企业集团财务管理模式约束因素分析

企业集团财务管理模式约束因素分析摘要：有效的财务控制是提高企业集团竞争力的重要手段，在企业财务管理实践中有集权和分权两种财务财务管理模式可供选择。本文分析了这两种模式的优缺点，以及影响集团财务管理模式选择的企业内外在因素，希望能够对企业集团财务控制模式的选择提供一些有价值建议。关键词：企业集团；财务管理模式；集权型；分权型组建企业集团的目的之一是取得财务协同效应，发挥集团的整体优势，提高集团市场竞争力。因此，如何选择财务管理模式，首先要保证集团整体优势的发挥，其次还要考虑企业集团的内外在环境，以及企业集团组织结构特点、所处的发展阶段以及企业财务的财务控制能力。一、问题的提出企业集团是由各个的法人企业组成，各成员企业具有的经济利益和财务目标，具有自身价值最大化的要求。同时，企业集团又是依靠产权关系建立起来的利益共同体，具有共同的经济利益和共同的财务目标。这就要求企业集团在选择财务管理模式的时候，既要本着企业集团整体价值最大化的要求，又要兼顾各成员企业的财务目标。因此，企业集团财务管理模式的选择，事实上是如何正确处理集权与分权的关系。二、企业集团财务管理模式比较企业集团控制体系的核心是建立在产权关系基础上的母公司对子公司的控制。反映到财务上，即企业集团对成员企业融资决策权和投决策权的限制和控制。（一）集权型财务管理模式所谓集权型财务管理模式，就是由企业集团中的母公司统一行使集团所有企业的财务决策权，母公司对子公司的所有重大财务事项，如重大融资和重大投资，拥有直接决策权。为了保证母公司财务决策权的行使，母公司还拥有对子公司财务机构的设置权，以及财务经理任免权，通常要向子公司直接委派财务经理。集权式财务管理模式有利于母公司发挥财务调控功能，实现集团统一的财务目标；充分展示集团内部一体化的管理优势，降低交易成本；有利于统一调剂资金余缺，提高资金使用效益；有利于采取避税措施及防范财务风险等。但是，在集权型财务管理模式下，可能会存在信息获取不充分，而导致母公司决策低效甚至失误，同时也抑制了成员企业财务管理的主动性和创造性。因此，在集权型财务控制模式下，集团决策层必须要具备较高的财务素质和能力，并且要有及时和充分地获取子公司财务信息的条件和手段。（二）分权型财务管理模式分权型财务管理模式是与集权型财务模式对应的，是基于分权思想产生的一种财务管理模式。在该模式下，子公司可以根据自身情况，自主安排经营和财务活动，而且子公对重大的财务事项拥有充分的决策权。分权式财务管理模式可以充分调动子公司的积极性和创造性，决策快捷，易于捕捉商业机会，增加创利；可以避免母公司直接干预的效应。但是，分权财务管理模式存在集团内部各成员单位企业财务目标不协调的致命缺陷，成员单位为了追求各自的财务目标从而偏离集团整体财务目标。而且由于各成员单位有较大的财务决策权，不利于母公司对集团资源的统一调配，无法取得集团财务协同效应。资源分散，资金成本高，而且难于及时发现和控制子公司面临的财务风险。因此，分权型财务管理模式只适合于在企业集团某一发展阶段采用。三、制约企业集团财务控制模式选择的因素企业集团财务控制的两种模式各有优缺点，企业集团究竟应采用哪种财务控制模式，主要取决于企业集团所处的发展阶段、集团的财务能力和信息化水平等内部环境，同时还受企业集团所在国的法律环境、文化环境等外部环境因素制约。（一）企业集团外部约束因素1.政治和法制因素集团公司的财务控制模式的选择首先受一个国家的政治和法律环境的制约。例如，公司法和税法强调企业的边界要清晰，前者强调法人法人财产权，后者强调法人所得税；我国金融法规也强调企业之间的边界要清晰，企业与企业之间不能开展融资活动。但是，证券监管法规强调企业集团成员企业财务的一体化，要求集团财务报表进行合并；政府主张企业通过并购，节约交易成本，发挥财务协同效应。2.文化因素一国的文化环境也会对财务管理模式的选择产生影响。受本国文化特征与价值观的影响，不同地域的集团公司往往采取不同的财务控制模式。西方国家个人意识强烈，其集团公司常常采取分权型模式。从我国企业集团所处的文化环境看，比较适合于采用相对集权的财务控制模式。由于受传统文化的影响，我国企业强调个人服从集体，个人利益的实现是建立在集体利益基础上的。表现在企业集团成员企业之间的关系上，就是成员企业的利益必须服从集团整体利益，反映在企业集团财务管理上，则是集中决策。因此，与西方国家相比，我国企业集团采用集权型财务管理具有更为浓深厚的文化基础，更具有文化上的优势。3.信用因素一个国家的社会信用水平也会约束财务管理模式的选择。由于诚信可以降低市场交易成本，因此市场经济既是法制经济，也是信用经济。在一个缺乏诚信的经济环境下，为了防范道德风险，集团公司会倾向于集权型财务管理模式。反之，则会倾向于分权型财务管理模式。4.市场因素西方发达国家企业集团的形成经过了五次大的并购浪潮，前后花费了100多年的时间，是市场经济自然发育的结果。而我国企业集团的产生借助的是行政手段，是在行政干预下形成的。由于缺少了市场磨合和利益驱动，这样的企业集团必然难以形成强大的凝聚力，不可避免地会出现各自为政的现象。为此，企业集团对各个成员企业采取集权的财务管理也是不得已而为之的。我国的公司并购，特别是上市公司的并购只是近年来才有的事情，从1993年深宝安收购延中实业算起，也不过十多年的历史。因此，我国企业集团目前还处于发展初期，无论是集团规模还是财务管理能力，与国外大型企业集团都存在很大的差距。集团公司制定的集团发展战略尚未得到集团成员企业的普遍认同，各成员企业在资源配置和和企业文化等方面尚未形成合力，有必要采用集权型财务管理模式，依靠强制性手段，快速实现企业集团财务整合。（二）企业集团内部约束因素1.产权因素集团公司按照母公司持股比例可以划分为全资子公司、控股子公司和参股子公司三大类型，与此对应，集团公司成员企业可以被划分为核心层、紧密层和松散层三个层次。对于不同层次的成员企业，母公司所实施的财务控制方法是不同的。母公司处于企业集团的核心，是集团财务管理的中枢，是企业财务战略的制定者财务管理的决策者。全资子公司和控股子公司处于企业集团的紧密层，母公司可以利用产权关系对这些核心层企业实施全面的财务控制，包括委派财务经理，直接参与财务决策等。参股子公司处于企业集团的松散层，母公司无法对其实施直接的财务控制，只能采取间接的方式，影响其财务决策，包括委派股权代表进入成员企业董事会或者监事会。2.组织架构因素目前，用事业部或职能管理单元替代子公司的企业集团越来越多，由于事业部或职能管理单元不具有的法人资格，只是企业集团内部的一个利润中心，即具有生产、经营决策权，但没有融资和投资决策权。因此从总体上看，我国企业集团的组织架构特点比较适合于集权型财务管理模式。3.信息化因素目前，随着管理型财务软件开发技术的日趋成熟，绝大多数企业集团已经采用了计算机辅助财务管理，不少企业集团开通了局域网，开展了网上财务，实现了财务信息的适时传输。信息化技术在财务领域的广泛应用，无疑加快了企业集团成员企业间信息传递的速度和准确度；借助于互联网，集团公司的集权控制突破了时间和空间的限制，母公司可以快速、便捷并且低成本地收集子公司财务信息，及时与子公司进行沟通，有效地解决了集权型财务管理信息收集成本、信息迟滞等问题，提高了母公司财务决策的效率和准确度。可见，现代网络技术的发展和应用，为集团公司统一的核算制度、统一的报告制度和统一的管理制度提供了保证，为企业集团进行财务集中控制提供了强有力的技术支撑。四、结束语不管是集权财务管理模式，还是分权财务管理模式，都有利也有弊，究竟选择哪一种财务管理模式，取决于企业企业集团的产权特征和组织架构、信息化水平等内部因素。同时还要考虑企业集团所在国的市场发育程度、信用水平和文化特征等外在因素。从总体上看，随