经理股票期权激励制度分析PPT课件

青岛滨海学院毕业论文经理股票期权激励制度分析,信息工程学院06财务管理李丽岩指导教师：张燕,1,选题目的,在市场经济发展迅速的时代，关于公司治理问题愈显重要。面对“如何将投资者与管理者的经济利益有效地结合起来？”这一问题，经理股票期权激励制度便应运而生。近年我国很多公司也采取这种制度以此来实现对经营者的激励。只有深入了解这一制度的原理、优势与劣势、适用情况等，才能更好的对其加以利用。本文通过案例引出经理股票期权激励制度，并结合案例对其涵义、类型、优势、及所产生的作用等进行分析，旨在通过分析经理股票期权激励制的先进性，更好的利用和改进股票期权激励，最大限度地解决问题，为公司治理提供更加适当、有效的方法。,2,论文提纲,1格力电器股票期权激励案例2经理股票期权激励概述2.1经理股票期权的涵义2.2我国经理股票期权激励的类型2.3股票期权激励与其他激励的比较优势2.4经理股票期权激励的作用分析3我国股票期权激励实施现状分析与建议3.1我国公司股票期权激励的实施现状3.2实施中存在的问题及障碍3.3对股票期权激励制度的未来展望3.4推进我国股票期权激励的有关建议,3,格力电器股票期权激励案例,格力电器是一家国有控股的股份有限公司，第一大股东为珠海格力集团公司,2009年2月持股比率为16.48%。公司在2005年股改时就已启动股票期权激励方案，2006年2月经股东大会审议通过的股权分置改革说明书载，控股股东格力集团做出特别承诺，为了促进本公司保持长期可持续发展，格力集团从所持股中划出2639万股的股份,作为格力电器管理层股权激励计划的股票来源。若2007年度公司经审计的净利润达到6.1亿元，格力集团将按当年年底经审计的每股净资产值作为出售价格，向格力电器管理层出售713万股的股份。最终的审计报告显示格力电器2007年度实现净利润12.7亿元，远超目标利润值6.1亿元，格力集团也随即兑现了自己的相应承诺。,4,因格力电器2006年7月、2008年7月相继两次实施了每10股转增五股的利润分配方案，激励股份数量相应由713万股调整到1604.25万股。而每股出售价格也因2008年7月的转增，由每股净资产值的6.74元调整为4.494元。2009年1月9日格力电器董事会审议通过的2007年度股权激励实施方案，1059名格力电器高管、中层及业务骨干有权认购1604.25万激励股份，他们将获得2.28亿元的激励股权的差价收入。根据格力电器发布的公告显示，激励股份的认购价格为4.494元，用于公司6名高管的数量为524.5万股，占激励股权总数的32.7%，其余部分用于1053名公司中层干部、业务骨干及本公司控股子公司高管人员。其中公司董事长朱江洪、副董事长兼总裁董明珠分别获得226万股的认购资格，可分获3211万元差价收入。,5,1604.25万激励股份来源于控股股东格力集团，股份状态为有限售条件流通股，限售期至2009年3月8日。行权价格为目前市场的1/4，该日期后若在二级市场套现出，就将获得超过300%的利润。,6,什么是经理股票期权？,经理股票期权（ExecutiveStockOption,ESO）是企业赋予高级管理者在一定期限内按照预定价格购买一定数量本公司股票的权利。经理股票期权是企业赋予高层管理人员的一种权利，持有这种权力的高级管理人员可以在规定时期内以股票期权的行权价格（ExercisePrice）购买本公司股票，这个购买的过程称为行权（Exercise）。在行权以前，股票期权持有人没有任何的现金收益；行权过后，个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。高级管理人员可自行决定在任何时间出售行权所的股。,7,经理股票期权激励的逻辑关系图,条件3：经理层期权报酬由董事会决定,条件2：资本市场至少为半强式有效状态,公司股价上涨,经理层工作努力,公司业绩提升,条件1：经理层努力程度对公司影响大,8,我国股票期权激励实施现状,9,我国境外上市公司的股票期权激励境内沪深证券交易所上市公司股权激励情况1股权分置改革后的股票期权激励2创业板市场建设与股票期权激励3相关政策的变化,10,推进我国股票期权激励的有关建议,11,宏观建议国家的角度1.建立有效的证券资本市场2.建立健全法律法规3.确立合理的税收制度微观建议企业的角度1.要根据本企业的实际情况选择适合本企业的股票期权激励模式。2.兼顾企业整体员工薪酬情况，注重分配方式。3.建立科学严格的经营者业绩考评体系，真正体现激励效果。,12,总结,推行股票期权激励机制，应在借鉴经济发达国家的成功经验基础上，结合我国国情和企业的实际情况，不断探索，提高认识，消除顾虑，明确适