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文档简介

1、期权交易策略，2、第8章期权交易策略，教学目的和要求：通过本章的学习，要求掌握简单期权和a股、牛市差价期权、熊市差价期权、蝴蝶差价期权、日历差价期权、对角线差价期权、交叉差价期权、宽交叉差价期权和损益图等四种策略。第八章期权交易策略，教学重点和难点：熊市差价期权的损益(看涨期权构造)，熊市差价期权的损益(看跌期权构造)，蝴蝶差价期权的损益，看涨期权的损益，4，1，目标资产和期权组合，(1)损益图1，CoveredCall Short :是目标资产的多头和空头头寸的组合，股票的多头头寸“覆盖”或保护投资者免受股价急剧上涨造成的巨大损失。目标资产空头和看涨期权的长期组合的损益图与保证看涨期权空头的损益图正好相反。损益图反映了目标资产空头和看跌期权多头组合的损益图。损益图与目标资产卖空和看跌期权卖空的组合正好相反。该组合的损益曲线可以直接与构成该组合的各种资产的损益曲线叠加。上面的盈亏图和看涨和看跌期权。看跌期权多头和空头有相同的形状，10，11，期权交易策略，差价投资组合牛市差价投资组合熊市差价投资组合蝴蝶差价投资组合看涨期权远期差价投资组合看涨期权反向差价投资组合看跌期权远期差价投资组合看跌期权反向差价投资组合对角投资组合：8混合投资组合：交叉投资组合，带状投资组合，带状投资组合，大跨度投资组合(也分为顶部和底部)，12，2。差价投资组合，BullSpreads投资组合持有两个或多个相同的期权头寸投资组合(看涨期权和看跌期权)，具有相同的期限和不同的议定价格，主要类型的牛市价差投资组合熊市价差投资组合蝴蝶价差投资组合，等等。1.看涨期权形成的牛市差价组合1)概念：它由一个多头看涨期权和一个同期协议价格较高的空头看涨期权组成。协议价格越高，期权价格越低。因此，需要初始投资来构建这种组合。(低买高卖)，14，2)盈亏状况。结果如下图所示。从图中可以看出，到期日现货价格的上涨对组合持有人更有利。因此，它被称为牛市投资组合。15，16，牛市价差期权(看涨期权)的损益。17，2，看跌期权看跌形成的牛市价差期权。1)概念：长期看跌期权和短期看跌期权在同一时期有更高的协议，也是牛市价差投资组合。
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