造价师考试复习笔记—理论和法规.doc

复习笔记理论和法规第一章 工程造价管理及其基本制度工程造价基本内容：一、工程造价及其特征工程造价的含义：工程造价的含义第一种含义第二种含义概念工程造价是指建设一项工程预期开支或实际开支的全部固定资产投资费用工程造价是指工程价格，即为建成一项工程，预计或实际在土地市场、设备市场、技术劳务市场，以及承包市场等交易活动所形成的建筑安装工程的价格和建设工程总价格定义的角度从投资者（业主）的角度从市场交易的角度涵盖的范围形成全部固定资产投资费用全部工程价格或建筑安装工程价格（一部分建设工程最终产品作为商品进入流通领域，是一种有加价的工程价格）特别注意承发包价格，是工程造价中一种重要的、也是较为典型的价格交易形式，是在建筑市场通过招标投标，由需求主体（投资者）和供给主体（承包商）共同认可的价格工程造价的两种含义实质上是以不同角度把握同一事物的本质工程计价的特征：1、计价的单件性：建筑产品单件性决定每项工程单独计算2、计价的多次性：工程项目按一定的建设程序进行决策和实施，工程计价也需要在不同阶段多次进行，以保证工程造价计算的准确性和控制的有效性。 多次计价是个逐步深化、逐步细化和逐步接近实际造价的过程。项目阶段内容及特点投资估算项目建议书和可行性研究阶段是建设项目进行决策、筹集资金和合理控制造价的主要依据概算造价初步设计阶段比估算准确性提高，但受估算造价的控制概算造价分为：建设项目概算总造价、各单项工程概算综合造价、各单位工程概算造价修正概算造价技术设计阶段对概算造价的修正和调整，比概算造价准确，但受概算造价控制预算造价施工图设计阶段比概算造价或修正概算造价更详尽准确，但也受前一阶段造价控制合同价工程招投标阶段属于市场价格，根据承包发包双方根据市场行情共同议定和认可的成交价格合同价不等于最终决算的实际工程造价结算价工程竣工验收阶段按合同调价范围和调价方法，对实际发生的工程量增减、设备和材料价差等进行调整后计算和确定的价格，反映工程项目实际造价工程结算文件一般由承包单位编制，由发包单位审查，也可委托具有相应资质的工程造价咨询机构审查决算价工程竣工决算阶段以实物数量和货币指标为计量单位，综合反映竣工项目从筹建开始到项目竣工交付使用为止的全部建设费用。工程决算文件一般由建设单位编制，上报相关主管部门审查3、计价的组合性：工程造价的组合过程： 分部分项工程单价单位工程造价单项工程造价建设项目总造价建设项目分解示意图4、计价方法的多样性：多次计价的计价依据不同，每次计价的精确度要求不同，决定了计价方法的多样性。投资估算的方法：设备系数法、生产能力指数估算法概、预算的方法：单价法、实物法5、计价依据的复杂性：设备和工程量计算依据（项目建议书、可行性研究报告、设计文件等） 人工、材料、机械等实物消耗量计算依据（估算指标、概算定额、预算定额） 工程单价计算依据（人工单价、材料价格、材料运杂费、机械台班费） 设备单价计算依据（设备原价、设备运杂费、进口设备关税） 措施费、间接费和工程建设其他费用计算依据（费用定额和指标） 政府规定的税、费 物价指数和工程造价指数二、工程造价相关概念静态投资与动态投资名称概念内容静态投资以某一基准年、月的建设要素价格为依据所计算出的建设项目投资的瞬时值包括：建筑安装工程费、设备和工器具购置费、工程建设其他费用、基本预备费、以及因工程量误差而引起的工程造价的增减等动态投资为完成一个工程项目的建设，预计投资需要量的总和除了包括静态投资所含内容外，还包括：建设期贷款利息、投资方向调节税、涨价预备费等动态投资包含静态投资。静态投资是动态投资最主要的组成部分，也是动态投资的计算基础建设项目总投资与固定资产投资名称分类概念建设项目总投资生产性建设项目总投资固定资产投资指投资主体为获取预期收益，在选定的建设项目上所需投入的全部资金建设项目总造价：指项目总投资中的固定资产投资总额流动资产投资非生产型建设项目总投资只包括固定资产投资固定资产投资基本建设投资以扩大生产能力或新增工程效益为主要目的的新建、扩建工程及有关的工作量指投资主体为达到预期收益的资金垫付行为。建设项目的固定资产投资也就是建设项目的工程造价其中，建筑安装工程投资也就是建筑安装工程造价更新改造投资通过以先进科学技术改造原有技术、以实现内涵扩大再生产为主的资金投入行为房地产开发投资房地产企业开发厂房、宾馆、写字楼、仓库和住宅等房屋设施和开发土地的资金投入行为其他固定资产投资按规定不纳入投资计划和利用专项资金进行基本建设和更新改造的资金投入行为建筑安装工程造价：也称建筑安装产品价格。从投资角度看，是建设项目投资中的建筑安装工程部分的投资，也是项目造价的组成部分从市场交易角度看，建筑安装工程实际造价是投资者和承包商双方共同认可的、由市场形成的价格工程造价管理体制和基本内容：一、工程造价管理的含义工程造价管理的含义含义内容范畴层次微观层次宏观层次建设工程投资费用管理为实现投资的预期目标，在拟定的规划、设计方案的条件下，预测、确定和监控工程造价及其变动的系统活动投资管理范畴项目投资费用管理投资费用管理建设工程价格管理价格管理范畴生产企业在掌握市场价格信息的基础上，为实现管理目标而进行的成本控制、计价、定价和竞价的系统活动政府部门根据社会经济发展的实际需要，利用现有的法律、经济和行政手段对价格进行管理和调控，并通过市场管理规范市场主体价格行为的系统活动注：国家对工程造价的管理是双重角色的双重管理职能：不仅承担一般商品价格的调控职能，而且在政府或国有资金投资的项目上也承担着微观主体的管理职能。原因：工程建设关系国计民生 政府投资或国有资金投资的公共、公益性项目在今后仍然会有相当份额建设工程全面造价管理定义：有效地利用专业知识与技术，对资源、成本、盈利和风险进行筹划和控制分类内容关键字建设工程全面造价管理全寿命期造价管理指建设工程初始建造成本和建成后的日常使用成本之和，包括建设前期、建设期、使用期及拆除期各阶段的成本时期全过程造价管理指覆盖建设工程策划决策及建设实施各个阶段的造价管理。包括：前期决策阶段：项目策划、投资估算、项目经济评价、项目融资方案分析；设计阶段：限额设计、方案比选、概预算编制；招投标阶段：标段划分、承包发包模式及合同形式的选择、标底编制；施工阶段：工程计量与结算、工程变更控制、索赔管理；竣工验收阶段：竣工结算与决算阶段全要素造价管理不仅仅控制建设工程本身的建造成本，还应同时考虑工期成本、质量成本、安全与环境成本的控制，从而实现工程成本、工期、质量、安全、环境的集成管理核心：按照有限性的原则，协调和平衡工期、质量、安全、环保与成本之间的对立统一关系成本进度质量3控制+安全环保全方位造价管理是政府建设主管部门、行业协会、业主、设计方、承包方以及有关咨询机构的共同任务参与各方二、我国工程造价管理体制发展历程：工程造价管理机构与概预算定额体系建立 工程造价管理机构恢复和制度的监理 制度的完善与发展 市场经济体制下工程管理与计价体质的发展深化改革：重视和加强估算 明确预算重要作用 推行工程量清单计价模式 引入招标竞争机制 提出用动态方法研究和管理工程造价 提出估算、概算、预算、合同价、结算价、决算实行“一体化”管理 完善和加强造价师执业资格制度管理三、我国工程造价管理的组织和内容工程造价管理的目标和任务工程造价管理的目标：合理确定和有效控制工程造价，提高投资效益和建筑安装企业经营效果工程造价管理的任务：加强工程造价的全过程动态管理 强化工程造价的约束机制 维护有关各方的经济利益 规范价格行为 促进微观效益和宏观效益的统一工程造价管理的组织系统1、政府行政管理系统：国务院建设主管部门造价管理机构。制定造价管理法规制定并组织实施 制定定额 监督指导定额实施 制定造价企业资质标准及资质管理 制定造价人员执业资格准入标准及监督执行国务院其他部门工程造价管理机构。修订编制相应定额，有的担负本行业大型或重点项目的概算审批调整等。省、自治区、直辖市工程造价管理部门。修编解释定额、收费标准和计价制度。审核国家投资工程的标底、结算、处理合同纠纷。2、企事业单位管理系统：是微观管理范畴3、行业协会管理系统：中国建设工程造价管理协会工程造价管理的基本内容1、工程造价的合理确定：项目建议书阶段项目可行性研究阶段初步设计阶段施工图设计阶段招标阶段工程实施阶段竣工验收阶段经批准的初步投资估算经批准的投资估算初步设计总概算施工图预算以施工图预算为基础的承包合同价结算价竣工决算国家中长期计划和开展前期工作的控制造价控制造价工程造价的最高限额核实是否超过批准的初步设计概算以经济合同形式确定的建筑安装工程造价按承包方实际完成工程量，以合同价为基础，考虑物价变动引起的造价变更，以及设计中难以预计而在实施中实际发生的工程和费用全面汇集工程建设过程中业主实际花费的全部费用，如实体现工程实际造价2、工程造价的有效控制：含义：在优化建设方案、设计方案的基础上，在建设程序的各个阶段，采用一定的方法和措施将工程造价的发生控制在合理的范围和核定的造价限额以内。投资估算价控制设计方案的选择和初步设计概算造价； 概算造价控制技术设计和修正概算造价；概算造价或修正概算造价控制施工图设计和预算造价原则：以设计阶段为重点的建设全过程造价控制：工程造价控制的关键在于前期决策和设计阶段；在投资决策完成之后，控制工程造价的关键在于设计。 建设工程全寿命期费用包括工程造价和工程交付使用后的经常开支费用以及项目使用期满后的报废拆除费用 实施主动控制：要能动地影响投资决策，影响设计、发包和施工，主动控制造价技术与经济相结合是控制工程造价最有效的手段：组织措施：明确项目组织结构，明确造价控制者及其任务，明确管理职能分工技术措施：重视设计多方案选择，严格审查监督初步设计、技术设计、施工图设计、施工组织设计，深入技术领域研究节约投资的可能性经济措施：动态地比较造价的计划值和实际值，严格审核各项费用支出，采取对节约投资的有力奖励措施四、发达国家工程造价管理的特点1、政府的间接调控 2、有章可循的计价依据。美国有关工程造价的工程量计算规、指标、费用标准等一般由各专业协会、大型工程咨询公司制定。英国工程量的测算方法和标准都是由专业学会或协会进行负责。3、多渠道的工程造价信息（ENR造价指标：由构件钢材、波特兰水泥、木材和普通劳动力4种个体指数加权。ENR的建筑造价指数和房屋造价指数区别在于指数中的劳动力要素不同） 4、造价工程师的动态估计（允许误差幅度：可行性研究阶段估算 20%+30%； 初步设计阶段估算 10%+15%； 施工图设计阶段估算：5%+10%） 5、通用的合同文本（英国：JCT是主要合同体系之一，主要用于房屋建筑工程； 美国：AIA系列合同条件的核心是“通用条件”。采用不同的计价方式时，只需选用不同的协议书格式与通用条件结合。AIA合同条件主要有总价、成本补偿及最高限定价格等计价方式） 6、重视实施过程中的造价控制造价工程师职业资格制度：一、造价工程师及其素质要求和职业道德专业素质：1、复合型专业管理人才 （工程、经济和管理知识与实践经验）2、具备技术技能 （技术技能：能使用由经验、教育及训练上的知识、方法、技能及设备，来达到特定任务的能力。 表现在知识掌握和实际运用）3、具备人文技能 （人文技能指与人共事的能力和判断力。表现在：责任心与协作、沟通协作、共同完成）4、具备观念技能 （观念技能指了解整个组织及自己在组织中地位的能力，使自己能按本身所属的群体目标行事，且能按整个组织的目标行事。 表现在组织管理能力，面对机遇和挑战积极进取勇于开拓）二、造价工程师的执业资格考试、注册和执业注册程序取得造价工程师执业资格证书，向聘用单位工商注册所在地的省级注册初审机关或部门注册初审机关提出申请申请初始注册，初审机关自受理申请日起20日内审查完毕报注册机关，注册机关20日内决定；申请变更注册、延续注册的，初审机关5日内审查完毕，注册机关10日内决定注册的几种情况类别初始注册延续注册变更注册条件取得证书1年内申请。逾期未申请，符合继续教育要求方可申请。注册有效期满30日前申请。注册有效期内变更执业单位的，与原单位解除劳动合同，办理变更注册。 有效期4年4年延续原注册有效期类别不予注册证书失效撤销注册注销注册情形1、不具有完全民事行为能力2、在2个或以上单位注册3、未到达继续教育合格标准4、业绩不达标或未办理暂停执业手续而脱离造价岗位5、刑事处罚未执行完毕6、因造价受刑事处罚完毕不满5年7、因造价以外受刑事处罚不满3年8、吊销证书不满3年9、欺骗贿赂等不正当手段获准证书被撤销不满3年10、其他1、合同解除未被聘用2、有效期满未延续注册3、死亡或不具有完全民事行为能力4、其他1、工作人员滥用职权玩忽职守准予注册的2、越权准予注册3、违反法定程序准予注册4、对不具备条件的申请人准予注册5、以欺骗贿赂等不正当手段获准注册1、证书失效2、依法撤销注册3、依法吊销注册4、刑事处罚5、其他执业范围：1、项目建议书、可研投资估算的编制和审核； 项目经济评价、工程概算、预算、结算、竣工结（决）算的编制和审核2、工程量清单、标底（或控制价）、投标报价的编制和审核； 合同价款的签订及变更、调整，工程款支付与工程索赔费用的计算3、设计方案的优化、限额设计等工程造价分析与控制，工程保险理赔的核查4、工程经济纠纷的鉴定权利和义务：权利义务使用注册造价工程师名称守法，恪守执业道德依法独立执行工程造价业务保证执业活动成果的质量发起设立工程造价咨询企业与当事人有利害关系的主动回避保管和使用本人的注册证书和执业印章保守国家、商业、技术秘密在本人职业活动中形成的工程造价成果文件上签字并加盖执业印章在本人承担的造价成果文件上签字盖章参加继续教育接受继续教育，提高执业水平执行工程造价计价标准和计价方法继续教育：由中国建设工程造价管理协会负责组织法律责任：1、对擅自从事造价业务的处罚：县级以上建设行政部门或其它专业部门警告，责令停止，可处1万以上、3万以下罚款2、对注册违规的处罚：隐瞒或提供虚假材料注册的，不予受理或不予注册，给予警告，1年内不得再次申请聘用单位提供虚假注册材料的，县级以上建设部门或专业部门给予警告，处1万以上、3万以下罚款不正当手段取得注册的，撤销注册，3年内不得再次申请。县级以上建设部门处以罚款。无违法所得的罚1万以下；有违法所得的，处以违法所得3倍以下且不超过3万元的罚款未办变更注册继续执业，县级以上建设部门或专业部门责令限期改正；逾期不改，罚5000以下3、对执业活动违规的处罚：警告，责令改正。无违法所得的，罚1万以下；有违法所得，处以违法所得3倍以下且不超过3万元的罚款违规的情形：不履行义务 索贿受贿 商业贿赂 签署有虚假记载、误导性陈述的成果文件 以个人名义承接业务 允许他人以自己名义 同时在2个以上单位执业 非法转让注册证书或印章 4、对未提供信用档案信息的处罚：县级以上建设部门或专业部门责令限期改正；逾期不改，罚1000以上、1万以下 工程造价咨询管理制度一、工程造价咨询企业资质管理甲级乙级已取得乙级资质满3年出资人注册造价师不低于出资人总数的60%，出资额不低于注册资本总额的60%注册造价师不低于出资人总数的60%，出资额不低于注册资本总额的60%技术负责人取得造价师证书，且有高级职称，工作15年以上取得造价师证书，且有高级职称，工作10年以上专职专业人员不少于20人，其中，中级职称不少于16人，造价师不少于10人不少于12人，其中，中级职称不少于8人，造价师不少于6人注册资本不少于100万不少于50万办公场所人均面积不少于10m2人均面积不少于10m2营业收入近3年造价营业收入不低于500万元暂定期内不少于50万元制度技术档案管理制度、质量控制制度、财务管理制度齐全有无违规申请前3年内申请前业务承接各类工程造价5000万以下初审省、自治区、直辖市建设主管部门或专业部门审查决定国务院建设主管部门省、自治区、直辖市建设主管部门。其中，申请专业乙级资质的，由省、自治区、直辖市建设主管部门与有关专业部门共同审查决定证书有效期3年。 资质有效期满30日前提出延续申请。 变更起30日内办理变更手续合并与分立合并后按较高的资质等级。 分立后只能由一方承继原资质资质申请：新申请工程造价咨询企业资质的，只能核定为乙级，并设暂定期1年撤销资质：资质许可工作人员滥用职权玩忽职守准予资质的 越权 违反法定程序 不具备许可条件的 依法可以撤销的 不正当手段获得的注销资质：有效期满未申请延续的 资质被撤销撤回的 企业依法终止的 二、工程造价咨询管理工程造价咨询业务范围：企业从事造价咨询活动，不受行政区域限制项目建议书及可行性研究投资估算、项目经济评价报告的编制和审核概预算的编制与审核，并配合设计方案比选、优化设计、限额设计等工作进行工程造价分析与控制项目合同金爱宽的确定（招标工程量清单和标底、投标报价的编制和审核）；合同价款的签订与调整（包括工程变更、工程洽商和索赔费用的计算）与工程款支付，工程结算及竣工结（决）算报告的编制与审核工程造价经济纠纷的鉴定和仲裁的咨询提供工程造价信息服务咨询合同内容：委托人与咨询人的详细信息 咨询项目名称、委托内容、要求、标准，及履行期限委托人与咨询人的权利、义务与责任 酬金、支付方式和时间合同生效、变更与终止 违约责任、合同争议与纠纷的解决方式当事人约定的其他专用条款合同履行：成果文件应由企业加盖有企业名称、资质等级及证书编号的执业印章，并由执行咨询业务的注册造价工程师签字、加盖执业印章企业分支机构： 领取分支机构营业执照起30日内备案 。注册造价工程师不少于3名 分支机构不得以自己名义接业务、订合同、出具成果文件，由设立该分支机构的造价企业负责。 跨省接业务：接业务起30日内到工程所在地省、自治区、直辖市建设主管部门备案违规责任类别情形处罚资质违规隐瞒或提供虚假材料申请不予受理或不予许可，给予警告。1年之内不得再次申请不正当手段取得资质县级以上建设主管部门给予警告，1万到3万罚款，3年内不得再次申请经营违规未取得资质或超越资质承接业务造价成果文件无效，警告，责令限期改正，1万到3万罚款不及时办理资质变更手续责令限期办理； 逾期不办理，罚1万以下新设立分支机构不备案给予警告，责令限期改正逾期不改，处5000到2万罚款跨省、自治区、直辖市接业务不备案其他违规涂改倒卖或非法转让证书给予警告，责令限期改正，并处1万到3万罚款超越资质承接业务同时接受招标和投标人，或者2个以上投标人对同一项目的业务给回扣、恶意压低收费等不正当竞争转包业务第二章、工程经济资金的时间价值及其计算一、现金流量与资金的时间价值现金流量含义：现金流入CIt：某一时点t流入系统的资金 现金流出COt：某一时点t流出系统的资金 净现金流量(CICO)t：同一时点上的现金流入与现金流出的代数和、题型：现金流量现值大小与资金作用时间、收益和支出的数额之间的关系满足关系式：现金流量现值=CIt (1+i)tCOt (1+i)t (时间晚即t大，时间早即t小)现金流量图：反应经济系统资金运动状态的图，可全面形象直观地表示出现金流量的三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金的发生时间点）资金的时间价值：资金在运动中随着时间的推移而变动。变动的这部分资金就是原有资金的时间价值不同时间上发生的现金流量无法直接比较。只有通过换算，在同一时点上进行对比才符合实际情况利息与利率：利息I=应付总金额F本金P； 利率i=单位时间所得利息It/本金P影响利率的主要因素：社会平均利润率 借贷资本的供求关系 借贷风险 通货膨胀 借出资本的期限长短二、利息计算方法单利计算：F=P (1+ni) 复利计算：F=P (1+i)n等值计算：(影响资金等值的因素：资金的多少、资金发生的时间、利率的大小)基本公式：F=P (1+i)n F=A（1+i）n1/i类型公式名称系数符号解题思路一次支付的情形一次支付终值(F/P，i，n)已知P，求F一次支付现值(P/F，i，n)已知F，求P等额支付系列情形等额支付终值(F/A，i，n)已知A，求F等额支付现值(P/A，i，n)已知A，求P资金回收(A/P，i，n)已知P，求A偿债基金(A/F，i，n)已知F，求A三、名义利率与有效利率名义利率r（计算采用单利法）：计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m有效利率（计算采用复利法）：资金在计息中所发生的实际利率，包括和利率周期有效利率计息周期有效利率：i=r/m 利率周期有效利率：ieff=(1+r/m)m1投资方案经济效果的评价指标和方法一、经济效果评价的内容及指标体系经济效果评价的内容盈利能力分析分析和测算项目计算器的盈利能力和盈利水平清偿能力分析分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力抗风险能力分析分析项目在建设和运营期可能遇到的不确定性因素和随机因素，对项目经济效果的影响程度，考察项目承受各种投资风险的能力，提高项目投资的可靠性和盈利性为了限制对风险大、盈利低的项目进行投资，在项目经济评价时，可采取提高基准收益率的方法经济效果评价的基本方法：确定性评价方法、不确定性评价方法按是否考虑资金时间价值，经济效果评价的方法可分为 静态评价方法和动态评价方法经济效果评价指标体系：静态评价指标投资收益率总投资收益率动态评价指标内部收益率资本金净利润率动态投资回收期静态投资回收期净现值偿债能力借款偿还期净现值率利息备付率净年值偿债备付率静态评价指标评价指标公式评价准则优点与不足投资收益率总投资收益率ROI=EBIT/TIEBIT：项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润TI：项目总投资将计算出的R与确定的基准投资收益率RC比较：RRC，方案接受RRC，方案不可行优点：明确直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模不足：没有考虑投资收益的时间因素，忽视资金具有时间价值的重要性；指标计算的主观随意性太强，正常生产年份的选择比较困难。以投资收益率指标作为主要决策依据不太可靠资本金净利润率ROE=NP/ECNP：项目达到设计生产能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润EC：项目资本金静态投资回收期(CICO)t=0Pt：静态投资回收期(CICO)t：第t年净现金流量(可以从建设开始年算，也可从投产年开始算)将计算出的Pt 与确定的基准投资回收期PC比较：PtPC，方案接受PtPC，方案不可行优点：容易理解，计算简便，在一定程度上显示资本的周转速度不足：没有全面考虑投资方案整个计算期内的现金流量(不能反映投资回收之后的情况)。作为方案选择和项目排队的评价准则是不可靠的，只能作为辅助指标偿债能力借款偿还期Id =(Rp+D+RORr)tPd借款偿还期；Id建设投资借款本金和利息；利润+折旧和摊销费+其他收益企业留利借款偿还期满足贷款机构的要求期限适用于那些计算最大偿还能力，尽快还款的项目，不适用于那些预先给定借款偿还期的项目利息备付率ICR=EBIT/PIEBIT：借款偿还期内的息税前利润PI：当期应付利息利息备付率应分年计算，应大于1，越高，利息偿付保障程度越高从付息资金来源的充裕性角度反映投资方案偿付债务利息的保障程度偿债备付率DSCR=(EBITDATAX)/PDEBITDA：息税前利润+折旧+摊销TAX：企业所得税PD：还本金额和全部利息应分年计算，应大于1，越高表明可用于还本付息的资金保障程度越高表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度注意：偿债备付率指标中，可用于还本付息的资金包括：无形资产摊销费 计入总成本费用的利息 固定资产折旧动态评价指标评价指标公式评价准则优点与不足动态投资回收期Pt(CICO)t (1+ic)t =0Pt：动态投资回收期ic：基准收益率Ptn，说明可行；Ptn，不可行净现值NPVNPV=(CICO)t (1+ic)t分别将整个计算期内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和NPV0，可行；NPV=0，勉强可行或有待改进；NPV0，不可行优点：考虑资金时间价值，并考虑项目在整个计算期内的经济状况；经济意义明确直观，能直接以货币额表示项目的盈利水平；判断直观不足：必须首先确定一个复合经济现实的基准收益率；净现值率NPVRNPVR=NPV/IPNPV：项目净现值IP：项目全部投资现值NPVR0，可行；NPVR0，不可行净年值NAV(等额年值(年金)NAV=NPV(A/P，ic，n)(A/P，n)：资本回收系数NPV0，可行；NPV0，不可行在多方案评价时，特别是各方案的计算期不同时，净年值比净现值更方便内部收益率IRRNPV(IRR)=(CICO)t (1+IRR)t=0用内插法计算IRR近似值若IRR ic，可行；若IRR= ic，勉强可行；若IRR I1、C2 I1、C2 C1，若各年经营成本节约基本相同，则：Pt(2-1)=（I2- I1）/（C1- C2）若各年经营成本节约差异较大，则：（I2- I1）=（C1- C2）方法增量投资回收期小于基准投资回收期时，投资大的方案为优选方案；反之，投资小的方案为优选方案年折算费用法含义计算各方案的年折算费用，即将投资额用基准投资回收期分摊到各年，再与各年的年经营成本相加公式Zj第j个方案年折算费用；Ij总投资；Pc基准投资回收期；基准投资收益率ic；年经营成本CjZj=Ij/Pc+Cj，或Zj=Ijic+Cj方法年折算费用最小者为最优。 计算简便，评价准则直观、明确综合总费用法含义方案的投资与基准投资回收期内年经营成本的总和公式Sj：第j个方案的综合总费用Sj=Ij+PcCj方法综合总费用最小的为最优方案互斥性方案动态评价方法：净现值法(最小公倍数法/方案重复法、研究期法、无限计算期法)、净年值法、增量投资内部收益率法计算期相同净现值法(NPV)条件各方案收益不同净现值非负且最大的方案为最佳方案各方案收益相同费用现值(PW)最小的为最佳方案PW=COt (1+ic)t净年值法(NAV)条件各方案收益不同净年值非负且最大的方案为最佳方案各方案收益相同费用年值(AC)最小的为最佳方案增量投资内部收益率法(IRR)定义NPV(IRR)= (A1A2)t (1+IRR)t=0两方案各年净现金流量的差额的现值之和等于零时的折现率即求两方案净年值相等时的折现率步骤计算各备选方案的IRRj，分别与基准收益率ic比较，IRR小于ic的方案淘汰将IRRjic的方案按初始投资额由小到大依次排列将初始投资额由小到大依次计算相邻两个方案的增量内部收益率IRR，若IRRic，投资大的方案优；反之，IRRic，投资小的方案优计算期不同净现值法(NPV)最小公倍数法各备选方案计算期的最小公倍数作为进行方案比选的共同的计算期，以净现值较大的方案为最佳方案研究期法以互斥方案中年限最短的方案的计算期作为互斥方案评价的共同研究期无限计算期法如果评价方案的最小公倍数计算期很大，上述计算非常麻烦，则可取无穷大计算期法计算NPV，NPV最大者为最优方案净年值法(NAV)通过分别计算各备选方案净现金流量的等额年值(NAV)并进行比较，以NAV0，且NAV最大者为最优方案增量内部收益率法()评价步骤与“计算期相同”增量内部收益率法一样求解IRR的方程可用令两方案净年值相等的方式建立，其中隐含了方案可重复实施的假定三、设备更新方案的比选(1) 设备更新方案的比选方法设备更新的概念：对在用设备的整体更换。就实物形态而言，设备更新是用新的设备替换陈旧落后的设备；就价值形态而言，设备更新是设备在运动中消耗掉的价值的重新补偿。 设备更新是消除设备有形磨损和无形磨损的重要手段。设备的寿命：自然寿命(物质寿命)：设备从开始投入使用起，直到设备因物质磨损而不能继续使用、报废为止所经历的时间技术寿命(有效寿命)：由于技术进步而使现有设备因技术落后被淘汰所持续的时间经济寿命：设备从开始使用直到继续使用经济不合理而被更新所经历的时间，即年均总成本最低的使用年限设备经济寿命的估算：静态条件下：不考虑资金时间价值的基础上计算设备年平均成本CN，使CN最小的N0就是设备的经济寿命公式：N0= 注意：设备年平均使用成本计算表Ct=：劣化增量(维护修理费增加值) P：设备目前实际价值 LN：第N年末设备净残值动态条件下：在考虑资金时间价值的情况下计算设备的净年值NAV或年成本AC，通过比较年平均效益或年平均费用来确定设备的经济寿命N0公式：(2) 设备租赁与购买方案的比选方法设备租赁的方式：1、融资租赁：承租人选定设备，出租人购买后由承租人长期租赁并分期支付租金。租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，不得任意中止和取消租约。（贵重的设备）2、经营租赁：租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约。（临时设备）设备租赁的特点：优越性：可用较少资金获得生产继续的设备，也可引进先进设备，加快技术进步 可获良好的技术服务 保持资金流动状态，不会使企业资产负债状况恶化 避免通货膨胀和利率波动影响，减少投资风险 设备租金在所得税前扣除，能享受税费上的收益不足：承租人无所有权，只有使用权，不能对设备改造、担保、抵押 租金总额一般比直接购置设备费用要高 长年支付租金，形成长期负债 租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多影响设备租赁或购买的主要因素项目寿命期或设备的经济寿命 租金支付方式 融资方式 企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系；租赁的节税优惠等 企业是需要长期占有设备还是短期需要设备租赁与购置分析1、分析步骤第一步：根据企业生产经营目标和技术状况，提出设备更新的投资建议第二步：拟定若干设备投资、更新方案（包括购置、租赁）第三步：定性分析筛选方案，包括：分析企业财务能力；分析设备技术风险、使用维修特点。（技术过时风险大、使用时间短的设备租赁； 技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备购置或融资租赁）第四步：定量分析并优选方案，结合其它因素，做出租赁还是购买的投资决策2、设备租赁与购置的经济比选方法设备租赁的净现金流量。净现金流量=（销售收入经营成本租赁费用与销售相关的税金）（1所得税率）其中，租赁费用主要包括：租赁保证金占用损失、租金和担保费。 租金的计算有附加率法和年金法。附加率法：在租赁资产的设备货价或概算成本的基础上再加上一个特定的比率来计算租金。年金法：将租赁资产价值按相同比率分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法期末支付方式R=P (A/P,i,N)期初支付方式R= P (F/P,i,N-1)(A/F, i,N)购买设备的净现金流量净现金流量=销售收入经营成本设备购置费贷款利息与销售相关的税金所得税率（销售收入经营成本折旧贷款利息与销售相关的税金）设备租赁与购置的经济比选设备寿命相同时，采用净现值法； 设备寿命不同时，采用年值法。无论用何种方法，均以收益效果较大或成本较少的方案为佳在假设所得到设备的收入相同的条件下，最简单的方法是将租赁成本和购买成本比较，比较差异部分即可：设备租赁：所得税率租赁费租赁费设备购置：所得税率（折旧+贷款利息）设备购置费贷款利息不确定性分析方法：盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价；敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价一、盈亏平衡分析定义在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法，也称量本利分析这种方法的作用是找出投资项目的盈亏临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度线性盈亏平衡分析前提条件 生产量等于销售量 生产量变化，单位可变成本不变 生产量变化，销售单价不变只生产单一产品；或生产多种产品蛋壳换算为单一产品计算基本损益方程式利润=销售收入总成本税金盈亏平衡点(BEP)数学关系式用产量表示：BEP(Q)=年固定总成本/(单位产品销售价格单位产品可变成本单位产品营业税金及附加)用生产能力利用率表示：BEP()= 盈亏平衡点销售量/正常销售量用销售金额表示：BEP(S)= BEP(Q)单位产品销售价格用销售单价表示：BEP(p)=年固定总成本/设计生产能力+单位产品可变成本+单位产品营业税金及附加经济含义盈亏平衡点反映项目抗风险能力：盈亏平衡点越低，项目适应市场变化的能力就越强，项目抗风险能力也越强。盈亏平衡分析的缺点是无法揭示风险产生的根源及有效控制风险的途径二、敏感性分析定义分析预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标（如内部收益率、净现值等）的影响，从中找出敏感因素，确定该指标对该因素的敏感程度和对其变化的承受能力局限性：不能说明不确定因素发生变动的情况的可能性大小(即没考虑不确定因素未来变动的概率)敏感性分析是在确定性分析基础上，敏感性指标应与确定性经济指标相一致，不应超出确定性指标范围种类单因素敏感性分析假设各不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其他因素保持不变以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度多因素敏感性分析假设两个或两个以上互相独立的不确定性因素同时变化时，分析这些可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度敏感性分析的步骤1、确定分析指标若分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，可选投资回收期作为分析指标若分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，可选净现值作为分析指标若分析投资大小对方案资金回收能力的影响，可选内部收益率指标在机会研究阶段，主要是对项目的设想和鉴别，确定投资方向和投资机会，可选静态的评价指标，常采用投资收益率和投资回收期在初步可行性研究和可行性研究阶段，经济分析指标则需选用动态的评价指标，常用净现值、内部收益率，辅之以投资回收期2、选择需要分析的不确定性因素原则：预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标影响较大对在确定性经济分析中采用的该因素的数据的准确性把握不大3、分析不确定性因素的波动程度及其对分析指标的影响首先，对所选定的不确定性因素，应根据实际情况设定这些因素的变动幅度，其他因素固定不变；其次，计算不确定性因素每次变动对经济评价指标的影响4、确定敏感性因素相对测定法敏感度系数。又称灵敏度，表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度。设定要分析的因素均从确定性经济分析中所采用的数值开始变动，且各因素每次变动的幅度相同，比较在同一变动幅度下各因素的变动对经济评价指标的影响，据此判断方案经济评价指标对各因素变动的敏感程度绝对测定法临界点。指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，项目的效益指标将不可行。临界点表明方案经济效果评价指标达到最低要求所允许的最大变化幅度。把临界点与未来实际可能发生的变化幅度比较，可大致分析该项目的风险情况5、方案选择选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案三、概率分析定义：又称风险分析，是利用概率来研究和预测不确定因素对项目经济评价指标影响的一种定量分析方法概率分析的步骤：选定评价指标 选定不确定因素 预测不确定因素辩护暗的取值范围及概率分布计算评价指标的相应取值和概率分布 计算评价指标的期望值和项目可接受的概率 分析结果，判断可接受性，研究减轻和控制不利影响的措施概率分析的方法：1、净现值的期望值。期望值是随机变量所有可能取值的加权平均值，权重为各种可能取值出现的概率公式：E(NPV)=NPViPi E(NPV)：NPV的期望值； NPVi：各种先进流量情况下的净现值； Pi：对应于各种现金流量情况的概率值计算项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率。累计概率越大，表明项目的风险越小2、决策树法。在已知各种情况发生概率的基础上，通过构造决策树来求取净现值的期望值大于等于零的概率，评价项目风险、判断其可行性的决策分析方法。一般由决策点、机会点、方案枝、概率枝等组成。方案优化方法价值