第十章-信托与租赁理财

第十章信托与租赁理财,第一节信托理财,第二节租赁理财,第一节信托理财,信托理财基础集合资金信托集合资金信托产品的风险及风险规避,一、信托理财基础,信托的界定信托业务分类信托产品经营机构,国外信托的界定,英国：作为信托制度的发源地，认为“信托是一种法律关系，在此关系中，一人拥有财产权，但同时负有受托人的义务，为另一人的利益而运用此财产”。美国：信托是一种使用和控制财产的方式，按照这一方式，财产拥有人负有法律上的义务为他人利益而处理财产。日本：日本信托法认定信托是办理财产权转移，让他人遵从一定的目的，对其财产加以管理或处理。,我国信托的界定,我国信托法（2001）第二条也明确规定了“信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为”。,信托业务分类,委托人的主体地位：个人信托法人信托个人与法人通用信托共同信托委托对象：资金信托财产信托委托人与受托人的关系：自益信托他益信托宣示信托收益对象：私益信托公益信托,二、集合资金信托,贷款集合资金信托产品证券投资集合资金信托产品股权投资集合资金信托产品房地产投资集合资金信托产品,三、集合资金信托产品的风险及风险规避,集合资金信托产品的风险投资项目风险项目主体风险信托公司风险流动性风险集合资金信托理财的风险规避,第二节租赁理财,租赁基础知识租金的计算汽车租赁,一、租赁基础知识,租赁的含义融资租赁经营租赁,租赁的含义,租赁是指将商品所有权从使用权中分离，出租人具有资产所有权，承租人拥有资产使用权，承租人与出租人双方订立租赁合同，以交换使用权利的行为。按租赁目的以及租赁资产所有权有关风险和报酬是否转移作为基本标准，可分为融资租赁和经营性租赁两类。,融资租赁,融资租赁是一种特殊的金融业务，实质上是将一项资产与所有权有关的全部风险和报酬转移的租赁。融资租赁的标准：在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购价预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理地确定承租人将会行使这种选择权。租赁期占租赁资产可使用年限的大部分。租人在租赁开始日最低租金付款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产原账面价值；出租人租赁开始日最低租赁收款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产原账面价值。,融资租赁业务流程图,经营租赁,经营租赁又称操作性租赁，不属于融资租赁的租赁业务都是经营租赁的范畴。主要形式：房屋租赁汽车租赁与融资租赁的区别：对权利的最终要求不同在租约的可否撤销条款上不同租赁期长短不同租金总额是否接近于租赁资产的公允价值履约成本的承担者不同,杠杆租赁,杠杆租赁是指在一项租赁交易中，出租人只需要投资租赁标的购置款项的部分资金，运用财务杠杆原理，带动其他债权人对该项目其余款项提供无追索权的贷款，出租人以拥有的租赁标的所有权向贷款人抵押，以转让租赁合同和收取租金的权利作为担保的一种租赁交易，具有很强的利益及风险放大效应。该租赁业务主要是针对一些购置成本特别高的大型标的物。,转租与回租,转租：又称转租赁，是指出租人先从别的租赁公司租赁标的物，然后再出租给承租人的租赁交易。回租：又称售后回租，是指承租人将自有物件卖给出租人，同时与出租人签订一份融资租赁合同，从法律上将该物件作为租赁标的从出租人处租回使用的一种租赁交易形式。在此过程中涉及买卖和租赁两种交易。,二、租金的计算,租金的构成要素,购买租赁标的融资成本,开展租赁业务的营业费用及利润,租赁标的购置成本,租金=(租赁标的购置成本-估计残值）+利息+费用+经营开支+税收+利润）/租期,三、汽车租赁,汽车经营租赁：指在约定时间内，经营者将租赁汽车交付承租者使用，收取租赁费用，并由经营者提供车辆功能、约定的税费、保险、维修等服务的一种实物租赁形式。其核心是资源共享，启动汽车消费，提高理财者的生活品质。汽车融资租赁：出租方根据承租方的要求和选择，与供货方订立汽车购买合同并支付货款，与承租方订立租赁合同，将购买的汽车出