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会计信息更正的代价上海贝岭股份有限公司盈利预测报告错误分析 来源财务与会计 作者：李若山史学军谭菊芳 根据有效市场理论，在信息不对称的条件下，一项正确、及时的会计信息，能给信息使用者的正确决策提供帮助，从而带来一定的经济利益。但一项虚假的会计信息，也会使信息使用者作出错误决策，从而使其受到经济损失。为此，在许多国家的相关法律中，都明确地规定了会计信息失误的相关责任，以保护信息使用者的合法利益。我国也不例外。在我国的刑法、民法以及相关的专业法规中，也都明确地规定了会计信息失误时，有关人员应承担相关责任。但是，由于会计信息失真是一个复杂的过程，一旦出现虚假会计信息，如何鉴别、确认有关责任人、如何计算赔偿金额等，在实践中还缺乏借鉴依据。下面试根据去年发生的一件会计信息更正的案例，来分析我国会计信息失误的相关责任问题。一、案件的由来 1998 年 9 月 25 日，才挂牌上市一天的上海贝岭股份有限公司（以下简称贝岭公司，证券代码为 600171 ）在上海证券报上发布了一则重要公告，公告称：该公司在其上市公告书中关于每股税后利润的刊登有误，现特此更正。此公告一登出，当天贝岭公司的股票就停牌半天。下午复牌后，股份一路下跌，给部分投资者造成了损失。对此，许多证券投资者颇为迷惆与气愤。迷惘和气愤之余，他们不禁要问，经过上市公司、证券承销机构、会计师事务所以及律师事务所等多重机构审核的重要公司会计信息，为何还会出现如此不可理解的重大错误？证券投资者因上市公司披露的会计信息有重大错误而产生的损失，究竟应该由谁来负责？证券投资者应该向谁来讨一个说法？ 二、贝岭公司上市盈利预测报告披露中存在的错误分析 （一）有关上市盈利预测披露中存在的错误 （1） 8 月 12 日，贝岭公司公布于上海证券报和中国证券报的招股说明书盈利预测表中有关每股盈余做了如下列示： 贝岭公司盈利预测表 第六项 - 每股盈余 1998年4-6月按实际税负，7-12 月按 33 所得税计算 0.3849 元/股 1998年4-6月按实际税负，7-12 月按 15 所得税计算 0.4331 元/股 （2） 9 月 23 日，该公司在两大证券报上公布的上市公告书第十一项第三点有关每股盈余做了如下列示： “第十一项重要事项揭示第三点：经会计师事务所华业字 98 第 750 号盈利报告审核，本公司 1998 年预测的税后利润总额为 11442.36 万元（ 1998 年 1 6 月份按实际税负， 7 一 12 月份按 15 所得税率），按发行后总股本全面摊薄计算，每股税后利润为 0.3849 元。 （3） 9 月 25 日，该公司在两大证券报上刊登更正说明，内容如下： “上海贝岭股份有限公司于 1998 年 9 月 23 日刊登的上市公告书中，第十一项“重要揭示”的第三点刊登有误，现说明如下：经会计师事务所华业字（ 98 ）第 750 号盈利预测报告审核，本公司预测的税后利润总额为 11442.36 万元（ 1998 年 1 6 月份按实际税负， 7 12 月份按 15 所得税率），按 8 月份发行每股加权税后利润为 0.45 元；按发行后总股本全面摊薄计算，每股税后利润为 0.3424 元。从以上原始数据的列示可以清楚地发现，贝岭公司在上市盈利预测的披露中存在以下两点错误：（1）根据更正公告，贝岭公司每股税后利润（ 1998 年 1 6 月份按实际税负， 7 一 12 月份按 15 所得税率）按发行后总股本全面摊薄计算，正确数据应为 0.3424 元。也就是说，在招股说明书盈利预测表中列示的每股盈余（ 1998 年 4?6 月按实际税负， 7 12 月按 15 所得税计算） 0.4331 元是错误。这意味着在招股说明书盈利预测表中关于每股盈余的计算错误额为 0.09 元（ 0.4331 0.3424 ）。 （ 2 ）上市公告书第十一项第三点存在的错误在于将所得税 15 下的每股税后利润的数据用所得税 33 下的每股税后利润的数据来代替，变成 0.3849 元 / 股，公司在更正公告中说明了这是刊登错误。然而，却没有说明在招股说明书盈利预测表中每股盈余 0.4331 元本身是错误的，这是两种不同性质的错误。这样给投资者形成的概念是该公司的每股盈余只高估了 0.04 元（ 0.3849 0.3424 ），而不是实际中高估的 0.09 元。可见，该公司的更改公告在某种意义上讲并没有完全揭示盈利预测报告中存在错误的严重程度。 （二）对公司股票价格产生的影响 上市公司向社会公众披露的会计信息对公司股票价格的变动会产生一定的影响。而每股盈利是一个包含综合信息的会计数据，投资者往往根据这个数据结合市盈率给股票的价格作出一个自己心理价位的判断。即股票价格 = 每股盈余市盈率，所以，如果每股盈余的数据存在较大的偏差，就会误导投资者，不仅会给投资者造成损失，而且还不利于证券市场的健康发展。 贝岭公司的股票在上市交易以后，由于盈利预测报告的乐观估计，其市盈率将近 50 倍左右。为此，投资者趋之若骛，从一开盘就高开高走。如果按盈利预测高估 0.09 元算，相当于高估股价 4.5 无 / 股，以 1000 万股的换手率计算，则投资者就可能多付了 4500 万元。可见这个过失相当严重。由于公司的更正说明给投资者形成的概念是每股盈余仅高估 0.04 元，在这种情况下，投资者对该股票的心理价位会下跌 2 元左右。事实上，当公司更正公告结束，重新于当天下午复牌后，开盘价就跳空，以 16.50 元 / 股的价格低开，最低价至 15.80 元 / 股，最后于 16.09 元 / 股报收。与更正前的收盘价相比，下跌 1.01 元，下跌幅度达 5.8 。应该说股票价格下跌的主要原因是更正报告所引起的。按这一结果计算，如果同样换手率为 1000 万股的话，则在更正报告前购买该股票的投资者，如在更正报告后抛出该股股票，则他们的损失也将高达 1000 万元。这还不包括以最高价位购入、以最低价位抛出的投资者的损失。即使在更正公告发布的第二个交易日 9 月 28 日，该公司的股票仍在 16 元左右徘徊。该公司的股票之所以仅下跌 1 元而不是 2 元，据说是一些机构托市，吸收大量抛盘，以减小股价下跌幅度所造成的。为此，有些投资者极其气愤地说，对于如此严重的会计信息失误，我们应该向谁去讨一个说法，应该由谁来承担我们的损失。难道一个更正声明，就能掩盖过去的一切错误？！ 为此，有的投资者向新闻机构反映，也有些投资者准备向法律机构提起诉讼，要求追究有关人员的责任。他们这样做，能否讨回公道还尚未可知。 上市公司向社会公众披露的会计预测信息会对其公司股票价格的变动产生重大影响。我国证券监管机构也规定了股票的发行价必须参照盈利预测的结果来进行确定。为了确保盈利预测的合理性，我国证监会不仅严格规定了上市公司盈利预测的方法，同时也规定了有关信息中介机构的审核方法，以确保盈利预测的合理性。公司上市所编制的盈利预测报告以及招股说明书等，都必须经过具有从事证券、期货业务资格的会计师事务所审核、必须由证券承销商代为颁布，由监管机构全面审核。对于盈利预测表及招股说明书中存在的如此严重计算错误，这么多机构在审核中竟然没有发现，不能不说这些单位在工作中存在一定的过失，没有尽到应有的专业谨慎。换句话说，如果要追究起责任的话，作为预测信息编制及审核单位是难辞其咎的。那么，这一案例究竟会给我们带来怎样的启示呢？ 三、该案例给我们带来的会计思考 （一）关于会计信息的社会价值问题 过去，我们将会计看作管理活动也好，看作会计信息系统也好，都较少研究会计信息的社会价值。而在市场经济条件下，会计信息对社会经济资源的分配具有极大的作用。及时、正确的会计信息能有效地推动社会经济资源进行合理的配置。而虚假、错误的会计信息却导致社会经济资源无效、不公的配置。认识这一点，对于重新认识会计功能，确定会计的社会地位，设定会计人员的相关责任，是大有裨益的。在上述案例中，一个小小的盈利预测错误，就导致了几千万元资金的错误流向，其后果是相当严重的。而对照我国现有的会计法规，我们却很难找到有关人员应负的会计法律责任，这不能不说是一个遗憾。也说明我国需进一步修改会计法，以满足新形势的要求。 （二）关于会计信息误导的过失及故意的区分 在我国新刑法第一百六十一条中，提出了一项伪造财务报表罪的罪名。然而，什么是伪造财务报表罪、什么是会计过失责任，在实践中是很难区分的。在上述案例中，有关部门如果要蓄意舞弊的话，完全可以在事前故意高估盈利，在自己的股票脱手之后，再以更正方式予以声明。对于这样的行为，有关法规应如何处理，目前还是一个空白。因此，如何区分会计过失责任和伪造会计信息责任，是一个极其重要又亟待解决的问题。从理论上讲，伪造是一项故意的行为，而过失是一种无意的失职。因此，如果要确认伪造，一定要有故意的动机。也就是说，要有明确的证据来证明伪造者的故意行为。而过失就只能是按照专业标准或同行的行为来加对照，专业要求做或同行都这么做，但有关会计人员没有这么做，这就算过失。但是，在实践中，有时要找故意的证据并非是一件易事。这也就是为什么在我国新刑法中，制定了一项巨额财产来源不明罪的原因。按理说，只有司法部门拿出了巨额财产的非法来源的证据，才能对有关人员据以判罪。但现实中因种种客观原因，很难找到所有非法财产的证据，为此，才推定了巨额财产来源不明罪。同样，当会计人员犯了莫名其妙的重大过失时，或有关中介机构完全不按照专业标准执业，但又找不到故意证据时，应如何确定其责任呢？上述案例中，盈利预测报告、招股说明书以及相关报告之间，有关盈利预测的各种数字相互矛盾，究竟是一般过失，还是重大过失，或是一种故意行为，确实很难确认。因此，从该案例中我们应该总结教训，在区分会计过失和故意行为上有针对性地做些探索，为以后发生类似问题的处理提供依据。 （三）关于会计信息编制部门及中介机构的赔偿金额问题 根据民法通则，除了特别的规定外，侵权人应当赔偿受害人的全部损失。但是证券市场情况比较特殊，当会计信息编制部门及中介机构存在过错时，这种过错对于投资者的决策会造成多大损失是难以计量的。这里一般存在三种损失计算方式： 首先是一种潜在的损失，即机会成本。如果投资人没有受到盈利预测的虚假估计的影响，作出正确的投资决策，不购买这一公司的股票，而是购买另一公司的股票，极可能获得盈利，最起码可以实现正常的市场回报率，现在却毫无所得。 其次是一种未实现的损失，投资人由于受到虚假报告的影响，以高价买入股票，一旦企业的真实经营情况曝光，股价将会下跌。这时，如果投资者不抛出股票，即在套牢的情况下，就会产生一种未实现的损失。 最后是实现的损失，如果投资者将股票抛出，这时未实现损失就会转化为己实现损失。 此外，股价的变动还要受到市场大盘和其他因素的影响，因此明确规定会计信息编制部门及中介机构的赔偿责任比较困难。美国 1933 年证券法规定，投资人可能获得的潜在赔偿是证券原始买价与案件审理时证券价值之间的差额。一旦证券出售，投资者即可获得对实际发生的损失的赔偿请求权，即我们前面讨论的第三种损失。会计信息编制部门及中介机构承担的赔偿责任是投资者实际发生的损失。而目前我国法律一般规定，违反“本规定”而给他人造成损失的，应当承担民事赔偿责任，但对如何承担民事赔偿责任缺乏进一步的说明。在会计信息编制部门及中介机构应负赔偿责任的情况下，法规没有对赔偿数额作出明确规定。上述贝岭公司投资者因为价格波动而受到的损失，无法得到确实的赔偿，这使投资者依法维护自己利益这一要求不能得到实现。 何为故意销毁会计凭证、会计账簿罪 来源：绍兴县报 作者：曹健雄 3月23日，绍兴县第三纺织有限公司、浙江大丰盛纺织有限公司法定代表人戴仲明因犯故意销毁会计凭证、会计账簿罪，被县人民法院一审判处有期徒刑3年，缓刑4年，并处罚金人民币17万元（见本报3月25日第3版）。此后有不少读者打来电话，询问什么是故意销毁会计凭证、会计账簿罪，它的处罚依据是什么？ 众所周知，健全的财务会计制度是公司、企业正常运转的基本要素。公司法相关条款明确规定，公司应当依照法律、行政法规和国务院财政主管部门的规定建立财务、会计制度。因此，不论是有限责任公司还是股份有限公司，都必须建立健全公司财务制度，依法保存会计凭证、会计账簿或财务会计报告。只有实事求是地把公司在某一段时间的经营状况通过会计凭证、会计账簿或财务会计报告反映出来，才能让股东和社会公众全面了解公司经营效益的好坏以及公司的偿债能力和经营实际情况，使债权人的合法权益得到维护。 此外，会计凭证、会计账簿或财务会计报告既是公司纳税的依据，也是公司的上级主管单位、国家工商行政管理部门对公司的经营状况进行监督的依据。反之，如果公司的财务会计制度不健全，将无法保障公司正常运转，对股东或其他人的合法权益造成侵害。 因此，自2000年7月1日起实施的中华人民共和国会计法规定，各单位必须依法设置会计账簿，并保证其真实、完整。单位负责人对本单位的会计工作和会计资料的真实性、完整性负责。该法第23条还规定，各单位对会计凭证、会计账簿、财务会计报告和其他会计资料应当建立档案，妥善保管。会计档案的保管期限和销毁办法，由国务院财政部门会同有关部门制定。对违反上述条款的行为，会计法第44条规定：隐匿或者故意销毁依法应当保存的会计凭证、会计账簿、财务会计报告，构成犯罪的，依法追究刑事责任。 隐匿或者销毁会计凭证、会计账簿、财务会计报告的行为不仅破坏了会计资料的真实性和完整性，而且往往是为了掩盖其他的违法犯罪行为，在司法实践中，一些犯罪分子为了掩盖其贪污、挪用、走私、偷税、骗取出口退税等犯罪行为，往往采取隐匿或者销毁会计凭证、会计账簿、财务会计报告等行为，以达毁灭罪证，逃避刑事追究之目的。为严厉打击这类危害社会的犯罪行为，1999年12月25日经第九届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过的中华人民共和国刑法修正案，就将隐匿、故意销毁会计凭证、会计账簿、财务会计报告罪列入了其中。经过修正的刑法第162条规定：“隐匿或者故意销毁依法应当保存的会计凭证、会计账簿、财务会计报告，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金”、“单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。” 这一罪名的构成及处罚有以下几个特点： 其一，此罪主体既可以是具有刑事责任能力的自然人，也可以是单位法人。如在戴仲明一案中，除了戴仲明等人以外，绍兴县第三纺织有限公司也被检察机关列为被告，并被法院认定犯故意销毁会计凭证、会计账簿罪，最终对绍兴县第三纺织有限公司判处罚金人民币18万元。 其二，涉案人均要负刑事责任。按刑法修正案的条款，刑法第162条还规定，单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员依照前款的规定处罚。也就是说，只要参与了故意销毁会计凭证、会计账簿的活动，不管是谁，都要被追究刑事责任。在戴仲明一案中，除了该公司法定代表人戴仲明外，原绍兴县第三纺织有限公司财务科长、主办会计何永水，原绍兴县第三纺织有限公司副经理胡维生均因参与了故意销毁会计凭证、会计账簿的活动而获罪。 第三，犯罪主体不仅仅限于公司、企业。 按照刑法修正案及刑法的相关规定，所有必须依照会计法的规定办理会计事务的国家机关、社会团体、公司、企业、事业单位等组织和个人，只要实施了隐匿、故意销毁会计凭证、会计账簿、财务会计报告的行为，都要因此而承担刑事责任。浙江JY集团有限公司核算不规范导致会计信息失真案例 资料来源： / 【背景材料】 浙江 JY 集团有限公司（下称 JY 集团）成立于 1993 年，是一家拥有相当知名度和规模的民营企业，主要从事食品饮料制造、加工和销售。 JY 集团 1999 年度会计报表由 JY 集团本部及杭州 SL 食品工贸公司（下称 JY 杭州）、浙江桐庐 JY 皇家实业公司（下称 JY 桐庐）、浙江 JY 集团嘉兴保健饮料厂（下称 JY 嘉兴）、浙江 JY 集团涪陵有限责任公司（下称 JY 涪陵）五家具有法人资格、实行独立核算的企业报表汇编而成。 1999 年合并会计报表反映，该集团年末资产总计 45382 万元、负债总计 27296 万元、所有者权益 18086 万元、利润总额 217 万元。当年会计报表未经社会中介机构审计。 2000 年 7 月，财政部门派出检查组，对 JY 集团及其下属四个子公司 1999 年会计信息质量进行了检查。检查发现， JY 集团财务管理混乱，会计核算不规范，基础工作薄弱，会计信息严重失真。经检查后调整会计报表，该集团实际资产为 20098 万元、负债为 15667 万元、所有者权益为 4431 万元、利润总额为 -3271 万元。资产、负债、所有者权益分别虚增了 126 、 74 、 308 ，利润虚增达 3488 万元。检查结果被财政部门公告，在社会上引起了较强的反响。 【违纪事实】 一、违纪事实与手段 （一）违规合并报表，夸大会计数字 JY 集团 1999 年终编制会计报表时，未按合并会计报表暂行规定要求，将汇总单位间往来款项长期投资与实收资本等项目核对抵销，而是将集团和所属公司的会计报表相关项目简单相加，汇总成集团的合并报表，造成资产、负债和所有者权益重复计算，导致资产、负债、所有者权益分别夸大 17836 万元、 10375 万元、 7461 万元。 （二）虚增资产 1 、凭空增加资产。 1995 年 JY 集团与浙江 FY 公司、涪陵市政府三方共同出资成立了涪陵 YS 联合公司。由于种种原因，该公司后被分立。分立时该公司有 5 家企业划归 JY 集团，这 5 家公司资产少于负债和所有者权益 728 万元。 JY 涪陵为将账作平，凭空将差额作其他流动资产增加处理，导致资产虚增 728 万元。 2 、经营性租赁作为固定资产入账。 JY 杭州将经营性租用的厂房价值 2408 万元，作增加固定资产和资本公积处理。 3 、固定资产清理未及时核销。 JY 嘉兴固定资产清理余额 62 万元， JY 涪陵待处理流动资产损失 229 万元、待处理固定资产损失 365 万元，合计 656 万元长期挂帐，未按规定及时清理，虚增资产 656 万元。 （三）转移收入，漏缴税收 JY 集团子公司 JY 涪陵是当地重点企业，享受政府税收优惠政策。为偷逃税收， JY 集团采用了转移销售收入和费用的办法，将自己销售、自己收取货款的产品，通过开具 JY 涪陵的销售发票，转作 JY 涪陵的销售收入。 1999 年， JY 集团共转移销售收入 3784 万元。同时为收回因转移销售收入所带走的经营利润， JY 集团又将销售费用和管理费用 812 万元划转到 JY 涪陵账上列支，造成两个公司销售收入、成本费用严重失实，应缴未缴各项税款 115 万元。 （四）随意核算成本、费用 1 、费用挂账。 JY 桐庐、 JY 涪陵将应计入损益的广告等费用挂账，造成利润虚增 436 万元。 2 、成本多列。 JY 杭州在结转销售成本时，多结转自制半成品 222 万元，致使自制半成品年末出现红字。 3 、费用变投资。在没有任何投资协议的情况下， JY 集团擅自将应计入损益的待摊费用 2499 万元，转为对所属公司的投资核算，造成长期投资核算不实，虚增利润 2499 万元。 4 、少提或多提折旧。 JY 涪陵 1999 年少提折旧 181 万元， JY 桐庐对融资租赁资产未计提折旧 19 万元， JY 杭州对经营性租赁资产计提折旧 77 万元，少提或多提轧差后集团共少提折旧 123 万元，虚增了利润。 （五）会计基础薄弱 1 、会计主管无证上岗，会计人员水平低下。会计工作是一项专业技术性很强的工作，但 JY 集团时任财务部经理，既无会计证及中级以上会计专业技术职务，也不熟悉财会业务、政策。他自己说：“我不懂会计业务，担任财务部经理只是起平衡和协调作用。”该集团所有会计人员无人具备中级以上会计专业技术职务。 2 、基本不对账。 JY 集团与子公司间自 1998 年以来基本未对账，母子公司账账不符情况突出。检查发现， JY 集团账面反映对 JY 杭州投资 1761 万元，对 JY 涪陵投资 1499 万元，但两个子公司账面记载的分别为 1260 万元和 1784 万元，差额分别为 501 万元和 285 万元，原因无法说清。 3 、未按规定核算现金资产。盘查发现，该集团超限额存放现金，在 45 万元的现金结存中有白条抵库 32 万元。现金收支的原始凭证上未加盖现金收、付讫章，现金日记账未做到日清月结。银行存款日记账的会计凭证无编号，无法进行账证核对。 4 、账证不符。 JY 集团和子公司均存在用发票复印件、自制收款收据和白条作原始凭证的情况。有的记账凭证没有签章。如：在检查 JY 集团“应付福利费”时，账上记载 1999 年 11 月 26 日从 JY 杭州转入 91 万元，但检查人员要与相关会计凭证核对时，却找不到这份会计凭证。 5 、发票管理混乱。 JY 集团既未设置发票领用登记簿，也未指定专人保管，以致部分发票存根联丢失。 1999 年领购增值税发票 7 本，丢失存根联 3 本，领购零售发票 80 本，丢失存根联 35 本。 二、违纪特点 1 、广泛性。 JY 集团会计信息失真表现在会计核算的各个环节，涉及资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润六大会计要素，涵盖了企业会计核算及财务管理的整个过程。 2 、浅显性。 JY 集团账务作假、会计信息失真的情况并不高明，多数手段技术含量低，比较真实地体现了该集团会计人员的业务水平。 3 、随意性。该集团许多账务的处理，体现了很大的随意性，会计人员作账时常脱离常规。 【处理结果】JY 集团及其子公司会计信息失真的问题，严重违反了会计法等法律、法规的规定。 2000 年 10 月 20 日，财政部门依法对 JY 集团发出了处理决定。对虚假的财务问题要求其调整有关会计科目，补缴相关税收，责令其全面整改，并建议 JY 集团免去不符合任职条件的财务部经理职务。 JY 集团会计信息失真被公告后，对其造成了很大的影响，其市场形象和生产经营一度陷入危机。集团领导痛定思痛，打破用人上的家族制，重金聘请高级财会人员，全面负责和管理集团的财会工作，调离和辞退了不符合规定和要求的财会人员，全面制订和规范了集团会计信息流程操作制度，确保会计信息真实、合规，重塑企业形象。 2003 年，该集团下属 JY 杭州食品有限公司，经毕马威会计师事务所审计，成功地通过我国及新加坡证券监管部门审查，成为浙江省首家在新加坡上市的私营企业。 【违纪动机及原因】 一、名利驱动是主要动机 是否拥有一定的知名度，是民营企业生存发展需要考虑的重要外部环境，而外部发展环境将给企业带来间接的经济利益。 JY 集团作为民营企业的代表，在创业和发展过程中，自然也要求其在社会上的名声与地位。因此， 1999 年终编制会计报表时，为了业务扩张和贷款上的便利，同时也为了提高进一步的知名度和影响力，采用了简单加总的办法合并报表，重复计算资产，夸大了企业的规模。 导致民营企业会计信息失真最直接的经济动机是少缴税金。 JY 集团为响应政府在三峡库区建立对口扶植企业的号召，成立了全资子公司 JY 涪陵。当地政府许诺，如果 JY 涪陵能完成政府下达的产值指标，就可以作为重点企业，享受一系列优惠政策。其中涉及税收方面的是实行定额缴税，每月缴足 3 万元税收后，其与税款可以名义缓缴实际不缴。由于 JY 涪陵自身难以完成当地政府所规定的产值指标， JY 集团于是采用了向 JY 涪陵转移销售收入的办法，帮助 JY 涪陵完成产值指标，既获得社会赞誉，又得到税收优惠，少缴税金，可谓名利双收。 二、家族式管理是直接原因 在相当长的一段时间内， JY 集团没有聘请具有专业技术资格、熟悉财务管理的会计人员，而是任用基本不懂财务会计的家族成员作为财务部经理。集团内会计人员无人具有中级以上专业技术职务，也未进行会计人员业务培训。由此造成会计人员业务水平低下、会计核算不规范的状况，直接导致该集团财务管理混乱：账账不符、账证不符、会计科目串户、日记账不能日清月结等。 【教训与启示】 随着国有企业改制的不断深入，我国国有经济将从众多竞争性行业中逐渐退出，这对我国的民营经济无疑是一个绝好的发展机遇。民营企业在 21 世纪必将发挥愈来愈重要的作用。 但是，由于受到民营业主个人意志的限制和利益驱动，民营企业内部财务管理混乱、基础工作薄弱、会计信息严重失真现象在当前还普遍存在。而随着我国加入世贸组织，民营企业面对的是各大跨国公司争夺中国市场的激烈竞争。为此，民营企业必须不断加强企业内部财务管理，建立起一套完整、科学的会计核算体系，作为企业科学管理、良好运行的基础，以促进民营企业快速、健康发展。 JY 集团会计信息失真案例以铁证事实说明了这一任务的紧迫性，通过它我们至少可以获得以下启示： 一、民营企业要做强做大，必须突破家族式的用人制度 民营企业多数属于业主制、家族制企业。家族制企业由它发展的条件和土壤，但它毕竟与现代企业制度有很大距离。随着竞争的日益激烈，特别是随着企业规模的逐渐扩大，技术上的逐渐升级，家族式管理越来越不适应经济全球化的环境和国际竞争的需要。家族式管理往往采用任人唯亲的管理方法，不利于吸引高技术和高级管理人才，已成为民营经济的发展障碍。民营企业要增强市场竞争力，要做强做大，获得长足的发展，就必须突破管理资源内生性“瓶颈”，走管理资源社会化之路。必须克服人事管理上的家族式，用现代公司制方式进行人力资源的设计和管理，建立新型的劳资关系，按社会化、市场化的原则，广纳各类才俊，为企业所用。 二、应切实加强对民营企业的会计监督和指导 JY 集团也算国内民营企业的佼佼者，其当时财务管理薄弱、会计核算不规范问题，在众多民营企业中具有很强的代表性。近年来，当民营企业逐步做大做强时，对其会计监督和指导却显得相对弱化和滞后，缺乏全面系统的管理监督，也很少对他们进行会计辅导。民营企业会计信息质量不高，监管部门有不可推卸的责任。会计信息失真、财务管理薄弱已经成为制约民营企业发展的“瓶颈”，随着民营企业在国民经济中所占地位的不断提高，监管部门应切实加强对民营企业会计工作的监督和指导。 监管者应在以下方面采取行动，为民营企业的发展创造良好的外部环境： 1 、从法制上强制性要求某一规模以上的企业必须设置财务人员，对企业的经营活动进行会计记录、核算、反映。我国的企业会计制度要求在全国实行统一的企业会计制度，但却把以民营企业为主体的小规模企业排除在外。这样，在国家政策上给人一种错觉：中小规模的民营企业不需要健全的会计制度，这在社会意识上不利于民营企业建立健全的会计制度。要改变这种状况，就必须从法制的高度来引导公众重视建立企业会计制度的必要性。 2 、对民营企业开放资本市场，为其提供更多的融资渠道，以形成对民营企业会计信息的需求，为其创造一个好的市场环境，使会计制度对企业的有利性突显出来，从而促使民营企业主动建立和完善其会计制度。 3 、加强会计人才的社会化培训，为民营企业建立健全的会计核算体系提供必要的外部条件。 三、民营企业管理者应重塑管理理念，强化财务管理 健全的会计核算体系是企业提高管理水平的重要内容，它有利于民营企业建立内部控制机制，使其获得更多的对外融资机会。 JY 集团财务会计工作薄弱的原因是多方面的，首要的一条是管理者不重视财务管理。他们往往将业务经营、市场开拓、品牌战略视为企业发展的头等大事，弱化了财务会计在企业中的地位，忽视了财务管理在企业发展中的重要作用。正如 JY 集团董事长所言：“市场经营，我跌打滚爬了几十年，有经验，但财务会计我真的不懂，反正钱总是在自己的口袋里，出不了大事情，正所谓肉总烂在锅里嘛。”所以，民营企业要想进一步发展，就必须转变管理理念，真正树立“管理就是生产力”的思想，彻底摒弃“肉总烂在锅里”的经营理念，加强会计核算，强化财务管理在企业管理中的核心地位，向财务管理要效益。 四、要正确认识监督检查与服务的关系 监督与服务有矛盾，但根本目的是一致的，监督只是促进规范的一种手段，目的是为了纠正偏差，促进管理的规范，提高工作的效率与效益，与直接意义上的服务是一致的。 民营企业会计工作是地方财政、经济工作的基础性组成部分，财政部门作为会计工作的主管机关，要有全局观念和服务意识，应与税务、工商、银行、社会中介机构等有关部门通力合作，协调好工作关系，调动各方面的积极性共同协助指导好民营企业会计工作。 对 JY 集团会计信息质量的监督检查，促使该集团决策层痛定思痛，改变用人观念，更新管理理念，全面整章建制，为企业的长远发展奠定基础。正如检查结束后 JY 集团总经理所说：“以前我们的工作重点在经营上，这次检查，让我们认识到了加强财务管理、规范会计核算的重要性。企业如果不抓财务管理、会计核算，最终要走向失败。我们要改变只要赚到钱，内部不管怎么管，钱总在自己的口袋里，出不了大事情的观念，为拓宽企业发展争取空间。”会计信息更正的代价上海贝岭股份有限公司盈利预测报告错误分析 来源财务与会计 作者：李若山史学军谭菊芳 根据有效市场理论，在信息不对称的条件下，一项正确、及时的会计信息，能给信息使用者的正确决策提供帮助，从而带来一定的经济利益。但一项虚假的会计信息，也会使信息使用者作出错误决策，从而使其受到经济损失。为此，在许多国家的相关法律中，都明确地规定了会计信息失误的相关责任，以保护信息使用者的合法利益。我国也不例外。在我国的刑法、民法以及相关的专业法规中，也都明确地规定了会计信息失误时，有关人员应承担相关责任。但是，由于会计信息失真是一个复杂的过程，一旦出现虚假会计信息，如何鉴别、确认有关责任人、如何计算赔偿金额等，在实践中还缺乏借鉴依据。下面试根据去年发生的一件会计信息更正的案例，来分析我国会计信息失误的相关责任问题。一、案件的由来 1998 年 9 月 25 日，才挂牌上市一天的上海贝岭股份有限公司（以下简称贝岭公司，证券代码为 600171 ）在上海证券报上发布了一则重要公告，公告称：该公司在其上市公告书中关于每股税后利润的刊登有误，现特此更正。此公告一登出，当天贝岭公司的股票就停牌半天。下午复牌后，股份一路下跌，给部分投资者造成了损失。对此，许多证券投资者颇为迷惆与气愤。迷惘和气愤之余，他们不禁要问，经过上市公司、证券承销机构、会计师事务所以及律师事务所等多重机构审核的重要公司会计信息，为何还会出现如此不可理解的重大错误？证券投资者因上市公司披露的会计信息有重大错误而产生的损失，究竟应该由谁来负责？证券投资者应该向谁来讨一个说法？ 二、贝岭公司上市盈利预测报告披露中存在的错误分析 （一）有关上市盈利预测披露中存在的错误 （1） 8 月 12 日，贝岭公司公布于上海证券报和中国证券报的招股说明书盈利预测表中有关每股盈余做了如下列示： 贝岭公司盈利预测表 第六项 - 每股盈余 1998年4-6月按实际税负，7-12 月按 33 所得税计算 0.3849 元/股 1998年4-6月按实际税负，7-12 月按 15 所得税计算 0.4331 元/股 （2） 9 月 23 日，该公司在两大证券报上公布的上市公告书第十一项第三点有关每股盈余做了如下列示： “第十一项重要事项揭示第三点：经会计师事务所华业字 98 第 750 号盈利报告审核，本公司 1998 年预测的税后利润总额为 11442.36 万元（ 1998 年 1 6 月份按实际税负， 7 一 12 月份按 15 所得税率），按发行后总股本全面摊薄计算，每股税后利润为 0.3849 元。 （3） 9 月 25 日，该公司在两大证券报上刊登更正说明，内容如下： “上海贝岭股份有限公司于 1998 年 9 月 23 日刊登的上市公告书中，第十一项“重要揭示”的第三点刊登有误，现说明如下：经会计师事务所华业字（ 98 ）第 750 号盈利预测报告审核，本公司预测的税后利润总额为 11442.36 万元（ 1998 年 1 6 月份按实际税负， 7 12 月份按 15 所得税率），按 8 月份发行每股加权税后利润为 0.45 元；按发行后总股本全面摊薄计算，每股税后利润为 0.3424 元。从以上原始数据的列示可以清楚地发现，贝岭公司在上市盈利预测的披露中存在以下两点错误：（1）根据更正公告，贝岭公司每股税后利润（ 1998 年 1 6 月份按实际税负， 7 一 12 月份按 15 所得税率）按发行后总股本全面摊薄计算，正确数据应为 0.3424 元。也就是说，在招股说明书盈利预测表中列示的每股盈余（ 1998 年 4?6 月按实际税负， 7 12 月按 15 所得税计算） 0.4331 元是错误。这意味着在招股说明书盈利预测表中关于每股盈余的计算错误额为 0.09 元（ 0.4331 0.3424 ）。 （ 2 ）上市公告书第十一项第三点存在的错误在于将所得税 15 下的每股税后利润的数据用所得税 33 下的每股税后利润的数据来代替，变成 0.3849 元 / 股，公司在更正公告中说明了这是刊登错误。然而，却没有说明在招股说明书盈利预测表中每股盈余 0.4331 元本身是错误的，这是两种不同性质的错误。这样给投资者形成的概念是该公司的每股盈余只高估了 0.04 元（ 0.3849 0.3424 ），而不是实际中高估的 0.09 元。可见，该公司的更改公告在某种意义上讲并没有完全揭示盈利预测报告中存在错误的严重程度。 （二）对公司股票价格产生的影响 上市公司向社会公众披露的会计信息对公司股票价格的变动会产生一定的影响。而每股盈利是一个包含综合信息的会计数据，投资者往往根据这个数据结合市盈率给股票的价格作出一个自己心理价位的判断。即股票价格 = 每股盈余市盈率，所以，如果每股盈余的数据存在较大的偏差，就会误导投资者，不仅会给投资者造成损失，而且还不利于证券市场的健康发展。 贝岭公司的股票在上市交易以后，由于盈利预测报告的乐观估计，其市盈率将近 50 倍左右。为此，投资者趋之若骛，从一开盘就高开高走。如果按盈利预测高估 0.09 元算，相当于高估股价 4.5 无 / 股，以 1000 万股的换手率计算，则投资者就可能多付了 4500 万元。可见这个过失相当严重。由于公司的更正说明给投资者形成的概念是每股盈余仅高估 0.04 元，在这种情况下，投资者对该股票的心理价位会下跌 2 元左右。事实上，当公司更正公告结束，重新于当天下午复牌后，开盘价就跳空，以 16.50 元 / 股的价格低开，最低价至 15.80 元 / 股，最后于 16.09 元 / 股报收。与更正前的收盘价相比，下跌 1.01 元，下跌幅度达 5.8 。应该说股票价格下跌的主要原因是更正报告所引起的。按这一结果计算，如果同样换手率为 1000 万股的话，则在更正报告前购买该股票的投资者，如在更正报告后抛出该股股票，则他们的损失也将高达 1000 万元。这还不包括以最高价位购入、以最低价位抛出的投资者的损失。即使在更正公告发布的第二个交易日 9 月 28 日，该公司的股票仍在 16 元左右徘徊。该公司的股票之所以仅下跌 1 元而不是 2 元，据说是一些机构托市，吸收大量抛盘，以减小股价下跌幅度所造成的。为此，有些投资者极其气愤地说，对于如此严重的会计信息失误，我们应该向谁去讨一个说法，应该由谁来承担我们的损失。难道一个更正声明，就能掩盖过去的一切错误？！ 为此，有的投资者向新闻机构反映，也有些投资者准备向法律机构提起诉讼，要求追究有关人员的责任。他们这样做，能否讨回公道还尚未可知。 上市公司向社会公众披露的会计预测信息会对其公司股票价格的变动产生重大影响。我国证券监管机构也规定了股票的发行价必须参照盈利预测的结果来进行确定。为了确保盈利预测的合理性，我国证监会不仅严格规定了上市公司盈利预测的方法，同时也规定了有关信息中介机构的审核方法，以确保盈利预测的合理性。公司上市所编制的盈利预测报告以及招股说明书等，都必须经过具有从事证券、期货业务资格的会计师事务所审核、必须由证券承销商代为颁布，由监管机构全面审核。对于盈利预测表及招股说明书中存在的如此严重计算错误，这么多机构在审核中竟然没有发现，不能不说这些单位在工作中存在一定的过失，没有尽到应有的专业谨慎。换句话说，如果要追究起责任的话，作为预测信息编制及审核单位是难辞其咎的。那么，这一案例究竟会给我们带来怎样的启示呢？ 三、该案例给我们带来的会计思考 （一）关于会计信息的社会价值问题 过去，我们将会计看作管理活动也好，看作会计信息系统也好，都较少研究会计信息的社会价值。而在市场经济条件下，会计信息对社会经济资源的分配具有极大的作用。及时、正确的会计信息能有效地推动社会经济资源进行合理的配置。而虚假、错误的会计信息却导致社会经济资源无效、不公的配置。认识这一点，对于重新认识会计功能，确定会计的社会地位，设定会计人员的相关责任，是大有裨益的。在上述案例中，一个小小的盈利预测错误，就导致了几千万元资金的错误流向，其后果是相当严重的。而对照我国现有的会计法规，我们却很难找到有关人员应负的会计法律责任，这不能不说是一个遗憾。也说明我国需进一步修改会计法，以满足新形势的要求。 （二）关于会计信息误导的过失及故意的区分 在我国新刑法第一百六十一条中，提出了一项伪造财务报表罪的罪名。然而，什么是伪造财务报表罪、什么是会计过失责任，在实践中是很难区分的。在上述案例中，有关部门如果要蓄意舞弊的话，完全可以在事前故意高估盈利，在自己的股票脱手之后，再以更正方式予以声明。对于这样的行为，有关法规应如何处理，目前还是一个空白。因此，如何区分会计过失责任和伪造会计信息责任，是一个极其重要又亟待解决的问题。从理论上讲，伪造是一项故意的行为，而过失是一种无意的失职。因此，如果要确认伪造，一定要有故意的动机。也就是说，要有明确的证据来证明伪造者的故意行为。而过失就只能是按照专业标准或同行的行为来加对照，专业要求做或同行都这么做，但有关会计人员没有这么做，这就算过失。但是，在实践中，有时要找故意的证据并非是一件易事。这也就是为什么在我国新刑法中，制定了一项巨额财产来源不明罪的原因。按理说，只有司法部门拿出了巨额财产的非法来源的证据，才能对有关人员据以判罪。但现实中因种种客观原因，很难找到所有非法财产的证据，为此，才推定了巨额财产来源不明罪。同样，当会计人员犯了莫名其妙的重大过失时，或有关中介机构完全不按照专业标准执业，但又找不到故意证据时，应如何确定其责任呢？上述案例中，盈利预测报告、招股说明书以及相关报告之间，有关盈利预测的各种数字相互矛盾，究竟是一般过失，还是重大过失，或是一种故意行为，确实很难确认。因此，从该案例中我们应该总结教训，在区分会计过失和故意行为上有针对性地做些探索，为以后发生类似问题的处理提供依据。 （三）关于会计信息编制部门及中介机构的赔偿金额问题 根据民法通则，除了特别的规定外，侵权人应当赔偿受害人的全部损失。但是证券市场情况比较特殊，当会计信息编制部门及中介机构存在过错时，这种过错对于投资者的决策会造成多大损失是难以计量的。这里一般存在三种损失计算方式： 首先是一种潜在的损失，即机会成本。如果投资人没有受到盈利预测的虚假估计的影响，作出正确的投资决策，不购买这一公司的股票，而是购买另一公司的股票，极可能获得盈利，最起码可以实现正常的市场回报率，现在却毫无所得。 其次是一种未实现的损失，投资人由于受到虚假报告的影响，以高价买入股票，一旦企业的真实经营情况曝光，股价将会下跌。这时，如果投资者不抛出股票，即在套牢的情况下，就会产生一种未实现的损失。 最后是实现的损失，如果投资者将股票抛出，这时未实现损失就会转化为己实现损失。 此外，股价的变动还要受到市场大盘和其他因素的影响，因此明确规定会计信息编制部门及中介机构的赔偿责任比较困难。美国 1933 年证券法规定，投资人可能获得的潜在赔偿是证券原始买价与案件审理时证券价值之间的差额。一旦证券出售，投资者即可获得对实际发生的损失的赔偿请求权，即我们前面讨论的第三种损失。会计信息编制部门及中介机构承担的赔偿责任是投资者实际发生的损失。而目前我国法律一般规定，违反“本规定”而给他人造成损失的，应当承担民事赔偿责任，但对如何承担民事赔偿责任缺乏进一步的说明。在会计信息编制部门及中介机构应负赔偿责任的情况下，法规没有对赔偿数额作出明确规定。上述贝岭公司投资者因为价格波动而受到的损失，无法得到确实的赔偿，这使投资者依法维护自己利益这一要求不能得到实现。 银广厦会计造假案 银广厦会计造假 根据银广夏 1999 年年报，银广夏的每股盈利当年达到前所未有的 0.51 元；其股价则先知先觉，从 1999 年 12 月 30 日的 13.97 元启动，一路狂升，至 2000 年 4 月 19 日涨至 35.83 元。次日实施了优厚的分红方案 10 转赠 10 后，即进入填权行情，于 2000 年 12 月 29 日完全填权并创下 37.99 元新高，折合为除权前的价格 75.98 元，较一年前启动时的价位上涨 440 ，较之于 1999 年“ 5 ? 19 行情”发动前，则上涨了 8 倍多； 2000 年全年涨幅高居深沪两市第二； 2000 年年报披露的业绩再创“奇迹”，在股本扩大一倍基础上，每股收益攀升至 0.827 元。2001 年 3 月 1 日，银广