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预期分布中寻找增强-预期覆盖划分增强指数,目录,分析师覆盖分布和分歧指数分析师覆盖划分在不同预期覆盖划分中寻找增强因子,一、分析师覆盖分布和分歧指数（1）,分析师覆盖率日趋广泛（按照每月均有分析师进行预测评级）,一、分析师覆盖分布和分歧指数（2）,分析师覆盖率与收益率、峰度、偏度关系（月收益率）,一、分析师覆盖分布和分歧指数（3）,分歧程度定义个股分歧程度=stdev(预测净利润)/mean(预测净利润)/，（预测数据来源于wind数据库过去三个月在该个股上的预测）分歧程度+换手率变化=信息释放，股价上升当市场上分析师对于一个股票的分歧越来越大达到最大，且交易量开始有所释放时，预示着可能有较好的收益（信息不对称，有的分析师知道了股票的真实信息，比如超预期、事件等，交易开始活跃后市场确定，并走出行情）。,一、分析师覆盖分布和分歧指数（4）,分歧程度+换手率选股模型,一、分析师覆盖分布和分歧指数（5）,分歧程度与行业关系,一、分析师覆盖分布和分歧指数（6）,分歧程度与大盘关系,二、分析师覆盖划分（1）,划分思路：在分析师关注程度不同的样本中，影响最后收益的因子可能不同在不同关注程度的样本中使用不同因子增强，达到总体增强的效果划分方法（中证800划分）：无人关注股票（过去1个月，没有分析师做出预测数据）较少人关注股票（过去1个月，小于5个分析师做出预测数据）较多人关注股票（过去1个月，大于等于5个分析师做出预测数据）,二、分析师覆盖划分（2）,中证800分析师覆盖划分超额收益走势,三、在不同预期覆盖划分中寻找增强因子（1）,中证800不同预期覆盖划分有效因子,三、在不同预期覆盖划分中寻找增强因子（2）,不同预期覆盖样本的增强效果,三、在不同预期覆盖划分中寻找增强因子（2）,中证800总体增强效果（对比沪深300）,样本内：2008.1.12012.12.30样本外：2013.1.12013.3.31持有期：月底换仓,庄皓
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