如何理解衍生证券市场的三类参与者ppt课件

如何理解衍生证券市场的三种参与者，第7组，第1组，在衍生证券市场流通的金融工具：根据他们自己的交易方法，他们被分为：远期(利率协议，外汇合同等。)，期货(股指、股票等。)，期权(现货、期货等。)，掉期(货币、利率等。)，2、衍生证券市场的三类参与者：根据进入市场的目的，分为：套期保值者(多买，少卖)套利者(跨月，跨市场，跨商品)投机者；3、联系和区别；4，5，套期保值案例。套期保值者主要在期货市场对现货市场采取相反的买卖行为，以规避现货市场价格变动的风险，即在期货市场买入的同时在现货市场卖出相同的商品；反之亦然。它有两种形式，短期套期保值和长期套期保值。在某一年的5月中旬，一家美国出口商向英国出口了价值1000万英镑的机器和设备，预计将在三个月内收到付款。当时，纽约外汇市场的即期汇率为1英镑兑1.6732美元/37英镑，三个月期远期英镑折让为20点。三个月后，即期汇率为1.6690英镑/95美元，(1)如果美国出口商不采取套期保值措施，他们将在三个月后获得1000万英镑换1669万美元。(2)如果采取套期保值措施，在签订合同的同时，与银行进行为期三个月的远期外汇交易卖出英镑，三个月后，换成1000 *(1.6732-0.0020)=1671.2万美元，这不仅避免了22000美元的损失，而且决定了签订贸易合同时的交易收入。如果三个月后的即期汇率是1.6730/35，英国进口商在三个月后必须支付1673万美元，而美国出口商损失1673-1673=20万美元，那么远期交易只有在损益之前才有意义。因此，在对冲风险的同时，他们也锁定了交易成本。衍生证券市场的套期保值者通常是：(1)具有一定生产规模的企业(2)较高的产品价格风险(3)具有风险意识的经营者(4)一般不希望通过套期保值来赚钱，而是希望避免一段时期不利的市场变化，以免干扰自身利益。为了“保值”，9。套利案例一个美国套利者想进行套利交易。美国货币市场的3个月定期存款利率为8%，英国货币市场的3个月英镑定期存款利率为12%。如果外汇市场为即期汇率：1英镑/1.5828美元，3个月期英镑掉期为100点，美国套利者有能力以8%的年利率借入1000万美元(3个月期)。根据补偿性套利原理，套利者可以在上述市场条件下进行套利。问：他应该如何进行套利，结果如何？(1)美元成本收益总额：1000万* 8% * 3/12=1020万美元(2)美元兑换成英镑：1000万/15828=631.79万英镑(3)成本收益总额：631.79万631.79万* 12% * 3/12=605.74万英镑(4)英镑兑换成美元：605.74万* 15728=10.322！11，案例分析，假设三个月远期外汇交易和期货交易同时到期，光头强是一个想投资1万欧元的投机者。他发现三个月远期外汇价格为1欧元兑0.8834美元。光头强预计期货交易价格将达到1欧元兑0.8600美元。如果不考虑各种费用，光头强如何投机以赚取投机利润？利润是多少？每欧元交易的利润为：0.8834-0.8600=0.0234美元，最终利润为：10000 x0.0234=234美元，13。实际利润是多少？14.实际期货价格已改为：欧元/0.8934美元，高于三个月远期外汇价格：欧元/0.8834美元。光头强没有盈利，反而在交易中亏损。每欧元损失为：0.8834-0.8934=-0.0100美元最终损失：-0.0100 x10000=-100美元，15。总之，套期保值者是衍生证券市场产生和发展的驱动力。仲裁员可以推动基础资产的现货价格和衍生证券的价格变化到一个合理的相对关系在一个完美的市场中，这三类投资者是不可或缺的。目前，中国衍生品市场的参与者主要包括以下几类：(1)商业银行在衍生品市场中承担交易者和做市商的角色；(2)其他银行金融机构。(3)工商企业。(4)个人。首先，基本的市场条件是不够的。第二，大多数国内银行缺乏产品设计和定价能力。第三，国内银行经常与外国银行进行背靠背交易，导致交易收入份额低，但有时它们承担双重对手方的信用风险，在市场上处于不利地位。为了解决上述问题，从根本上加强金融衍生工具的基础设施建设是必要的。一是要加强相关法律法规建设