华尔街的发展历史ppt课件

资本博弈与大国兴衰，中国证券监督管理委员会，齐斌，2005年4月，华尔街发展历史及其启示，1。引言，为什么华尔街变成了华尔街？为什么纽约变成了纽约？为什么美国变成了美国？序言易纲伟大的博弈 (2004)，2，目录，解释华尔街理解资本市场站在历史的十字路口，3，1，解释华尔街华尔街发展简史，4，解释华尔街在华尔街的地理，“华尔街，”阅读姐妹会，“是一条街与河同在和一个调查理论。”这是惊人的，但并不复杂。顾客的游艇在哪里？(1940)说谎者发言人迈克尔刘易斯(MichaelLewis)，一个古老而邪恶的笑话说，“华尔街是一条一端有河流、另一端有坟墓的街道。”这种说法令人震惊，但并不准确，因为它忽略了两者之间的“幼儿园”。5、解读华尔街真正意义上的华尔街，纽约金融市场的代名词，指美国金融服务业自成一体的金融帝国经典政治学对世界大国的定义为：“其利益必须由其他国家考虑。”美国股票市场价值：17.2万亿美元，占美国国内生产总值的143.43%(12万亿美元)(根据2004年美联储的数据)美国债券市场价值：36.9万亿美元，占美国国内生产总值的307.73%。6 .在华尔街的历史中，华尔街在美国经济发展过程的不同历史时期承担了不同的历史使命。它在内战中支持了美国联邦政府的战争融资，推动了美国铁路带来的第一波大规模工业化，扩大了美国在两次世界大战中获得的巨大经济利益，实现了20世纪80年代后美国向新经济转型的进程。尚福林序言伟大的博弈 (2004)，7，华尔街历史上对华尔街的解读，三个历史阶段的两个转变点，三场战争的两个概念，8，第一阶段对华尔街童年的解读(1653-19世纪末)，荷兰商业精神(17世纪中期)，现代资本主义制度的出现(银行、证券交易所、信贷、保险、有限责任公司等)。)；荷兰的崛起；郁金香泡沫1653年：荷兰殖民新阿姆斯特丹市政委员会成立1664年：英国占领新阿姆斯特丹(纽约)1776年：美国成立；发表于国富论，9，华尔街的第一阶段(1653-19世纪末)华尔街的童年，纽约资本市场萌芽：汉密尔顿国债发行1792: 梧桐树协议 1800:费城证券交易所成立1817:纽约证券交易所的前身出现银行股票运河股票，10。华尔街第一阶段(1653-19世纪末)政府与市场的博弈解读：两种不同的思想，两种思想的斗争汉密尔顿-杰斐逊-格林斯潘美国资本市场的早期发展：缺乏政府约束，自由放任，投机，独立战争美联储成立于1913年，美国证券交易委员会成立于1934年，十几家交易所相继成立。场外交易一度超过了纽约证券交易所。“在此期间，人们没有意识到联邦政府应该在市场监管方面做些什么。当时，纽约州政府和市政府深陷腐败泥潭，大多数官员很容易被金钱收买。“从囤积贝壳珠子到早期操纵市场的动产信托丑闻：菲利普斯，杜尔，利特尔，11岁，解释华尔街第一阶段(1653-19世纪晚期)伊利铁路股战，12岁，解释华尔街第一阶段(1653-19世纪晚期)内战(1861-1865)，华尔街银行家库克的发明：战前发行给公众的战争债券规模飙升：6480万美元(1861)；战后：27.55亿美元(1865年)，增长40倍；投资者在人口中的比例增加；战前为1%；战后：1865年5%的交易量达到60亿美元，纽约成为世界第二大股票市场；13.解读华尔街第一阶段(1653-19世纪末)资本市场走向大众：发行战争债券；明星在华尔街向大众出售免费公共债券；美国资本市场投资集团迅速扩张；14.解读同一时代东方的华尔街第一阶段(1653-19世纪晚期)。1644年，清军入关，1662-1798年，康乾盛世，1820年，中国国内生产总值占世界的28.7%(经合组织)，1840-1842年，鸦片战争，中国战败，1851-1864年，太平天国运动，1862年，洋务运动，1894年，甲午中日甲午战争，1898年，戊戌变法，1900年公司的财务报表显示了公司收入的来源和数额、每一美元的用途、财产的收入、运营、供应、建设和维护的成本、公司的负债和全部资金的处置情况，所有这些都必须每季度仔细编造以供公布。1870华尔街商务金融报上市公司诚信缺失和虚假信息披露引发的极度混乱(伊利股份：德鲁-菲斯科-古尔德操纵案；四川洪光)公认会计准则和注册会计师的出现是看不见的手：市场寻求变革的内在力量；16.解读华尔街第二阶段(19世纪末-20世纪初)狂野不羁的年轻人；美国在世界舞台上的崛起。1900年，美国的国内生产总值超过了英国，成为世界上最大的强国。美国的再工业化和1901年华尔街美国钢铁公司的重组花费了14亿美元。占国内生产总值7%的老师问学生谁创造了世界。一个小男孩回来了，“上帝在公元前4004年创造了世界，但在公元1901年，世界被摩根先生重组了。华尔街幽默，17，华尔街第二阶段解读(19世纪末-20世纪初)第一次世界大战(1914-1918)，市场容量迅速扩大：12亿美元，255亿美元，从1917年到1919年共发行了215亿美元的自由政府债券。投资者基础从战前的35万人增加到数百万美国资本市场。伯利恒钢铁公司的股票价格从46美元跃升至460美元。一度达到600美元，从战前最大的债务国转变为战后最大的债权国摩根银行：美国经济的杜邦公司，代表英国购买了价值40亿美元的军用物资，并在第一次世界大战前后发放了超过30亿美元的银团贷款：向盟国提供了超过40%的军用物资，业务增长了176倍。18.解读华尔街第二阶段(19世纪末-20世纪初)疯狂的20世纪20年代和20世纪20年代。道琼斯指数上涨了50%，在20世纪20年代末连续八次牛市(1923年除外)之后，10%的保证金制度进一步刺激了1929年10月24日“黑色星期四”的投机，下跌了22%，这是美国历史上最大的单日跌幅。到1932年，总下降率为89%。1929年9月，美国广播公司的股票价格超过了500美元。1932年7月，股票价格为3.19美元。它解释了疯狂的20世纪20年代华尔街的第二阶段(19世纪末-20世纪初)。在20世纪，它诠释了同一时代的东方华尔街的第二阶段(19世纪末-20世纪初)。1901年，清政府开始实施新政，并签署了辛丑条约。1905年，中国同盟成立，辛亥革命推翻了清政府。孙中山就任临时总统，袁世凯于1916年恢复帝制，中国于1917年参加第一次世界大战，中国第一个证券交易所(北平证券交易所)于1918年、1919年成立，五四运动于1921年成立，中国共产党于1931年成立，九一八事变于1937年发生，卢沟桥事变于1937年发生。日本对中国的全面入侵，21，解读华尔街的第二个转折点(20世纪20-30年代)1929年的股市崩盘和罗斯福新政，29年的股市崩盘和30年的经济萧条罗斯福的金融“新政”:老肯尼迪的有形之手：政府在市场改革中的主导地位，22，解读华尔街的第二个转折点(20世纪20-30年代)现代证券法律框架。联邦存款保险公司成立于1933年，通过格拉斯斯蒂格尔法案的独立运作。1933年发行的证券法证券必须在证券交易委员会登记。禁止虚假陈述。证券交易委员会(SEC)成立于1934年证券交易法，旨在限制保证金交易。关联交易在1940年被限制在投资公司法和投资顾问法。信息披露得到加强。基金公司的员工必须在美国证券交易委员会注册。杠杆上限已经设定。共同基金董事会被要求设立40%以上的独立董事。23，解读华尔街第三阶段(20世纪中期现在)华尔街的成熟，标志：美林模型和证券分析的出现：二战后经济繁荣和机构投资者的崛起，发展高科技产业的热潮在20世纪90年代，24，解读华尔街第三阶段(20世纪中期现在)美林模型和证券分析。美林证券经纪改革格雷厄姆对证券分析的影响，25，华尔街第三阶段解读(20世纪中期至今)第二次世界大战，第二次世界大战有助于结束1945年美国经济大萧条中125%的经济增长。直到1940年，10%的债务才从480亿美元增加到2600亿美元。道琼斯工业平均指数从130点上升到210点。战时军事工业抑制了民用工业的发展，引发了战后经济的快速繁荣和恶性通货膨胀。26世纪和70年代后，美国共同基金开始腾飞。对战后华尔街第三阶段(20世纪中期至今)机构投资者的发展进行了解读。解释了华尔街第三阶段(20世纪中期至今)高科技企业的发展。小型计算机：个人电脑：APPLE；半导体行业：英特尔；网络：CISCO，YAHOO；生物技术：AMGEN，28，华尔街第三阶段(20世纪中叶至今)的解读：咆哮的20世纪90年代，29，911事件安然，世通，安达信萨班斯-奥克利法案，华尔街第三阶段(20世纪中叶至今)的解读：新世纪的回响，30，华尔街第三阶段(20世纪中叶至今)的解读：同一时间的东方，1945年日本投降，中国八年抗战结束。中华人民共和国成立于1949年。1950年，中国抵抗了美国的侵略，援助了朝鲜。1964年，中国成功试验了第一颗原子弹。1967年，中国成功试验了第一颗氢弹，尼克松于1972年访问了中国。中国和美国于1978年建立外交关系。十一届三中全会召开了。1986年，中国发行了第一只股票。1997年，香港主权回归中国，香港特别行政区成立。1999年，澳门主权回归中国，澳门特别行政区成立。了解资本市场资本博弈与大国兴衰，32了解资本市场三个层次的博弈，健康高效的资本市场，有利于提高社会资源的利用水平和经济效率，实现可持续发展，增强一个国家的综合国力。尚福林伟大的博弈前言(2004)，33，理解资本市场的三个层次的博弈，资本市场的历史是一部资本博弈的历史，也是一部金融投机的历史，历史资本的博弈，大国在金融中心的博弈，34，理解资本市场的人性和资本效率，nowheredoneshistoryindulgeinRepartitionssoofnormoniformalysinwallstreet。whenyoureadcontemporaryaccountsofboomsorpanics，theonethingthatthresyoumostforibleishowletteitherstockspeculationorstockspeculatortodaydifferfromfromdash .华尔街的历史这部电影没有改变，也没有人类历史像华尔街的历史那样如此频繁和惊人地重演。当你看到今天华尔街的大起大落时，最让你震惊的是，股市投机者和投机者都和过去一样。游戏没有变，人性也没有变。了解资本市场的人性和资本效率，华尔街这场伟大游戏的参与者过去是、现在是、现在也是，伟大与渺小、高尚与卑微、聪明与愚蠢、自私与慷慨。他们是普通人，并将永远是普通人。前言：戈登伟大的博弈迈克尔刘易斯。骗子的代言人(1989)骗子的扑克游戏：资本游戏的本质华尔街的文化：游戏中对强者和金钱的追求，36理解资本市场中资本游戏的辩证法，善与恶海蒂格林自我利益和资源分配“在决定任何投资之前，我将尽我所能找到任何关于这项投资的信息。赚钱没有什么诀窍。你需要做的是低买高卖。你需要节俭、聪明和坚持。”海蒂格林规则演变-1929年股票崩溃和取消10%保证金制度今天，你不能再购买只有10%保证金的股票。当股价下跌时，你不能再卖空。这些投机行为在1929年的股票市场很常见。 华尔街的今天和昨天，37，理解资本市场中资本博弈的辩证法，投机和投资英语中最昂贵的四个词：这是不同的！20世纪20-30年代的：运河股票热，19世纪40-50年代的：铁路股票热，20世纪20年代的：航空股票热，20世纪90年代的：互联网股票热，市场紧随其后。投机和过度投机“当我年轻的时候，人们叫我赌徒；后来，随着我的生意越来越大，我成了一名投机者。现在我被称为银行家。但我一直在做同样的工作。”38岁的英国金融家欧内斯特卡斯尔(Ernest Castle)懂得资本市场中资本博弈的辩证法崩溃与繁荣。在过去的两个世纪里，美国已经发生了11次大的股票市场崩溃。最近，1987；1997年、1998年；2000年；2001年美国股市崩盘对美国经济的影响：昂贵的社会成本将泡沫从经济周期中推出，并“掠夺”了欧洲的财富39 .了解资本市场的本质，资本市场：将人性转化为社会进步驱动力的机制从亚当斯密到资本市场：自由市场的延伸。与实物市场不同，资本市场是亚当斯密自由市场概念：的极端延伸。它将所有社会资源(包括公司、信贷、权利、义务、责任和人力资源)证券化，并在电子平台上进行交换，以获得社会资源的最佳配置。资本市场已经跨越国界，扩展到全世界。理解市场效率的两个例子：阿姆斯特丹花卉市场投资银行交易大厅，40，资本市场交易所的游戏，金融中心的游戏，世界城市的游戏，费城和纽约的游戏，费城：美国第一银行(BankofNorthAmerica)，纽约第一证券交易所：在游戏中击败费城成为美国、纽约和伦敦的金融中心，纳斯达克和纽约证券交易所的游戏，游戏中的决定性因素：实体经济的支持；抑制过度投机；公开、透明和公平；技术进步，41，理解资本市场交易的游戏，早期的纽约证券交易所，纳斯达