理费费用。,财务顾问,4.2、按信托合同约定支付信托受托报酬,4.3、按信托合同约定支付托管费、财务顾问费,投资管理人,4.4支付投资业绩报酬提成,（6）类公益信托,6、其他财产类型构架,二、境内家族信托实践,目录,一、解读海外信托二、境内家族信托实践三、案例讲解四、Q&A,三、案例讲解,（1）委托人年迈、受益人幼小、二代挥霍型,客户需求与特点：（1）委托人年迈；（2）两次婚姻；（3）境内外都做了家族信托；（4）持有大量现金类、古董、黄金资产；（5）二代有挥霍经历；（6）三代年幼；（7）隔代传承；（8）指定未来受益人；（9）监察人、设定后备监察人；（10）设立受益人会议；（11）公益事业捐赠。客户基本需求：财产风险隔离、财富传承、关注第三代成长、避免第二代的挥霍及侵吞财产；投资风险厌恶型我们的建议：1、客户作为委托人设立家族信托，指定第三代为受益人（包括未来可能出生的第三代）；设定监察人负责信托利益的转付职责，避开二代直接占有信托财产。2、受托人根据客户需求及对第三代成长费用测算的结果制定信托利益支付计划。3、除委托人外，均无权修改信托支付