企业财务风险控制研究

摘 要中小企业是我国国民经济的重要组成部分，其生存与发展对我国经济具有重要作用。但其发展面临种种风险，加强财务风险控制对企业经营起着关键作用。因此，对财务风险控制进行研究，促进中小企业有效防范财务风险，提高企业经营管理水平，加速资金周转，实现资金安全性，盈利性具有重要意义。本文依据财务管理和风险管理理论，采用定性定量相结合的分析方法，从界定财务风险的概念入手，剖析其存在问题和成因，在对其估测和分析的基础上，借鉴有关研究成果，提出有效防范财务风险的对策和建议。研究发现辨识中小企业财务风险并进行有效控制是其健康发展的重要保证。虽然不能消除风险及其影响，但可通过有效手段对财务风险加以防范和规避。关键词中小企业；财务风险；财务控制目 录一、财务风险概述1（一）风险的基本涵义1（二）财务风险的基本特征11.财务风险存在的客观性和必然性12.财务风险的全面性和复杂性13.财务风险的不确定性14.财务风险的收益性和损失性25.财务风险的差异性和激励性2（三）财务风险的分类21.按企业财务管理主体22.按财务风险产生原因23.按风险的可控程度24.按风险能否被抵消2二、中小企业财务风险控制存在的问题3（一）融资方面31.企业资金来源渠道少，筹资成本高32.负债结构不合理，筹资规模过大3（二）投资方面3（三）营运方面3三、中小企业财务风险控制的对策4（一）政府部门政策扶持4（二）商业银行转变观念4（三）中小企业内部采取的对策41.树立良好的企业形象42.做好筹资数量预测，降低筹资成本53.加强员工培训，提高投资决策能力54.建立健全内部控制制度55.提高财务风险意识66.建立财务危机预警系统6四、结束语6参与文献7一、财务风险概述（一）风险的基本涵义从一般意义上来说，企业流动资金枯竭、不能到期偿还债务，就会形成财务风险。学术理论界对企业财务风险概念的论述，主要有两种观点： 第一种观点是狭义的企业财务风险观点。持这一观点的学者们认为财务风险是由公司的负债直接引起的，并由负债公司的股东承受的风险。第二种观点是广义的企业财务风险观点。持该观点的专家学者们认为，财务风险就是指在企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生的差异程度 。国际上通行的财务风险主要是指狭义的财务风险，即指企业丧失偿债能力的可能性和股东收益的不确定性，它是由于企业资金困难、采取不同的筹资方式而带来的风险。从这个意义上讲，财务风险就是企业利用财务杠杆导致股东所承担的风险。企业由于自有的资金不足，或者是为了充分利用负债资金成本较低的益处，降低企业的加权资金成本及其利息费用等，运用一定的融资方式向外部进行负债融资，则不论企业是盈利还是亏损，都必须按事先约定的时间和数额向债权人支付利息和偿还本金。如果企业的现金持有量不足以偿付负债利息和本金时。则可能造成企业财务风险的困境。（二）财务风险的基本特征在企业财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本特征和产生原因，才能采取针对性措施防范和化解。归纳起来，企业财务风险主要具有以下特征：1.财务风险存在的客观性和必然性财务风险不以人的意志为转移而客观存在。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失与损害的产生。2.财务风险的全面性和复杂性财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。 3.财务风险的不确定性财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生，其发生的概率从理论上讲是大于0小于1，通常却难以准确计量。这就意味着企业的财务状况具有不确定性，从而使企业具有蒙受损失的可能性。4.财务风险的收益性和损失性风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的，风险既意味着损失也孕育着机遇。5.财务风险的差异性和激励性财务风险对不同的企业产生的影响是不同的，存在着差异性。财务风险事件的发生对一些企业说是灾难，但对另一些企业来说，则可能带来丰厚的收益。但是，财务风险的客观存在也会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。从而在一定程度上对企业产生激励作用。（三）财务风险的分类对企业财务风险进行恰当的分类是企业财务风险分析、识别和防范的基础。依据广义企业财务风险观点，企业财务风险按不同的标准可以分为以下四类。1.按企业财务管理主体财务风险可分为所有权级财务风险和经营权级财务风险。所有权级财务风险，就是企业所有者面临的影响其财产增值和安全的风险；经营权级财务风险，指企业经营者主要在筹资，投资，资金回流，以及收益分配等环节中所面临的风险。2.按财务风险产生原因财务风险可分为制度性财务风险、固有财务风险和操作性财务风险。制度性财务风险，指由企业制度引发的财务风险；固有财务风险，指因财务管理本身固有的局限性造成的财务风险；操作性财务风险，指因财务人员在进行财务管理过程中由于操作失误或对财务方法把握不准确而造成的失误所带来的财务风险。3.按风险的可控程度财务风险可分为可控财务风险和不可控财务风险。可控风险是由人为因素造成的，在一定程度上可以预测和控制或部分控制的风险；不可控风险是指经营者自身无法控制的风险，主要指经营者仅仅依靠自己的力量不能预防、抵御和较难进行管理的风险。4.按风险能否被抵消财务风险可分为系统财务风险和非系统性财务风险。系统财务风险由系统风险造成，系统风险又称市场风险或不可分散风险，由影响整个市场的风险因素引起，这种风险由所有企业承担，通常不具有可控性；非系统性财务风险由非系统性风险造成，非系统风险又称企业特有风险或可分散风险，这种风险是特定企业或行业所特有的，一般具有可控性。二、中小企业财务风险控制存在的问题中小企业是指经营规模中等及中等以下的企业，是相对于大企业而言的。中小企业本身是一个基于规模差异的相对概念，具有生产规模小、数量大且分布广泛、经营方式灵活多样、资产负债率高、竞争力弱且寿命短及停业破产率较高等特点。 由于筹资渠道较少、筹资方式单一，综合管理能力、理财能力低下，中小企业抵御财务风险的能力比大企业低。随着市场竞争加剧，我国企业因资金短缺而导致生产活动出现困难甚至中断，继而出现不能偿还到期债务系而致使企业破产倒闭呈上升趋势，其中中小企业较大企业尤甚。中小企业在加强财务风险控制方面受到了阻碍，主要存在以下几个方面的问题：（一）融资方面1.企业资金来源渠道少，筹资成本高中小企业受自身条件以及现行体制、政策影响，融资环境较差。首先，在发行股票和企业债券的筹资方式中，一是当前中小企业很难争取到发行股票上市的机会，二是按规定非公司制企业不能发行企业债券 。其次，在间接融资上，由于中小企业本身素质差、经营风险高、信用等级低等原因，难以满足银行等金融机构的贷款条件。由于上述两点原因，中小企业往往不得不从民间渠道借款，这些渠道的资金来源分散并且比银行同期利率要高得多，使得中小企业的筹资费用和用资费用远高于大企业。2.负债结构不合理，筹资规模过大中小企业对筹资数量和成本缺乏理性的规划。现实经济生活中不少中小企业不根据企业生产经营活动对资金的实际需要，对筹资采取多多益善的态度，无节制地借入高利息的贷款，极大地增加企业的财务风险。（二）投资方面盲目扩张投资规模。有相当部分的中小企业在条件不成熟的情况下，仅凭经验判断片面追求公司外延的扩大，忽略了公司内涵和核心竞争力，造成投资时资金的重大浪费。不少中小企业看到自己的产品滞销，技术落后，设备老化，开始自觉地加快技术改造、设备更新和新产品开发的速度，上了许多投资项目。但其中一些企业由于决策失误等原因导致了巨额投资的报酬率很低，并没有达到预期效益。此外，中小企业投资行为盲目，投资效率不高。正因为受其自身信息、资源、资金、技术等方面因素的制约，中小企业投资项目普遍存在技术含量低、产品档次低、经济效益不高、低水平重复建设等问题。（三）营运方面营运是指企业日常的生产经营互动环节。中小企业的生产管理粗放，生产过程中浪费严重，产品质量控制体系不健全，产品质量难以提高。生产管理水平低下将增加企业流动资金的消耗，从而直接降低企业的短期偿债能力。此外，由于中小企业内部控制制度缺失，现金管理不规范，支取存在着一定的随意性，安全缺乏制度保障，存货等其他营运资金管理水平低下，导致其财务风险监控不力，极易又发财务危机。三、中小企业财务风险控制的对策控制中小企业的财务风险是一个系统工程，鉴于中小企业在我国构建和谐社会和现代化建设进程中具有的不可替代的作用，政府部门，商业银行，企业自身都应积极针对问题、探究成因、寻找对策、积极控制中小企业的财务风险。（一）政府部门政策扶持我国虽然已制定并实施了中小企业促进法和关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见等法规政策，但这远远不够。当前，我国政府各级部门应在扶持中小企业发展过程中积极借鉴一些国家和地区的经验，如政府可出台相应贷款比例限制，规定金融机构给予中小企业的最低贷款；设立创业投资基金，其投资对象主要是那些不具上市资格，无法通过发行股票，债券筹资、信用度低且无可供抵押资产的小型企业和新兴企业甚至是仅仅处于构思中的企业；加快金融市场和金融机构改革，拓宽中小企业的融资渠道。（二）商业银行转变观念当前，我国商业银行还存在有“抓大放小”的信贷观念，有重视国有企业而轻视民营企业的观念，对中小企业涉及高风险领域的投资不够积极大胆。建议采取可行的中小企业信贷评价体系，大胆向诚信，健康、回报可靠的中小企业放宽放贷条件，增强支持力度；应建立为中小企业提供融资服务的信贷部门，各城市商业银行、城市信用社要把城市中小企业作为主要支持对象；另外是逐步完善国有银行的授信办法，给基层单位一定的贷款权限，调动基层机构的积极性提高审贷效率。（三）中小企业内部采取的对策中小企业抗击财务风险的能力较弱，财务风险的实际发生对中小企业的打击可能是致命的，因此，企业必须苦练内功，完善财务管理体系。1.树立良好的企业形象首先，充分利用自有资金，加强对自有资金的管控，对各种借支款项要严格审批并及时催收；其次，树立良好形象，建立良好的企银合作关系。银行等金融机构是企业债务资金的主渠道，其借款利息相对较低，中小企业应尽力同银行等金融机构建立良好的合作关系，争取他们的支持。企业应努力做好如下几个方面的工作：加强管理，提高企业效益，树立企业产品的良好形象；优化企业财务状况，树立企业良好的信用形象；加强和银行等金融机构的联系与沟通，增进互信。2.做好筹资数量预测，降低筹资成本中小企业筹资成本高于大企业，这就要求企业精心做好筹资数量的预测与计划，按需筹资，减少资金闲置。盲目无节制地筹入高成本的借款一旦运用不恰当不仅不会增强企业的竞争力，反而会加速企业的死亡。首先，充分利用自有资金，加强对自有资金的管控，对各种借支款项要严格审批并及时催收；其次，选择合理的资本结构，即债务资本和自有资本的比例要适当，充分利用债务资本的财务杠杆作用，选择总风险较低的最佳融资组合；第三，注意长短期债务资本的搭配，避免债务资本的还本付息期过于集中；第四，选择多种筹资渠道。例如发行股票、债券、从银行或非金融机构借款、充分利用应付账款、应付票据、预收账款等商业信用。3.加强员工培训，提高投资决策能力中小企业由于资金规模小，一个项目的投资失误往往直接引发企业财务危机。因此加强投资环节的预测、决策、计划、控制工作能有效防范企业投资风险，确保企业财务安全。为此，一是企业业主和高级管理人员必须加强学习。不仅要学习行业技术、学习经济管理基本原理，还要学习、了解新知识、新技术，开拓视野，不断提高科学决策的能力。二是企业应不断改善人才结构，引进生产经营必须的各类专业人才，同时加强对员工的培训，不断提高员工整体素质。在人才配置和员工培训方面，中小企业远不如大企业做得好。原因往往是企业没有意识到专业人才合理配置和员工培圳的重要性而不愿意在这方面支出。中小企业业主应认识到让员工更多地分享企业经营成果对企业长期稳定发展的重要性，增加在员工培训方面的支出。4.建立健全内部控制制度中小企业内部控制体系不健全，管理部门的约束机制不到位，审计监督乏力，甚至缺少必要的内部监控体系及制度。因此要建立中小企业内部控制制度和会计控制制度，如对企业的货币资金控制、采购与付款控制、销售与收款控制、对外投资控制、成本费用控制、固定资产存货控制等。实施内部牵制制度，对不相容的岗位实行相互分离、相互制约，如会计与出纳不得由一人监管；建立回避制度；会计负责人的直系亲属不得担任出纳人员；严禁擅自挪用、借出货币资金严禁一人保管支付款项所需的全部印章；建立成本费用预算制度，实施成本费用责任追究制度；加强存货管理，对固定资产、存货要专人保管，建立资产管理账簿。加强应收账款管理，对赊销客户的信用进行调研评定。定期核对应收账款，制定完善的收款管理办法。另外，为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明。各负其责。在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。5.提高财务风险意识首先，中小企业要时刻关注国家宏观政策的变化，关注国家产业政策、投资政策、金融政策、财税政策的变化，管理层应对企业投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应进行提早预测，以便及时采取措施。其次，中小企业的管理层还要关注市场供需关系的变化，防止企业成本费用和资金需求增加使财务成本上升和资金链的中断而出现经营亏损或资不抵债的财务危机。企业经营者要根据政策因素变化及时调整经营策略和投资方向，避免企业步入财务危机。提高企业整体抵抗风险的水平。6.建立财务危机预警系统企业财务危机预警系统，作为一种成本低廉的诊断工具可以预知财务风险的征兆，当可能危害企业财务状况的关键因素出现时，财务危机预警系统能发出警告，以提醒经营者早作准备或采取对策以减少财务损失，控制财务风险的进一步扩大。企业可通过对一些财务核心指标的趋势和比较分析来进行监测和预警。一般选用的财务指标有：现金负债比率；流动比率；资产净利率；资产负债率；资产安全率。通过