黑石集团讲解PPT(华丽版).pptx

,BLACKSTONE,BLACKSTONE,LIHAOXUAN,发展历程,业务板块,进入中国,黑石简介,黑石集团纽约总部,黑石集团于1985年由PeterG.Peterson和StephenA.Schwarzman共同创建。是一家全球领先的另类资产管理公司及金融咨询服务提供商。办公地点遍布世界各大金融中心分别在纽约、亚特兰大、芝加哥、达拉斯、旧金山、波士顿、洛杉矶、巴黎、伦敦、孟买和香港设立机构。目前，黑石集团目前有57位董事总经理，以及约340位具有不同专业背景的其他投资和顾问人士，他们从事过投资银行、杠杆融资、私人股权和房地产等业务。,StephenA.Schwarzman是Blackstone董事长、首席执行官兼共同创办人。Schwarzman先生长期活跃在慈善界，曾资助教育界和学校。2013年，他在北京清华大学创立了一个国际奖学金项目“SchwarzmanScholars（苏世民学者）”项目，以培养熟悉中国的未来领袖。该项目投入资金3亿美元，以Rhodes（罗德）奖学金项目为模板，是中国历史上主要由国际捐助者捐资的最大的一个慈善项目。,2007年，Schwarzman先生向纽约公共图书馆捐资1同时，他还亿美元，同时，他还致力于支持本地教育，每年送到纽约地区教会学校的学生就超过200名。Schwarzman先生是美国对外关系委员会、美中贸易会、经济事务圆桌会议以及世界经济论坛国际工商理事会委员。他现任美国亚洲协会(AsiaSociety)和纽约市合作组织(NewYorkCityPartnership)董事会、北京清华大学经济管理学院的顾问委员会成员。,他曾在耶鲁管理学院副教授，并是哈佛商学院院长顾问委员会成员以及哈佛大学全球咨询委员会成员。2012年，他被授予奎尼匹克大学荣誉学位。2007年，Schwarzman先生当选为时代“最具影响力百强人物榜”。同年，他被授予法国荣誉军团勋章，并于2010年被擢升大军官(Officier)勋位。,PeterG.Peterson1926年6月5日出生于美国。1947年获美国西北大学工商管理学士学位；1951年获得芝加哥大学工商管理硕士学位。1971年出任美国总统尼克松的国际经济事务助理；1972年2月转任商务部长，并兼任国家生产力委员会主席和美苏商业委员会主席。1985年与施瓦茨曼共同组建Blackstone。,20002007年,2009年,1985年,2013年,1985年公司成立StephenA.Schwarzman与PeterG.Peterson创办了Blackstone，注册资金40万美元。两位创始人矢志将Blackstone发展为一间独立、团结一致、以客户为中心、与客户及投资者共进退的公司,2011年,2008年,19861999年,20002007年,2009年,1985年,2013年,19861999年业务发展期1999Blackstone的企业债务集团成立，并向其首只夹层基金拨付11亿美元。1993Blackstone成为最大的独立另类资产管理公司。1991成立重组顾问部门。该部门迄今处理了大量重组事项，涉及负债总额逾1万亿美元。1990Blackstone另类资产管理(BAAM)部门成立，提供定制对冲基金解决方案。1987公司推出另类投资产品BlackstoneCapitalPartnersI，也是其首支私募股权投资基金。,2011年,2008年,19861999年,20002007年,2009年,1985年,2013年,20002007年业务扩张期2007Blackstone在纽约证券交易所(NYSE)完成首次公开发行(IPO)。公开发行募资总额为76亿美元，其中中国投资有限责任公司(CIC)投资30亿美元。Blackstone在东京成立办事处。2005基金募集公司ParkHillGroup成立，Blackstone孟买办事处成立。2004先后在法国巴黎及乔治尼亚州的亚特兰大成立了办事处。Blackstone宣布与Patria-BancodeNegocios建立战略合作伙伴关系，共同在巴西市场发展企业融资方案。2000Blackstone在伦敦成立办事处。这意味着公司在英国及欧洲从事数年的投资活动后，终于成立实体公司。,2011年,2008年,19861999年,20002007年,2009年,1985年,2013年,2008年黑石集团进入繁荣期同时中国区业务出现突破收购GSOCapitalPartners，奠定了Blackstone作为最大信用导向型另类资产管理人之一的地位。为进一步扩大在中国的发展，Blackstone在北京成立了办事处。由公司的资深常务董事出资，Blackstone慈善基金会成立。,2011年,2008年,19861999年,20002007年,2009年,1985年,2013年,2009年Blackstone获得标准普尔单A评级，及惠誉国际评级A+评级。Blackstone与中国上海浦东区政府签订协议，成立公司首家以人民币计值的基金上海黑石股权投资合伙企业（有限合伙）。,2011年,2008年,19861999年,20002007年,2009年,1985年,2013年,2011年Blackstone所投资公司的雇员人数增长4.6%，而美国就业岗位仅增长了1.1%。Blackstone推出社会媒体平台传达公司新闻，成为该领域的行业领军人。GSOCapitalPartners同意收购香港HarbourmasterCapital，成为全球最大的杠杆贷款投资者之一。Blackstone完成首只以人民币计值的基金的募集活动上海黑石股权投资合伙企业（有限合伙），该基金在中国从事股权增长投资。,2011年,2008年,19861999年,20002007年,2009年,1985年,2013年,2013年黑石集团拥有近2,000名员工，在全球范围内设有24个办事处。另外，BlackStone所投资公司的全球雇员约为700,000人，是世界经济中一支举足轻重的力量。,2011年,2008年,19861999年,四大业务模块,BlackStone致力于投资优质企业，利用BlackStone的资本、战略眼光、全球关系及业务支持能力驱动这些公司的转型，发挥它们的潜能，从而创造价值。这些公司的成长和其不断增强的全球竞争力，为投资者带来不菲的利润。BlackStone建立了严格的尽职调查程序，在寻求能刺激价值增长因素的同时，也会评估风险。BlackStone专门设立投资运营部门协助所投资公司改善运营业绩，实现价值最大化。除投资大型公司之外，BlackStone也重视投资经营企业合作伙伴关系，。BlackStone是长期资本投资者，致力于为BlackStone的企业和BlackStone的投资者获取最佳长期结果。正是由此，BlackStone大部分有限合作伙伴都不断将更多的资产委托BlackStone进行管理。,Blackstone在房地产私募股权领域处全球领先地位，旗下通过机会基金和债务战略基金所管理的资产达690亿美元。当前团队由遍布世界各地的逾200名房地产专业人士组成，我们的投资组合包括美国、欧洲和亚洲许多顶级位置的优质物业，涵盖酒店、写字楼、零售业、工业、住宅及医疗保健等各种投资。自2009年年末以来，随着市场的繁荣，Blackstone的房地产基金已透过其活跃的债务及股权投资基金，投资或承诺投资达253亿美元用于股权投资。,Blackstone从1985年成立就开始提供顾问服务,是全球顶级独立咨询公司。公司。Blackstone致力于通过提供针对性强的投资方案，帮助客户实现战略和财务目标。集团以善于处理棘手和高度机密的案件著称，拥有丰富的经验、雄厚的智力资本、创新的思维方式以及解决问题的方法。Blackstone的成功主要归因于以下经营理念：,Blackstone从1985年成立就开始提供顾问服务,是全球顶级独立咨询公司。公司。Blackstone致力于通过提供针对性强的投资方案，帮助客户实现战略和财务目标。集团以善于处理棘手和高度机密的案件著称，拥有丰富的经验、雄厚的智力资本、创新的思维方式以及解决问题的方法。Blackstone的成功主要归因于以下经营理念：,Blackstone从1985年成立就开始提供顾问服务,是全球顶级独立咨询公司。公司。Blackstone致力于通过提供针对性强的投资方案，帮助客户实现战略和财务目标。集团以善于处理棘手和高度机密的案件著称，拥有丰富的经验、雄厚的智力资本、创新的思维方式以及解决问题的方法。Blackstone的成功主要归因于以下经营理念：,Blackstone从1985年成立就开始提供顾问服务,是全球顶级独立咨询公司。公司。Blackstone致力于通过提供针对性强的投资方案，帮助客户实现战略和财务目标。集团以善于处理棘手和高度机密的案件著称，拥有丰富的经验、雄厚的智力资本、创新的思维方式以及解决问题的方法。Blackstone的成功主要归因于以下经营理念：,Blackstone从1985年成立就开始提供顾问服务,是全球顶级独立咨询公司。公司。Blackstone致力于通过提供针对性强的投资方案，帮助客户实现战略和财务目标。集团以善于处理棘手和高度机密的案件著称，拥有丰富的经验、雄厚的智力资本、创新的思维方式以及解决问题的方法。Blackstone的成功主要归因于以下经营理念：,2007年9月，黑石集团出资6亿美元购入蓝星20%的股权。,2007年黑石上市之前，中国的主权基金中国投资有限责任公司于5月20日和黑石集团签订协议，中国汇投入股价较IPO招股价优惠4.5%，即以31美元的95.5%计算，汇投入股黑石的成本为每股29.605美元，30亿美元投资的最终占股比例为9.35%，未超出10%的入股上限。禁售期为4年且无投票权的股票，4年期限结束后，中投公司可以每年出售1/3的股份。,2008年，黑石集团在北京成立第一个中国代表处。,早在2006年，黑石集团就已经看好中国市场，它当了中国政府的债务人，并以在清华设立奖学金项目为手段，来与中国的精英层保持密切联系并博得中国媒体的好评。,2009年，黑石又宣布在上海浦东成立旗下第一家人民币私募基金黑石中华发展投资基金。,2010年4月，黑石集团更是牵头与中国最大的农产品市场运营商之一的寿光物流园达成协议，在寿光物流园赴香港上市之前，对其进行大约6亿美元的投资，占寿光物流园30%的股权。,2010年10月下旬，黑石集团有史以来头一回在中国举行了集团全球CEO和合伙人会议，此前该会议的召开地从未离开过美国。,中国投资有限责任公司（ChinaInvestmentCorporation，简称中投公司，筹备期间被称为“国家外汇投资公司”）于2007年9月29日在北京成立，是经中国国务院批准设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。该公司的资金将来源于中国的国家外汇储备；注册资本金为2000亿美元，来源于中国财政部通过发行特别国债的方式筹集的15500亿元人民币，是全球最大主权财富基金之一。公司实行政企分开、自主经营、商业化运作的模式；业务以境外金融组合产品的投资为主，并在可接受的风险范围内，争取长期投资收益最大化。中投公司首任董事长为楼继伟。,首任董事长楼继伟,其他要求,并购方式,并购规模,2007年5月20日，在中投公司尚在筹备期间，就已经决定投资黑石。,中投斥资以每股29.605美元认购了黑石集团1.01亿股的无投票权股份，总耗资30亿美元。,股票的出价将相当于黑石首次公开募股价的95.5%，投资完成后，中投获得9.9%的无投票权股票。,（1）一年之内不会投资于与黑石有竞争关系的私人资本运营公司；（2）4年内不出售黑石股份；（3）4年禁售期结束后，该公司可以每年出售三分之一的股份。,并购时间,中投投资黑石的过程很简单，投资完成的也很顺利，但是这桩“强强合作”的投资背后，双方的动机和投资的效果却值得我们分析。,战略意义,经济意义,中投投资黑石的重要意义,2,3,4,5,6,1,8,9,10,11,12,7,中投亏损:黑石自从上市之后，股价就一直处于水深火热之中，发行后单周之内就跌回IPO价格。由于次贷危机导致的糟糕的外部经济环境，股价更是一路低走。到2008年10月26日时，黑石的股价收于7.89美元，中投公司投资黑石的收益率已为73.35%，账面亏损额约达22亿美元。2008年10月初，中投公司通过公开市场操作增持黑石股份至12.5%，增持部分为具有投票权的普通股，黑石到2009年的股价低于10美元，虽说增持黑石有“亡羊补牢”之嫌，但这次的抄底行为还是得到业界的普遍认可。虽说着30亿美元的投资要到4年后才能才能确定其最终成败，但当时金融危机已经导致了全球经济环境逐渐萎缩，中投公司想要在投资期限内实现这30亿美元投资资产的保值，确实很让人捏一把汗。,这笔投资也反映出了中投公司的投资思路还不够清晰，投资经验还不成熟，没有形成一个完善有效的投资决策机制。总结原因，主要有一下几点:,中投投资黑石3年均告浮亏，但黑石在中国却是风光无限，获利翻倍。与公司股价原地踏步大相径庭的是，黑石集团从遭遇金融危机以来，就选择了中国作为投资避险的圣地。不仅有超过100亿美元的亚太基金，同时还成立了专门的人民币基金用以投资中国。黑石集团在中国最重要也是最主要的投资方向就是房地产行业，其次是动物药品、农业以及金融行业，当然也包括了蓝星集团。借助中投的“东风”，黑石集团从2007年开始，入股蓝星集团、买入上海商务楼、打造寿光物流园，甚至设立中国大陆基金，吸引包括社保基金的关注等几乎都是顺水顺风。与高盛和摩根士丹利比，黑石仍