律师如何参与证券法律业务—以境内IPO为例VIP

律师如何参与证券法律业务以国内首次公开发行为例。陈墨，广州律师协会监事会律师，一、律师证券法律业务范围，(一)律师证券法律业务范围律师事务所接受客户委托，为其证券发行、上市、交易等证券业务活动提供法律意见制作、发布等法律服务。首次公开发行股票和上市(首次公开发行)上市公司发行证券和上市(配股、增发股票、可转换债券、公司债券)收购上市公司、重大资产重组和上市公司股份回购股权激励计划上市公司召开股东大会境内企业直接或间接向境外发行、上市证券公司、证券投资基金公司以及设立、变更分支机构、清算和终止证券投资基金募集的证券衍生品的发行和上市。一是律师证券法律业务的范围。二是从事证券法律业务的律师资格。1993年1月，证监会和司法部联合建立了证券律师执业许可制度。出现了所谓的“证券律师”和“证券律师事务所”。2.从1995年到1996年，“证券律师指数”由全国各地的司法部门发行。3.1999年，司法部和中国证监会联合举办了全国证券律师资格考试。4.2002年11月，国务院发布文件，取消证券律师和证券律师事务所的资格。5.2007年5月1日律师事务所从事证券法律业务管理办法的实施将彻底放开律师和事务所进入证券法律业务的限制。(3)证券法律服务市场1.股票发行与交易管理暂行条例(1993年4月)首次规定，律师出具的法律意见是公司股票发行和上市的法律前提。2.截至2013年12月17日，沪深两市共有2532只股票，其中996只在上海证券交易所上市，总市值为1528.35594亿元，深圳主板480只，中小板701只，创业板355只，总市值为8669.718亿元；3.中国资本市场刚刚起步，未来发展空间巨大。多层次资本市场：主板、中小板、创业板和新三板(4)律师参与证券法律服务的风险(虚假陈述和重大遗漏)。审批制度-审批制度-登记制度，2。从事证券法律业务的律师的知识结构要求。1.全面的法律知识证券业务涉及广泛的法律专业领域：公司、证券、国有资产管理、土地和房地产、劳工、知识产权、物权、税法、环境保护、质量和技术监督.企业所在行业的特殊法律、法规和政策要求。如有色金属、出版媒体、食品.诉讼实践经验是必要的。2.证券市场的基本知识证券市场是陌生人交易的市场，信息披露是灵魂，公平、公开、公正的原则是基石。从事证券法律业务的律师素质要求。企业经营基础知识，分析判断企业特殊的产业形态、交易模式、盈利模式和内部控制制度，准确把握企业所涉及的各种法律关系。4.财务常识：阅读企业的基本财务报表(资产负债表、损益表和现金流量表)和会计审核报告(无保留、保留、否定意见、无法表达意见)，理解会计的专业语言，从另一个角度把握企业的情况。律师专注于：存货、应收账款、其他应收款、长期负债和外国投资。发行上市相关法律法规。中华人民共和国公司法 中华人民共和国证券法 股票发行与交易管理暂行条例 首次公开发行股票并上市管理办法(中国证监会令第32号)证券发行与承销管理办法 上市公司证券发行管理办法 上海证券交易所股票上市规则(2006年5月修订) 深圳证券交易所股票上市规则(2006年5月修订) 深圳证券交易所中小企业板块上市公司特别规定 深圳证券交易所中小企业板块交易特别规定(2009年7月1日)深圳证券交易所创业板股票上市规则 01030301上述法律、法规和规则构成了中国股票发行和上市的基本法律框架如何判断一个企业是否适合上市(1)所有者的概念上市的必要性：多用途企业的发展要求：负债率(2)上市的可能性行业核心竞争力和企业的行业地位以及可持续发展项目的编制：筹集资金投资于管理团队、治理结构和人才(3)关注企业“硬伤”的历史演变以及产权是否清晰；资产来源是否合法，特别是对私有化企业而言；关联交易和资本交易；是否有税收问题；环境保护是否通过了障碍；土地使用是否合法；是否有重大诉讼或潜在诉讼。(1)尽职调查的目的和方法(1)尽职调查的目的是检查被调查对象提供的信息的真实性、准确性和完整性；了解被调查对象的产权、组织结构、业务、资产产权及法律地位；判断作为交易对象的被调查对象的法律风险，并提供处置方法；为出具法律意见提供文件支持。律师从事证券法律业务的步骤和要点。提供调查问卷和收集数据的尽职调查方法；实地考察；验证；交谈；其他渠道，如互联网接入和供应商调查。5.律师从事证券法律业务的步骤和要点；2.尽职调查要点1。具有法定存续主体资格的股份有限公司应当连续经营3年以上(创业板理论上应当连续经营2年以上)。有限责任公司变更为股份有限公司整体，持续经营时间自有限责任公司成立之日起计算。近3年主要业务、董事和高级管理人员未发生重大变化。实际的控制器没有改变。所有权清楚，没有重大的所有权争议。5.律师从事证券法律业务的步骤和要点。2.家拟上市企业的独立性要求从五个方面决定了资产的独立性：固定资产和无形资产属于发行人。人员独立性：禁止双重雇用；财务独立：独立的财务管理系统，如会计和银行账户；制度独立性：限制“两个品牌，一个团队”；避免同业竞争，规范关联交易。同业竞争是指直接或间接控制拟上市公司或具有重大影响的所有自然人或法人，其控制的法人与拟上市公司从事相同或相似的业务，形成业务竞争关系。关联交易是指拟上市公司与控股股东、控股股东的子公司或控股股东控制的公司与实际公司(统称关联方)之间的资源或义务的转移。总体要求是企业必须有完整的业务系统和直接面向市场的独立经营能力。(五)律师从事证券法律业务的步骤和要点。3)主要财务指标。过去三个会计年度的净利润为正数，累计超过3000万元。最近三个会计年度经营活动产生的净现金流量累计超过5000万元，或者最近三个会计年度经营收入累计超过3亿元；发行前股本总额不得低于3000万元人民币；无形资产的比例(扣除土地使用权、水产养殖权和采矿权等后)在最近期末净资产不超过20%；最近一期期末没有未补偿损失；财务内部控制制度良好，审计报告无保留意见。(一)发行人对周期性行业以及主要产品和原材料销售价格波动频繁、对发行人利润影响较大的行业的持续盈利能力，重点关注发行人在整个产业链中的地位、是否具有产品定价能力和价格传导能力。(2)发行人所在行业及其业务和技术重点关注发行人所在行业的政策环境和竞争环境。如果发行人所处的行业环境可能会发生重大变化或频繁发生重大变化，则这些变化对发行人的影响将受到关注。重点关注发行人所在子行业的规模和竞争情况、发行人在行业中的地位、技术的先进性、市场份额、报告期内行业收入和利润排名、发行人的竞争优势和劣势等。关注公司是否拥有完整的知识产权，如商标、专利和非专利技术。重点关注这些知识产权是否存在权利缺陷，发行人在知识产权方面是否对其他机构有重大依赖。(3)发行人的融资投资项目侧重于发行人融资投资项目盈利能力的可预测性、技术的先进性以及两者之间的平衡。发行人应谨慎投资研发项目或小批量项目，并对投资项目募集资金的可能收入水平有明确预期。关注发行人募集的投资项目与现有业务的关系及其对发行人长期发展战略的影响；考虑到投资者对发行人的了解主要是基于其以前的经营状况，业务转型通常涉及较大的风险，一般要求募集资金投资项目不得改变发行人现有的业务及其盈利模式；关注发行人融资需求，如改善金融结构、扩大产能、提高产品市场占有率、实现上下游产业延伸和融合。律师从事证券法律业务的步骤和要点。产权结构清晰；2.更好的性能支持；3.高质量管理；4.有效避免同业竞争；5.标准化关联交易；6.良好的发展前景。(5)律师从事证券法律业务的步骤和要点，(5)律师从事证券法律业务的步骤和要点，(3)律师从事证券法律业务的流程要点。第一阶段，即企业重组阶段，解决企业资产、财务、业务和人员的结构性安排，使企业整体状况符合上市公司的基本要求。与企业管理层、选定的财务顾问或主承销商讨论，初步确定重组计划和上市计划(包括上市时间表)；推荐和协助企业聘请会计师事务所、资产评估机构、土地评估机构等中介机构；向企业发出问卷或调查清单，对企业提供的信息和调查提出各种调查报告；(五)律师从事证券法律业务和与中介机构讨论企业尽职调查涉及的法律问题的步骤和要点(协调会)；根据重组方案起草重要文件，包括但不限于公司发起人协议、股东大会决议、公司章程等。协助起草股份公司的设立文件并办理相关手续；当企业需要引进战略投资者时，协助他们规划和起草协议。律师从事证券法律业务的步骤和要点第二阶段：指导股份制公司按照股份制公司的结构和要求，帮助企业规范经营，满足上市公司的监管要求。目前，该政策已经取消了咨询的必要程序要求。律师从法律角度为企业提供标准化指导。对持有公司5%以上股份的董事、监事、高级管理人员和股东(或其法定代表人)进行法律法规培训；协助设立股东会、董事会、监事会等组织，实现规范运作；协助起草股份公司的经营规章制度，包括公司的决策制度和内部控制制度；5.律师从事证券法律业务的步骤和要点，协助建立符合上市公司要求的信息披露制度；规范公司关联方关系；继续规范公司在税收、土地、环保、知识产权、劳动等方面的法律关系。关注公司潜在诉讼和行政处罚的风险。律师从事证券法律业务的步骤和要点第三阶段是完成对公司上市申请的审查并出具相关法律意见。协助起草与发行和上市相关的申报文件和协议；关注深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引的审核，对审核过程中可能出现的重大问题提供预测和对策；出具上市申报律师从事证券法律业务规范（试行）和工作报告所需的文件；讨论中国证监会的反馈意见，并出具补充意见。内容摘要：证券专业律师必须准确预见被举报企业可能遇到的法律问题，并提出相应的对策。”。5.律师从事证券法律业务的步骤和要点。第四阶段：公司上市发行的后续工作。对公司股票上市发表法律意见；为公司与交易所之间的上市协议文件提供法律咨询；协助公司遵守现行有效的法律法规和上市交易所的持续要求；接受上市公司的任命，担任公司的永久法律顾问。根据招股说明书，法律意见的必要内容包括：本次发行上市的批准及授权发行人本次发行上市的主要条件；本次发行和上市的实质性条件；发行人的设立；发行人的独立性；发行人或股东(实际控制人)的股本；以及它的进化。五、律师从事证券法律业务的步骤和要点，发行人的业务关联交易和同业竞争，发行人的主要财产，发行人的主要债权债务，发行人的主要资产变动和发行人章程的收购与合并，发行人股东大会、董事会、监事会议事规则的制定和修订，发行人董事、监事和高级管理人员的规范化运作及其对发行人税收的影响。五、律师从事证券法律业务的步骤和要点、发行人的环境保护和产品质量、技术等标准、发行人业务发展目标所筹集资金的使用、诉讼、仲裁或行政处罚等原定向公司增资发行相关事宜(如有)发行人招股说明书法律风险评估等律师认为需要说明的其他事宜，五、律师从事证券法律业务的步骤和要点，二。投资者法律意见在投资重要依据中的作用；客户持续信息披露的基础；相关机构开展行业监管和业务监管的重要依据。3.法律意见制作过程中的尽职调查是核对和核实材料和事实(证人职能)、发现法律问题和消除法律障碍(服务职能)、制作标准法律文件、出具意见和律师工作报告的基础。律师从事证券法律业务的步骤和要点。(五)法律意见书 1.公开发行证券公司信息披露的编报规则第12号公开发