农信社招聘--宏观调控与政策分析.docx

第三模块 宏观调控与政策分析l 第九章 货币需求l 考点 1 、货币需求概述货币需求量（money，demand for）指经济主体（如居民、企业和单位等）在特定利率下能够并愿意以货币形式持有的数量。经济学意义上的需求指的是有效需求，不单纯是一种心理上的欲望，而是一种能力和愿望的统一体。货币需求作为一种经济需求，理当是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求，这是一种客观需求。l 考点 2 、马克思货币需求理论1、马克思关于流通中货币量的分析先以金币流通为假设条件2、公式： M=PQ/V式中，P 是商品价格，Q 是待售商品数量，V 是货币流通的平均速度，Md 是货币需求量。公式表明： 货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币的流通速度这几个因素。3、理论基础：劳动价值论【单选】马克思货币必要量规律的理论基础是( )。A.劳动价值论B.剩余价值论C.货币金属论D.货币数量论答案：Al 考点 3 、费雪方程式1、 欧文费雪(Fisher)于 1911 出版的货币的购买力一书，是货币数量论的代表作。在该书中，费雪提出了著名的“交易方程式”，也被称为费雪方程式，即：MV=pTM：为一定时期内流通中货币平均数 V：为货币流通速度P：为各类商品价格的加权平均数 T：为各类商品的交易数量特别注意：费雪方程式与马克思货币需求理论中字母的意义区别2、贡献MV=PT P=MV/T速度 V、交易量 T 在短期内基本不变，可视为常数；所以公式中仅有 P 与 M 的关系是可变的，而且物价 P 的水平随货币量 M 的变化而变化【单选】费雪的货币需求函数式为 ( ) 答案：AAMV=PT BM d =kpy CM d =L1(y)+L2(r) D M d /P=f(y,w,r m, ,r b, r e ,1/p,d p /d t ,u)解析：考查货币需求的方程式，B 剑桥方程式；C 凯恩斯；D 弗里德曼【单选】费雪认为，从长期看，物价水平变动与流通中的货币数量的变动和货币的流通速度变动成( )。A.正比 B.反比 C.无关 D.平方 答案：Al 考点 4 剑桥学派的货币需求理论剑桥方程式1、 提出者：英国剑桥大学马歇尔和庇古2、2、贡献 （重视微观主体行为的影响）1）个人对货币的需求量，实质上是以怎样的方式持有自己的资产的问题2）决定人们持有的货币多少的因素：个人财富水平、利率的变化 、持有货币可能拥有的便利3）名义货币需求等于名义收入水平3、剑桥方程式: M d =KpyMd名义货币总需求；P价格水平；Y总收入，实际是生产总量K以货币形式保存的财富占名义总收入的比例，即货币量与名义所得的比例。4、剑桥方程式与费雪方程式的区别费雪方程式和剑桥方程式是两个意义大体相同的模型，但存在显著的差异：第一，对货币需求分析的侧重点不同。第二，费雪方程式重视货币支出的数量和速度，剑桥方程式是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入的比例。现金交易说 vs 现金余额说第三，强调的货币需求决定因素有所不同。费雪宏观;剑桥微观。【单选】剑桥的货币需求函数式为 ( )AMV=PTBM d =kpyCM d =L1(y)+L2(r)D M d /P=f(y,w,r m, ,r b, r e ,1/p,d p /d t ,u)答案：Bl 考点 5. 凯恩斯的货币需求函数1、观点：人们对货币需求的行为取决于三种动机：交易动机、预防动机、投机动机。（前两个称为消费性货币需求）2、货币需求函数货币总需求（M）=消费性货币需求（M1：交易动机+预防动机）+投机性货币需求（M2）M= M1+ M2=L1(y)+L2(r)=L(y,r)3、考试规律总结：1）、L1 消费性货币需求，包含交易动机和预防动机的货币需求，与收入 Y 成正相关2）L2 投机性货币需求，与 r 利率成负相关。3）货币总需求是收入和利率的函数，与收入成正比、利率成反比。4、凯恩斯货币需求理论的特点1）对货币需求的调节，可以通过调节物价和利率来实现。2）经济不景气，政府面临有效需求不足时，可降低利率、实施积极的货币政策，促进企业家投资、增加就业和产出，实现政府政策目标。【单选】在凯恩斯的货币需求函数中，L2 代表( )货币需求A投机性 B预防性C交易性 D恒久性 答案：A解析：考查凯恩斯货币需求的方程式，在凯恩斯货币需求函数中，L1 代表交易性货币需求和预防性货币需求 L2 代表投机性货币需求，因此应选 A。D 选项应是弗里德曼函数式中 y 的含义【单选】根据凯恩斯货币需求理论，与收入相关的货币需求有( )A投机性货币需求 B预防性货币需求C恒久性货币需求 D交易性货币需求E.存款货币需求 答案：BD解析：考查凯恩斯货币需求的方程式，在凯恩斯货币需求函数中，L1 代表交易性货币需求和预防性货币需求,与收入成正相关【单选】在凯恩斯的货币需求函数中，与利率成负相关关系的货币需求为( )货币需求A交易性 B预防性C消费性 D投机性 答案：D解析：考查凯恩斯货币需求的方程式，投机性货币需求与利率成负相关l 考点 6 弗里德曼的货币需求函数1、 公式2、贡献：1）提出实际货币需求量：左边表示货币的实际需求量2）右边表示决定货币需求的各种因素，按其性质又可分为三组：提出恒久性收入 y 和财富结构 wy 表示实际的恒久性收入（即预期平均长期收入），它与货币需求呈正相关；弗里德曼把财富分成人力财富和非人力财富，认为非人力财富（物质财富）是稳定的，人力财富（赚钱的能力）是不稳定的。w 代表非人力财富占个人总财富的比例，它与货币需求呈负相关。提出机会成本变量，可以衡量持有货币的潜在收益（或损失）：r m 代表货币的预期收益率r b 代表固定收益的债券利率(反比）r e 代表非固定收益的证券利率（反比） 代表预期的物价变动率，亦是保存实物的名义报酬率。如其他条件不变，物价变动率越高，货币需求量越小（反比） u 代表人们对货币的主观偏好、风尚和客观技术和制度等多种因素的综合函数。3、总结：弗里德曼的货币需求理论考试的技巧1、公式最长2、表示的实际货币需求3、恒久性收入、财富结构、机会成本变量【单选】在弗里德曼的货币需求函数式中，y 指的是( )A.短期收入 B.资产性收入C.名义收入 D.恒久性收入 答案：D解析：在弗里德曼的货币需求函数式中，y 表示实际的恒久性收入（预期平均长期收入）【多选】在弗里德曼的货币需求函数式中，属于机会成本的变量有( )A.货币预期收益率 B.固定收益债券利率C.预期物价变动率D.实际恒久性收入变动流程E.工资收入占总财富比率 答案：ABC第十章 货币供给l 考点 1 、货币供给量的涵义货币供给量指在某一时点上（货币存量）由各经济主体持有的由银行提供的债务总量，包括现金和存款货币。l 考点 2 、货币供给的运行机制（一）中央银行发行基础货币，（存款准备金+流通于银行体系以外的现金）亦称货币基数，又称高能货币或强力货币，是起创造存款作用的商业银行创造更多货币的基础。如果作一次理论的抽象，从整个中央银行系统考察，设 Ms 为货币供给量，m 表示货币乘数，B 是基础货币，那么，整个货币供给计量模型为：Ms = m B（二）货币乘数说明增加一个单位基础货币的供给可相应引起商业银行存款货币的增加，而信用扩张乘数通常指商业银行存款与法定存款准备金的比率（取决于商业银行的信用创造能力）（三）商业银行创造存款货币1、存款货币的创造与消减过程为分析简便起见，我们拟作如下假设：（1）银行体系由中央银行及至少两家以上的商业银行所构成；（2）法定准备率为 20%；（3）存款准备金由商业银行的库存现金及其存于中央银行的存款所组成；（4）银行客户将其一切收入均存入银行体系。假设，有一客户将其现金 10 万元存入甲银行，那么甲银行的原始存款增加了 10 万元，现金准备也增加了 10 万元，这一扩张过程为：多倍存款的创造过程示意表2、存款货币创造能力的影响因素存款货币创造主要取决于两个因素：其一是客观经济过程对货币的需求；其二是商业银行的存款创造要受多种因素的影响。其限制因素主要有:存款准备金率（反比），现金漏损率（反比）1）法定存款准备率(rd )rd 越高，商业银行创造存款的倍数越小;反之，越大。2）现金漏损率(rc )现金外流，银行可用于放款部分的资金减少，因而削弱了银行体系创造存款货币的能力。3）超额准备率(re )超额准备率大，则银行信用扩张的能力缩小；反之，则提高。4）定期存款准备金（rt t）rtt 提高，银行信用扩张能力缩小；反之，则提高。Rt 是定期存款准备金率，t 是定期存款同活期存款总额的比例综合四个因素的影响，存款乘数（K）的公式可修正为：（四）中央银行信贷调控与货币供应量的关系中央银行不直接向社会提供货币供应量，它向社会提供货币供应量主要通过中央银行信贷调控，影响商业银行的超额存款准备金，进而影响信贷能力，影响货币供给的。（1）央行调整商业银行法定存款准备金率对商业银行信贷能力的影响（反比）法定存款准备金率提高货币供应量减少法定存款准备金率降低货币供应量增加（2）央行对商业银行调整再贴现、再贷款率（反比）央行提高融资成本（提高再贴现率和再贷款率）货币供应量减少央行降低融资成本（降低再贴现率和在贷款率）货币供应量增加（3）央行在公开市场买卖有价证券对商业银行信贷能力的影响（正比）央行在公开市场上买入有价证券（增加有价证券）商业银行超额存款准备金增加货币供应量增加央行在公开市场上卖出有价证券（减少有价证券）商业银行超额存款准备金减少货币供应量减少（4）央行通过调整，控制其黄金、外汇储备对商业银行信贷能力的影响（正比）。央行增加黄金、外汇储备商业银行超额存款准备金增加货币供应量增加央行减少黄金、外汇储备商业银行超额存款准备金减少货币供应量减少所谓原始存款（Primary Deposit），是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。（五）所谓原始存款（Primary Deposit），是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。所谓派生存款（Derivative Deposit），它是相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引申出的超过最初部分存款的存款。具体可从以下三方面来理解：（1）派生存款必须以一定量的原始存款为基础。（2）派生存款是在商业银行（或称存款货币银行）内直接形成的。（3）由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申而来的存款原始存款和派生存款还存在有相互转化的关系，但必须以贷款作为条件。总结一下：1、 货币供给量=现金和存款货币，基础货币=流通中的现金+存款准备金，2、 影响货币乘数（商业银行的存款扩张能力）的是存款准备金率（反比），现金漏损率（反比）3、 央行的调控 ：（1）刺激经济增长就降低各种各样的率（法定存款准备金率、再贷款率、再贴现率）增加货币供应量，就增加黄金、外汇储备、证券（买进增加）（2）抑制经济增长就提高各种各样的率（法定存款准备金率、再贷款率、再贴现率）减少货币供应量，就减少黄金、外汇储备、证券（卖出发行）【多选题】中央银行投放基础货币的渠道有( ） 答案：ABCA.对金融机构贷款 B.收购金、银、外汇C.购买政府债券 D.对工商企业贷款E.对个人贷款【单选题】在中央银行体制下，货币供应量等于( )。A.原始存款与货币乘数之积B.基础货币与货币乘数之积C.派生存款与原始存款之积D.基础货币与原始存款之积 答案：B【多选】基础货币一般包括( )A流通中现金 B外汇储备C存款准备金 D贷款规模 答案：AC【多选】在其他情况不变时，中央银行（ ），会导致货币供应量减少。A.提高法定存款准备金率 B.放宽再贴现的条件 C.卖出有价证券D.减少外汇储备 E.增加黄金储备 答案:ACD【多选题】中央银行投放基础货币的渠道有( )。A.对金融机构贷款 B.收购金、银、外汇 C.购买政府债券D.对工商企业贷款 E.对个人贷款 答案:ABC【计算题】：假设某国银行体系由中央银行体系和众多的（两家以上）商业银行组成，不考虑其他金融机构。商业银行只保留法定存款准备金，超额准备金全部用于贷款或投资，银行客户不提取现金。银行只经营活期存款。如果央行规定的法定准备金率为8%，原始存款量为 10000 万元，那么：、该银行体系的存款扩张倍数 K 为多少？、社会上有多少存款货币在流动？、请根据上述计算回答：当一国出现通货膨胀时，应该如何使用法定存款准备金率？请解释其政策效应。（1）存款扩张倍数 K=1/rd=1/0.08=12.5（2）存款总额=10000*12.5=125000（万元）（3）由于 K=1/rd，法定存款准备金率与存款扩张倍数成反比，所以治理通货膨胀时，应提高法定存款准备金率，从而存款扩张倍数下降，货币供给量减少，有效调控物价，缓解资产价格泡沫等问题。l 考点 3 、财政收支与货币供应量国家财政收支引起银行信贷相应收支，不同财政收支状况对货币供应量的影响不同，财政收支平衡对货币供应量没有影响。财政结余，货币供应量的总量收缩效应大于其总量扩张效应，引起货币供应总量减少。财政赤字对货币供应量的影响主要 取决于财政赤字的弥补办法。如果向银行借款或者透支从而使银行信贷资金运用规模扩大，货币供应量必然相应增加，进而导致通胀。如果发行国债弥补，对货币供应量的影响取决于承购主体。其中，居民、企业用闲置资金购买，货币供应量不变，银行用信贷资金购买国债，或企业单位购买国债挤占了银行信贷资金，增加货币供应量【单选题】财政出现赤字，对货币供应量的影响如何主要取决于( )。A.赤字的多少 B.弥补赤字的时间 C.弥补赤字的地点 D.弥补赤字的办法 答案:Dl 考点 4 、货币供给的调控机制1、调控主体整个货币供给量调控机制的主体有三个：一是中央银行；二是商业银行；三是非银行经济部门。2、基本因素货币供给量调控机制的基本因素也有三个：一是基础货币；二是货币乘数；三是货币供给量。【单选】货币供应量成倍扩张或收缩的程度，在数量上常常用概念表示为（ ）。A.现金发行B.邮政储蓄在中央银行的转存款C.货币乘数D.存款准备金 答案：C第十一章 货币均衡l 考点 1 、货币均衡的含义、标志及实现机制1、货币需求=货币供给IS 曲线上的点表示商品市场达到均衡的状态。LM 曲线上的点表示货币市场达到均衡的状态。2、标志：物价水平变动率、货币流通速度、货币供给增长率与国民生产总值增长率的比较在市场经济制度下， 物价变动率是衡量货币是否均衡的主要标志。在物价受到抑制的时候，货币流通速度是衡量货币是否均衡的主要标志。3、货币均衡的实现机制市场经济条件下货币均衡的实现有赖于三个条件，即 健全的利率机制、发达的金融市场以及有效的中央银行调控机制。【单选题】在市场经济制度下，( )是衡量货币是否均衡的主要标志。A.物价变动率B.货币流通速度变化率C.货币流通速度与物价指数结合D.货币发行速度 答案：A第十二章 通货膨胀l 考点 1 、通货膨胀的涵义(一) 经济学界对于通货膨胀的解释并不完全一致，一般定义为：在信用货币制度下，流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平全面而持续的上涨。通货膨胀的定义有两点是共同的： 一是有效需求大于有效供给;二是物价持续上涨。物价上涨作为通货膨胀的基本标志。通货膨胀是在一定时间内一般物价水平的持续上涨的现象。对于这个定义的理解应包括以下几方面的内容：第一，通货膨胀所指的物价上涨并非个别商品或劳务价格的上涨，而是指一般物价水平，即全部物品及劳务的加权平均价格的上涨。第二，在通货膨胀中，一般物价水平的上涨是一定时间内的持续的上涨。第三，通货膨胀所指的物价上涨必须超过一定的幅度。（二）通货膨胀的度量人们一般将物价上涨指数看作是通货膨胀率。测量物价指数的主要指标有：1、消费物价指数(CPI)即零售价格指数，它能反映直接影响一般民众生活状况的物价趋势，许多国家通常用它来代表通货膨胀率。但消费物价指数不包括公营部门的消费、生产资料及进出口商品、劳务的价格变化。2、批发物价指数（PPI）指根据制成品和原料的批发价格编制的指数。这一指数对商业循环较为敏感，但由于它不包括各种劳务，所以其变化对一般公众生活的影响也不如消费物价指数那样直接。3、国内生产总值平减指数（GDP 平减指数）指按当年价格计算的国民生产总额对按固定价格计算的国民生产总额的比率。它既包括私营部门和公营部门的消费，也包括生产资料与进出口商品、劳务的价格，因此比较全面。但对一般家庭来说，投资品和出口商品的价格与他们并无直接关系。【单选】如果消费者物价指数连续数月超过4%，中央银行认为通货膨胀风险加剧，其有可能采用A、 在公开市场出售政府债券 B、迫使财政部购买更多的政府债券C、降低法定存款准备金 D、降低再贴现率 答案： Al 考点 2 、通货膨胀的类型货币已完全丧失了价值贮藏功能，部分地丧失了交易媒介功能【单选题】隐蔽型通货膨胀的物价表现为( )。A.明显上涨 B.总水平未提高 C.明显下降 D.剧烈波动 答案：B【多选题】隐蔽型通货膨胀往往表现为( )。A.物价涨幅大B.物价降幅大C.物价变动不明显D.商品短缺E.凭票购买 答案： CDE【多选题】恶性通货膨胀表现为物价上升猛烈，使货币部分甚至完全丧失了( )。A.价值尺度功能B.价格标准功能C.交易媒介功能D.价值贮藏功能E.使用价值 答案： CDl 考点3 、通货膨胀的成因：理论分析虽然不同时期发生通货膨胀的原因是不同的。但从总量上讲，导致通货膨胀的压力主要是来自需求方面和供给方面。(一)需求拉上当经济中需求的扩张超出总供给的增长时，过度需求就会拉动价格总水平持续上涨，从而引起通货膨胀。(二)成本推进进入20 世纪70 年代后，西方发达国家普遍经历了高失业和高通货膨胀并存的“滞胀”局面。该理论认为，通货膨胀的根源并非总需求过度，而是由于总供给方面生产成本上升所引起。经济学家们还进一步分析了促使产品成本上升的原因;(1)在现代经济中有组织的工会对工资成本具有操纵能力。“工资成本推进型通货膨胀”。(2)垄断性大公司也具有对价格的操纵能力，是提高价格水平的重要力量。 “利润推进型通货膨胀”。(3)汇率变动引起进出口产品和原材料成本上升。(三)供求混合作用尽管理论上可以区分需求拉上型通货膨胀与成本推进型通货膨胀，但在现实生活中。需求拉上的作用与成本推进的作用常常是混合在一起的。因此人们将这种总供给和总需求共同作用情况下的通货膨胀称之为供求混合推进型通货膨胀。实际上，单纯的需求拉上或成本推进不可能引起物价的持续上涨，只有在总需求和总供给的共同作用下，才会导致持续性的通货膨胀。(四)经济结构变化一些经济学家认为，在总需求和总供给处于平衡状态时，由于经济结构、部门结构的因素发生变化，也可能引起物价水平的上涨。这种通货膨胀被称为结构型通货膨胀。具体情况可以分为以下三种：1.需求转移由于社会对产品和服务的需求不是一成不变的。在总需求不变的情况下，一部分需求转移到其他部门，而劳动力和生产要素却不能及时转移。这样，原先处于均衡状态的经济结构可能因需求的移动而出现失衡。那些需求增加的行业，价格和工资将上升;另一些需求减少的行业，由于价格和工资刚性的存在，却未必会发生价格和工资的下降，最终结果导致物价的总体上升。2.部门差异部门差异型通货膨胀是指经济部门(如产业部门和服务部门)之间由于劳动生产率、价格弹性、收入弹性等方面存在差异，但货币工资增长率却趋于一致，加上价格和工资的向上刚性从而引起总体物价上涨。许多西方经济学家相信，工人对相对实际工资的关心要超过对绝对实际工资的关心。因此，货币工资的整体增长水平便与较先进部门一致，结果就是落后部门的生产成本上升，进而推动总体价格水平上升。还有一种情况是由“瓶颈”制约而引起的部门问差异。如在有些国家，由于缺乏有效的资源配置机制，资源在各部门之间的配置严重失衡，有些行业生产能力过剩，而另一些行业如农业、能源、交通等部门却严重滞后，形成经济发展的“瓶颈”。当这些“瓶颈”部门的价格因供不应求而上涨时，便引起其他部门，包括生产过剩部门的价格上涨。3.国际因素由国际因素引起的通货膨胀也叫北欧型通货膨胀，是由北欧学派提出的。它以实行开放经济的小国为研究背景，在这些国家，经济部门可以分为开放的经济部门(E)和不开放的经济部门(S)，由于小国一般只能在国际市场上充当价格接受者的角色，世界通货膨胀就会通过一系列机制首先传递到它们的开放经济部门，进而带动不开放经济部门，最后导致价格总体水平上升。由国际因素引起的通货膨胀也叫北欧型通货膨胀【单选题】根据西方通货膨胀学说，“过多的货币追求过少的商品”通常是指（ ）。答案：DA供求混合型通货膨胀B抑制型通货膨胀C成本推进型通货膨胀D需求拉上型通货膨胀【单选题】 石油危机、资源枯竭等造成原材料、能源价格上升，从而导致一般物价水平上涨，这种情形属于( )通货膨胀。A.需求拉上型 B.成本推进型 C.结构型 D.隐蔽型 答案：Bl 考点4 、通货膨胀的成因：现实分析在现实经济运行中，形成通货膨胀的直接原因是货币供给过度，导致货币贬值，物价上涨。(一)财政原因因财政原因迫使过度供给货币的情况一般有两种，即发生财政赤字，或推行赤字财政政策。(二)信贷原因因信贷原因迫使过度供给货币的情况主要是指银行信用提供的货币量超过了商品经济的发展对货币数量的客观需求，而导致的货币贬值、物价上涨现象，一般称之为“信用膨胀”。(三)其它原因投资规模过大、国民经济结构比例失调、国际收支长期顺差等。l 考点 5 、治理通货膨胀的必要性(一)通货膨胀对社会再生产的负面影响首先，通货膨胀不利于生产的正常发展。通货膨胀初期，会对生产有一定的刺激作用，但这种刺激作用是递减的，随之而来的就是对生产的破坏性影响。其次，通货膨胀打乱了正常的商品流通秩序。商品停留于流通领域，迟迟不能进入消费领域。商品在国际市场竞争力降低，进入国际市场的通道受阻。商品抢购、囤积居奇，加剧供需矛盾。第三，通货膨胀是一种强制性的国民收入再分配。第四，通货膨胀降低了人们的实际消费水平。(二)通货膨胀对金融秩序的负面影响通货膨胀使货币贬值，当名义利率低于通货膨胀率，实际利率为负值时，贷出货币得不偿失，常常会引发居民挤提存款，而企业争相贷款，将贷款所得资金用于囤积商品，赚取暴利。(三)通货膨胀对社会稳定的负面影响【单选题】通货膨胀初期对生产有一定的刺激作用，但这种刺激作用是( )。A.递减的 B.递增的 C.无效的 D.有效的 答案：A【单选题】 关于通货膨胀影响的说法，错误的是( )。A.通货膨胀能够有效地扩张社会生产资本总量B.通货膨胀初期会对生产有一定的刺激作用C.较严重的通货膨胀会导致投机活动猖獗、价格信号扭曲D.在通货膨胀的情况下，商品会长期滞留在流通领域，成为倒买倒卖的对象 答案：Al 考点6 、 治理通货膨胀的对策(一)紧缩的政策通货膨胀的一个基本原因在于总需求超过了总供给，因此，政府可以采取紧缩总需求的政策来治理通货膨胀。紧缩总需求的政策包括紧缩性财政政策和紧缩性货币政策。1.紧缩性的财政政策增收节支、减少赤字。一般包括以下措施：(1) 减少政府支出。两个方面：一是削减购买性支出;二是削减转移性支出(2)增加税收(3)发行公债(“挤出效应”)2.紧缩性的货币政策有以下措施：(1)提高法定存款准备率。(2)提高再贴现率。(3)公开市场卖出业务。(4)直接提高利率。(二)积极的供给政策其主要措施有：1.降低边际税率2.削减社会福利开支3.适当增加货币供给，发展生产4.精简规章制度(三)从严的收入政策确切地说，收入政策应被称为“工资价格政策”。收入政策主要针对成本推动型通货膨胀，通过对工资和物价上涨进行直接干预来降低通货膨胀。从发达国家的经验来看，收入政策主要采取了以下几种措施：1.工资物价指导线政府根据长期劳动生产率的平均增长率来确定工资和物价的增长标准，并要求各部门将工资物价的增长控制在这一标准之内。2.以税收为基础的收入政策政府规定一个恰当的物价和工资增长率，然后运用税收的方式来罚物价和工资超过恰当增长度的企业和个人。3.工资价格管制及冻结(四)其它治理措施为治理通货膨胀，在一些国家还采取了收入指数化、币制改革等政策措施。1.收入指数化收入指数化政策只能减轻通货膨胀给收入阶层带来的损失，但不能消除通货膨胀本身。好处在于：第一，指数化政策可以缓解通货膨胀造成的收入再分配不公平的现象，从而消除许多不必要的扭曲。第二，指数化条款加重了作为净债务人的政府的还本付息负担，从而减少了政府从通货膨胀中获得的好处。由此可见，政府实行通货膨胀性政策的动机并不强烈。第三，当政府的紧缩性政策使得实际通货膨胀率低于签订劳动合同时的预期通货膨胀率时，指数化条款会使名义工资相应地下降，从而避免因实际工资上升而造成的失业增加。2.币制改革它一般是针对恶性通货膨胀而采取【单选题】提高法定存款准备率，会使商业银行的( )。A.效益提高 B.效益下降 C.创造货币能力提高 D.创造货币能力下降 答案：D【多选题】西方供给学派经济学家主张治理通货膨胀用刺激生产的方法增加供给，其主要措施有( )。A.降低边际税率B.刺激出口C.削减社会福利开支D.适当增加货币供给，发展生产E.减少政府对企业活动的限制 答案： ACDE第十三章 通货 紧缩l 考点 1 通货紧缩的涵义与标志(一)通货紧缩的涵义通货紧缩是指商品和服务价格的普遍持续下跌，表明单位货币所代表的商品价值在增加，货币在不断地升值。(二)通货紧缩的标志通货紧缩的基本标志应当是一般物价水平的持续下降.通货紧缩的标志可以从以下三个方面把握：第一， 价格总水平持续下降。这是通货紧缩的基本标志。第二， 货币供应量持续下降。第三， 经济增长率持续下降。通货紧缩虽然不是经济衰退的唯一原因，但是，通货紧缩对经济增长的威胁是显而易见的。【多选题】通货紧缩的标志可以表述为以下几方面( )。A.财政赤字持续增加B.价格总水平持续下降C.外贸逆差持续增加D.货币供应量持续下降E.经济增长率持续下降 答案： BDEl 考点2 、通货紧缩的成因与危害(一)通货紧缩的成因大体有以下几个方面的原因。1.货币紧缩2.资产泡沫破灭3.多种结构性因素4.流动性陷阱(二)通货紧缩的危害1.加速经济衰退2.导致社会财富缩水3.分配负面效应显现4.可能引发银行危机【单选题】通货紧缩有利于( )。A.债权人 B.债务人 C.生产者 D.投资者 答案： Al 考点 3 、通货紧缩的治理(一)治理通货紧缩的政策主张除少数经济学家相信经济的自我恢复能力外，凯恩斯主义主张政府通过赤字财政政策来刺激经济，货币主义者建议采用扩大货币供应量手段振兴经济。许多国家都采取了适合本国的治理措施。1.凯恩斯主义的政策主张这些政策主要有：(1)扩张性的货币政策，即增加货币供应量，压低利率，以刺激投资与消费;(2)赤字财政政策，即政府要用举债的办法发展经济，扩大有效需求。不过，凯恩斯认为应以财政政策为主，以货币政策为辅。其理由是货币政策有局限性，存在流动性陷阱。2.货币主义的政策主张货币主义在猛烈抨击凯恩斯主义经济理论与政策主张的同时，提出了坚持经济自由主义，反对国家干预和货币政策最重要的经济思想，提出以稳定货币，反对通货膨胀为中心的政策主张。(二)治理通货紧缩的政策措施(1)扩张性的财政政策扩张性的财政政策主要包括减税和增加财政支出两种方法。(2)扩张性的货币政策扩张性的货币政策有多种方式，如扩大中央银行基础货币的投放、增加对中小金融机构的再贷款、加大公开市场操作的力度、适当下调利率和存款准备金等。货币政策的重点是：一是以间接调控为主;二是调控货币总量与调节货币层次相结合;三是在需求管理的同时兼顾供给管理;四是寻找稳定币值、经济增长和防范金融风险的结合点。(3)加快产业结构的调整要治理通货紧缩，必须对产业结构进行调整。就产业结构的调整来说，主要是推进产业结构的升级，培育新的经济增长点，同时形成新的消费热点。(4)其它措施除了以上措施外，对工资和物价的管制政策也是治理通货紧缩的手段之一。此外，通过对股票市场的干预也可以起到一定的作用，如果股票市场呈现牛市走势，则有利于形成乐观的未来预期，同时股票价格的上升使居民金融资产的账面价值上升，产生财富增加效应，也有利于提高居民的边际消费倾向。第十四章 货币政策l 考点 1. 货币政策的含义货币政策是中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用量的方针、政策、措施的总称。【单选题】货币政策的制定者和执行者是( )。A.中央政府 B.商业银行 C.财政部 D.中央银行 答案： Dl 考点 2 、货币政策的目标与工具(一)货币政策的最终目标1.最终目标体系制定和实施货币政策的目的是通过调控货币供给来影响社会经济生活，货币政策的作用范围又是宏观经济领域。货币政策的目标应该是解决宏观经济问题的决策。当代各国通常都是利用财政政策与货币政策来解决的。(1)物价稳定，物价上涨率在 4%以下。(2)充分就业失业率：社会失业人数与愿意就业的劳动力之比。5%以下的失业率为充分就业(包括摩擦性失业和自愿失业)。充分就业的失业率为自然失业率。(3)经济增长(4)国际收支平衡顺差货币供给增加、商品供不应求物价上涨逆差国内商品过剩经济增长停滞(重点调节)（5）金融稳定2.货币政策最终目标之间的关系（1）经济增长与充分就业（一致）(2)稳定物价与充分就业之间的矛盾澳大利亚著名经济学家菲利普斯通过研究 1861-1957 近 100 年英国的失业率与物价变动的关系，得出了结论：失业率与物价上涨之间，存在着一种此消彼长的关系。这一关系可用菲利普斯曲线表示。我国的货币政策目标的表述是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。【单选题】我国货币政策目标的表述是( )。A.稳定物价，促进经济增长 B.保持货币币值稳定，并以此促进经济增长C.保持货币币值稳定，促进经济增长 D.稳定物价，促进经济发展 答案：B【单选题】菲利普斯曲线说明了货币政策之间存在矛盾的是( ) 答案：CA.经济增长与充分就B.经济增长与稳定物C.稳定物价与充分就D.经济增长与国际收支平衡【单选题】货币政策最终目标之间基本统一的是( )。答案：AA.经济增长与充分就业B.稳定物价与充分就业C.稳定物价与经济增长D.经济增长与国际收支平衡(二)货币政策工具（如何调节，工具的优缺点）1.存款准备金政策刺激经济增长降低存款准备金率；抑制经济增长提高存款准备金率存款准备金率通常被认为是货币政策最猛烈的工具之一。其作用于经济的途径有：(1)对货币乘数的影响。(2)对超额准备金的影响。(3)宣示效果。存款准备金率上升，说明信用即将收缩，利率随之上升，公众会自动紧缩对信用的需求;反之则相反。存款准备金政策作为货币政策工具的优点是：(1)中央银行具有完全的自主权，在三大货币政策工具中最易实施;(2)对货币供应量的作用迅速，一旦确定，各商业银行及其它金融机构必须立即执行;(3)对松紧信用较公平，一旦变动，能同时影响所有的金融机构。其缺点是：(1)作用猛烈，缺乏弹性，不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具，因此其有固定化的倾向;(2)政策效果在很大程度上受超额准备金的影响。如果商业银行有大量超额准备金，当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可将部分超额准备金充抵法定准备金，而不必收缩信2.再贴现政策再贴现是商业银行以未到期、合格的客户贴现票据再向中央银行贴现。刺激经济增长降低再贴现率；抑制经济增长提高再贴现率再贴现作用于经济的途径有：借款成本效果。宣示效果。结构调节效果。一是规定再贴现票据的种类，二是按国家产业政策对不同类的再贴现票据制定差别再贴现率，再贴现的优点主要有：(1)有利于中央银行发挥最后贷款者的作用;(2)比存款准备金率的调整更机动、灵活，可调节总量还可以调节结构;(3)以票据融资，风险较小。再贴现的主要缺点是：再贴现的主动权在商业银行，而不在中央银行。3.公开市场业务公开市场业务指中央银行在金融市场上买卖国债或中央银行票据等有价证券，影响货币供应量和市场利率的行为。它是目前西方发达国家运用最多的货币政策工具。刺激经济增长买进（增加）抑制经济增长卖出（减少）优点：(1)主动权在中央银行，不像再贴现那样被动;(2)富有弹性，可对货币进行微调，也可大调，但不会像存款准备金政策那样作用猛烈;(3)中央银行买卖证券可同时交叉进行，故很容易逆向修正货币政策，可以连续进行，能补充存款准备金、再贴现这两个非连续性政策工具实施前后的效果不足;(4)根据证券市场供求波动，主动买卖证券，可以起稳定证券市场的作用。公开市场业务的主要缺点是：(1)从政策实施到影响最终目标，时滞较长;(2)干扰其实施效果的因素比存款准备金率、再贴现多，往往带来政策效果的不确定性。我国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分4.其它货币政策工具(1)选择性货币政策工具选择性货币政策工具是中央银行对于某些特殊领域实施调控所采取的措施或手段，可作为一般性货币政策工具的补充，根据需要选择运用。这类工具主要有以下几种：第一，证券市场信用控制。第二，消费者信用控制。第三，不动产信用控制。第四，优惠利率。(2)直接信用控制的货币政策工具第一，贷款限额。第二，利率限制。第三，流动性比率。第四，直接干预。(3)间接信用控制的货币政策工具具体包括：第一，道义劝告第二，窗口指导。【单选题】窗口指导属于( )货币政策工具。A.一般性 B.选择性 C.直接信用控制的 D.间接信用控制的 答案： D【多选题】作为货币政策工具的公开市场业务，其主要优点是( )。A.中央银行具有主动权 B.富有弹性 C.对货币供应量的调整迅速 D.容易逆向修正货币政策E.干扰其实施效果的因素比其他货币政策工具少 答案：ABD【单选】中央银行再贴现政策的缺点是( )。A作用猛烈，缺乏弹性 B政策效果很大程度受超额准备金的影响C主动权在商业银行，而不在中央银行 D从政策实施到影响最终目标，时滞较长 答案： Cl 考点 3 、货币政策的传导机制与中介指标中央银行在确定了货币政策最终目标之后，就要考虑如何运用货币政策工具，最终实现这些目标。这既涉及货币政策传导机制的问题，也与中介指标的选择有关。货币政策的中介目标和操作指标1.货币政策的中介目标(1)货币政策中介目标的含义货币政策的中介目标又称为货币政策的中介指标、中间变量等，它是介于货币政策工具变量(操作目标)和货币政策目标变量(最终目标)之间的变量指标。(2)货币政策中介目标设置的必要性货币政策中介目标有以下三种功能：第一，测度功能。第二，传导功能。第三，缓冲功能。(3)货币政策中介目标选择的标准除内生性为货币政策中介变量的内涵要求外，一般将其概括为：可测性、可控性、相关性、抗干扰性、还应注意客观条件的制约。2.货币政策可供选择的中介目标通常而言，货币政策的中介目标体系一般包括利率、货币供应量。(1)利率(2)货币供应量货币供应量也称总量目标，这是以弗里德曼为代表的现代货币主义者所推崇的中介目标。以货币供应量作为货币政策的中介目标，最大的问题就是指标口径的选择。他们提出“单一规则”的货币政策：将货币供应量(M2)作为货币政策主要的中间目标，主张把货币供应量增长率与国内生产总值增长率保持在一个固定的比率上。3.货币政策的操作指标操作指标也称近期目标，介于货币政策工具和中介目标之间。从主要工业化国家中央银行的操作实践来看，被选作操作指标的主要有短期利率、银行体系的存款准备金和基础货币。(1)短期利率短期的市场利率即能够反映市场资金供求状况、变动灵活的利率。在具体操作中，主要是使用银行间同业拆借利率。(2)基础货币(3)存款准备金【单选题】在货币政策传导中，货币政策的操作目标( )。A.介于货币政策中介目标与最终目标之间 B.是货币政策实施的远期操作目标C.是货币政策工具操作的远期目标 D.介于货币政策工具与中介目标之间 答案：D【多选题】从主要工业化国家中央银行的实践来看，被选作操作指标的主要有( )A. 短期利率 B.银行体系的存款准备金 C.基础货币 D.通货膨胀率E.失业率 答案： ABCl 考点 4 、货币政策的效应货币政策效应就是货币政策的实施对实现货币政策目标的绩效或有效性，分为时滞效应和数量效(一)货币政策数量效应人们在衡量货币政策的数量效应及货币政策的大小强弱时，是