第十一章 跨国公司与国际贸易

教学目的与要求:通过本章的学习，使学生了解跨国公司的基本特征、形成和发展的原因，认识跨国公司与外国直接投资之间的关系以及跨国公司的经营战略，掌握跨国公司对国际贸易的影响和有关跨国公司的理论。教学方法：课堂讲授、案例教学教学重点：跨国公司的经营战略，跨国公司对国际贸易的影响。教学难点：跨国公司理论。,第十一章跨国公司与国际贸易,一、国际资本流动的分类（一）按投资时间长短（二）按投资资本来源（三）按投资资本特性1、外国间接投资2、外国直接投资开办、收买、合资、利再二、外国直接投资的发展（一）在不稳定中增长（二）发达国家是主导（三）从制造转向服务,第一节国际直接投资与跨国公司发展,国际直接投资（InternationaldirectInvestment）也称为对外直接投资（ForeigndirectInvestment，FDI）、跨国直接投资(TransnationalDirectInvestment,TDI)、海外直接投资（OverseasdirectInvestment,ODI)。国际直接投资是指投资者以控制企业部分产权、直接参与经营管理为特征，以获取利润为主要目的的资本对外输出。国际直接投资可分为创办新企业和控制外国企业股权两种形式。创办新企业指投资者直接到国外进行投资，建立新厂矿或子公司和分支机构，以及收购外国现有企业或公司等，从事生产与经营活动。而控制外国股权是指购买外国企业股票并达到一定比例，从而拥有对该外国企业进行控制的股权。最新的国际直接投资的形式是以利润进行再投资，其就是指投资者把通过直接投资所获得的利润的一部分或全部用于对原企业的追加投资。这种形式的直接投资，随着国际投资的深入，越来越成为直接投资的重要形式。,国际直接投资特点国际直接投资与其他投资相比，具有实体性、控制性、渗透性和跨国性的重要特点。具体表现在：(1)国际直接是长期资本流动的一种主要形式，它不同于短期资本流动，它要求投资主体必须在国外拥有企业实体，直接从事各类经营活动。(2)国际直接投资表现为资本的国际转移和拥有经营权的资本国际流动两种形态，即有货币投资形式又有实物投资形式。(3)国际直接投资是取得对企业经营的控制权，不同于间接投资，他通过参与、控制企业经营权获得利益。当代的国际直接投资又有以下几个特点：规模日益扩大、由单向流动变为对向流动、发展中国家国际直接投资日趋活跃、区域内相互投资日趋扩大、国际直接投资部门结构的重大变化、跨国并购成为一种重要的投资形式等等。,一、外国直接投资的动因与决定因素（一）外国直接投资的动因1、进取原因2、防御原因（二）外国直接投资的决定因素1、国家资源状况（人、财、物）2、外国投资参与程度3、国家投资环境4、法规设置状况二、外国直接投资产生的贸易效应（一）避开东道国贸易壁垒（二）替代直接对外贸易（三）为外贸发展奠定基础（四）增强贸易竞争能力（五）减少贸易中间环节（六）影响本国贸易条件（七）影响本国国际收支（八）推动货服贸易自由化,第二节外国直接投资的动因与贸易效应,还记得吗？非洲商机！,基础、直接、间接,一、跨国公司的形成与发展,跨国公司的基本界定与特征跨国公司的含义跨国公司的基本特征跨国公司的形成与发展跨国公司的起源跨国公司的发展二战后跨国公司迅速发展的原因,跨国公司的基本特征,规模庞大,实力雄厚,从事国际化经营重视研究与开发，随着研究与开发的国际化进程加速，跨国公司已经成为全球知识与技术创新、技术扩散的主导力量。实行全球战略公司内部实现“一体化”生产专业化与产品多样化并行股权关系复杂，非股权方式获得发展,（二）跨国公司的形成与发展,跨国公司的起源早期的跨国公司起源于19世纪60、70年代，当时在发达的资本主义国家，一些大型企业通过对外直接投资，开始在海外设立分支机构和子公司。最具代表性的是3家制造业企业：1865年德国拜耳化学公司；1866年，瑞典制造甘油、炸药的阿弗列.诺贝尔公司；1867年，美国胜家缝纫机公司。,第四节跨国公司理论,垄断优势理论内部化理论邓宁国际生产折衷理论,一、垄断优势论（MonopolisticAdvantage）（一）该理论由海默和金德尔伯格提出，他们认为，企业对外直接投资必须满足两个条件1、拥有垄断优势，以抵消与当地企业竞争中的不利因素；2、存在不完全市场，使企业拥有和保持这些优势。（二）跨国公司之所以到国外去投资，是因为具有垄断优势1、产品市场上的垄断优势；丰田、星巴克2、生产要素方面的垄断优势；可口可乐、微软3、规模经济上的优势；奔驰、16K计算机随机存贮器4、因政府对进口或产量限制而产生的优势。埃克森,解释了企业进行对外直接投资或跨国经营的原因或资格问题，但是。,垄断优势论的内容1960年，海默完成了其博士论文国内企业的国际经营：对外直接投资研究。这篇论文被认为是现代西方跨国公司理论的开山之作。论文中，海默用事实论证了对外直接投资和证券投资的不同，并证明了美国跨国公司对外直接投资并不一定如传统理论中所认为的是为了追求利益的最大化，而是还有其它原因。他认为，跨国公司从事对外直接投资的原因有二：一是排除竞争；二是利用优势。,排除竞争:市场是不完全竞争的(imperfectcompetition)，对外直接投资是市场不完全竞争的结果。在不完全竞争市场上，面对同一市场的各国企业之间存在着的竞争，只有形成垄断才能排除竞争，即实行集中经营，使其它企业难以进入市场。这样，既可获得垄断利润，又可减少由于竞争而造成的损失。跨国企业所具有的垄断优势包括：1技术优势2规模经济3资金优势和货币优势4组织和管理优势,垄断优势论只解释了企业进行海外直接投资的原因，但对企业为何不采取商品直接出口，或转让特许权的方式到海外扩展，没有作出解释。垄断优势论却无法解释近年来发展中国家对发达国家的“逆向投资”，以及发展中国家之间的“交叉投资”现象。,垄断优势论的不足,（TheTheoryofInternalization）该理论由巴克利、卡尔森、拉格曼提出。该理论认为，中间产品（指知识、信息、技术、商誉、零部件、原材料）市场是不完全的，这种不完全是由某些市场失效及中间产品的特殊性质所致。市场不完全使企业交易成本增加。故在国外建立内部市场的过程也就是对外直接投资的过程，决定企业内部化的因素就成为企业对外直接投资的因素。总之，避免外部市场不完全性及市场内部化的条件是企业对外直接投资的决定因素。,二、内部化理论,E,I,Q,C,解释仍不够全面，特别是到什么地方投资交待不清。,为什么不选择向国外企业发放许可证？,无形资产某种程度上都具有“公共物品”的性质。从社会的观点看来，有效地配置这种资源的条件是根据其边际成本定价，那么这种无形资产的价格就该为零或接近于零。这样便会出现两种情况：要么这种无形资产没有人愿意提供，要么订价不合乎效率原则。无形资产的订价受信息不对称现象的困绕。这种无形资产的交易或者难以成交、或者要付出较高的交易成本。在交易成本过高的情况下，无形资产的持有人便倾向于自己使用这种资产来实现其价值。不确定性（uncertainty）的存在也使上述的不对称现象难以克服。,以上分析表明，市场不完全性导致许多交易无法通过外部市场达成，或即使达成也要承担较高的交易成本。由于交易成本的存在，企业作为一种组织便具备了一定意义上替代市场的功能。凡是企业内部组织交易的成本低于市场的交易成本时，企业便获得了扩张的动力，这种扩张过程跨越国界便产生跨国企业。而企业创造其内部“市场”的过程，便是所谓的内部化过程。,三、邓宁国际生产折衷理论,英国里丁大学（Dunning）,国际生产折衷理论又称国际生产综合理论，是由英国经济学家邓宁(JohnDunning)于1977年首先提出的。邓宁认为垄断优势论，内部化理论以及韦伯的工业区位理论都只是对国际直接投资进行了片面的解释。他主张把对外投资的目的、条件以及对外投资能力和投资区位的分析结合起来，为此他提出了国际生产折衷理论。,邓宁认为，一国企业从事对外直接投资活动必须具备三个优势:（1）对某种资源的所有权优势。所有权优势包括：技术优势；企业规模优势；组织管理优势；资金和货币优势。（2）内部化优势。（3）区位优势。对外投资的充分条件,四、产品生命周期理论,产品生命周期理论,雷蒙德弗农(RaymondVernon)：美国经济学家，二战以后国际经济关系研究方面最多产的经济学家之一,在产品周期中的国际贸易中提出了产品生命周期理论。,1931-,产品生命周期理论可用来解释美国的许多制造公司何以从出口转向对外直接投资，还可解释对外直接投资为何集中于少数几个发达国家的跨国公司的现象。产品生命周期理论是基于60年代的国际投资状况而提出的，较好地解释了拥有所有权优势的公司或国家对外的正向投资，而无法解释近年来越来越多的绕过发达国家贸易壁垒和国际经济集团化的防御性的逆向投资和交叉投资现象。,DepartmentofMacromolecularScience-FudanUniversity,跨国公司内部贸易的发展,从企业跨国经营的发展历程来看，其内部贸易大体要经历简单内部贸易、纵向内部贸易、横向内部贸易、混合内部贸易、战略联盟内部贸易五个阶段。,DepartmentofMacromolecularScience-FudanUniversity,跨国公司内部贸易的发展,第一阶段，简单内部贸易阶段。企业进行跨国化经营之初，一般其海外投资的规模和范围有限，海外分支机构的数量很少，除母公司向海外子公司提供进行开采、生产等所必需的投入品外，子公司还向母公司提供各种产出品，如石油、矿产品、农副产品等。这两种情况是初始的、最为简单的内部贸易。,DepartmentofMacromolecularScience-FudanUniversity,跨国公司内部贸易的发展,第二阶段，纵向内部贸易阶段。也就是说，在跨国公司内部，一企业的产出构成另一企业的投入。这种纵向内部贸易是跨国公司实施垂直一体化的主要内容。,DepartmentofMacromolecularScience-FudanUniversity,跨国公司内部贸易的发展,第三阶段，横向内部贸易阶段。在跨国公司总部统一领导下，各个海外分支机构生产不同的产品。由以上各种水平分工而产生的各子公司之间的产品交叉销售是一种横向内部贸易，这种横向内部贸易是跨国公司实施水平一体化的主要内容和支持性因素。,DepartmentofMacromolecularScience-FudanUniversity,跨国公司内部贸易的发展,第四阶段，混合内部贸易阶段。实际上，当跨国公司发展到相当的规模和水平时，以上三种内部贸易模式将同时存在。混合内部贸易是跨国公司实施全球一体化经营和全球战略的粘合剂，它使跨国公司内部贸易发展到了极点。,DepartmentofMacromolecularScience-FudanUniversity,跨国公司内部贸易的发展,第五阶段，战略联盟内部贸易阶段。国际战略联盟的产生，使一般的跨国公司内部贸易发生了变异。，这种变异的程度依战略联盟内各跨国公司的联合形式及关系程度而定。,DepartmentofMacromolecularScience-FudanUniversity,内部贸易对国际贸易的影响,跨国公司内部贸易使传统的贸易利益关系变得模糊：改变了各国贸易失衡的含义和影响掩盖了真实的贸易关系东道国制定贸易政策的“两难”,DepartmentofMacromolecularScience-FudanUniversity,内部贸易动因,降低交易成本提高交易效率内部贸易可以消除因所有权独立所造成的利益对立，避免了交易过程中因所有权交换引起的磨擦信息在跨国公司管理层组织内部的传递具有权威性，消除了信息传递过程中的不确定性。跨国公司有较强的进行连续应变的决策能力，从而可以减少国市场交易波动或中断造成的损失。跨国公司在内部贸易中对拥有的核心技术有良好的应用和保护能力。,DepartmentofMacromolecularScience-FudanUniversity,消除外部市场不确定性防止技术优势丧失谋求转移价格获取更多利益减少所有税负担减少关税负担对知识型产品实行差别定价其他目的,DepartmentofMacromolecularScience-FudanUniversity,增强公司在国际市场上的垄断地位获得融资优势,第四节跨国公司对国际贸易的影响,促进国际贸易总量增长,1950-2000年，世界贸易实际年增长率为6%左右，而同期世界实际GDP年均增长率为3.8%左右。,跨国公司对国际贸易商品结构的影响,20世纪80年代前，跨国公司对外直接投资主要集中在制造业部门，尤其在资本、技术密集型产业，这就直接影响着国际贸易商品结构的变化。这种变化的集中反映是制成品贸易所占比重上升，初级产品所占比重下降。2000年，世界货物贸易中，工业制成品贸易的比重提高到74.8%，其中，资本、技术密集型产品、高附加价值产品在工业制成品中的比例迅速增加，机械设备出口已经占发达国家出口的1/3以上，此外，跨国公司内部国际专业化与协作生产的发展使得制成品贸易中中间产品贸易比重不断上升。,随着经济的发展，服务行业吸收的外国直接投资所占的比重越来越大，以美国为例，美国跨国公司的对外直接投资中，服务业的投资比重由70代末期的32.2升至80代初的52.7，1993年更是达到78.3。年，全球服务行业吸收的外国直接投资存量达到全球外国直接投资总存量的，年提高到，其结果是国际服务贸易的迅速发展，其增长速度已经超过货物贸易的增长速度，目前，在世界贸易中的比重已经提高到20%左右。,现有研究表明，跨国公司对外直接投资的部门结构及变化是与国际贸易结构及变化的方向和程度是一致的。,跨国公司对国际贸易地区分布的影响,在贸易流与FDI流之间存在着相关性，世界贸易主要发生在发达国家之间，而FDI也主要集中在发达国家，并且都是双向的。,目前，跨国公司海外直接投资的34、海外子公司的23集中于发达国家和地区。跨国公司通过内部贸易和外部贸易(与其他外部公司进行的贸易)促进了发达国家之间的贸易，带动了这些国家对外贸易的发展。80年代以来，发达国家之间的贸易额一直占国际贸易总额的70以上。,发展中国家和地区仅吸收了跨国公司海外直接投资总额的14，海外子公司数的13。跨国公司在发展中国家生产的产品大多为劳动密集型产品和初级产品，在国际贸易中的份额与其吸收海外直接投资的比重相当。,跨国公司控制着国际技术贸易的发展,根据联合国有关资料统计，国际技术贸易额1965年仅有30亿美元，1975年达到110亿美元，1985年500亿美元，1989年达1100亿美元，1993年达1500亿美元，1995年达2500亿美元，20世纪末达近万亿美元。,国际技术贸易的快速增长在很大程度上得益于跨国公司技术创新和技术转让活动。关于跨国公司在技术创新、技术转移和扩散中的重要性，我们在前面已经有所论及，跨国公司受利益驱动，要不断地进行创新、不断地在公司内部进行技术转移或转让，为了回收一部分研究与开发费用，跨国公司也向局外企业转让一部分专利保护即将到期，或生命周期即将结束的技术。,1999年，美国来自于海外分支机构的特许权使用费356.38亿美元，其中制造业占65.43%。2002年日本的相应数字为68.84亿美元，德国17.54亿美元，制造业的数字分别为97.81%、81.13%。1我们以技术贸易最大的顺差国美国为例，在技术贸易的专利和专有技术使用费总收入中，跨国公司占80以上。1WorldinvestmentReport2004。,跨国公司对发达国家对外贸易的影响,促进了发达国家贸易总量的增长，稳固了发达国家在世界贸易中的主导地位。发达国家的对外贸易很大程度上是跨国公司的对外贸易，如日本，2000年，13.8%的企业是跨国公司，但却占有日本货物出口的95.1%和进口的85.4%。1997年，美国货物出口的97%，进口的80.7%是与跨国公司有关的贸易，也就是说，跨国公司与局外企业进行的贸易以及跨国公司内部贸易。因而跨国公司的发展、跨国公司进出口的扩张，促进了国际贸易总量的增长。,促进发达国家之间产业内部贸易迅速发展水平型的产业内部贸易使拥有相似要素秉赋的国家通过集中于很窄产品的生产获取规模经济的