企业盈亏模型、财务比率与公司绩效考核PPT模板课件演示文档幻灯片资料.ppt

1,企业盈亏模型、财务比率与公司绩效考核,2,一、盈亏模型二、财务比率指标,3,一、盈亏模型-1、企业损益方程式及其演变式,收入（I）-变动成本（V）-固定成本（F）利润总额（P）,收入-成本利润总额,收入（I）-变动成本（V）边际贡献（M）-固定成本（F）利润总额（P）,结论：如果：边际贡献固定成本则赚钱边际贡献=固定成本则保本,边际贡献是收入扣除自身变动成本后给企业所做的贡献,它首先用于收回企业的固定成本,如果还有余则成为利润,如果不足以收回固定成本则发生亏损。,4,亏损区,利润区,固定成本F,变动成本V,O,利润区,金额：万元,金额：万元,基本的本量利图,收入或满期保费线,成本线,亏损区,S,V,A,5,利润区,O,利润区,金额：万元,金额：万元,边际贡献式的本量利图,收入或满期保费线,变动成本,亏损区,S,T,固定成本,利润,边际贡献M,P,V,总成本线,变动成本线,SPT利润区SOV边际贡献区FPO亏损区边际=固定成本打平边际固定成本盈利,F,6,一、盈亏模型-2、保险业损益方程式及其演变式,营业费用,7,一、盈亏模型-2、保险业损益方程式及其演变式,满期保费减净赔款支出销售投入费用手续费支出营业税金及附加提取保障基金摊回分保费用=边际贡献M减职场设备费用管理人事费用管理运作费用承保利润P,满期保费变动成本固定成本承保利润,变动费用V,固定费用F,收入I,8,满期保费,月份,满期150/600=25%,满期450/600=75%,满期保费,保单期限,9,保险业的盈亏模型式(简单按1/2法算当年满期)期望承保利润值PP=满期保费-变动成本-固定成本=A+X*（1-R1%）2-X*R2%-X*R1%*R3%+A+X*（1-R1%）2*Y%-F（完成承保利润P对应的保费收入）保利收入：（满期保费=期望利润+固定费用+变动费用）X1=2(P+A*Y%-A+F)(1-R1%-2*R2%+2*R1%*R3%-y%+R1%*y%)（承保打平即承保利润为0时对应保费收入）保平收入（P=0情况）（满期保费=固定费用+变动费用）X2=2(A*Y%-A+F)(1-R1%-2*R2%+2*R1%*R3%-y%+R1%*y%),P-期望承保利润值X-保费收入Y%-满期保费赔付率A上年未（年初）未到期责任准备金(沉淀满期）R1%-保费收入分出率F-2006固定费用支出R2%-收入变动费用率-（注：为保单获取直接成本，费用摊回单算）R3%-分保摊回费用率,10,确立了各因素间的函数关系，我们可以做到：1、要实现“打平或盈利”目标，在保费收入假定下，可以通过函数关系，确定赔付率应控制在何种水平？2、要实现“打平或盈利”目标，在赔付率假定下，可以通过函数关系，确定保费规模应达到何种水平？3、要实现“打平或盈利”目标，在赔付率和保费收入既定下，各项费用额或费用率应控制在何种水平？4、要实现“打平或盈利”目标，在各种因素假定下，如果其中某一因素发生变动或与假定值发生偏差，将会对实现目标带来多大的影响？即对盈亏值影响有多大？,盈亏模型建立的意义所在,11,一、企业盈亏模型二、财务比率指标,12,二、财务比率指标,二、反映企业成本费用水平指标满期保费综合成本率满期保费赔付率满期保费综合费用率变动费用率固定费用率,一、反映企业盈利能力指标总资产报酬率净资产报酬率资本收益率资本保值增值率满期保费承保利润率市盈率,13,四、反映其他营运方面指标保费应收率保费分出率摊回赔款率摊回费用率总资产周转率,三、反映企业偿付能力指标流动比率速动比率资产负债率偿付能力充足率利息保障倍数,14,净利润,一、反映企业盈利能力指标,总资产报酬率,资产平均占用额,净资产报酬率,净资产,净利润,（期初资产+期末资产）2,净利润+利息费用（1-所得税率）,=,=,=,或,15,资产报酬率是评价企业盈利能力的一个综合性很强的指标,通过这个率指标,可以分解与企业盈利能力相关的各种指标。如图示：,资产报酬率,净资产报酬率,利润率,资产周转率,利润,收入（满期保费）,总资产,成本,固定成本,变动成本,净赔款支出,权益乘数,1（1-资产负债率）,资本结构,收入（满期保费）,收入（满期保费）,16,资本收益率,净利润,实收资本,资本保值增值率,期末所有者权益总额,期初所有者权益总额,满期保费承保利润率,承保利润,满期保费,市盈率,股价,每股盈利,=,=,=,=,17,资本收益率：反映企业实收资本的盈利能力。资本保值增值率：反映股东投资资本的完整性和保全性。=100%，保值；100%，增值；100%，减值；（相对来讲）满期保费承保利润率：反映保险公司的承保获利能力。市盈率：反映股价与每股盈利比，体现投资者对企业未来收益前景的信心。,18,满期保费综合成本率,净赔款支出+综合费用,满期保费,满期保费赔付率,净赔款支出,满期保费,满期保费费用率,综合费用,满期保费,二、反映企业成本费用水平指标,=,=,=,赔款支出,分保赔款支出,摊回分保赔款,未决赔款准备金提转差,保费收入,分保收入,分出保费,未到期责任准备金提转差,手续费营业费用其中：职场设备费用管理人事费用管理运作费用销售投入分保费用支出摊回分保费用营业税金及附加保险保障基金,等于,+,19,满期保费综合成本率,综合成本,满期保费,满期保费赔付率,职场设备费用率,满期保费费用率,手续费率,=,+,满期保费固定费用率,满期保费变动费用率,+,销售投入率,营业税金及附加率,保险保障基金率,其他变动费用率,管理人事费用率,固定运作费用率,+,+,+,+,+,+,保费收入变动费用率,保费收入固定费用率,保费收入综合费用率,+,综合成本率分解图,含摊回,20,流动比率,流动资产,流动负债,速动比率,速动资产,资产负债率,实际偿付能力额度,最低偿付能力额度,三、反映企业偿付能力指标,负债总额,偿付能力充足率,利息保障倍数,流动负债,资产总额,净利润+利息费用+所得税,利息费用,=,=,=,=,=,21,偿付能力充足率：认可资产-认可负债=实际偿付能力额度最低偿付能力额度：1：自留保费1亿元以下18%，以上16%2、含本年度综合赔款往前推三年的均值，7000万以下26%，以上23%利息保障倍数：反映企业支付利息