《技术经济学吴添祖》PPT课件.ppt

第四章投资项目可行性研究,本章重点1.掌握项目建设程序和我国建设项目管理体制；2.掌握可行性研究的内容及报告编制技术；3.掌握项目市场分析、技术分析、经济效益评价以及资金筹措等内容的研究思路与分析方法。,技术经济学科,一、项目建设程序和管理,1.项目建设概念项目一般系指同一性质的投资，或同一部门内一系列有关或相同的投资，或不同部门内的一系列投资。2.投资项目分类第一类为基本投资项目，简称基建项目，如一个工厂、一条铁路、一个水电站等。第二类为设备更新和技术改造项目。,技术经济学科,3.项目的建设程序四大步骤：投资决策、设计、建设、验收。八大内容：提出项目建议书；进行可行性研究；经过可行性研究论证，根据最优方案编制初步设计；技术设计；施工图设计；准备并组织施工；生产准备；施工验收。,技术经济学科,4.项目管理基本内容（1）项目建设的程序或周期规律；（2）项目评价及决策的理论和方法；（3）项目管理的组织结构形式与项目管理；（4）项目实施中的指挥、协调、项目的招标投标管理、项目的合同管理；（5）项目投资控制、进度控制、质量控制等；（6）项目的竣工验收与后评价。,技术经济学科,二、可行性研究报告编制,1.可行性研究的内涵可行性研究是一种运用多种学科的知识，寻求使投资项目达到最好经济效益的综合研究办法。它的任务是以市场为前提，以技术为手段，以经济效益为最终目标，对拟建项目在投资前期全面、系统地论证其必要性、可能性、有效性和合理性，做出对项目可行或不可行的评价。,技术经济学科,2.可行性研究工作的四个阶段机会研究；初步可行性研究；详细可行性研究；评价和决策。,技术经济学科,（1）总论（2）市场分析（3）投资条件与项目选址（4）技术方案（5）环境保护与劳动安全（6）企业组织和劳动定员（7）项目实施进度安排（8）投资估算与资金筹措（9）财务分析（10）国民经济与社会效益分析（11）结论与建议,3.可行性研究的内容,技术经济学科,三、市场分析,市场调查产品用途现有生产能力产量及销售量替代产品产品价格国外市场市场需求预测消费对象消费条件产品更新周期特点市场成长速度及趋势可能出现的替代产品产品可能的新用途产品出口或进口替代分析,市场进入壁垒技术壁垒规模壁垒政策壁垒产品方案和项目规模产品方案（规格标准）项目拟建规模市场营销策略市场定位（领先或追随、目标市场）促销价格、推销方式与措施产品销售费用预测产品销售收入预测价格预测销售收入预测,技术经济学科,市场调查方法,普遍调查：对调查对象进行全样本调查。抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。抽样调查需要根据拟调查问题的性质和调查对象的具体情况进行抽样设计。主要抽样方法有：随机抽样、分层抽样和分群抽样等。专家调查：专家访谈、专家会议、Delphi法等。调查方式：书面问卷、电话访谈、当面访谈等。问卷设计要尽量避免偏差。档案研究：通过收集和查阅有关资料获取信息。可利用的资料包括宏观社会、经济统计资料、公众传播媒介信息、专业机构业务信息等。,技术经济学科,市场预测方法,定性预测通过分析历史资料和研究未来条件，凭借预测人员的经验和判断推理能力进行预测。可采用Delphi法、组织专家小组进行分析判断等。定量预测根据统计数据，运用数学分析技术，建立表现变量间数量关系的模型进行预测。常用的方法趋势外推法：移动平均法、指数平滑法、季节指数法、包络线趋势预测法等。因果分析法：回归分析法、相关分析法等。,技术经济学科,市场壁垒分析,技术壁垒：能否获得所需要的专门技术？规模壁垒：能否达到一定的经济规模？投资能力市场有效需求及可能取得的市场份额政策壁垒：政府对市场有哪些管制政策？投资许可生产许可能否打破既成的市场格局，取得一定的市场份额？先入企业的技术与品牌优势先入企业的排他性联盟用户对后进入者的认可,技术经济学科,市场结构与企业行为,市场结构类型极其特征,技术经济学科,垄断竞争市场的非价格竞争,在垄断竞争市场中，企业影响价格，控制价格的能力较弱，因而会采取非价格竞争手段品质竞争促销活动竞争垄断竞争条件造成产品差别和品质竞争，有利于满足消费者多样化的需要和激励企业创新。,技术经济学科,需求价格弹性在市场分析中的意义,对于富于弹性的商品，价格与总收入成反方向变化P上升则TR下降，P下降则TR上升对于缺乏弹性的商品，价格与总收入成同方向变化P下降则TR下降，P上升则TR上升,技术经济学科,四、投资条件与项目选择,自然条件基础设施条件原材料及辅助材料供应燃料动力供应人力资源条件社会、经济、人文条件政策环境,主要原材料、燃料动力费用估算土地费用其他应考虑的因素与政府的关系目标市场战略布局各备选方案比较,技术经济学科,五、技术方案,产品及工艺方案产品功能产品规格、标准生产方法技术参数和工艺流程主要工艺设备选择主要原材料、燃料动力消耗指标生产车间布置方案厂内外运输方案存贮方案,土建工程主要建、构筑物的建筑特征及结构设计特殊基础工程的设计建筑材料土建工程造价估算其他工程给排水工程动力及公用工程防灾设施生活福利设施,技术经济学科,技术方案选择,技术方案选择要考虑的制约条件需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化）资源制约（资金、人力资源、自然资源、其他要素）环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境）技术方案选择的原则经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）发展原则（发展的前景及适应发展的能力）兼容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性）相关效果原则（相关的经济、技术、环境、社会效果）技术方案选择的视角技术先进性技术适用性,技术经济学科,产品方案评价,产品功能的合理性，产品在技术上的先进性；产品在功能、技术、成本上的竞争优势；其他产品替代该产品的可能性；产品的市场生命周期及目前所处的阶段；有无可能形成产品链、产品群；是否符合国家有关技术和环境标准的要求。,技术经济学科,工艺方案评价,技术的先进性所采用工艺和设备的技术效能、效率、能耗水平等技术参数的先进程度技术生命周期及所采用技术在生命周期中所处的阶段技术的成熟程度实验室技术经过中试的技术已经工业化应用的技术技术转换成本技术发展趋势及所采用技术的发展前景与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷,技术经济学科,六、环境保护与劳动安全,环境现状项目主要污染源项目主要污染物拟采用的环境保护标准环境保护方案环境监测制度环境保护投资估算环境影响评价结论,生产过程中职业危害因素分析职业安全卫生主要设施劳动安全与职业卫生监督保障机构消防措施和设施方案,技术经济学科,七、企业组织与劳动定员,企业组织企业组织形式企业工作制度企业薪酬制度劳动定员和人员培训劳动定员项目年人工费用估算人员培训计划及费用估算,技术经济学科,八、项目实施进度安排,项目实施的各阶段资金筹措安排技术获得勘察设计与设备订货工程招标与施工准备工程施工生产准备试运转竣工验收项目实施进度安排,项目实施管理机构项目实施费用建设单位管理费生产筹备费生产职工培训费办公家具购置费勘察设计费其他应支出的费用,技术经济学科,项目实施进度计划方法,横道图例,技术经济学科,项目实施进度计划方法,网络图例,技术经济学科,九、投资估算与资金筹措,固定资产投资估算固定资产构建费用无形资产获取费用递延资产预备费流动资金估算流动资产流动负债,资金筹措资金来源项目筹资方案建设期贷款利息投资使用计划投资使用计划借款偿还计划,技术经济学科,十、财务分析,财务预测投资估算与资金筹措销售收入预测成本费用预测财务报表编制损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表其他辅助报表,资金规划资金来源与运用资金平衡财务效果评价盈利能力评价清偿能力评价不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析,技术经济学科,十一、国民经济与社会效益分析,公共项目和对国民经济和社会利益有重要影响的项目，在可行性研究中需要作国民经济与社会效益分析。确定国民经济与社会目标辨识项目的国民经济与社会效益及费用直接效益及费用、间接效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用确定国民经济与社会效益评价参数项目国民经济与社会效益综合评价,技术经济学科,基本报表损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表（全部投资）现金流量表（自有资金）现金流量表（各投资方）辅助报表固定资产投资估算表流动资金估算表投资计划与资金筹措表,主要产出物和投入物使用价格依据表生产成本估算表固定资产折旧费估算表无形及递延资产摊销费估算表制造费用、销售费用、管理费用估算表借款还本付息表总成本费用估算表销售收入及销售税金估算表,附：财务报表类别,技术经济学科,各财务报表之间的关系,技术经济学科,案例分析,案例基本情况本项目规划用地85亩，建设生产性厂房、仓储用房、办公及配套用房共计61000平方米，按年生产200万套床上用品的规模购置新增设备，加上电力、通讯网络、水、气、消防、环保、绿化等费用，项目固定资产投资8008万元，土地费用投资1955万元，流动资金2012万元，总投资计12395万元，预计项目达产后实现年销售收入50000万元。,技术经济学科,项目具体情况说明（1）,1.资金来源项目总投资12395万元，所需资金由自筹4395万元，其余8000万元商请银行贷款解决。2.建设期利息项目在建设期由于所投入资金需要向银行贷款，共计8000万元,预计2005年到位3000万元，2006年到位5000万元。当年贷款的利息减半计算，2005年和2006年的利息全部计入固定资产投资，年利率按6估算，2005年产生的利息为90万元，2006年需支付利息330万元，2007年起的项目贷款利息480万元全部计入生产成本。,技术经济学科,项目具体情况说明（2）,3.原材料、能耗费用项目所需的原材料主要是各类布艺，原材料的费用占销售收入的比例为60左右。按照建设规模以及生产所需要的原材料数量进行估算，在达产年份原材料和能耗的费用为38540万元，当然这个费用按照目前的价格确定，遇到原材料价格波动费用会有一定的影响。4.员工工资福利费用在正常生产年份，公司员工人数为1000余人，加上各种保险、福利费用，员工工资费用按平均每月1300元计算，共计1036万元。,技术经济学科,项目具体情况说明（3）,5.设备维修费用设备维修费用在正常生产年份按每年25万元计算。6.摊销费用无形资产即土地费用列入摊销费用，土地费用按照50年进行摊销，每年摊销39.1万元。具体见摊销费用表。7.折旧费用本项目建设期为2年，但固定资产的投入按两个年度展开，因此，折旧按照不同年份用平均年限法计算折旧，具体见折旧费用表。,技术经济学科,项目具体情况说明（4）,6.财务费用本项目预计在2005年取得项目贷款3000万元，2006年贷款5000万元，项目贷款的年利率初步按照6%计算。当年贷款的利息减半计算，2005年和2006年的利息全部计入固定资产投资，2005年产生的利息为90万元，2006年需支付利息330万元，2007年起的项目贷款利息480万元全部计入生产成本。,技术经济学科,项目具体情况说明（5）,7.销售税金及附加本项目属于生产性项目，需要考虑增值税和所得税，由于本项目销售收入是不含税价格，因此增值税在现金流量中不予考虑；同时项目所处经济开发区又是外资企业，所得税上有一定的优惠，所得税按税法规定实行“二免三减”政策，即第一、第二年免征所得税，第三至第五年减半征收。销售税金按照销售收入的5%估算。8.销售费用销售费用按销售收入的2计算。,技术经济学科,附表1-总投资估算表,技术经济学科,附表2-总成本费用表,技术经济学科,附表3-损益表,技术经济学科,附表4-还款付息表,技术经济学科,附表5-固定资产折旧表,技术经济学科,附表6-自全投资现金流量表,技术经济学科,附表7-自有资金现金流量表,技术经济学科,财务效益估算（1）,1.利润估算由总成本表可知，项目的总成本费用在达产正常年份为43770万元，正常年收入为50000万元，扣除税金，年利润为4400万元左右（由于各年的利息费用和所得税不同导致每年利润有差异），具体各年利润情况见损益表。,技术经济学科,财务效益估算（2）,2.获利能力分析（1）全部投资财务内部收益率和投资回收期、净现值根据全投资现金流量表可以计算出：项目的财务内部收益率为28.58%。静态投资回收期为5.60年（从2004年的建设期开始计算）。项目的净现值（I=10%）为11726.64万元。,技术经济学科,财务效益估算（3）,（2）自有资金财务内部收益率和净现值、投资回收期根据自有资金现金流量表可以计算：项目的自有资金财务内部收益率为35.45%。静态投资回收期为5.47年（从2004年的建设期开始计算）。财务净现值为11772.67万元。（3）根据损益表和投资估算表计算项目的投资利润率正常年份利润/投资总额10036%。,技术经济学科,1.盈亏平衡点计算盈亏平衡点固定成本/(销售收入-销售税金变动成本)100%55.7%计算结果表明，本项目要求生产能力达到设计能力的55.7%，就可以保本。,不确定性分析（1）,技术经济学科,不确定性分析（2）,2.敏感性分析据分析，影响本项目效益的主要因素是销售收入、原材料费用和固定资产投资，通过变化销售收入、原材料费用和固定资产投资，幅度为10，计算全投资内部收益率的变化情况。计算表明：经营成本的变化对内部收益率的影响最大，当经营成本减少10时，内部收益率上升到54.53；销售收入的变化对内部收益率的影响次之，当销售收入增加10时，内部收益率上升到54.1%。以上分析可知，收入和成本是本项目较为敏感的因素。,技术经济学科,财务分析结论（1）,1.本项目财务效益良好，贷款偿还能力强根据全投资现金流量表可以计算出：项目的财务内部收益率为28.58%。静态投资回收期为5.60年（从2004年的建设期开始计算）。项目的净现值（I=10%）为11726.64万元。根据自有资金现金流量表可以计算出：项目的自有资金财务内部收益率为35.45%。静态投资回收期为5.47年（从2004年的建设期开始计算）。财务净现值为11772.67万元。,技术经济学科,财务分析结论（2）,2.项目实施风险小项目最大的风险是收入下降。由于该项目的目标是占领国际市场，国际市场的订单将会是长期的、稳定的，因此收入下降是可以避免的。况且在国际市场不景气的时候完全可以占领国内巨大的市场。,技术经济学科,本章关键词可行性研究FeasibilityStudy,机会研究OpportunityStudy市场与生产能力MarketandPlantCapacity原材料投入物MaterialInputs厂址选择LocationandSite项目设计ProjectEngineering企业组织与管理费用PlantOrganizat