经济增长论文关于银行信贷、货币供应经济增长的模型关系检验论文范文参考资料

经济增长论文关于银行信贷、货币供应经济增长的模型关系检验论文范文参考资料 摘要：以我国银行信贷余额、货币供应和经济增长作为研究对象，通过构建长短期方程找出三者之间的关系，同时进行格兰杰因果检验，证实了我国投资拉动型的经济增长模式，同时也发现经济增长不是货币供应的理由，但是反向却存在因果关系。并据此对我国银行信贷和货币供应提出相应的政策倡议。 关键词： 银行信贷；货币供应；经济增长 1003-7217（xx）05-0020-05 货币政策是国家的金融机关利用货币量达到稳定物价、推动经济发展，实现社会充分就业的制度，货币政策从实质上是货币与经济的关系处理。银行贷款、货币供应作为我国货币政策的重要工具之一，对我国经济起着重要的调节作用。但是货币对经济的作用在理论界还存在争议，一方面是“货币中性论”，另一方面是货币会影响经济的观点。因此，在理论模型构建的基础上，以我国实际发生的经济数据为核心，研究货币对经济的影响对把握我国货币政策的有效性，了解货币对我国经济增长的作用具有重要的理论作用和现实作用。 Lixin Sun，J.L. Ford，和David G. Dickinson（xx）利用VAR和VECM模型 _的银行信贷与货币政策效果进行了分析，通过检验银行资产负债表以及货币政策冲击对宏观经济变量的影响，进而揭示货币政策的传导机制，确定了变量间的长期关系，同时探索了货币政策 _实体经济的分布与成长的影响1。Ulrike Rondorf（xx）利用欧元地区的面板数据分析了银行贷款对经济增长的重要性，对贷款发生变化时测试了产量的变化，并表明美国信贷波动影响了欧元区的产量，支撑了信贷的观点。Jagjit S. Chadha，Luisa Corrado和Qi Sun（xx）分析了供需分离的货币和流动性之间的关系，通过对规范化货币政策模型的剖析，作者将货币分为原始的需求和供给冲击的广义货币，并发现供给冲击在美国、英国和欧元区短期和中期发挥着重要作用。Frank Browne和David Cronin（xx）对商品价格、货币与通货膨胀进行了研究，认为无论是长远的还是动态的，商品价格、消费价格和货币之间应该存在一定的关系，文章利用美国数据建立了VAR模型，实证检验结果表明，三者之间存在均衡关系，并且货币供应量和商品或居民消费价格成正比。可以说，货币成为*，用来联系并分析商品价格和消费价格。 唐娟娟（xx）以青海地区为例，分析了西部地区银行信贷与经济增长的关系，研究表明银行信贷与经济增长之间存在强烈的正相关关系，并存在推动作用2。李莉（xx）从微观角度对房地产信贷、房产价格与经济增长的关系进行了分析，实证结果说明西部地区房地产市场的需求和供给收入弹性小于东、中部，中西部的银行信贷会推动下期经济发展。 马方方和沈骥（xx）对我国金融结构以及M2与GDP比值偏高的现象进行了研究，找出了金融发展理由，并提出相应策略3。李厚刚（xx） _货币供给和通货膨胀的关系进行分析，指出双方不存在长期稳定关系，但是存在单项因果关系，并且中国通货膨胀或通货膨胀压力一方面是与货币供给有关，另一方面还与结构性因素有关4。 正如曾令华和王朝军（xx）所说的“分析经济增长与贷款的关系就是分析经济增长与货币供应量的关系，这种分析是弄清货币是否真正中性所必需的5。”在理论中，货币对于经济增长的作用还存在争议，即“货币中性论”与“货币非中性论”。 1.传统货币数量论。 对于持有货币中性论观点的理论，如古典经济学和传统货币数量论来说，货币仅是一种*，并不会对实体经济产生影响，古典货币中性论的基础是萨伊定律和瓦尔拉斯一般均衡理论。本文通过货币数量论中的剑桥方程和费雪方程说明货币中性理论。 （1）剑桥方程。 剑桥方程是表示为应付交易需要而保留一部分*余额的模型，通过等式表示为： M = kPY 其中，k表示*余额占比，是货币流通速度的倒数；P表示物价水平；Y表示实际国民收入；M表示货币数量。剑桥方程表示货币供给相对于货币需求增加或减少时，为取得均衡，需要提高或降低物价水平。因为只有物价水平在变动，因此货币与实际产出没有关系。 （2）费雪方程。 费雪方程是由经济规模总量计算而来的，即：GDP=PY（经济总量等于物价水平与实际GDP的乘积）。 在此基础上，可以进一步分析价格与货币非中性，工资与货币非中性，实际利率与货币非中性，汇率与货币非中性理由。 事实上，相比“货币中性论”，“货币非中性论”更接近事实，正是“货币非中性论”构成了货币政策有效性的理论前提之一，为*银行金融宏观调控提供了理论基础。 1.银行信贷。 我国属于典型的投资拉动型国家，投融资模式主要是靠银行信贷，所以信贷对于我国经济增长起着关键性作用。经过30多年的发展，我国银行信贷快速增长，年均达到19%的增速，超过GDP增长速度。19841997年，我国信贷增速基本保持在20%左右。我国信贷已发展成个人消费信贷、出口信贷、助学贷款等类型，在信贷的刺激下，我国的投资、消费、出口得到了超前的发展，信贷对于经济也起到了重要的调节作用，在当前信贷主要投放的领域是科技、农业和中小企业，通过融资渠道解决经济发展不均衡理由。但由于银行存在逐利心态，偏好于效益高、信誉好、风险小的客户提供营销和信贷支持，导致过度集中于大企业与行业。在当前宏观调控下，出现了风险过大的理由。 2.货币供应。 货币供应受基础货币和货币乘数的影响，合理的货币供应应该和国民经济形成稳定的关系。但是我国在xx年的货币供应量是2000年的6倍，xx年央行的资产负债表是xx年的8倍，货币超发较为严重，已经超过欧洲央行1万亿美元，超过美国1.5万亿美元。由于超发出来的货币没有相应的实物表达，于是可以用货币代表的资产价格会吸收未表达的货币，我国主要的资产价格表现在房地产和股市上，导致整个社会通货膨胀。同时，货币供应量会影响股票市场、汇率等等。由于政府会用“看得见的手”对市场进行调控，于是可以看到货币供应量会随政策出现周期性波动。 在本文理论研究的基础上，考虑到数据的可得性和权威性，从各年统计年鉴和社会发展统计公报中选择符合研究内容的指标，分别是银行贷款、广义货币供应量和经济规模，指标用BL、M2和GDP表示。时间跨度从1990xx年。借鉴柯布道格拉斯函数模型，研究三者之间的增长关系，分别对数据进行对数处理，处理后指标用LnBL、LnM2、LnGDP表示。 1.数据平稳性检验。 数据关系的描述都是通过回归关系处理的，但是经典回归分析暗含着数据平稳性。因此，首先就是应该对数据进行平稳性检验，若平稳就可进行回归，若不平稳则需要找到序列之间的关系。 从表1可以看出，三个变量属于同