上海黄金期货行情分析(孙道臣002).doc

上海黄金期货行情分析 由于近期的全球通胀愈演愈烈，又加之美国汇率新政策的出台，美联储推低美元，使得国际汇率市场美元屡创新低，与之而来的国际现货黄金不断地创新高，全球股市、期市行情出现较明显的单边上扬。另外结合我国黄金期货成交量的递增金价大涨，并在全球占比持续走高，另外我国CPI也一直处于3.3左右的高位，据此分析近期黄金期货的一个大致走势可能在300处震荡并很可能突破这个高位，继续上扬，黄金期市多头持仓获利可逐渐显现。2010,11,9 15:15上海期货黄金1106 持仓 82598 仓差 11934 外盘 32469 内盘 25353 收盘 311.23 （涨3.00%） 近两日美元稍有回调，但这已无伤大雅，美元二次量化宽松货币政策目前还保有空间，加之全球通胀愈发明显，国际现货金价势头依然旺盛，上海期货黄金涨势紧随国际现货金的习惯并未改变，且屡破高位，今日最高314.00，与国际金最高1414.60交相呼应，明日高开势必是众多投资者的宿愿啊，抵抗通胀的最好东西没过黄金，近期通胀升率一明显高于黄金开采率，由此可能促发新一轮金价涨势，但是，近期期金虽然处在强势区却也已经相当高位，这一点不得不提醒广大投资者甚行。2010.11.16.16:00 上海期货黄金总结一、日内走势分析及总概从昨天走势画出的黄金分割线看出今天黄金在低开近一个点后基本在弱势区小幅波动，无论是国际金还是上海期金，又或者一些黄金相关的股票，基本延续着美元走势反相关，因此，在美元回调的背景下，以黄金为主的贵金属此类投资今天基本是浑浑噩噩的蠕行了一天。二、长期趋势分析及总概从上海黄金期货1106日K线走势及交易量变化情况分析，自11月9日黄金历史高位314.00起，黄金活跃度尤为突出，但受到国际政策特别是美联储货币宽松政策影响，近四个交易日黄金连续下挫，且交易量也处于高位，短期多仓可适度减持。2010.11.17.9：00 上海黄金期货行情展望一、美元继续走高，外盘金价走低，中国或提高黄金储备量，及近期股市的不景气，上海期货金低调面试的可能性较强。二、技术面显示，外盘昨晚最低跌0.6个点，今早可能低开高走，压力294.002010.11.19 9:00现货黄金最高1395.05 最低1332.20 收报1354.80 上涨1.25%，由于爱尔兰债务危机局势渐趋明朗，该国如果获得较多欧元贷款，欧债危机则放缓，欧元及美元上涨，推高商品价格，现货金周四开始扭转。周三的国内一些行政手段调控来限制通胀，降低了中国加息的预期，市场又开始活跃。2010.11.22在当前全球货币持续泛滥、货币体系变革动荡和全球政治经济力量重新洗牌背景下，基于对纸币的信任危机和经济复苏的不确定性，黄金将在很长时间受投资者青睐。各国央行也加入了储备的行列，对冲通胀的需求也将导致金价难以出现深幅调整；此外冬季亚洲国家居民存在庞大的消费需求。从长期看，黄金将继续受到良好支撑，这是因为欧元区边缘国家债务危机继续恶化，美国继续实行定量宽松政策以及美元疲软。爱尔兰问题明朗化，中国央行再次上调存款准备金率至历史高点，南非央行降低利率至30年的最低水平。美元弱势下探，欧元走强，黄金实物买盘旺盛。金价经过前期深幅调整后或迎来震荡反弹，区间在1340-1360美元之间。 2010.11.23 8:30美元指数 78.69 涨幅 0.1% 昨晚最低78.60 最高78.79现货黄金 1363.90 涨幅 -0.13% 昨晚最低 1363.00 最高1366.69上海期货黄金1106 昨日收盘294.31 涨幅0.60% 结算 294.74 持仓 62580（前一交易日58902） 成交 24038（前一交易日24500） 最高 295.98 最低 293.18纳斯达克 涨幅0.55% 道琼斯指数 涨幅-0.22% 此前，G20峰会各国汇率冲突，美国量化宽松超出市场预期，美元下跌至金价狂热，然十一月份以来全球政策转变，中国等国银行方面政策及美国经济数据利好，于是种种利空黄金的消息接踵而至，金市一路下行，上周四告一段落，在考虑到金价的季节性规律，虽长期看涨，但目前金价动力不足，也许会波动十个交易日左右会有所突破。上述数据可分析，今天上海黄金低开些许后高走些许2010.11.24 上海期金一、上周日爱尔兰向欧盟和IMF提出数百亿欧元的救助申请，以支持该国陷入困境的银行业和公共财政，从而顺从了那些因担心爱尔兰金融危机可能扩散至欧元区其他成员的欧洲国家施加的压力。国际货币基金组织(IMF)11月21日对欧盟认可爱尔兰金融援助请求表示欢迎，并称IMF也做好了提供援助的准备。这意味着阶段性关于爱尔兰主权债务危机的炒作暂告段落，但关于葡萄牙主权债务的忧虑纷争又进一步升级。故欧债目前对市场的影响还存在较大不确定性。我们可以再从美元市场资金流向来看，上周基金多空双向进行减持，但主要以美元的空头止损为主。目前美元的一轮弱势反弹以空头止损告终，上周即呈现出这样的情况，另外昨晚美元指数还进一步突破79.50点上行，那么我们或应该重新审视美元是否存在中期走强。实际上现货金上周曾略破1330美元。尽管金价周线趋势没有破坏，但这仍在较大程度上打击了多头人气。资金流向上，上周基金无论场内还是场外都出现大量多头减持情况，而空头也有获利兑现意愿，总体以多头减持为主。这提示我们要对短期后市保持谨慎。当然，短期市场多头减持有些过度，不排除超跌反弹存在延续可能。超短期技术面上，金价在1365-1385美元区间都存在回升的层层阻力。尽管周一金价在美元的强势氛围中形成终盘强势，体现出一定的市场多头内蕴，但短期追涨存在风险，不排除金价还存在反复整理的可能。二、美黄金上一交易日收盘价为1375.0美元/盎司，上涨0.70%；国内沪金主力合约1106上一交易日收盘价为294.98元/克，上涨0.08%。昨日美元大涨，黄金也小幅收阳。预计近期在朝鲜半岛问题以及欧洲债务危机依然会是影响市场情绪的主要因素，而美元受到这两方面的推动，走势好于黄金。而在技术面上来看，昨日美黄金再次小幅收阳，突破20日均线和10日均线，MACD死叉开始完结，预计近期黄金仍有上扬机会，建议投资者轻仓买入。美盘支撑位当前在1355附近阻力位在1380附近；沪金主力1106合约支撑位在290附近，阻力位在300附近。SPDR Gold Shares黄金ETF昨日持仓量为1285.08吨，同上一交易日相比没有变化。2010.11.25一、周二下午的朝韩开火令黄金再次出现了与美元同涨的现象，昨夜现货黄金小幅下跌，美国最新通胀报告以及美元反弹减弱了黄金的吸引力。美国商务部公布了之前备受市场关注的第三季GDP调整数据，数据显示，美国第三季实际GDP修正值年化季率增长2.5%，好于预期的增长2.3%及初值的增长2.0%。本来数据好于预期会提振美元指数压制黄金，但在有重大经济或政治事件发生时，数据的好坏对于黄金的影响往往就退居二线。二、在国内货币政策适度收紧与调整供求的背景下，商品期货价格正转入短期调整，这对黄金价格形成沉重压力，年底前金价转入调整。三、黄金后市的大方向仍将是震荡上扬，从较为确定的基本面来看，黄金的需求并未因其价格高而出现回落，供给的减少和需求的高涨是支撑金价的有力因素。而中国加息预期延后、美联储量化宽松持续及地缘政治、欧债危机等都令黄金易涨难跌，马上到来的12月份也令黄金实物需求再次获得提振。但从技术上来看，黄金短期可能会迎来技术上的调整。2010.11.26一、25日感恩节，美国市场休市，全球黄金持仓量平稳。二、中国或将采取措施降低商品价格也将给黄金带来下行的压力。中国应对物价的措施可能在近期产生影响，从而降低市场对黄金作为通胀对冲产品的需求。央行下阶段将继续引导货币信贷向常态水平回归，进一步加大流动性管理力度，并要按照宏观调控要求合理投放贷款。央行将根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，继续综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、采取数量型工具和价格性工具以及宏观审慎管理的方式，保持银行体系流动性合理适度，为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境。此外，上海期货交易所上调黄金、铜、铝、燃料油、线材等商品期货合约的交易保证金，并加强日内价格波动限制。美元走强及中国紧缩措施将令黄金下跌。三、技术面现货金价支撑位于每盎司1,366美元和每盎司1,361美元，阻力位于每盎司1,379美元和每盎司1,387美元。上海期金支撑位296.30压力位298.342010.11.29一、朝鲜半岛紧张局势进一步激化，欧债危机挥之不去并有愈演愈烈之势，避险情绪及逢低买盘继续为黄金提供支撑。现货金一度持稳于1,373.00美元/盎司一线，但随后因美元的急速上扬而震荡走低。因美元涨势暂歇和逢低买盘的涌入，现货金在纽约时段实现反弹。现货黄金最高触及1374.90美元/盎司，最低下探至1351.10美元/盎司，收报1363.30美元/盎司，上个交易日收报1374.12美元/盎司，下滑10.82美元/盎司，跌幅0.79%。二、上海期货交易所上调黄金、铜、铝、燃料油、线材等商品期货合约的交易保证金，并加强日内价格波动限制。中国黄金投资需求或因此出现放缓迹象。三、日K线图显示，现货金今日收于一根带较长下影线的中阴线。技术面上，现货黄金日线阻力位位于11月14日高点的1387.10美元/盎司和1400.00美元/盎司的整数关口；支撑位则位于11月19日低点的1341.50美元/盎司和10月27日低点的1319.20美元/盎司。2010.11.30一、纽约二月黄金期货上涨3.2美元，报收1367.50美元，涨幅为0.2%，另外援助爱尔兰计划并没令投资者解除对其他欧元区国家的担忧，欧债问题仍存。美元指数昨继续走强，收于80.8点附近，黄金震荡可能延续。二、上海期货交易所黄金期货当日交易最为活跃的明年6月份合约，开盘报每克292元，最终报收于每克294.8元，较前一交易日结算价下跌1.68元，跌幅0.57%。现货12月份合约报收于每克292.35元，较前一交易日结算价下跌1.3元；较远月的明年10月份交割合约以及最远月的明年11月份交割合约无成交。昨日收盘起上交所提高保证金比例、手续费、及涨跌幅，此举意在驱逐游资打压期市，然对黄金也许是个契机。2010.12.1一、昨晚外盘黄金与美元先是并驾齐驱接着又走向背离，但整体可以看出两者均想占据高地，这样的结果应该和欧债以及美国经济复苏直接关联，并将可能短期持续。二、上海黄金期货主力2011年6月合约价格11月30日收高，收盘上涨2.21元，报296.31元/克，涨幅0.75%，成交量19932手，前一交易日为24566手，本交易日减少4634手；成交金额59.0亿元，前一交易日为72.3亿元，本交易减少13.3亿元; 截至收盘持仓量为63820手前一交易日为61888手，本交易日增加1932手。加之近期的国家政策性的对期市打压，期金窄幅盘整仍是当前行情。2010.12.2一、周三国际现货金开于1385.30美元，最高触及1396.70美元，最低下探1381.50美元，收报1387.19美元，上涨3.34美元，涨幅0.24%。美元兑主要货币回落，美元指数终结七连阳走势，并跌破81关口；欧元兑美元自2个月低点反弹，汇价收复1.31关口。这促使投资者担心通货膨胀与货币贬值而买进黄金。不过，因经济数据显示全球经济改善，黄金的安全投资的吸引力降低。二、十一月份中国制造业PMI为55.2%较上月上涨0.5个百分点，病连续四个月上涨，这意味着中国通胀压力增加，强化了黄金对冲通胀风险的吸引力，不过一系列的利好经济数据触发股市回升，吸引黄金市场部分资金外流，因此黄金涨幅有限。2010.12.3一、现货金周四开于1387.65美元，最高触及1398.20美元，最低探至1382.55报收1384.50美元，下跌2.69美元，欧债与美国经济等国际形势均为利好股市，这将意味部分黄金市场的资金外流。二、国内报黄金一月至十月生产达277.017公吨，较去年同期升8.83%，2010年前10个月中国黄金进口量较去年全年进口总量的45吨大幅攀升至209吨，其中约有70%-80%是中国投资者较为乐意持有的小型金条。目前，中国是世界最大的黄金生产国，及第二大黄金消费国。三、技术面上看上海黄金期货1106合约目前已站稳五日均线，近期有望回调至前期历史高位，甚至继续走高2010.12.6一、全球最大的黄金基金（ETF）的持仓量再度触及记录高位。加上，不少新兴国家央行仍在不断地增加其黄金储备量，而欧央行抛售黄金量锐减，两者的反差，令市场对黄金的需求量不断上升，给金价上扬提供了强劲的动能。从技术上看，日图显示，金价守稳1385美元/盎司附近支撑的均线位后，强劲拉升，一举打破前期日图“头肩顶”的形态走势，重返1400美元/盎司上方。技术指标呈现再度向上的迹象，预示金价后市仍有上升空间。操作上建议短线可再度买入，上方短期目标见前期新高1424美元/盎司，下一阻力看14501480美元/盎司区间，若下破1388美元/盎司离场。二、自今年3月份以来，黄金期、现货价格已经历了近半年的徘徊，相对于其他商品的涨跌，显得有些“置身事外”。半年的盘整使黄金价格积蓄了足够的动能，因此上涨是必然。“首先是经济危机带来的影响已经减少，全球央行出手黄金变现的需求开始减弱，黄金市场的供应压力大大减轻。”另外 8月份以来全球经济数据表现良好，投资者对经济触底回升的信心增加，同时全球利率水平仍处于低位，进一步增加了投资者对通货膨胀的担忧。“美元指数长期低位徘徊，投资者对美元的信心还可能进一步降低，黄金自然成为首选的避险品种。而从上周三开始的短短4个交易日里，上期所黄金期货持仓量猛增了4万多手，达到8.2万手。市场人士认为，在其他品种经历了一轮上涨之后，长期盘整的黄金成为投资洼地，自然受到资金的青睐。2010.12.7一、标准银行12月6日发布贵金属日报称，3日美国非农就业报告令人失望，投资者蜂拥转投相对安全的贵金属。美国11月经季调后非农就业人数增长3.9万人，远远不及预期的增长15万人。此外，失业率也意外增到9.8%。受此打击，贸易加权美元指数创六个月最大跌幅，更加剧了贵金属的反弹，其中白银和铂金引领涨势。隔夜美联储主席伯南克的评论内容基本利好贵金属。伯南克强调，高位失业率是美国经济持续复苏的一大威胁，他认为有必要印制更多钞票并向系统注入更多资金，人们继续逃离纸币。这是对黄金的进一步提振。二、国际现货金6日开于1415.06美元，最高触及1427.01美元，最低探至1404.40美元，收盘报1422.89美元，上涨8.94美元，涨幅0.63%。支撑位在1,392美元和1,373美元，阻力位为1,425美元和1,437美元/盎司。三、国内期金技术面处于强势区，以前期高位314.0为压力，突破可追多。2010.12.8一、美国财政赤字占到GDP的10%，以及失业率问题，欧洲债务危机与世界多个国家的经济阴霾依然继续，这些因素都表明市场的不稳定，影响大众投资者的心理，12月7日纽约商品交易所贵金属库存变化情况如下：黄金 11,569,364 减少 10,347，同时国际大宗商品的价格回升将进一步提振黄金上涨。二、国内消息，房产税改革等政策对部分房产热钱起到一定压制，可能转投期市，又由外盘因素影响，上海期金短期冲破前期高位也属亦然。2010.12.9一、国际黄金市场在经历连续上涨，特别是在12月6日创下新高后，市场涌现出大量卖盘，因为很多投资者都希望在年末获利了结。国际金价近日在美国就业数据不振以及欧洲债务危机的支撑下，连续走高，并在12月6日收于14161美元的历史最高收盘价。此外，12月7日美元走强也在一定程度上打压了黄金价格。受美国计划延长减税方案的支撑，美元在12月6日大涨的基础上进一步上扬，美元走强意味着黄金期货对于持其他货币的交易者来说变得更加昂贵，因此将减少国际黄金需求。但是，市场普遍认为，黄金市场的调整只是暂时现象，美国未来还会向市场继续注入流动性，以刺激经济。所以，长期看来，黄金市场注定是要处在上升轨道的。二、国内上海期金并未冲破前期高位，震荡局面有望延续2010.12.10一、国际现货金周四(9日)终结了连续第二个交易日的跌势，因爱尔兰债务危机忧虑及美债收益率下滑，吸引买盘重回黄金市场，金价正积蓄动能，准备再次挑战1400美元。二、由于国内通胀居高不下，市场对本月央行加息的预期愈演愈烈。而国内央行将11月份CPI数据公布提前到本周六，所以黄金市场在周六前的波动率可能还会加大。而股市周三已经开始有所反应，股市走低引发了市场猜测政府不满数据结果，可能准备加息。事实上对于黄金走势而言，加息现在仅仅是市场的炒作而已。在未真正加息之前，谁也不能否认金价仍将延续强势的看法；并且，加息也有力度大小之分，现在通胀预期仍然很高，加之还有欧债危机和市场对QE3的幻想存在，黄金中长线上涨仍是无争的事实。2010.12.13一、国际现货黄金周五(12月10日)亚市早盘持稳于1387美元一线，归因于爱尔兰债务问题不确定性重新笼罩在市场，令黄金的避险需求再次得到彰显。现货黄金亚市盘中微涨至1391.75美元/盎司。（和讯财经原创） 全球最大的黄金上市交易基金ETF表示，其黄金持仓量截至12月9日减少至1,293.778吨，12月8日止为1,295.296吨，其持仓量曾在6月29日触及纪录高位1,320.436吨。虽然近期以来黄金价格刷新纪录高位后经历了一波深幅回调，但市场研究机构纷纷认为，金价的暂时回落将提振投资者的买盘兴趣，加之市场宏观环境持续利好金市，黄金料将重新归于强势地位。二、国内上海期货金跟随现货步伐仍将继续，这周末的十一月份CPI以及银行准备金率等消息不会直接作用于期金。因此上海期金震动上扬应属当前小趋势。2010.12.14一、国际现货金周一(13日)开于1383.15美元，最高触及1399.05美元，最低探至1379.95美元，收报1393.90美元，上涨8.01美元，涨幅0.58%由于美元走势疲软，同时中国通胀率持续上扬且未有升息，刺激投资者对实物黄金的需求，促使金价重新站上1390美元上方，并逼近1400美元关口。此外，美联储很可能会在本周二召开的货币政策制定会议上对其收购6000亿美元国债的第二轮“量化宽松”政策表示支持，并有可能会采取更多措施来刺激经济增长。全球央行的量化宽松举措是今年黄金价格创新高的主因。市场预期纸币泛滥的情况下贬值严重，从而提振贵金属等资产价值。二、国内央行最近上调存款准备金率50个基点的声明加剧了商品市场的不确定性，贵金属可能因此承受一定压力。因为投资者担忧货币政策的收紧将遏制需求。另一方面，一些获利回吐盘继续打压金价。中国11月消费者物价指数不可能见顶，且未来数月将持续如此。而货币收紧周期可能已经接近高点，这可能解读为一种较市场预期更为利好的前景。2010.12.15一、国际现货金周二(14日)开于1398.0美元，最高触及1418.8美元，最低探至1392.4美元，收于1397.3美元，微涨2.6美元，涨幅0.19%。美联储(Fed)宣布维持基准利率不变，且重申维持6000亿美元购债规模，令美元走强，国际金价回吐大部分涨幅，最终失守1400美元关口。此外，美国经济数据表现强劲，也令美元从中获益。美国商务部(Commerce Department)公布的数据显示，美国11月零售销售月率上升0.8%，为连续第5个月增长。与此同时，数据还显示，美国10月份商业库存较上月增长0.7%，至1.418万亿美元，创2009年2月份以来最高水平。不过，由于投资者担忧通胀风险，依旧买入黄金，一方面亚洲投资者因担忧通胀而购买黄金，另一方面其他地区尤其是北美的投资者因对政府预算赤字的解决缺乏信心而购入黄金。二、国内期货有色金属近期维稳，黄金期货震荡走势2010.12.16一、国际现货金周三(15日)开于1395.61美元，最高触及1402.45美元，最低探至1376.99美元，收于1380.20美元，下跌16.20美元，跌幅1.16%。二、美国参议院15日通过了一项总额8580亿美元的减税计划，表明民主党与共和党均同意美国总统奥巴马(BarackObama)与共和党议员之间达成的一项协议，其内容是延长布什时代针对所有阶层纳税人的减税计划。三、受欧债危机及减税法案获得通过影响，美元持续反弹，兑主要货币全线上扬，美元指数突破80关口，触及80.28的高点。四、在全球大多数国家皆维持低利率的环境下，黄金仍受热钱及投资者青睐。但若利率走升带动美元走高，则黄金将遭遇重挫。2010.12.17一、国际现货金周四(16日)开于1380.29美元，最高触及1386.35美元，最低触及1361.70美元，收报1369.79美元，下跌10.41美元，跌幅0.75%。二、美国12月11日当周的初请失业金人数意外减少0.3万人，至42万人，表明美国劳动力市场开始慢慢企稳回升。由于美国经济数据强劲且穆迪将希腊主权评等列入负面观察名单，促使美元走强，打压金价跌破1370美元，连续第二个交易日走低。三、瑞典北欧斯安银行商品研究部门(SEBCommodityResearch)表示，虽然短期内1400.00美元上方的获利了结盘令黄金承压，但是仍旧对黄金持有看多的观点。该行16日发布的一份报告中指出，欧洲主权债务危机可能在获得完全解决前仍将出现几次升级的过程，因而市场对此的担忧情绪或将在2011年上半年达到顶峰。四、美元上行令以美元定价的黄金对于持外币的投资者来说更加昂贵，而美国通货膨胀率偏低同样令作为对冲通胀风险工具的黄金魅力减弱。黄金无疑已进入调整，看起来更象是上涨过程中的获利回吐。黄金的这些数据与走势从原油上也可也得到验证。（和讯财经原创）（和讯财经原创）2010.12.20一、当前朝鲜局势已成为地缘政治的焦点。朝韩军事上的较真将直接促成金价反弹。二、美联储进一步肯定了第二轮量化宽松的必要性。而在刚刚结束的欧盟峰会上，欧洲央行称将采取行动增加其金融“火力”来对抗欧债危机，与此同时，欧盟欲创造一个永久性的“金融安全网”。三、全球最大的黄金ETFSPDR Gold Shares 基金，12 月17 日黄金持有量为1298.94 吨，较16 日大幅加仓15.183 吨。在前段时间连续减仓后，SPDR 基金一日之内巨量增仓，显示其看好黄金后市，流露其反攻意图。更值得一提的是，此前中国批准诺安基金公司成立的投资境外上市交易黄金的基金，已于12月10日全面发售，这就意味着不久之后一股新的来自中国的黄金投资资金将与全球其它黄金投资基金“会猎”于国际黄金市场。四、当前中国黄金产量为全球第一，加工能力全球第二、消费能力全球第二，而中国民众投资于黄金的资产比例依然远低于全球平均水平。因此，在国内通胀压力显著的情况下，黄金投资基金的创设既拓宽了国内投资者的投资渠道，也提振了国际黄金市场的人气，这有望成为促进黄金上涨的一大利好。2010.12.21一、国际现货金周一(20日)开于1376.40美元，最高触及1388.05美元，最低探至1375.84美元，收盘报1384.09美元，上涨8.74美元，涨幅0.64%。二、受评级机构接连下调欧元区边缘国家债信等级影响，欧元汇率大幅下挫，欧元兑美元于3周低点附近徘徊。美元指数上涨0.29%，触及3周高点80.72。汇率波动加剧，欧债危机升温，黄金仍是可行的资产。三、朝鲜半岛紧张局势为金价走高提供了一定支撑。韩国军方20日决定当天在延坪岛附近海域举行实弹射击训练，朝鲜方面态度强硬，战争似乎一触即发。此时的紧张局势也为黄金提供了避险需求。四、只要上升形态没有被破坏，黄金将受到更多买盘支持，因为趋势很重要。此外，圣诞节购物带来的现货需求以及印度假日的开始也会给市场提供支撑。2010.12.22一、国际现货金周二(21日)开于1384.70美元，最高上触1391.94美元，最低触及1380.70美元，收盘报1384.76美元，上涨0.67美元，涨幅0.05%。二、国际评级机构惠誉周二表示，将希腊主权评等列入负面观察名单。惠誉目前给予希腊投资级别的最低一级，表明希腊评等未来可能降至垃圾级。受此消息影响，欧元汇率大幅走软，欧元兑美元跌破1.3100关口，并触及3周低点；美元兑主要货币重拾升势，美元指数触及3周高点80.82。三、目前黄金的主要支撑来自欧洲主权债信危机，以及强劲的岁末季节性买盘。但黄金有潜在的回调风险，但我们应视其为入场机会。当中国收紧货币政策或加息时，商品价格就会出现短暂回调，但这些回调只是过眼云烟，并给我们提供了入场机会，贵金属的长期上涨趋势仍未改变。四、美国经济指数、道琼斯指数双创新高，国际原油三连阳，国内今天起上调汽柴油价格，加之国际现货金上涨的支撑，今日上海期金单边上涨可能性较明显2010.12.23一、本周将迎来西方传统假期，预计节前市场交易可能较为清淡，不过，欧元区债务危机在近期将继续推涨市场避险情绪，金价基本面受到一定的支撑。技术上，MACD指标维持下跌趋势，KDJ指标则出现反弹迹象。预计金价短期可能维持震荡格局。2010.12.24一、国际现货金周四(23日)开于1385.10美元，最高触及1388.40美元，最低探至1379.49美元，收报1379.48美元，下跌5.81美元，跌幅0.42%。国际原油一度升至91.80美元/桶，为2008年10月3日以来最高水平。美元指数则从80.78降至80.41。二、由于临近圣诞节平安夜，市场流动性稀少，同时，投资者选择在岁末获利了结，导致金价承压下滑。金价未能向上突破，因在金价在1390美元线上抛盘活动加剧，抛售压力已经减弱黄金上升势头，而金价后市，黄金回吐了大部分涨幅。三、尽管金价承压走低，不过由于原油价格高企，且美国经济数据表现一般，令金价跌幅受限。美元从高点回落以及受其它大宗商品市场上涨带动以，黄金盘中低点有所回升。四、美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国12月18日当周初请失业金人数下降3000人，至42.0万人，预期为42.0万。该数据显示美国劳工市场有轻微好转迹象，但其复苏的速度还不足以压低失业率。随着美国经济处于缓慢复苏中，美元不确定性便会增强，届时投资者将会选择黄金以求避险保值。2010.12.27一、央行年末之前再次宣布升息25个基点，人民币升息对美元汇率而言是利空，人民币升息预期会形成对美元贬值的预期，直到美元也进入升息历程，但目前显然没有这种迹象。美元的贬值传导至黄金市场，则形成利好。鉴于目前人民币国际化程度不高，人民币升息未必会对美元的影响明显，但如果存在影响，应是利空美元，而利多黄金。二、日K线图显示，现货金继续在21日和55日均线间窄幅震荡。短线55日均线的支撑明显，若跌破，金价有快速下探100日均线甚至1317的风险。上行方面，突破1408的关键阻力水平，金价走势将再次看高一线。当前黄金已经很难再积聚充足的动能支撑其登上1400美元高地。金价料将继续维持窄幅波动态势，预计在年底之前，1400美元以及1410美元将是金价难以逾越的关键阻力位。2010.12.28一、国际现货金周一(27日)小幅回升，金价开盘报1376.39美元，最高触及1386.20美元，最低触及1371.10美元，收报1383.40美元。二、由于美元疲软，汇市走势震荡且在欧债危机及低利率带动下，黄金投资需求得到良好维持，金价小幅走高。今年以来，国际金价由年初1114美元到目前的1385美元累计上涨26%。三、中国上周六(25日)意外升息，央行上周六(25日)年内第二次采取加息举措，上调金融机构一年期存款基准利率0.25个百分点至2.75%；一年期贷款基准利率由现行的5.56%提高到5.81%。其他各档次存贷款基准利率相应调整。中国今年本季度第二次升息，中国是全球第二大黄金采购国，升息会把资金从黄金市场赶走。但有专家认为这点对黄金影响有限，因中国同时放宽对黄金零售的限制。另外国债收益率走低同时也帮助提振黄金需求。四、近10年的黄金牛市，金价已上涨了4倍以上。尤其在金融危机袭来，全球市场剧烈动荡的背景下，黄金作为风险稳定器和资产避风港，不断刷新国际金价的基线。继2008年国际金价首次突破900美元；2009年再破1000美元大关；2010年11月，国际现货金价首破1400美元，随着年底震荡加剧，金价在1400美元附近反复盘整。2010.12.19一、国际现货金周二(28日)开于1383.38美元，最高触及1406.75美元，最低探至1380.10美元，收盘报1405.09美元，上涨21.69美元，涨幅1.57%。二、黄金价格上扬源于两个动力支撑，即美元走软和英国市场休市，交投清淡，稀疏的交易量将可能放大金价的任何微小变动，短线仍可能出现剧烈波动局面。另外，来自亚洲地区的不间歇的买盘需求是黄金忠诚的支持者，他们一直试图将金价重新拉回1430美元上方的纪录高位。三、美国和欧洲的经济复苏前景仍旧黯淡，欧美的金融风暴使投资者寻求避险资产，美元长期弱势为大概率事件，因此黄金或在1300美元和1400美元的区间里得到支撑。而且中国对黄金的需求也与日俱增。四、全球最大的黄金上市交易基金(ETF)-SPDRGoldTrust表示，其黄金持仓量截至12月27日维持1284.973吨不变，12月22日止为1288.616吨。其持仓量曾在6月29日触及纪录高位1320.436吨。这对黄金又是一个支撑信号。2010.12.31一、国际现货金周四(30日)开于1411.40美元，最高触及1415.00美元，最低探至1402.15美元，收盘报1404.55美元，下跌5.80美元，跌幅0.41%。二、美国劳工部(LaborDepartment)周四公布的数据显示，12月25日当周初请失业金人数减少3.4万人至38.8万人，降至2008年7月以来最低水平，显示劳动市场迈入2011年之际正逐渐好转。此外，美国11月成屋签约销售指数月率上涨3.5%，年率下降5.0%，进一步佐证了美国房地产市场开始企稳复苏。同时，芝加哥供应管理协会公布的报告显示，芝加哥12月采购经理人指数(PMI)创22年来最高水平，企业扩张步伐加快。尽管美元走势疲软，但未能提振金价上扬，因美国经济数据强劲，削弱黄金避险需求；同时，投资者年底进行获利了结操作，促使黄金走低。不过，这无碍黄金向“10年牛市”迈进的步伐。2011.1.4一、现货黄金收盘下跌5.35美元/盎司，跌幅0.38%，报1,415.30美元/盎司，交投区间1,413.79-1,424.30美元/盎司。二、美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国11月营建支出月率上升0.4%，优于经济学家预期中值0.2%。美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，美国12月ISM制造业PMI为57.0，高于经济学家预期中值56.9。三、Markit公布的数据显示，欧元区Markit 12月制造业采购经理人指数(PMI)终值为57.1，预期为56.8。德国12月Markit/BME制造业采购经理人指数终值报60.7，前值58.1。2011.1.5一、国际现货金周三(5日)开于1413.99美元，最高触及1420.55美元，最低探至1372.00美元，收盘报1380.30美元，暴跌33.54美元，跌幅2.37%。二、美国商务部(Commerce Department)公布的数据显示，美国11月工厂订单意外攀升0.7%，企业投资和出口将继续推动经济增长，再次表明随美国经济不断增长，制造业也出现稳健增长势头。美国公布的经济数据强劲，促使投资者对美国经济前景表现乐观；同时带动美元上涨，打压黄金进一步下挫。美元上涨通常不利于大宗商品市场，因为对于持有其它货币投资者来说，美元升值意味着以美元计价大宗商品变得更加昂贵。随着欧美经济复苏步伐，市场对全球经济增长前景乐观，进一步削弱黄金避险魅力，投资者将资金变现或买入债券，促使现货黄金盘中暴跌逾40美元，创去年11月12日以来最大单日跌幅。三、不过金价下跌的主要原因是大型基金在平仓，大型基金主要基于技术面，而不是基本面来操作。黄金的长期上涨趋势依然完好，调整仅是暂时的。欧洲债信危机很可能还会要发作好几次，才会得出某种解决方案，因此金价依旧看好。全球投资者会继续买入黄金等贵金属，以规避西方国家货币以及欧美债信与通胀的风险。2011.1.7一、国际现货金周四(6日)开于1377.99美元，最高触及1379.80美元，最低下探1364.55美元，收盘报1371.85美元，下跌4.84美元，跌幅0.35%。二、美国劳工部周四(6日)公布的数据显示，美国1月1日当周初请失业金人数增长1.8万人，至40.9万人，好于市场预期的40.0万人。尽管增长幅度较小，但依然表明美国劳动力市场开始改善。美国就业数据表现良好，黄金避险功能继续削弱；同时，美元依旧强劲，压制金价上行，黄金连续第四个交易走低，创七周以来最低迷走势。投资者对周五(7日)非农数据寄予厚望，美元进一步上扬，美元指数触及四周高位80.87，从而令金价背负沉重压力。经济数据的改善对黄金价格形成了压力，相较于其他商品价格的上涨，比如油价。金价的上扬大部分是受到在全球经济的不确定性以及美元的贬值之下所产生的避险需求所推动。2011.1.10一、由于上周美国ADP报告与初领失业金人数预示美国就业状况改善，1月7日市场预期当晚的美国非农就业报告将显著利好美元，因此1月7日黄金在亚盘大幅下挫，但是美国12月非农就业仅增加10.3万，大幅小于预期16万，失业率降低至9.4%，数据发布后，美元指数应声下跌，黄金价格大幅反弹，从最低1352美元一度上扬至1378美元。二、从美元五连阳走势看，美元短期需要通过调整来修复技术指标的超涨，黄金短期需要通过调整来修复超跌的技术指标，所以估计美元和黄金都具备短期技术指标修复的动能。三、据估计，目前世界黄金总存量约为16.3万吨。全球人均30克左右，但目前中国黄金人均存量不足4克，仍远低于世界平均水平，潜力巨大。2010年，中国黄金需求约为500吨，与每年中国的产量基本相同，为自产自销型。60多年来，中国未放开黄金市场的买卖，而从国际市场购买的黄金量也从未超过8%。中国2011年需求有望增长20%。多种迹象显示，在未来一段时间，中国正考虑放开黄金市场。2011.1.11一、国际现货金周一(10日)开于1368.80美元，最高触及1376.15美元，最低探至1365.14美元，收盘报1374.95美元，上涨6.65美元，涨幅0.49%。二、市场传出德国与法国向葡萄牙施压，要求该国接受国际金援，以缓解债务危机，促使市场担忧葡萄牙可能步希腊及爱尔兰寻求援助的后尘，导致避险情绪升温。欧洲主权风险问题，最终成了黄金支撑。回头望去，欧债疑虑徘徊不去。如葡萄牙接受援助，意味着资金将从欧元流向贵金属。三、在金价涨至1400.00美元后，ETF的持仓兴趣明显降低。但场外交易保持活跃，尤其是中国的零售买盘，表明黄金需求仍然十分强劲。中国和印度的投资者可能会加大购买黄金的力度，作通货膨胀避险工具。四、昨日美元（和讯财经原创）结束五连阳，开始修复性回落，是否对现货黄金促成大机遇上五定论，但短期黄金反弹势必成型。2011.1.12一、国际现货金周二(11日)开于1375.10美元，最高触及1386.46美元，最低探至1372.55美元，收报1381.59美元，上涨6.64美元，涨幅0.49%。二、葡萄牙官员11日表示，该国2010年预算赤字占国内生产总值(GDP)比例要低于7.3%的目标，也低于2009年的9.3%的水平。葡萄牙总理苏格拉底在一项声明中表示，葡萄牙没有必要寻求金融援助。该消息与周一(10日0完全相反。市场10日盛传葡萄牙将迫于压力向欧盟与国际货币基金组织请求援助。从总体上看，主权债务问题是投资者最关心的事情，今天几乎以所有货币计价的黄金价格均出现上涨。三、在新兴市场国家，为爱购买黄金，数量大增，尤其在中国与印度，无论婚礼，生日，或任何宗教假日，黄金均可做为礼物。大多人购买黄金系因担忧通货膨胀，但今日黄金最重要的买盘则来自为爱购买。同时历史角度看国际金价突破2000美元才能被认为是“泡沫”。基于ETF投资与央行大肆购金，2011年黄金仍然看涨。2011.1.13一、国际现货金周三(12日)开于1381.20美元，最低探至1376.15美元，最高触及1388.90美元，收报1388.20美元，上涨4.70美元，涨幅0.34%。二、葡萄牙政府成功售出12.5亿欧元国债，表明该国融资渠道顺畅，提振市场风险情绪，欧元等风险货币走高，美元大幅下滑，美元指数一度跌破80关口。此外，德国总理默克尔(Angela Merkel)暗示德国将协助欧元区债台高筑的国家，美元兑欧元应声下挫。日本11日表示计划收购由欧洲救助基金所发行的债券，加入中国提供援助的行列。2011.1.14一、国际现货金周四(13日)开于1387.20美元，最高摸至1392.80美元，最低探至1369.37美元，收报1373.80美元，下跌12.49美元，跌幅0.90%。二、西班牙政府13日宣布完成了30亿欧元的发售，这也是该国今年的第一次发债。根据西班牙央行披露的信息，此次发行的5年期国债获得的市场需求超过了前一次的同类发行，超额认购的倍数达到了2.1倍，而去年11月份只有1.6倍。由于西班牙成功标售国债，市场融资顺利，欧债危机忧虑情绪缓和，黄金避险需求萎缩，投资者获利了结，金价自1392美元高点下挫，终止“三连阳”走势。受此消息影响，市场风险情绪大增，欧元兑美元大幅攀升，累计上涨近300点；美元兑主要货币重挫，美元指数逼近79.00关口，跌幅逾1%。欧元的反弹对黄金构成支撑，但是，西班牙及意大利成功售债不利于黄金的避险买盘。2011.1.17一、上周现货黄金结束了前一周五连阴的走势，在欧债的担忧下，金价三连阳。但是由于葡萄牙和西班牙成功标售国债，市场融资顺利，欧债危机忧虑情绪缓和，黄金避险需求萎缩，投资者获利了结，金价自1393美元高点下挫，终止“三连阳”走势。现货黄金上周开于1369.69美元，最高摸至1393.01美元，最低探至1354.98美元，收报1359.65美元，下跌9.10美元，跌幅0.66%。周线收上影线较长的阴线。二、上周现货黄金结束了前一周五连阴的走势，在欧债的担忧下，金价三连阳。但是由于葡萄牙和西班牙成功标售国债，市场融资顺利，欧债危机忧虑情绪缓和，黄金避险需求萎缩，投资者获利了结，金价自1393美元高点下挫，终止“三连阳”走势。现货黄金上周开于1369.69美元，最高摸至1393.01美元，最低探至1354.98美元，收报1359.65美元，下跌9.10美元，跌幅0.66%。周线收上影线较长的阴线。三、本周重要指标和财经事件：（和讯财经原创）英国CPI、零售销售、失业率；美国新屋开工、领先指标；德国PPI；周一(0117)美国马丁路德金恩日市场休市、欧元集团会议；周二(0118)加拿大央行公布利率决定；周三(0119)加拿大央行公布货币政策报告 ；周四(0120)欧洲央行公布月度公告。2011.1.18一、现货黄金最高触及1,365.85美元/盎司，最低下探至1,357.00美元/盎司，收报1,362.40美元/盎司，上个交易日收报1,360.10美元/盎司，上涨2.30美元/盎司，涨幅0.17%。二、美指在连续三个交易日收低后实现反弹，现货金上攻乏力，但逢低买盘的介入限制了黄金的下行空间。此外，由于美国休市导致市场交投清谈，现货金大部分时间里保持窄幅盘整。三、2010年12月中国70个大中城市房屋销售价格同比上涨6.4%，11月同比涨幅为7.7%。市场对中国央行收紧货币政策预期进一步升温。2011.1.19一、现货黄金最高触及1,376.10美元/盎司，最低下探至1,359.50美元/盎司，收报1,365.90美元/盎司，上个交易日收报1,362.40美元/盎司，上涨3.50美元/盎司，涨幅0.26%。二、自2010年录得30%的年涨幅后，黄金2011年开始表现相当不济，本月已累计下跌逾3%。大量高位结利的同时，全球经济复苏加速迹象屡现也减少了持有避险资产的需求。三、欧元区财长会议并未出台决议扩大欧洲金融稳定基金的规模，投资者担心欧债危机重现，黄金将继续得到避险需求的支撑。但考虑到欧股节节攀升，似乎风险需求依旧毫发无损。德国1月ZEW经济景气指数从12月的4.3跃升至15.4，市场预估为6.8；经济现况指数则从12月的82.6略升至82.8，预估为83.8。数据公布后欧元/美元快速上扬。美国1月NAHB房价指数为16.0，连续第三个月维持在16.0的低位。预期为1