《国际投资学概述》PPT课件

1,国际投资学InternationalInvestment,主讲：孙玉红TaughtBysunyuhong,国际投资概论国际投资理论国际投资环境国际直接投资跨国公司与跨国银行国际间接投资国际灵活投资国际投资风险管理国际投资法律管理我国的吸引外资与对外投资,2,课程体系,管理篇,国情篇,理论篇,方式篇,3,第一章国际投资概论,国际投资的定义、特点与分类国际投资的起源与发展国际投资对世界经济的影响,一、国际投资的定义、特点与分类(一)国际投资的定义,1.投资的定义投资是投资主体为了获得预期收益投入一定量货币而不断转换为资产的过程。西方经济学：资本品投资西方投资学：证券投资小投资我国：基建投资、证券投资、房地产投资等等大投资,2.赌博、投机与投资联系：都符合投资的概念，都是一种投资。区别：风险不同：赌博投机投资原因：赌博赌徒投机：A利用别人不知道或暂不知道的信息去投资B短期行为投资：ArasionalB长期行为投机是冒险的投资，投资是稳健的投机,6,3.国际投资的定义是指一国的企业或个人以资本增值和生产力提高为目的跨越国界的投资，即本国的资金、设备、技术、商标等作为资本投资于其他国家，以获得较国内更高经济收益的经济行为。,7,（二）国际投资的特点,1投资目的国内投资：投资目的单一化国际投资：投资目的多样化2投资货币国内投资：本币HomeCurrency国际投资：硬通货HardCurrency,8,3投资环境国际投资：政治环境+经济环境+法律环境+社会环境+自然环境4投资风险国际投资：投资风险更大,9,5投资方向国内投资：单向化国际投资：双向化=吸引外资+对外投资FDIcanbeeitherinwardFDI(foreignerstakingcontroloverUSassets)oroutwardFDI(USinvestorstakingcontroloverforeignassets).OutwardFDIissometimescalleddirectinvestmentabroad(DIA).,10,（三）国际投资的分类,1按投资期限分为：（1）long-terminvestment（2）short-terminvestment2按资本来源和用途分为：（1）publicinvestment一般是指由一国政府或国际组织用于社会公共利益而作出的投资，带有一定的国际经济援助的性质。（2）privateinvestment一般是指一国的个人或经济单位（法人，其他民间团体）以盈利为目的而对他国的经济活动进行的投资。3最通常的分类方法：（1）FDI（2）FII（3）FFI,二、国际投资的起源与发展,国际投资的起源：起源于19世纪70年代末已完成的工业革命。,11,12,国际投资的发展历程,（一）第一次世界大战（1914）以前1.投资规模私人投资的“黄金时代”全世界：410亿美元中国（吸引投资）：500亿私人投资的黄金阶段：自由资本主义时期：政府不干预、企业自有、小政府IMS（国际货币）实行金本位制，汇率风险小,2.投资格局主要投资国有哪些？英国、法国、德国、法国、荷兰、比利时为主要的对外投资国。美国1914年：-37亿美元3.投资方向主要投资国将资本投向何处？英国：欧洲大陆1870年普法战争转向美国、阿根廷、澳大利亚、新西兰、巴西等法国：北欧前沙皇俄国德国：东欧共性：资本来自于欧洲，投向欧洲,4.投资形式直接投资与间接投资的比重=10%：90%今天：直接投资占90%，间接投资占10%,15,（二）两次世界大战期间,1914-1919美国（+37亿美元）与英法德的不同走势1919-1929美国的两种主要投向：欧洲与亚非拉1929-1933：EconomicDepression1933-1945：国际投资最不景气的年代,16,（三）60年代：美国一枝独秀的年代,投资规模：急剧扩张MarshallPlan投资方式：直接投资与间接投资的比重=80%：20%,17,（四）70年代以来：国际投资的发展进入了以往任何时期无法比拟的时代,1投资规模全球规模GNPEX.INVSMT.经济学家的预言4倍2.5倍现实生活的数据12%13%34%,18,单个国家的规模美国对外投资吸引外资19701654亿美元1069亿美元198812537亿美元15360亿美元有何结论可以得出？,19,2投资格局,（1）国际投资主体多元化和“大三角”国家对外投资集聚化主体多元化：美国、英国、德国、日本发展中国家“大三角”的概念：美国、欧盟和日本（尤其是美、英、法、德、日）,20,（2）主要发达国家相互投资迅速扩大,投资环境（安全变现收益）经济一体化（、EU、十加三机制）,21,（3）发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台,发展中国家吸引外资的三次高潮拉丁美洲和加勒比海地区时间：80年代中期（下表）问题：为什么80年代中期以后减缓？为什么90年代以后再成热点？,22,亚太地区时间：80年代中期以后1986-1990：亚太是拉美的2倍1990：亚太/发展中国家=2/3问题：原因何在？（经济发展与吸引外资的正相关问题）中国时间：1992,23,三、国际投资对世界经济的影响,（一）国际投资对世界经济整体的影响麦克杜格尔模式（MacdougallModel）1假定前提：（1）国际资本总存量（OAOB）不变，总收益由资本带来；（2）只存在两个国家，A国资本相对过剩，B国资本相对短缺；（3）国际投资流量和流向由资本平均收益水平决定。,24,2模型展示,N,M,OA,OB,MPKA,MPFB,E,D,Q,C,K,K,rBr,rrA,25,模型分析（两种情形）,没有国际投资行为的发生A国的总收益=B国的总收益=世界资本总收益=发生国际投资，且资本可以在国际间自由流动A国的总收益=B国的总收益=世界资本总收益=,26,模型结论,国际投资对世界经济产生了积极影响，不仅使世界资本总收益增加，而且投资国、东道国均收益。模型作为一个简化模型，存在一些缺陷：（1）假设方面（2）实践方面,27,（二）国际投资对投资国与东道国的影响,1就业和收入水平“有人欢喜有人忧”投资国的资本所有者与工人IndustryHollowing东道国的资本所有者与工人,28,2进出口水平,一般情况下，一国的对外投资能带动出口的增加为什么？Createsademandforexports特殊情况下，一国的对外投资能带动进口的增加举例说明？原材料型投资项目,29,3国际收支水平,投资国短期恶化与长期改善东道国短期改善与长期恶化解决的唯一途径：合理利用外资（如何利用？）,30,4资本形成规模,这是对东道国而言的最大好处资本形成规模的定义：外资能带动内资的增加资本形成规模的作用机制