某上市公司股票投资分析报告

2011-2012年第二学期证券投资实务课程小论文上市公司股票投资分析报告摘要：是1971年6月建立的云南百药厂，1993年5月进行了合资重组，并于当年12月15日在深圳证券交易所上市。经过1996年10月临时股东大会的讨论，决定改名为云南百药集团股份公司。该公司是云南省最大的垄断中药材生产企业，是中国垄断中药材50大企业之一，1997年被确定为云南省首次集中培育的40大企业大集团之一。1997年经对外经济贸易部批准，取得企业经营的进出口权。本公司产品以云南白药系列和云南白药系列为主轴，共8种投药60多个产品。云南省百药以中药消费品：消费升级为背景，大型品牌中药企业可以从医药全面扩展到消费品领域，具有很强的整合力和发展潜力。关键词：云南白药，产业，股票投资，分析一.云南白药产业，市场分析：1.企业产业结构：产业的选择是从决定长期收益和长期收益的因素中了解各产业的魅力。并非所有产业都提供相同的持续盈利能力，以选择具有吸引力的高利润产业。第二是竞争优势问题，在已经选择的行业中取得自己的优势的竞争优势。一般来说，必须正确选择吸引人的产业，并分析给自己的竞争优势定位，以了解一个或多个产业结构情况，以及进入竞争环境。因此，产业结构极大地影响着竞争计划的制定和企业可以选择的竞争战略。该公司将创伤治疗优势与领先的生产加工技术、尖端经皮材料结合而成的创可贴浓缩成了高科技的精髓。2001年云南百药创可贴销售额增加到3000万元，2008年增加到2亿元。2.产业增长趋势随着制药产业结构调整和资产重组的深化，大规模跨国企业的联合合并成为国际趋势。制药行业被誉为“朝阳产业”，新药是该产业的“常青树”。药品市场结构将发生重大变化。从三个方面突出：第一，生物技术医药产品登场。第二，天然药物畅销。新药开发已经成为现代大型制药企业发展的基本战略。为了加快新药开发的速度，从天然生物资源中发现新药和生理活性先导化合物是新药开发的重要方向。我认为制药行业：正迎来未来5-10年的黄金时代。制药产业竞争分析和相关产业分析：销售增长提高了绩效。东亚地区第一季度的营业收入与同期相比增长了59.21%。因为公司受到去年同期经济环境的影响，公司进行控制营销等基数很小。洪一日约第一季度净利润实现为1399万韩元，同比增长35%，营业收入为4388万韩元，同比增长28.3%。公司第一季度营业成本提高了96.52%，原因是公司主要生产品血必净、宝魂厅增加了原料采购成本，公司全面改善了从原料到中间体的企业内部控制标准。以下是因为扩大产品销售规模。中药产业的增长率很高28日一季度公开的江美制药、李白制药、东亚检的净利润全部增加，在一定程度上反映了中药产业的业绩增长高于医药产业的平均值。其中，江美制药实现第一季度净利润1.69亿元，同比增长55%，原因是报告期间中药材贸易总利率提高，公司投资收益实现为1633万元，同比增长48.8%，基本每股净利润为0.1元，同比增长40.8%。易贝制药实现第一季度净利润2556万元，同比增长75%，基本每股净利润0.11元。4.劳动力需求分析和政府影响分析根据公司领导层对集团下半年业务部署的要求，在集中集团人力资源管理下一阶段方向的同时，为了加强集团内人力资源体系的沟通和交流，人力资源部于2009年7月24日和25日成功举办了“根据战略目标构建预备人才系统”为主题的“云南百药集团2009年人力资源年度中论坛”。确保对劳动力的需求。随着国家推进药品分类管理，药品零售市场年均增长20%以上，年销售规模约为1300亿元。随着新医疗改革政策的出台，国家加大对医疗卫生事业的投资，医疗资源配置更加合理，基层药物需求也逐步增加，农村和地区医药市场呈现快速发展趋势，预计年均增长率将达到30%以上。二.公司治理结构分析1.所有权结构分析目前，股权结构上，云药集团拥有云药公司51.95%的股份，而云药公司控制云南百药的51%股份，云药集团只能反映云南百药利益26%左右的指标额，对云药集团的贡献较小。云南省医药有限公司分别占云南制药集团、中国华润工程、云南红塔投资、云南省国际信托的51.95%、28.57%、10.95%、8.53%的股份。根据云药公司的出资情况，只要云南国土和红塔投资同意，云药集团就可以解散云药公司。对于云南白药控股股东来说，我们是云南白药集团和云药公司为控股公司，他们对云南白药的管理干预少，云南白药总是由老云药人经营，更换管理人员有相当大的风险，云南百药在这个问题上2.“三次”操作和管理员级别状态云南白药(000538)最终经理是郭家学教师云南制药集团。云南医疗集团由中国医疗产业有限公司出资7.5亿元现金，由云南医疗集团出资设立净资产7.5亿元，双方在云南医疗集团的股份50云南制药集团目前的职能以行政管理为主，人员配置主要有董事长、大总经理、总会计师，经营权基本分配给集团下属企业。3.组织结构分析云南白药为最大限度地利用两个主要业务部门资源，有效应对市场变化，共同开拓市场，经皮业务将与医药业务合并，统称医药业务部门，相应调整公司组织结构。安静副总经理辞去包括公司副总经理在内的全职，另外聘用公司的控股股东。2010年，云南百药已着手推进公司一级组织结构和集团内资源整合。此次两大事业部门合并是全方位事业的深化和继续。公司将形成以医药为主的医药事业部门和以日用品为主的健康产品事业部门两大平台。4.主要股东、董事、经理背景福建首富，新华社杜(002264)集团董事长陈法舒以22.77亿元的价格，将云南白耀股6581.39万股作为第二股东。云南白药对受让人提出详细条件，包括受让人必须收购共6581.39万股股份，转让人必须在收购股票之日起18个月内，通过证券交易系统或其他方式，承诺不转让持有股份。有商业公司、小企业、股票上市企业、合资公司经营经验，熟悉企业的市场特征，在精通西方经营风格的小帅哥的指导下，云南百药及其管理团队已经完全没有了老国营企业的“味道”，而是被适者生存、适者生存的市场竞争意识所取代。三.主要业务分析公司2008年第一季度实现营业收入11.3亿元，同比增长31.9%，主营业务利润2.4亿元，同比增长11.2%，净利润8619万元，同比增长13.5%，实现归于母公司所有者的净利润8520万元，去年实现经营现金流为负1.66亿元，每股经营现金流为负0.22元，净资产收益率为5.8%，扣除非经常性损失的净资产收益率为5.81%。公司业绩的增加主要是因为销售额的增加和子公司的分红。四。企业竞争力分析云南白药集团的核心竞争力直接体现在云南白药品牌、现代企业系统、使用合理资本运营手段构建的物质平台上，重点是RD、技术创新、集成管理和运营能力建设和富集，在新时代背景下形成核心竞争力，面对市场经济的激烈竞争，这些核心竞争力体现在公司将竞争优势转化为竞争态势的能力上另一方面，云南白药在吸引和培养人才方面不断创新，建立了有效的激励体系：在销售领域内，将内部创业机制和最后淘汰制有机地结合起来；在生产和经营领域，现在采用国际上更先进的基于年薪点的职务技术工资制和相应的360度评价方法，建立工资特区为人才创业创造良好平台的措施很多。该公司还设立了药材、医药品、经皮、健康、海外事业部5个部门。实施ERP管理系统，使用计算机系统细致地核算生产成本、效益，实现管理创新，包括经理评价、激励等系统，“首席科学家”系统，“虚拟企业运营”，“工资点工资”系统等。V.上市公司经营战略与“概念”、“主题”分析1.公司经营战略分析SO战略。把握重点行业的优点，以现有工作为主，以多种资源为主，推进集中战略。构建整体竞争优势，培养企业核心竞争力。有趣的欧式，开发和培养特性优势产品。WO战略。调整人力资源结构，培养创新企业文化。整合内部外部资源，拓宽市场渠道。ST战略。倾向于调整各板块的竞争模式，扩大竞争优势。完善关系体系，培养企业的灵活竞争力。综合地缘政治优势。WT战略。强调绩效管理，加强发展战略的核心激励制度。以培养核心能力为中心调整资源分配。2.公司新项目的可行性分析以云南白药为核心形成的丰富产品链是项目实施的产品保证该公司以云南白药为核心，逐步向周边推进的发展理念包括：新的剂型百药胶囊、新的适应证用宫血宁胶囊、包含百药成分的气雾剂及创可贴、其他经皮产品、扩展到健康产品的牙膏、药妆、甚至等待道门的急救包等。虽然产品包括更广泛的领域，但各产品使用云南白药的品牌后，云南白药从产品开发发展到了促进品牌开发的更广泛的领域六。企业风险投资1.政策风险。制药行业是一个容易受政策影响的产业，由于各政策的变化，可能对一个格局产生很大影响或影响很小，导致产业内的整合和重塑。2.费用风险。2012年，由于通货膨胀因素，挖掘成本增加，市场供求不平衡，异常气候，市场需求增加的影响，中药材价格持续上涨，对公司的成本控制产生了实际影响。3.个人危险。如果云南白药公司今后继续保持稳定的业绩增长，那么很大程度上与经营管理团队和员工的专业技能相关。云南白药集团有限公司运营现状、财务状况简介财务分析：财务指标|指针日期| 2010-03-31 | 2009-12-31 | 2008-12-31 | 2007-12-31 | |净利润(万韩元)| 16737.86 | 60371.96 | 46542.02 | 33020.98 |净利润增长率(%) | 47.57 | 29.71 | 40.95 | 21.32 |资产净值(%) | 4.47 | 16.86 | 14.84 | 23.20 |资产负债比率(%) | 41.90 | 39.56 | 35.46 | 50.61 |净收入现金内容(%) | 108.92 |-8.57 | 356.83 | 1.44 |-资产和负债|财务指标(单位)| 2010-03-31 | 2009-12-31 | 2008-12-31 | 2007-12-31 | |资产总额(万韩元)| 653925.51 | 600534.87 | 493716.96 | 303954.62 |负债总额(万韩元)| 27398.13 | 237747.38 | 175053.31 | 153838.45 |流动负债(满员)| 255417.35 | 219015.48 | 172852.73 | 148324.11 |长期负债(万元)|-|-| |-|货币资金(万元)| 210127.30 | 228357.63 | 23533.40 | 67459.58 |应收帐款(万元)| 36892.26 | 23549.77 | 16128.49 | 20015.04 |其他应收款(万韩元)| 3190.58 | 4155.98 | 14538.02 | 6699.16 |呆帐准备金(万元)|-|-| |-|股东权益(万元)| 374845.26 | 358107.39 | 3133724.47 | 142358.28 |资产负债比率(%)| 41.9005 | 39.5559 | 35.4562 | 50.6123 |权益比率(%)| 57.3223 | 59.6314 | 63.5433 | 46.8353 |流量百分比| 2.1525 | 2.2870 | 2.5966 | 1.7561 |高速率(%)| 1.4387 | 1.5341 | 1.8436 | 1.0438 |-现金流量|财务指标(单位)| 2010-03-31 |