证券交易重点摘要

第一章证券交易概述知识点101(P1-3) :证券交易的概念和原则。证券交易指的是发行的证券在证券市场中被买卖的活动。 (证券发行与交易的相互关系在基础复习)。证券交易的三大特点：证券流动性、盈利性、风险性。 特点相互联系(不包括期限性)。 证券之所以能够流动是因为有可能带来一定利益。新中国证券交易市场的设立始于1986年。 1988年我国开放了国库券转让市场。 1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所相继开业。 1992年b股在上缴所上市。 1999年7月1日，证券法开始实施。 2005年4月开始了股票分割考试改革。 2006年1月1日，实施了新的修订版证券法。证券交易遵循三公原则1 .公开原则。 信息公开，其核心要求是实现市场信息公开化。 1934年在美国证券交易法年确定的。二、公平原则。 (公平与公正的不同)是指参与交易的各方获得平等机会。 交易主体的资金量、交易能力可能不同，但不能因此给与不公平的待遇和差别。三、公正原则。 指公正对待交易的参加者。 (注意与公平原则的区别，公平原则一般在公平语言之后，公平原则一般有公平语言和平等语言)。知识点102(P3-6) :证券交易的种类和方式。按证券交易对象的品种分类，证券交易包括(具体内容包括在基础学习中)。一、股票交易。 在证券交易所进行的，被称作上市交易的场外交易市场进行的，一般的形式是柜台交易。2、债券交易。三、基金交易。4 .金融衍生工具交易。 包括票据交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。根据交易合同的签订和实际交付的关系，证券交易方式有现货交易、长期交易、期货交易。 另有回购交易和信用交易。现货交易。 用现金买现货。 把钱给你或者给你2、长期交易和期货交易。3 .回购交易。 有短期融资的属性。4 .信用交易。 是投资者通过交付保证金而获得中介人信用的交易。 主要特征是投资者买卖证券的资金和一部分证券是从中介借入的。 我国过去禁止信用交易，现在可以合法开展融资融券业务。知识点103(P7-12 ) :证券交易参与者。 自然人法人1、证券投资者。 分为个人投资者和机构投资者。 买卖证券的基本方法：一是直接自己买卖。 柜台市场与对方直接交易。 第二个是经纪人代理。 (可能成为多选问题)在我国，证券交易所、证券公司和证券注册结算机构的员工、证券监督管理机构的员工以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他员工，在任期或法定期限内，不得直接或以假名、他人的名义持有、买卖股票，也不得接受他人赠送的股票一般海外投资者可以投资b股(出现多项选择问题)，而合格的海外机构投资者可以在批准额内交易b股以外的品种。2、证券公司。 证券公司设立条件： (1)公司章程；(2)主要股东3年非违法，净资产2亿元以上；(3)完善高管工作资格、员工就业资格4风险管理和内部控制制度5合格经营场所业务设施6法律法规的规定(必备考试问题)证券公司的七大业务：(一)证券经纪、证券投资咨询、证券相关财务顾问；(二)证券销售和推荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务前三项业务注册资本最低限额为5000万元，后四大业务之一为1亿元，后四大业务两项以上为5亿元。 实缴资本。 可以根据慎重的监管原则和各项业务的风险水平进行调整。 微乎其微3、证券交易所。 一是为证券提供交易条件，二是提供公开、公平、充分的价格竞争，发现合理的交易价格，三是实施公开、公正、及时的信息披露；四是提供安全、便利的交易和服务。 证券交易所和其他交易所：(一)证券交易所； 又称“场内交易市场”，证券交易所为证券集中交易提供场所和设施，是组织监督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。 其本身没有证券，也没有进行证券的买卖，无法决定证券交易的价格。 证券交易所的作用是：提供场所和设施制定业务规则安排证券上市监督证券交易的组织监督会员设立监督上市公司证券登记结算机构公开市场信息。 (除第7款外，答案一目了然)。证券交易所不得直接或间接从事的事项为：以营利为目的的业务新闻出版业发布证券价格的预测文字和资料向他人提供保证等。我国证券交易所采用会员制，设会员大会、理事会和专业委员会，理事会是证券交易所的决定机构，理事会下可设其他专业委员会。 证券交易所设总经理，由国务院证券监督机构免除。(二)其他交易所。 证券交易所以外的证券交易市场包括分散的柜台市场和一些集中市场。 柜台交易也称为店面市场，交易是一对一方式，转让价格一般由证券公司根据投资者的接受程度来报告。 其他交易所也有集中的交易市场。 就像银行间债券市场。 代理股票转让系统也属于其他交易场所4、证券登记结算机构。 为证券交易提供集中的注册保管结算服务，是以营利为目的的法人。 其设立须经国务院证券监督机构批准。 其作用：证券账户、结算账户的设立证券的保管和过客证券持有人名单注册上市证券的清算和接受受托转托证券权利进行有关上述业务的咨询等。 其他业务必须采取以下措施保证业务正常进行。 一是风险防范制度和内部控制制度二是技术体系和规范三是风险评估体系四是数据备份和应急应对程序。 我国设立证券结算风险基金，防止证券结算风险，从证券登记结算机构的业务收入、收益中按一定比例提取，证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。 中国证券注册结算有限责任公司，简称中国结算公司是我国证券注册结算机构。 分为上海分公司和深圳分公司知识点104(P12-15 ) :证券交易程序。采用电子化形式，基本流程是开户、委托、成交和结算。1、开户头。 包括证券账户和资金账户。 我国投资者开设实名账户。 首先，向中国结算公司申请开设证券账户(股东代码卡)。 自然人和一般机构的投资者开设证券账户的是账户开设代理机构(证券公司营业部柜台)受理的证券公司和基金公司等机构(特别机构投资者)由中国结算公司受理。 投资者类型：个人投资者和机构投资者证券帐户投资品种： a股和b股证券帐户。证券账户开设后，投资者不能直接买卖证券，也必须开设资金账户(交易账户)。 我国实施第三方存续制度。2、委托。 投资者的买卖证券不能直接进入交易所，必须由证券交易所的会员(证券公司)进行。 投资者将买卖指令称为“委托”，根据委托订单的数量，分为：整数委托和零头委托证券买卖方向，根据购买委托和销售委托价格限制，分为市价委托和价格限制委托的委托时效限制，有当日委托、当日委托、当日委托、无限期委托和开市委托、接收委托等。以投资者委托证券交易所的内容为中介，称为委托的执行，“申报”和“报纸”证券交易所接受报价的方式主要是口头报价、书面报价、电脑报价。 目前，我国采用计算机报价方式。三、成交。 符合成交条件者成交，不符合者等待成交，超过委托时效的订单失效。在成交价格方面，一是买卖双方直接形成竞争价格形成交易价格，另一是客户的报价，投资者选择是否接受报价。订单匹配原则通常采用价格优先原则，如价格优先原则、时间优先原则、比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、客户优先原则和客户优先原则。 我国采用价格优先和时间优先原则。四、结算。 清算包括资金清算和证券清算。 清算和接受是证券结算的两个方面。 对于记名证券，在完成清算收据后，证券交易过程就结束了。知识点105(P16-17 ) :证券交易机构。证券交易机构的目标主要是：1、流动性。 证券市场流动性包括成交速度和成交价格。 投资者以合理的价格快速成交，流动性好，只是成交速度快，不能说流动性好。2 .稳定性。 指证券价格变动的程度。 证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。 由于各种信息是影响证券价格的因素，提高市场透明度是提高证券市场稳定性的重要措施。3、有效性。 一是证券市场的效率，二是证券市场的低成本。 效率包括证券市场的信息效率和证券市场的运营效率。 低成本包括直接成本和间接成本。证券交易机构的种类从交易时间的连续特征分为以下几类一、定期交易系统。 成交时间不连续，一定期间内的委托订单在某个约定时间一致。 第一，批量指令的特征是能够提供价格的稳定性，第二，指令的执行和结算成本比较低。2 .连续交易系统。 不是意味着交易一定是连续的，而是在营业时间内连续进行订单的匹配，投资家指示只要满足成交条件就可以立即成交。 第一，向投资者提供交易即时性是其特征，第二，在交易过程中可以提供更多的市场价格信息。交易价格决定的特点分为以下几点1 .指令驱动系统。 在竞争价格市场，又称“订单驱动市场”，证券交易价格由市场的买方订单和卖方订单共同驱动。 第一，证券交易价格的特征是直接由买卖力量决定；第二，投资者买卖证券的对象是其他投资者。2 .报价驱动系统。 连续的客户市场，或者称为“客户市场”，客户提出双向报价，不是投资者之间直接成交，而是从客户买卖证券。 市商收入来源是证券买卖的差额。 特征：第一，证券交易价格的形成由市商决定；第二，投资者以市商为对象，与其他投资者没有直接关系。知识分数106(P18-22 ) :会员制度。我国证券交易所会员分为普通会员和特别会员。 一般会员是国内证券公司的特别会员是海外证券经营机构在中国的代表处。1、会员资格。 (出现多选题)证券交易所从证券公司的经营范围、承担风险和责任的资格和能力、组织机构、人员素质等方面规定入会条件。 主要包括： (1)合格的证券公司；(2)良好的信用、业绩和合格的资本；(3)合格的组织机构和业务人员；(4)认可证券交易所的章程和业务规则，并按照规定缴纳各会员经费。 (五)证券交易所其他条件合格者向交易所提出申请，经交易所理事会批准后，可以成为会员。2、会员的权利和义务。 会员权按规定转让(1)有权参加会员大会(2)选举权和被选举权(3)提案权和表决权(4)参加证券交易、享受交易所服务(5)监督权(6)交易席等。 上缴所会员有义务(1)派合格者入场从事证券交易活动(没有此规定) (2)按规定缴纳各项经费，提交信息资料(其他答案一目了然)。3、会员资格的申请和审查。 证券公司申请，证券交易所决定了从受理日起20个工作日以内是否同意。 同意接受并公告被授予资格者的书4 .日常管理。 会员应设会员代表(由高级管理人员负责) 1名，会员业务联系方式14名，按照权限履行会员代表的职责：(内容多，有关系选择ABCD )。 定期报告义务：每月前7个工作日内提交上月统计报告和风险管理指标监督报告，每年4月30日前提交上年度年度报告、交易系统运行报告等。5 .监督检查和处分。 交易所实时监视会员的交易行为，着重于可能影响证券交易价格和交易量的异常交易行为。 以现场和非现场方式进行监督检查。 对于问题会员的措施，(1)口头警告(2)要求书面警告(3)整改： (4)会话(5)暂停特别调查(6)受理，或者委托进行相关业务(7)中国证券监督会进行处理。 会员应积极合作。会员违反业务规则，采取纪律处分措施： (1)在会员范围内通报批评；(2)在中国证监会指定媒体公开谴责；(3)暂停或限制交易；(4)取消交易权限；(5)取消会员资格。 会员受到三、四、五项严厉措施的，应在五个工作日内公布营业场所。 会员的高级管理人员有责任的，个人会受到处分措施： (1)在会员范围内通报批评；(2)在中国证监会的指定媒体上公开谴责。 (上一、二项)。6、特别会员的管理。 中国驻代表处向特别会员申请的条件是，依法设立1年，1年内无违反(其他答案一目了然)。 特别会员的权利包括： (1)出席会员大会；(2)提案权；(3)享受服务权。 其义务：缴款(其他一目了然)。知识点107(P22-25 ) :交易席和交易单元。交易席是交易厅内进行交易的固定场所，其本质也包含交易资格的含义，取得交易席后从事交易业务，是会员具有交易权限的基础。根据座位的报纸方式，分为以下几种一、有形席位。 交易员出报。2、无形席。 电子报纸。 缩短申报时间和成交报告时间，扣除人工申报环节，减少申报错误。根据席位经营的证券种类，可以分为以下几类一、普通座位。 另外，也称为a股席，可以从事a股、债券基金等证券的买卖。2、专席(09年调整了内容)。 只能从事b股买卖的b股票席，其他专业用途的席位，例如只能从事债券买卖的债券专用席，被认可的基金管理公司向证券公司借用的a股票席等。根据座位上使用的业务种类，分为以下几类1、代理席。 经纪业务的开展。2、自营席。 自营业务的开支。取得普通座位的条件，一是有会员资格，二是缴纳座位费。 国内证券公司要取得b股票，必须取得外汇管理局签发的外汇经营许可证，海外机构要取得b股票，必须取得中国证监会签发的经营外资股的业务资格证书。 被认可的商业银行可以向交易所申请出售证券公司当铺股票的专用席位的保险公司、财务公司、资产管理公司可以申请取得专用席位的基金管理公司可以申请转让向证券公司借用的a股票。除交易所认可外，会员席位只能由会员自己使用。 座位不能退还，审查时间可以在5个工作日以内转让。 (成为多选题)会员因公司名的变更、营业部转移、座位使用单位的变更等理由，需要变更座位名的情况下，可以申请。交易单元是取得座位后申请设立并接受证券交易和服务的